华尔街真是风云诡谲。

　　曾发百页报(bào)告(gào)做空印度(dù)首富阿达尼集团（Adani Group）而引起轩然大(dà)波(bō)的美(měi)国新兴做空(kōng)机构(gòu)兴登堡研(yán)究（Hindenburg Research LLC）再度(dù)出击，此次(cì)矛头对(duì)准的(de)是“华尔街之狼(láng)”、著名亿万富翁投资(zī)者(zhě)卡尔·伊坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊(yī)坎旗下控股公(gōng)司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价(jià)美(měi)东时间5月2日(rì)周二收盘暴(bào)跌19.95％，创有史以来最大单日(rì)跌幅，市值蒸发40多(duō)亿美(měi)元。

　　而伊坎个人(rén)身(shēn)价，也一夜(yè)蒸发29亿美元（约200亿人民币）。根据福布斯榜(bǎng)单(dān)显示(shì)，截至收稿(gǎo)，伊坎个人身价为147亿美元(yuán)，排名(míng)世界富豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎(kǎn)企业经(jīng)济结构(gòu) “类似庞氏骗(piàn)局”

　　兴登堡研究在报(bào)告中指(zhǐ)出，伊坎企(qǐ)业（IEP）正在运(yùn)营 “类(lèi)似(shì)庞氏骗局” 的(de)经济结构。

　　兴(xīng)登堡研究表示(shì)，IEP利用(yòng)来自新投资者的资金向老投(tóu)资者支付(fù)股息。报告指出，简而言之(zhī)，伊坎(kǎn)一直(zhí)在使用从新投资者(zhě)那里获得的资(zī)金向老投资者(zhě)支(zhī)付股息。“这种类似庞氏骗(piàn)局的(de)经济结构只有在新资金愿意(yì)冒着成为最(zuì)后一批'持有资金的风险的情况下才(cái)是可持(chí)续的”，报告说道。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研究(jiū)还(hái)在(zài)报告中称(chēng)，IEP的56亿美元年(nián)终净资产(chǎn)价值被夸(kuā)大(dà)了至少(shǎo)22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研(yán)究(jiū)在(zài)报告中表示，IEP的股票被高(gāo)估了75％以上，“IEP的交易价格(gé)比上(shàng)次报告的(de)资(zī)产净(jìng)值高出218％，远远(yuǎn)高(gāo)于(yú)所有可比公司。”

　　报告(gào)指出，另一方面，伊坎企(qǐ)业(yè)的同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的(de)Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股公司，其交易(yì)价格均低于各自(zì)的(de)资产净值。资产(chǎn)净值是衡(héng)量基金业(yè)绩的关键指标，衡量基金所持证券的市场价值。

　　兴登堡认为，推动IEP股票泡沫的(de)是其15.8％的股(gǔ)息收益率(lǜ)，这是迄今(jīn)为止美国大(dà)型股(gǔ)公司中最高的。兴登堡(bǎo)指责伊坎以股票(piào)而不是现金的形(xíng)式发放股(gǔ)息，并让伊(yī)坎企业出售新(xīn)股，以(yǐ)满足股东(dōng)的支出，从而抬高了股息(xī)收益率。

　　兴(xīng)登堡的(de)报告还举例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值定为3.81亿(yì)美元(yuán)，但一个月后，该(gāi)部门的一中国在外国人眼里是强国吗，中国在外国人眼里强大吗家重(zhòng)要子公司申请破(pò)产。

　　兴登堡还指责唯一(yī)一家(jiā)跟踪伊坎(kǎn)企业(yè)的(de)大型投行Jefferies（杰(jié)富瑞）与(yǔ)伊坎之间(jiān)的(de)关(guān)系密切。报(bào)告(gào)称(chēng)，杰富瑞在其研究中假设(shè)，即使在(zài)最坏的情况下，伊坎的股(gǔ)息(xī)也将(jiāng)永久支付(fù)，同时(shí)还从安排IEP股(gǔ)票发售中获(huò)利。

　　伊坎反击(jī)：

　　兴登堡的(de)报告(gào)“自以为是”

　　这份做空报告对伊(yī)坎(kǎn)来说(shuō)是一个(gè)重大挑战。他也(yě)在报告刊(kān)登(dēng)的几小时后(hòu)发声反击(jī)。

　　伊坎在一份声明中(zhōng)表示，兴登堡“自以为是”的报告旨在以牺牲IEP长期股东的(de)利益为代价获取利润(rùn)。伊(yī)坎(kǎn)表示：“我(wǒ)们坚持公开披(pī)露的信(xìn)息(xī)，我(wǒ)们相信，从长期来看(kàn)，IEP的业绩将会像以(yǐ)往一样不(bù)言自明。”

　　伊坎表(biǎo)示，我们(men)仍然相(xiāng)信激进主(zhǔ)义是最好的投资范(fàn)例。“我过去25年的激进主义投资已经(jīng)很(hěn)好地证明了这一点。我们定期将我们的维权原(yuán)则付(fù)诸于我们(men)的多数控(kòng)股公司(sī)以及我们投资部门持有的少数(shù)股(gǔ)权，目前在14个(gè)上市公司董事会中都有代表。此外，我们坚信通过对冲头寸来降(jiàng)低风险，尤其是在我(wǒ)们(men)今天(tiān)所(suǒ)处的市场中。”

　　伊坎的公司持(chí)有(yǒu)他在能源、汽车、食(shí)品包装、房地产和其他行业的(de)各(gè)种投资。他是IEP的控(kòng)股股东，持有(yǒu)85％的股份。