金融界(jiè)4月26日消息 国内(nèi)期货市场早盘(pán)收盘，商品(pǐn)期货跌多涨少，沪锡、玻璃(lí)、焦煤(méi)跌(diē)超2％，沪镍、甲(jiǎ)醇、SC原(yuán)油(yóu)、燃油跌近2％，焦炭(tàn)、沪锌、生(shēng)猪、菜油、短(duǎn)纤(xiān)、低硫燃料油、纸浆、沪铜(tóng)跌超1％。涨幅方面(miàn)，豆二、纯碱、菜粕、白糖涨超1％。

　　南华期(qī)货：纯(chún)碱向下看胆(dǎn)量 向上无驱动 玻璃行情波动较大

　　短(duǎn)期SA属(shǔ)于估值(zhí)合(hé)适(shì)做多(duō)但是驱动有限(xiàn)的阶段。前期我们做空纯碱的原因在于4月(yuè)偏宽松(sōng)的预期(qī)下，存(cún)在(zài)累库和订(dìng)单下滑(huá)导致的(de)现货价格下降(七美德分别对应哪几个天使 七美德分别是谁jiàng)，近几(jǐ)周现货也基本兑现，期货重(zhòng)心下(xià)移。从09可能(néng)的(de)向上驱动来看，检修、可(kě)流通现货、投产延迟这三点可能(néng)会构成反弹的驱动。而目(mù)前来看，投(tóu)产的变数预计不大；中游库存偏低，但是现货反馈并不存在(zài)缺货迹象，基差(chà)表现同(tóng)样偏弱(ruò)；因此09反(fǎn)弹(dàn)的驱(qū)动(dòng)依旧(jiù)是等待(dài)检修的兑现(xiàn)造成现货的(de)趋紧(jǐn)反馈，短期确难见得。策略(lüè)上，SA现货存在企稳的(de)迹象，但是驱动(dòng)依(yī)旧是等待(dài)检修兑现(xiàn)，可选择9-1正(zhèng)套的方式入场，等待驱动。

　　从3-4月的需求来看，玻璃(lí)的表现环比和同比上都是相当出类拔萃(cuì)，日(rì)均水平持平去年8月(yuè)份和2021年旺(wàng)季的水平，而这(zhè)一点(diǎn)和下游反馈和实(shí)际地产的表(biǎo)现并不匹(pǐ)配(pèi)。同时(shí)，我们观察到下游原片库存基本(běn)补至2022年年初水平；进入五月，我们还(hái)是得考虑梅雨季的因素，往年(nián)下(xià)游存在(zài)压(yā)缩(suō)原片库存的可能性。但(dàn)是(shì)从近期(qī)的(de)现货反(fǎn)馈(kuì)来(lái)看，各(gè)家玻璃厂继续上调现货价格，产销维持在较高水(shuǐ)平，因(yīn)此近月确实(shí)难以出现回撤，总(zǒng)体还是(shì)正套思路。

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