投(tóu)资者除了(le)关注AI产业(yè)景(jǐng)气(qì)、资金情绪、政策等因素外(wài)，还需要关注业绩验(yàn)证以及估值等因素(sù)。

　　近期，受益(yì)于人工(gōng)智能主(zhǔ)题的热炒，全球AI芯(xīn)片巨(jù)头公司(sī)英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股(gǔ)价达(dá)397.7美元，市值(zhí)超过(guò)9800亿美(měi)元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达(dá)今年股价的强劲表现，带动(dòng)了(le)国内AI投(tóu)资热。Choice数(shù)据显(xiǎn)示，多只(zhǐ)云计(jì)算、人(rén)工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主(zhǔ)题(tí)的(de)投(tóu)资能火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和(hé)算力的(de)先进技(jì)术，英伟(wěi)达(dá)公司(sī)的股(gǔ)价(jià)在近期大(dà)涨。5月30日盘(pán)中，该公司股(gǔ)价(jià)最高达到419.38美元，公司市值一(yī)度突破万亿美元(yuán)。截(jié)至(zhì)6月1日收盘，其(qí)股价(jià)回落至397.7美(měi)元，但依旧(jiù)有望(wàng)再次突破(pò)万亿美元的(de)市值。

　　英(yīng)伟达公司(sī)在中国官(guān)网宣(xuān)称(chēng)：“我(wǒ)们在AI和(hé)元宇(yǔ)宙方面的工作正(zhèng)在改变(biàn)全球大(dà)型行业，并将为社(shè)会带来深(shēn)远的(de)影(yǐng)响。”除了英伟达(dá)公司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面(miàn)的投资(zī)。

　　国内(nèi)市场对于AI行(xíng)情(qíng)的关注热情(qíng)也是持续(xù)高涨。Choice数据显示，截(jié)至6月(yuè)2日，今(jīn)年(nián)以来涨幅最高的(de)股票型ETF是游(yóu)戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工智能(néng)自(zì)动(dòng)内(nèi)容生成）概念的热(rè)炒有关。涨幅紧(jǐn)随其后的便(biàn)是传媒、云计算、大数(shù)据、人工智能等(děng)主(zhǔ)题ETF，多只云计算(suàn)、大数(shù)据、人工智能主(zhǔ)题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布局英伟(wěi)达或相关(guān)概念股。交(jiāo)易软(ruǎn)件通达信推出了英(yīng)伟(wěi)达概念股，该软件(jiàn)信(xìn)息显(xiǎn)示，相(xiāng)关概(gài)念股一共包含32家(jiā)A股上(shàng)市公司，这些公(gōng)司与英(yīng)伟达(dá)在某些方面有业务上的合作。从公募(mù)基金(jīn)一(yī)季度末的数(shù)据(jù)来看，部分被纳(nà)入重仓(cāng)股(gǔ)名单。

　　直接或间接持(chí)有(yǒu)英伟(wěi)达公(gōng)司股票的公募(mù)基金主(zhǔ)要集中在能投资海外市(shì)场(chǎng)的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有英(yīng)伟达且基金规模最高(gāo)的是广发纳斯达克100ETF，该只基金(jīn)今年一(yī)季度(dù)末规模为147.59亿(yì)元，跟踪指数为纳斯达克(kè)100指数，前十大重仓股中包括苹果、微软、英伟达(dá)和谷歌等多(duō)家(jiā)全球科技公(gōng)司。

　　主动(dòng)管理型(xíng)基(jī)金中，持有英伟达且(qiě)规模(mó)最高的是广发全球精选，该只基(jī)金今年一季(jì)度(dù)末规模为25.6亿元(yuán)，英(yīng)伟(wěi)达是其(qí)第二大重仓(cāng)股，持有(yǒu)12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟达(dá)，该基(jī)金还持有微(wēi)软、AMD、台积电(diàn)、特斯(sī)拉(lā)、META等多只(zhǐ)科技(jì)股。

　　挖(wā)财基金投研人员郑昕昊告诉《国际金融(róng)报》记(jì)者，国内AI投资(zī)的热潮与(yǔ)微软、英伟达等美(měi)股科(kē)技股年初至今的大涨有关(guān)。

　　郑昕昊称，年初(chū)以来(lái)，微软就(jiù)在AI领域加(jiā)大了(le)投资，先是宣布(bù)将(jiāng)ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然后又将其整(zhěng)合进(jìn)Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元(yuán)，这是AI领(lǐng)域史上规模最大的(de)一笔(bǐ)投资。作为一(yī)站式解决方(fāng)案(àn)的提(tí)供商，英伟达公(gōng)司是今年(nián)AI概念热潮中的另一(yī)大赢(yíng)家，该公(gōng)司今年(nián)一季度的(de)业绩远(yuǎn)超预期，AI芯片所在数据(jù)中心业务的(de)营收(shōu)创历史(shǐ)新高，远好于市场(chǎng)预(yù)期。

　　如何把握投资机会

　　对(duì)于寻(xún)求(qiú揆诸当下的意思是什么，揆诸当下读音)AI主题(tí)投(tóu)资机会(huì)的(de)投资者而言(yán)，英伟达和微软在(zài)内的(de)众多美股科技股公司是(shì)其关注的焦点。

　　“从(cóng)目前的产业发展趋势来看，AI应用已是(shì)科技革命最新的突破口(kǒu)。能(néng)够率先建(jiàn)立起良好(hǎo)商业模式的(de)公(gōng)司(sī)与(yǔ)掌握(wò)AI应用(yòng)核心竞争力的(de)公(gōng)司将会成为未(wèi)来最有潜(qián)力的大赢家(jiā)。显然(rán)，微软、英伟达已具备这些特质，他们的中长期基本面有所(suǒ)改善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的(de)故事看起来很(hěn)美好(hǎo)，但(dàn)实际(jì)投(tóu)资中还受诸多因素影(yǐng)响(xiǎng)。

　　郑昕昊(hào)认为(wèi)，半(bàn)导体作为AI受益(yì)板(bǎn)块，受到(dào)资金关注(zhù)，行业成交(jiāo)热度(dù)上升，从3月(yuè)中旬(xún)一(yī)直(zhí)涨至4月(yuè)上旬，涨(zhǎng)幅(fú)接近(jìn)30％。但其上(shàng)涨并未得(dé)到业绩的验证(zhèng)，半导(dǎo)体行业一季度(dù)整体营收(shōu揆诸当下的意思是什么，揆诸当下读音揆诸当下的意思是什么，揆诸当下读音)同比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据的跟踪，目(mù)前(qián)全球半导体产业(yè)整体仍处(chù)于主动去库存(cún)阶段(duàn)，行业并(bìng)未迎(yíng)来拐点。在(zài)缺乏基本面支(zhī)撑的情况下，4月(yuè)中旬以(yǐ)来半导体重(zhòng)回弱势。最(zuì)近两周，半导体板(bǎn)块虽然有所企稳(wěn)，但也很(hěn)难说(shuō)行业(yè)已经迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询(xún)首席分析师秦(qín)洪告诉记者：“半导体(tǐ)板(bǎn)块回暖的驱动力主要来(lái)源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片业务快(kuài)速增长，美股英伟(wěi)达(dá)的股价(jià)表(biǎo)现以及(jí)背后的(de)产能(néng)扩张信息就是最好(hǎo)的例证(zhèng)。而从(cóng)未来的一段时间来看，AI产业发展仍然(rán)是强劲有力，且空间不可小视(shì)。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊也表示，尽管目前半(bàn)导体产业周期尚未反转，但在资金情绪(xù)、政策扶持(chí)和半导(dǎo)体设备业绩高增长等利好因素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投资(zī)的(de)角度考(kǎo)虑，秦洪(hóng)认为，虽然AI产业(yè)的(de)发(fā)展趋势值得期待(dài)，但(dàn)投资需要(yào)仔细观察，“就A股的过去(qù)经验来看，大(dà)热必死、均值回(huí)归的规律(lǜ)永(yǒng)不变色，所以投资与产业(yè)发(fā)展之间存在(zài)着较大差异。在操作中，不宜在(zài)股价高涨、人气亢奋时买入，而是需要在相对(duì)低位或调整一(yī)定程度后(hòu)再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投资(zī)者除了(le)关注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证(zhèng)以(yǐ)及(jí)估值等因素(sù)。在(zài)具(jù)体投资的(de)时候要(yào)选择掌握核心技术、真正(zhèng)具有核心竞争力的(de)投资(zī)标的，确保产业(yè)景(jǐng)气能够反映在未来的业绩上，要避免(miǎn)没有业绩支(zhī)持(chí)的跟风炒作。另外，好的投资标的也要以合适的价格买入(rù)，否则很可能会赚了景气亏了钱。最后(hòu)，投资者要(yào)做好(hǎo)分散配置，不(bù)要(yào)将资(zī)金全押一个赛道。

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