总(zǒng)市值超(chāo)6万亿的(de)科(kē)创板(bǎn)市场，增添风险管理新(xīn)工具(jù)！

　　5月12日，中国证监会官网消息，为健全(quán)多层次资(zī)本市场(chǎng)产品体系，丰富资本(běn)市场风险(xiǎn)管理工具，证(zhèng)监会启动科创50ETF期(qī)权上市工作。同一天，上交所(suǒ)也发布(bù)消息，将在中国证监会指(zhǐ)导下认真做好科(kē)创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市相关(guān)工作。

　　多(duō)位业内人(rén)士表示，科创50ETF期权(quán)上(shàng)市工作的(de)启动(dòng)，将为科创板(bǎn)市场(chǎng)的科技创(chuàng)新投资(zī)带来风险管理工具，进一步丰富(fù)ETF期权品种，满(mǎn)足(zú)投资者(zhě)多元化的交易和风(fēng)险(xiǎn)管理需求。而相关合约标(biāo)的纳入ETF期权，也将对ETF龙(lóng)头产品(pǐn)的规模、流(liú)动性(xìng)和交投活(huó)跃(yuè)度(dù)产(chǎn)生积极(jí)影响，同时(shí)为(wèi)科创(chuàng)板市场(chǎng)投资(zī)带来(lái)中长期(qī)资金，增(zēng)强(qiáng)市场的(de)关注度和吸引力。

　　科创(chuàng)板新(xīn)增(zēng)风险管理工具

　　科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)工作启(qǐ)动(dòng)

　　5月(yuè)12日，中国(guó)证监(jiān)会消息显示(shì)，为健全多层次(cì)资(zī)本市场(chǎng)产品(pǐn)体系，丰富资本(běn)市场风险管理(lǐ)工具，证监会启动(dòng)科(kē)创50ETF期权上(shàng)市工作(zuò)。

　　科创(chuàng)50ETF期权是我国首只基(jī)于科创50指数的场内期权品种，科技创新特色鲜明，与现有ETF期权品种形成(chéng)良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实(shí)党的二十大精(jīng)神、“十四(sì)五”规划《纲要》的重大举措(cuò)，是(shì)贯彻落实党中央、国务院关于推进(jìn)上海(hǎi)国际金融中心建设、支持浦(pǔ)东新区高水平改革开(kāi)放决策部署的重要安排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权，有利于(yú)吸引(yǐn)长期(qī)资(zī)金(jīn)配(pèi)置(zhì)科(kē)创(chuàng)板(bǎn)，激发科创板创新活力，满足(zú)多元化的交(jiāo)易和风险管理(lǐ)需(xū)求，有(yǒu)助于继续发挥好科创板改革先行先试(shì)的(de)示范(fàn)引领作用(yòng)，不断提升服(fú)务实体经(jīng)济(jì)质效。

　　同期，上(shàng)海证券交易所官网也发布(bù)消息，上交所将在中国证(zhèng)监会指导下(xià)认真做好科创(chuàng)50ETF期权上市相关工(gōng)作。

　　上交(jiāo)所表示(shì)，推进(jìn)科创50ETF期权新产品(pǐn)上(shàng)市，是上交所贯(guàn)彻落(luò)实党的二(èr)十大精(jīng)神、“十(shí)四五”规划《纲要(yào)》提(tí)出的“完善金融支持(chí)创新体系”、支持浦东新区高水平改革开(kāi)放(fàng)、支持创新驱动发展战(zhàn)略的重要(yào)举措，对(duì)促进科创(chuàng)板(bǎn)企业进一步发挥科创能效、支持科(kē)创板(bǎn)建设具有积极意(yì)义。

　　据统计，2019年设立(lì)以来，科创板建设稳(wěn)步推进，市场运行平稳(wěn)有序，支持(chí)和鼓励“硬科(kē)技”企(qǐ)业上市的集(jí)聚示范效应日益(yì)显现。截(jié)至(zhì)2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新属(shǔ)性持续强化。

　　上交所(suǒ)表(biǎo)示，目前科创板(bǎn)尚(shàng)缺(quē)少相应的风险(xiǎn)管(guǎn)理工(gōng)具，上交所根据市场需求积极推动科(kē)创50ETF期权新产(chǎn)品(pǐn)研(yán)发，将其作(zuò)为完善科(kē)创板配套产品体系、提升科(kē)创板吸引力和流(liú)动性、推(tuī)进科创板做市商制度功能发挥(huī)、持(chí)续发(fā)挥科创板改(gǎi)革先行先试(shì)示范引领作用(yòng)的重要举措。

　　“上市(shì)科创50ETF期(qī)权，可有效满足科(kē)创板投资者风险管理(lǐ)需要，有助于科创板更(gèng)好发(fā)挥资(zī)本(běn)市场改革试验田作用(yòng)，对于促进科(kē)创(chuàng)板(bǎn)和股票期权市场长期持续健康发展意(yì)义(yì)重(zhòng)大。”上交(jiāo)所(suǒ)相关负责人(rén)称。

　　同时，监管(guǎn)机构还积(jī)极关注ETF期权(quán)市场的稳健运(yùn)行和风险防控(kòng)工作，多举(jǔ)措确保新产品平稳上市。

　　证监(jiān)会表示(shì)，证监会(huì)一(yī)直高度重视ETF期权市场稳(wěn)健运行和(hé)风险(xiǎn)防控工作，持续(xù)完善制度规则体(tǐ)系(xì)，加强(qiáng)运(yùn)行管理(lǐ)和风(fēng)险监测。科创50ETF期权上市后，证(zhèng)监会(huì)将进一步(bù)完善风险防控机制，并根据市场运行情况改进优化，确保科创50ETF期权稳(wěn)健运行(xíng)。

　　上交所也表示，上(shàng)交(jiāo)所高度重视ETF期权市场(chǎng)风险防控工(gōng)作，基(jī)于我国ETF期权市场发展特点，实施了投(tóu)资者适(shì)当性管理(lǐ)制度、保证(zhèng)金制度、持(chí)仓限(xiàn)额制度等一系列风控安排，保障了(le)期权市场平稳(wěn)运(yùn)行。

　　针对科创50ETF期权，作(zuò)为宽基类ETF期权(quán)产(chǎn)品，上交所将总体沿用(yòng)前期(qī)的风控措施，并根(gēn)据科创板股票涨跌幅设(shè)置对科(kē)创50ETF期(qī)权涨跌(diē)幅参(cān)数适(shì)应性调整为20％，相(xiāng)关措施(shī)在创业(yè)板ETF期权(quán)已有实践。后续，上交所将(jiāng)在目前行之有(yǒu)效的风险防控和(hé)市场监(jiān)管措施(shī)的基础上，进一(yī)步做好风险研判(pàn)，全(quán)面加强市场监管，确(què)保新产品平稳(wěn)上(shàng)市。

　　“下一(yī)步，将在中国证监(jiān)会的指导下，会同(tóng)市场(chǎng)各方扎实做好各项业(yè)务(wù)和技术准备工(gōng)作，保障科创50ETF期权(quán)平稳上市。”上交所相关负责人称。

　　国内ETF期权产品将增至(zhì)8只(zhǐ)

　　龙(lóng)头(tóu)产(chǎn)品规模和(hé)流(liú)动性受益

　　ETF期权作(zuò)为(wèi)全球(qiú)资本市场基础、成(chéng)熟、普遍的金融衍(yǎn)生工(gōng)具，在价格(gé)发现、风(fēng)险管理、完善(shàn)市场多(duō)空(kōng)平衡机制等方面发挥了重要作(zuò)用。

　　自2015年2月开展股票期权试点以来，证监(jiān)会组织沪深交易(yì)所(suǒ)先后上市了7只ETF期权，市场运行平(píng)稳有序，有(yǒu)效发挥了引(yǐn)入增量(liàng)资金、稳定(dìng)现货市场的作用(yòng)，为进一步丰富(fù)ETF期权品种(zhǒng)夯实了基础。

　　据记者统计(jì)，作(zuò)为股票市场的基础性风险管理工(gōng)具，早在2015年2月9日，上交(jiāo)所就(jiù)上市(shì)交易上证50ETF期权。

　　2019年12月(yuè)23日，上交所、深交所(suǒ)上市交易沪深(shēn)300ETF期权(quán)。

　　2022年9月(yuè)19日(rì)，上交所(suǒ)上市中(zhōng)证500ETF期权，同期深交所上市创(chuàng)业板ETF期权、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月(yuè)12日(rì)，深(shēn)证(zhèng)100ETF期权(quán)在深交所(suǒ)上市交易。

　　随(suí)着科创(chuàng)50ETF期权启动上市，国内(nèi)ETF期(qī)权产品将(jiāng)增至(zhì)8只，投资者的风(fēng)险管理工具将更加丰富(fù)和多元化(huà)。

　　一(yī)位公募投资人士对此表示，目前我国已经推出了(le)不同(tóng)类型(xíng)的期权品(pǐn)种(zhǒng)，不同(tóng)品(pǐn)种对应市(shì)场不(bù)同的市值的公司(sī)和投资风(fēng)格，科创50ETF期权的推出，将对科(kē)创(chuàng)板市场(chǎng)的宽基指数(shù)形成覆(fù)盖(gài)，科技创新(xīn)风(fēng)格投资有(yǒu)了风(fēng)险管理工具，这(zhè)将(jiāng)有利于(yú)投资者做好(hǎo)风险(xiǎn)管理，满(mǎn)足不同投资者的投资交易需求。

　　同时，按照记者观察，目前(qián)ETF期(qī)权(quán)的合(hé)约标的都是(shì)ETF市场(chǎng)的龙(lóng)头(tóu)产品，目前包(bāo)括华夏上(shàng)证50ETF、华泰柏瑞沪(hù)深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中(zhōng)证500ETF、嘉(jiā)实中证500ETF、易方达创(chuàng)业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都是期(qī)权合约标的。

　　而从目前全市场跟踪科创(chuàng)50指数的ETF产(chǎn)品看，华夏科创(chuàng)50ETF规模最大(dà)，达到583亿元，目前管理规模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内(nèi)股票ETF市场(chǎng)管(guǎn)理规模第二名。另外(wài)，易方(fāng)达、工银瑞(ruì)信基(jī)金(jīn)旗下科创50ETF规模分(fēn)别为199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同(tóng)类(lèi)型指(zhǐ)数跟踪产品中，规(guī)模也位居(jū)前列(liè)。

　　“根据以往ETF期(qī)权(quánn. v. adj. adv.是啥，英语词性分类12种及缩写)的(de)合约(yuē)标(biāo)的，华夏科创50ETF成为合约(yuē)标的(de)的(de)可能性较大，管理规模和(hé)产(chǎn)品流动(dòng)性都(dōu)具备突出优势。”上述(shù)公(gōng)募投资人士称。

　　而根据业内(nèi)人士分析，相(xiāng)关合约标的纳(nà)入(rù)ETF期权n. v. adj. adv.是啥，英语词性分类12种及缩写，将(jiāng)对该ETF龙头产品的规(guī)模(mó)、流动(dòng)性(xìng)和(hé)交投活跃度(dù)产生积极(jí)影响。

　　华南一位股票(piào)ETF基金(jīn)经(jīng)理表(biǎo)示，相关(guān)的ETF期权上市后，投资者(zhě)可(kě)以借助相应的风(fēng)险管理工具(jù)进行方向性投资、波动(dòng)率(lǜ)投资等，在投资层(céng)面的配套策略也会(huì)丰富起来。充(chōng)分发挥上述作(zuò)用(yòng)，可以提升(shēng)ETF期(qī)权产品交易需(xū)求，流动(dòng)性进一步提(tí)高，进(jìn)而(ér)促进规模的提升。

　　“长期来看，有了风险管(guǎn)理(lǐ)工具，有利(lì)于吸(xī)引中长资资(zī)金，增强股票ETF产品关注度，这也会让相应的龙(lóng)头(tóu)ETF产品的规(guī)模和流(liú)动性进一步巩固，市(shì)场吸引力(lì)也会不断增(zēng)强(qiáng)。”该股票ETF基(jī)金经理称。

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