昨夜，据(jù)路透社最(zuì)新报道，知情人士透(tòu)露，美(měi)国总统拜登和众议(yì)院议长麦(mài)卡(kǎ)锡接近(jìn)就美国债务上限达成协(xié)议，双方在可自由支配开(kāi)支方(fāng)面的分歧(qí)仅为(wèi)700亿美元(yuán)。

　　这名消息人士和另(lìng)一名了(le)解谈判(pàn)情(qíng)况的人(rén)士称，最终可能达成的不会是一(yī)份长(zhǎng)达数百(bǎi)页、可能(néng)需要(yào)立法者花(huā)几(jǐ)天时间撰(zhuàn)写(xiě)、阅(yuè)读(dú)和投票(piào)的(de)法案，而(ér)是(shì)一份(fèn)包含几个关键数字的(de)精简协议。另一位消(xiāo)息人(rén)士称，预(yù)计谈判(pàn)代表将敲定(dìng)可(kě)自由支配开(kāi)支(zhī)的最高限额，包括军费开支(zhī)，但让议员们在未来几(jǐ)个月通过正常的(de)拨(bō)款程序敲(qiāo)定(dìng)住房和教育等(děng)类别的细节。根据美国联邦数据，2022年，美国的可自由(yóu)支(zhī)配支出(chū)达到1.7万(wàn)亿美(měi)元，占6.27万(wàn)亿(yì)美(měi)元(yuán)支出总额的27％。其中大约一半用于国(guó)防，一些议(yì)员表示不应该削减这一(yī)领(lǐng)域的支出(chū)。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做出(chū)减(jiǎn)产决定(dìng)后，将于6月4日举行的六(liù)个月来首次面(miàn)对(duì)面(miàn)会议不(bù)太(tài)可能采(cǎi)取新的措施。当前(qián)的任务(wù)是(shì)监控市场形(xíng)势并及时(shí)作出反应。诺瓦克重申OPEC+的目(mù)标不是(shì)推(tuī)动(dòng)油价上涨，而是(shì)平衡价(jià)格，以确(què)保生(shēng)产(chǎn)者和消费者的利益。

　　诺瓦(wǎ)克预(yù)计(jì)布伦特(tè)原油价(jià)格到(dào)2023年底(dǐ)将略高于80美元/桶。他认为(wèi)，目(mù)前的价格反映了(le)市场对(duì)全球宏(hóng)观经济形势的评估。美国加(jiā)息阻碍了油价进一步上涨。

　　受此(cǐ)影响，WTI原油期(qī)货盘(pán)中一(yī)度(dù)跌(diē)超4.5％，跌破71美(měi)元/桶。

　　此外，周(zhōu)四(sì)的最新数据(jù)显示，交易员(yuán)们完全押(yā)注美(měi)联储会在6月或7月的某次(cì)会议上再度(dù)加息25个基(jī)点，最早在6月便加息(xī)的可能性已(yǐ)超过(guò)50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的掉期合约升至5.37％，比当前有(yǒu)效联邦基金利率5.08％高(gāo)出超过25个基(jī)点，这代(dài)表市场认为(wèi)接下来(lái)两(liǎng)次会议中美联储肯定会(huì)加息(xī)25个基点。

　　同时(shí)，与6月FOMC会议挂钩的掉期合约显示(shì)消化了约14个基点的加息预期，由于(yú)美联储加息规模(mó)通(tōng)常都是25个基(jī)点的(de)倍数，这代表6月加(jiā)息25个(gè)基点的概(gài)率高于(yú)50％。

　　截至今晨收盘(pán)，最终，WTI 7月原油期货收跌(diē)3.37％，报71.83美元/桶(tǒng)；布(bù)伦特7月原油期货收跌2.68％，报(bào)76.26美元/桶，和美油(yóu)均止步三日连(lián)涨。

　　美股(gǔ)收盘(pán)，纳指初步收涨1.71％，标(biāo)普500指数涨0.88％，道(dào)指小幅收跌(diē)约30点。

　　芯片(piàn)股中，表现(xiàn)最好的英伟达(dá)早盘股价曾涨至394.8美元，涨幅(fú)超过(guò)29％，收(shōu)涨24.4％，收盘(pán)价略低于(yú)380美元，创(chuàng)盘(pán)中和收(shōu)盘历(lì)史新高，市值曾(céng)达到9550亿美元，距(jù)1万(wàn)亿美元市值(zhí)大关一步(bù)之遥，有望成为(wèi)全球(qiú)第(dì)九(jiǔ)家市值突破1万亿美(měi)元的(de)上市公司。盘中英(yīng)伟达(dá)市值曾(céng)涨(zhǎng)将近(jìn)2000亿(yì)美元，几乎相当于两个英特尔的市(shì)值。英伟达创美(měi)股史上最大单日市值增(zēng)长规模(mó)，一(yī)日(rì)的市值(zhí)涨(zhǎng)幅(fú)比标(biāo)普500 472只成(chéng)份股(gǔ)各自的市值都高(gāo)。

　　最新(xīn)的财报数(shù)据显示，英伟达(dá)Q1营收为(wèi)71.9亿美元，同(tóng)比下降13％，但好于市场预期的65亿(yì)美元；调整后(hòu)每(měi)股收益为1.09美元，市场(chǎng)预期0.92美元。按(àn)业(yè)务划分(fēn)，英伟达数据(jù)中心业务营收增长(zhǎng)14％至42.8亿(yì)美元，好于市场预期的(de)39亿(yì)美元(yuán)。

　　最重(zhòng)要(yào)的数据在于(yú)——展望未来，英伟达(dá)预计第二财季(jì)营收将(jiāng)达到110亿美元(yuán)左右，较(jiào)市场预期的(de)71.8亿美元高(gāo)53％。这一极度积极的展望表明(míng)，英伟达从全球企(qǐ)业布局AI的热潮中(zhōng)获得的利(lì)益远超人们(men)预(yù)期。英伟达生产极度复杂的(de)人(rén)工智能计算任务所需的(de)GPU芯(xīn)片(piàn)，可谓火爆全球的ChatGPT所需的最重要底层(céng)硬件(jiàn)。英(yīng)伟(wěi)达如今在(zài)AI用途的(de)芯片领域占据(jù)主导地位，该公司推出(chū)的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运(yùn)行机器学习软件，这也是支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关键底层硬件(jiàn)。

　　黑色系集体“跳(tiào)水”，铁矿(kuàng)、钢材(cái)期价创近(jìn)半(bàn)年以来新低

　　昨日，铁矿石、钢材(cái)期货盘中明(míng)显下滑并创下近半(bàn)年或半年多以来新低。截至5月25日下午收盘，铁矿石主力(lì)合约(yuē)2309下(xià)跌2.23％至(zhì)681元/吨，盘中最低下探6池鱼思故渊的上一句是什么，羁鸟恋旧林池鱼思故渊74元/吨(dūn)；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元(yuán)/吨；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘(pán)时段(duàn)，双焦持续(xù)重挫(cuò)，截至23点收盘，焦煤跌(diē)近(jìn)5％，焦炭跌超(chāo)4％。

　　进(jìn)入5月(yuè)以来(lái)，黑色商品在经历短暂反弹后于近期再次(cì)走弱。对此，大有期货投研中(zhōng)心黑(hēi)色(sè)高级研究员黄科(kē)在(zài)接受(shòu)期货日(rì)报(bào)记者采访时(shí)表(biǎo)示(shì)，近期黑色系品种大幅下跌是宏观和(hé)产业共(gòng)振带来(lái)的(de)结果。

　　“其中宏(hóng)观(guān)层面，目前美(měi)国(guó)两(liǎng)党对于政(zhèng)府(fǔ)债务上限(xiàn)问题(tí)仍没有(yǒu)达成(chéng)一致，随(suí)着(zhe)截(jié)止日期(qī)临近，市场各方的避险观望情绪较为(wèi)明显(xiǎn)；而(ér)从美联(lián)储5月会议纪要来看(kàn)，不能(néng)排除接下来(lái)继续加息(xī)的可能(néng)性，当前(qián)美联储6月加息(xī)概(gài)率上升(shēng)到40％附近，近期美元指数走强对于大宗商品价(jià)格普遍形成一定压力(lì)。国内方面，5月份公布(bù)的社融和固定资(zī)产(chǎn)投资(zī)等经济数据(jù)略低于市场，市场担心(xīn)经(jīng)济复苏(sū)的后劲不足，也导致与国内(nèi)经济状况关联(lián)性较强的(de)黑色系品种(zhǒng)支撑弱化。”黄(huáng)科说。

　　目前黑(hēi)色(sè)产业层面也并无利(lì)多(duō)因(yīn)素。黄科表示(shì)，从现货市场表现来看，虽然目前铁水产(chǎn)量(liàng)已经见(jiàn)顶，但随(suí)着(zhe)成本端(duān)原料价格的大幅(fú)回(huí)落，钢(gāng)厂方面并没有很强的减产动力。在(zài)行业利(lì)润尚存、部(bù)分钢厂复产的情(qíng)况下，本周钢联(lián)螺(luó)纹、热轧产量(liàng)甚至止跌回升，减产不及预期以及原料成(chéng)本持(chí)续下移(yí)导(dǎo)致钢价下方支(zhī)撑走弱；而当前(qián)国内钢材需求也(yě)已临近淡季，在需求乏力(lì)的(de)情况下，钢(gāng)材价格不断下(xià)探寻(xún)底。

　　建信期货黑(hēi)色产业研究(jiū)主管翟贺攀(pān)对记(jì)者(zhě)表(biǎo)示，自今(jīn)年3月中旬(xún)以来(lái)，铁矿石、钢材等黑色系商品(pǐn)市场整(zhěng)体陷入“供应增、需求底部徘(pái)徊、成本塌陷”的负向循环，期(qī)现货价格(gé)呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来看，近两(liǎng)个月来钢(gāng)材下游需求恢复距(jù)离此前预期有(yǒu)较大(dà)差距，叠加今年年(nián)初以来(lái)市场对下游需(xū)求的乐观预期，导致钢厂产(chǎn)量增幅较大。而在市场供(gōng)需阶段性错配的情况下，钢铁原燃(rán)料进口(kǒu)规(guī)模又出现(xiàn)明显增(zēng)长，同时预期(qī)中(zhōng)的下(xià)半年的粗钢产量平控(kòng)政策也进(jìn)一步压低了(le)钢铁原燃料价格。”翟贺(hè)攀说(shuō)。

　　据(jù)Mysteel相(xiāng)关数据(jù)统计(jì)，3月初(chū)以来(lái)，钢(gāng)材五大品种(zhǒng)周度表观消费量均值为1000万吨，仅(jǐn)比(bǐ)去(qù)年同期增长0.6％，但(dàn)较2019-2021年同期分别下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据，1-4月(yuè)份我国(guó)粗钢产量为3.54亿吨，同比增(zēng)长5.4％。据池鱼思故渊的上一句是什么，羁鸟恋旧林池鱼思故渊海关统计，1-4月份我国(guó)进(jìn)口铁矿石(shí)与炼焦煤(méi)分别为3.85亿吨和3114万吨，同比分(fēn)别(bié)增长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短期或延续弱势，中期有(yǒu)反弹空间(jiān)

　　从当(dāng)前钢材市(shì)场面临的问题(tí)来看，方正中期期货(huò)研究(jiū)院黑色组(zǔ)长汤冰华告诉记者(zhě)，主要有以下(xià)三个方面的问题(tí)：一是高炉减产不充分；二是外需可能会(huì)大幅下滑(huá)；三是国内政策刺激还(hái)比较有限，当前内需虽然未(wèi)见好转，但今年以(yǐ)来表现一直低于(yú)预期。

　　谈及当前钢矿品(pǐn)种价格底部是否已现，汤冰华表(biǎo)示(shì)，由于二(èr)季(jì)度以来(lái)国内政策利(lì)多有限，导致“买预期”交易未能(néng)如期出现，但国内市场(chǎng)利空在价格中已有体现，从后期(qī)市场表现来看，钢材需求端利(lì)空可能来自海外，6月出口(kǒu)一旦转差，则板材供(gōng)应压力会明显增加，产量也面临继续(xù)压减。因此，在经历4-5月份的政(zhèng)策不及(jí)预(yù)期后(hòu)，国内下一个(gè)相(xiāng)对(duì)重(zhòng)要的(de)政策(cè)时点可能在7月的半年度经济数据公布后(hòu)，在此(cǐ)之前，钢矿品种价(jià)格底部的确立(lì)需要(yào)黑色商(shāng)品整体供应(yīng)回(huí)落(luò)，即铁水产量、焦煤供应(yīng)及铁矿石(shí)非(fēi)主流矿(kuàng)发货均出现下降。不(bù)过目前焦煤(méi)进口通关及铁(tiě)矿石非澳(ào)巴(bā)发(fā)货已开始减少，但铁水(shuǐ)下降并不明显，负反(fǎn)馈还在持续，价格还未真正见底。

　　在黄(huáng)科看来，后(hòu)续钢矿品种止跌需要具备两个条件：一是(shì)煤炭价(jià)格(gé)止跌，从成(chéng)本(běn)端对钢价(jià)形成一定支撑(chēng)；二是钢厂方面有实质性(xìng)的减产行动，从(cóng)而改善市场对于后(hòu)期供需平衡的预期(qī)。不过，从目(mù)前情况来看(kàn)，在(zài)进口煤冲击之(zhī)下(xià)，近期(qī)国内(nèi)煤炭市场情绪较(jiào)为悲观，动(dòng)力煤价格(gé)有加速(sù)下跌迹(jì)象；此(cǐ)外国内粗(cū)钢产量(liàng)平(píng)控(kòng)政策尚(shàng)未执行，钢厂主动减(jiǎn)产(chǎn)意(yì)愿不强。因此，预计短期内黑色系品种(zhǒng)或延续弱势，整(zhěng)体(tǐ)易跌难涨。

　　“积重难返的市场(chǎng)供需(xū)格局，与成本塌陷叠加(jiā)造(zào)成的负向循环，或将(jiāng)令铁矿石、钢(gāng)材等(děng)黑色系(xì)商品价格惯性(xìng)下跌趋(qū)势短暂延续，难有像(xiàng)样的反弹。”翟贺攀(pān)说(shuō)。

　　此外值(zhí)得注意的是，在期货价格大幅下探之(zhī)际，螺纹钢现货价格已跌回至2020年5月之前的(de)水平。对此，翟贺攀告(gào)诉记(jì)者(zhě)，螺纹(wén)钢现货目前回(huí)归2020年疫情初期(qī)的价格区间有利于行(xíng)业供需加快调整，且目(mù)前(qián)距离2020年底部不远(yuǎn)。

　　“因此，基于钢厂(chǎng)铁矿(kuàng)石库存(cún)和钢材社会库(kù)存较近年(nián)同期偏低、6月(yuè)份(fèn)之后(hòu)来自政(zhèng)策面和市场(chǎng)力量(liàng)的供应压(yā)减(jiǎn)速度加快、稳经(jīng)济政策(cè)效果或将(jiāng)在下半年显现、国(guó)际局势缓和以及国内外价差(chà)有利于钢材出口(kǒu)再上台阶(jiē)等因素，未来2-4个月(yuè)，我(wǒ)们对黑色系(xì)商(shāng)品价格保(bǎo)持谨慎乐观，尽管难以恢(huī)复至今年4月中(zhōng)旬之前的(de)偏高水平，但中期(qī)反弹依然(rán)有空间。”

　　汤冰华也表示(shì)，当(dāng)前(qián)钢铁(tiě)产业链库存(cún)整体较(jiào)低，因此(cǐ)在后续进(jìn)入减产期间后(hòu)，钢材价(jià)格下跌一(yī)旦(dàn)出现企稳，那么(me)低价可能会刺激补库，并带动行情出现阶段反(fǎn)弹。

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