金融界5月22日消息起飞前多久停止登机，起飞前多久停止登机口(xī) 悄然(rán)之间，已(yǐ)经崩(bēng)盘了33年的日本(běn)股(gǔ)市竟然奇迹般的(de)活(huó)过来了，甚至还(hái)在(zài)不断挑战新高，真是活久见。

　　22日，日本股市主要(yào)股指日(rì)经(jīng)225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点(diǎn)，创(chuàng)1990年(nián)8月以来近33年的新高，同时也是自日本(běn)泡沫经(jīng)济崩溃以来的(de)最高收盘价(jià)。今年以来日经(jīng)225指数已(yǐ)涨超19%。

　　而这(zhè)之(zhī)前(qián)，日本股(gǔ)市(shì)几经(jīng)挣扎(zhā)但(dàn)是最终都黯(àn)淡收场，但(dàn)是似乎这(zhè)次有点(diǎn)不一(yī)样的味道，“股神(shén)”巴菲(fēi)特助阵、“华(huá)尔街大鳄”高盛摇旗呐(nà)喊以及

　　地缘政治的变动使得(dé)日本股(gǔ)市(shì)变(biàn)得微妙起来。

　　海(hǎi)外资金是不(bù)可或缺力量(liàng)

　　对(duì)于(yú)日(rì)本股市爆发，海外资金是(shì)不可或(huò)缺的力量。数据(jù)显(xiǎn)示，海外投资者(zhě)对(duì)日本(běn)股票需求稳健(jiàn)。根(gēn)据日(rì)本(běn)交易所(suǒ)集(jí)团，4月海(hǎi)外投资者(zhě)净买入价值2.15 万亿日(rì)元(yuán)（约合157亿美元）的(de)日本股票，为(wèi)2017年10月以来最(zuì)大规模的外国人净购买量。不过，日本企业(yè)部(bù)门仍(réng)然是日本股票的最大净买家，年初至今的买入量为1.1万亿日元(yuán)。

　　当然这其中(zhōng)也包括在3年(nián)前就“闻(wén)到(dào)”金钱味道的(de)巴菲(fēi)特，2020年8月，巴菲特掌管的伯(bó)克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希(xī)尔”）首次披露，其收(shōu)购了日(rì)本(běn)前(qián)五大贸易公司(sī)每家略高(gāo)于5%的股份。这五大贸(mào)易公司分别是伊藤忠商(shāng)事、三菱(líng)商事、三井(jǐng)物产(chǎn)、住(zhù)友商(shāng)事和丸(wán)红。自首次披露之(zhī)后，巴(bā)菲特已3次购买并(bìng)扩大了对(duì)日本五大商社的股(gǔ)份(fèn)持有量。

　　从(cóng)近(jìn)期数据(jù)起飞前多久停止登机，起飞前多久停止登机口披露(lù)可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有(yǒu)的股票比在美国(guó)以外任何其他国家都多。今年早些(xiē)时候，巴菲(fēi)特增持了日本五大商社，并暗示将进一步投资日本股(gǔ)票。现(xiàn)年92岁(suì)高龄(líng)的他还在上(shàng)个月(yuè)罕见(jiàn)地亲自访问(wèn)日本。

　　对于为何在这个时点(diǎn)，不(bù)断增持日本(běn)股票？在5月初巴菲特股(gǔ)东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商(shāng)社的决定其实非常简(jiǎn)单，也(yě)非常容易理解，我们可能和这五家公司都有过(guò)业务来往。从整体来看，这些(xiē)公司能(néng)够支付不(bù)错的分红，在(zài)某些情(qíng)况下也会回购股票，我们也能很好地理(lǐ)解他们(men)所(suǒ)拥(yōng)有(yǒu)的(de)一(yī)大堆业(yè)务，同时(shí)我们还能通过融资解决汇率风险(xiǎn)问题(tí)。所(suǒ)以我们(men)就开始购买了，甚至这(zhè)件事情一开(kāi)始我(wǒ)都没有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原因是为了(le)向这些(xiē)公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保(bǎo)险业务副董(dǒng)事(shì)长格雷格·阿贝尔(ěr)，被视为巴(bā)菲特的接(jiē)班(bān)人），因为(wèi)接下来(lái)双方(fāng)可能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提(tí)前三年布局的巴(bā)菲(fēi)特(tè)已经赚麻了，巴菲特再次用行动告诉大家姜还(hái)是老的辣(là)。

   多(duō)位大佬(lǎo)抄底日本

　　除了巴菲(fēi)特，还有(yǒu)其他大佬也在紧(jǐn)锣密(mì)鼓的行动中(zhōng)。3月31日(rì)，黑石集(jí)团主席(xí)苏世民拜访(fǎng)了日本首相(xiāng)岸田文雄。黑石集团两年前在日本一举收购8家酒(jiǔ)店，此行(xíng)被外界普遍(biàn)认(rèn)为日本(běn)还蕴藏着(zhe)更(gèng)多投资(zī)机会(huì)。

　　同(tóng)一时期，黑石集团最主要的竞争对(duì)手(shǒu)——KKR创始人亨利·克拉维斯也(yě)在日本(běn)与投资对象展开交流。

　　4月初造访日(rì)本东京的还有美(měi)国对(duì)冲基(jī)金Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科(kē)恩；对冲基金Citadel在今年早些(xiē)时候决定(dìng)重新在(zài)东京(jīng)开设办事处，据《金融时(shí)报》报道(dào)，Citadel正在(zài)申请在日本市(shì)场的运营牌照。

    日本受益于地缘(yuán)政(zhèng)治格(gé)局变化(huà)

　　自1989年日本泡沫经济崩溃(kuì)以来(lái)，日本(běn)股市(shì)一直都(dōu)在苦苦的填坑之中，如今似乎局面发(fā)生了(le)变(biàn)化。

　　虽然巴菲(fēi)特(tè)在股(gǔ)东大会上解释了抄底(dǐ)日本股市(shì)，但是“狡猾”的巴老(lǎo)爷子(zi)也(yě)有所保留(liú)。站在事后马后炮的角度看，对股市拥有独特理解(jiě)的巴(bā)菲特对国(guó)际地缘政治的变化也(yě)颇有研(yán)究。

　　自2018年中(zhōng)美贸易争(zhēng)端(duān)以来，国际(jì)地缘(yuán)政治(zhì)格局(jú)巨变。在(zài)新(xīn)的(de)地缘政治(zhì)格局下，日本在亚(yà)太格(gé)局中扮(bàn)演了(le)更加重要的角色，同时日本在芯片等产业发(fā)展(zhǎn)中(zhōng)野心(xīn)勃勃，这都成(chéng)为了边际上的重要变量。仔细观起飞前多久停止登机，起飞前多久停止登机口察日本的经济脉络，我们也会发现日本的设备投资开始进入加速期(qī)，这(zhè)背后有产业自身发展的原因，也暗(àn)合地缘变迁(qiān)的逻(luó)辑。

　　值得一(yī)提的是，日本相对稳定甚(shèn)至略(lüè)显僵(jiāng)化的政治格局，在全球动荡的大背景下反而成为(wèi)了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲特，一直(zhí)在等待出手的时机。直到新冠危(wēi)机爆发(fā)，日本股市出(chū)现急(jí)搓，巴菲特终于等(děng)到了(le)被低估的日(rì)本(běn)资产(chǎn)，自此疯狂抄底日本股市。

　　而(ér)日本(běn)5大商社也用业绩(jì)证明自己的(de)确被低估(gū)了。据日经中文网，日(rì)本综合(hé)商社(shè)的2022财年（截(jié)至2023年3月(yuè)）合(hé)并(bìng)财报于5月(yuè)9日全部出(chū)炉。5大商社的合计净利润(rùn)超(chāo)过(guò)约4.2万亿日(rì)元，在短(duǎn)短2年时间里增加到(dào)了(le)4.3倍。

　　除了日本基本(běn)面发生(shēng)的变化(huà)，日本监管层的(de)助推(tuī)也是一股不容忽视的力量。日本监管(guǎn)层持续(xù)推动企业经营能(néng)力的改善和价值的修复(fù)，其中(zhōng)敦(dūn)促(cù)企业(yè)对投资(zī)者提高(gāo)回报、鼓励(lì)企业公(gōng)开回购(gòu)成为(wèi)改革(gé)重要抓手。

　　尤其是在(zài)今年(nián)3月(yuè)底，东京证券交易所为(wèi)了改变大量个股股价跌破净值的情况，发布(bù)《关于(yú)实现关注资(zī)金成本和(hé)股价经营要(yào)求》要求上市公(gōng)司提高企业价(jià)值和资(zī)本效(xiào)率从而提升股价(jià)后(hòu)，日本股市(shì)开始掀(xiān)起(qǐ)一波(bō)回购热潮(cháo)。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指(zhǐ)标”的高盛(shèng)也出来高喊日本可能正接近十年(nián)一遇的牛(niú)市。至(zhì)于日本股(gǔ)市未来(lái)将走向(xiàng)何(hé)方，一切将由时间给出答(dá)案吧。

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