昨(zuó)夜，据路透社最新报道，知情人士透露，美国总统拜(bài)登(dēng)和众议(yì)院议长(zhǎng)麦卡锡接(jiē)近就(jiù)美(měi)国(guó)债务上限达(dá)成(chéng)协(xié)议(yì)，双方在可自由支配(pèi)开(kāi)支方面的分歧仅为700亿美元(yuán)。

　　这名消息人士和另一名了解(jiě)谈判情(qíng)况的人士称，最终可能达成的不会是一(yī)份长达数百页、可能需要(yào)立法者花几天时(shí)间撰写、阅(yuè)读和(hé)投(tóu)票的法案，而是(shì)一份包含几个关(guān)键数字的(de)精简协(xié)议。另一位消(xiāo)息人士(shì)称，预(yù)计谈判代表将(jiāng)敲定可(kě)自(zì)由支配(pèi)开(kāi)支的最高限额，包括军费开支，但让议(yì)员们在未来几个月通过正常的拨款程序敲定住房和教育等类别的(de)细节。根据(jù)美国联邦数据，2022年，美国的可自(zì)由支(zhī)配支出达到1.7万(wàn)亿美元，占(zhàn)6.27万亿美元(yuán)支出总(zǒng)额的27％。其中(zhōng)大约一半用于国防，一些议(yì)员表示不应(yīng)该削减这(zhè)一领域的支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦(wǎ)克周四表(biǎo)示，OPEC+在4月做出减(jiǎn)产(chǎn)决定(dìng)后，将于6月4日举行的六个(gè)月来(lái)首次(cì)面对面会(huì)议不太(tài)可能(néng)采取新的(de)措施。当前的(de)任务是监控市(shì)场形(xíng)势并(bìng)及时作出(chū)反应。诺瓦克重(zhòng)申OPEC+的目(mù)标不是推动油价上涨，而(ér)是(shì)平衡价格，以确保(bǎo)生产者和消费者(zhě)的利(lì)益(yì)。

　　诺瓦克预(yù)计(jì)布伦特原油价格到2023年(nián)底将(jiāng)略(lüè)高于80美元/桶。他认为，目前的价(jià)格反映了市场对(duì)全(quán)球(qiú)宏观经济形势的评(píng)估。美(měi)国加息阻碍(ài)了油(yóu)价进一步上(shàng)涨。

　　受此影响，WTI原(yuán)油期货(huò)盘中一(yī)度跌(diē)超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周(zhōu)四的最新数据(jù)显示，交易(yì)员(yuán)们完全押注美(měi)联储会在(zài)6月(yuè)或(huò)7月的某(mǒu)次会议上再度加(jiā)息25个基点，最早(zǎo)在6月便加息的可能性已(yǐ)超过50％。

　　其中(zhōng)，与7月份FOMC会议挂钩的(de)掉(diào)期(qī)合(hé)约升至5.37％，比当前有效联(lián)邦基金利率5.08％高出(chū)超过25个基点，这代表市场认为接(jiē)下来两(liǎng)次会议中(zhōng)美联储肯定会加息25个基点。

　　同(tóng)时，与6月FOMC会(huì)议挂钩的(de)掉期(qī)合约显示消(xiāo)化了约(yuē)14个基(jī)点的加息预期，由(yóu)于(yú)美联储加息规模通(tōng)常都(dōu)是(shì)25个基点的倍数，这(zhè)代表6月加息25个基点的概率(lǜ)高于50％。

　　截(jié)至(zhì)今(jīn)晨收盘，最(zuì)终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶(tǒng)；布伦特7月原(yuán)油期(qī)货(huò)收跌(diē)2.68％，报76.26美元(yuán)/桶，和美油(yóu)均(jūn)止(zhǐ)步三日连涨(zhǎng)。

　　美股(gǔ)收盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指(zhǐ)数(shù)涨0.88％，道指小(xiǎo)幅收跌约30点。

　　芯片股中，表现(xiàn)最(zuì)好的英伟达早(zǎo)盘股价曾涨至394.8美元，涨幅(fú)超(chāo)过29％，收涨24.4％，收盘(pán)价(jià)略低于380美(měi)元(yuán)，创盘中(zhōng)和收盘历史新高(gāo)，市(shì)值曾(céng)达到9550亿(yì)美(měi)元，距1万亿美元(yuán)市值大关一(yī)步之遥，有望成为(wèi)全球第九(jiǔ)家(jiā)市(shì)值突(tū)破1万(wàn)亿(yì)美元的上市(shì)公司。盘中英伟达(dá)市值曾(céng)涨将近2000亿美元，几乎相当于两个英特(tè)尔(ěr)的市值(zhí)。英伟达创美股(gǔ)史上最大单日市值增长规模，一日的市值(zhí)涨幅比标普500 472只成份股各自的(de)市值都高。

　　最新的财报数(shù)据显示，英伟达(dá)Q1营收(shōu)为71.9亿(yì)美元，同比(bǐ)下降13％，但好于(yú)市场预期的65亿美元；调整后每股收益(yì)为1.几率还是机率 概率和几率一样吗09美元(yuán)，市场预(yù)期0.92美(měi)元。按业务(wù)划分，英伟达数据(jù)中心业务(wù)营收增长(zhǎng)14％至42.8亿美元，好于市场(chǎng)预(yù)期的39亿美元(yuán)。

　　最重(zhòng)要的数据在于——展望未(wèi)来，英伟达预计第二财季营收将(jiāng)达(dá)到(dào)110亿(yì)美(měi)元左右，较(jiào)市(shì)场预期的71.8亿(yì)美元高53％。这一极度积极(jí)的展望表明，英伟(wěi)达从全(quán)球企业布局AI的热潮中获(huò)得的利益远(yuǎn)超(chāo)人们预期(qī)。英伟达生(shēng)产极度复(fù)杂(zá)的人工智能计算任务所需的GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所需的最重(zhòng)要(yào)底层硬件。英伟达如今在AI用途的芯片领域占(zhàn)据主导地位，该(gāi)公司推出的(de) A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运行机器学习(xí)软件(jiàn)，这也是支持OpenAi旗(qí)下火爆全球的ChatGPT的最关键(jiàn)底(dǐ)层硬件。

　　黑色系集(jí)体“跳水(shuǐ)”，铁矿、钢材期价创(chuàng)近(jìn)半年以来新低(dī)

　　昨日，铁矿(kuàng)石、钢材期货盘(pán)中明显(xiǎn)下滑并创(chuàng)下(xià)近半年或(huò)半(bàn)年多以(yǐ)来(lái)新低(dī)。截至5月25日下午收盘，铁矿石(shí)主力合约(yuē)2309下跌2.23％至681元(yuán)/吨，盘中最低下探674元/吨；螺纹钢主力(lì)合约2310下跌2.53％至(zhì)3432元/吨；热(rè)卷主(zhǔ)力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段(duàn)，双焦持续重(zhòng)挫，截(jié)至23点收盘(pán)，焦煤(méi)跌近(jìn)5％，焦炭(tàn)跌超4％。

　　进(jìn)入5月以来(lái)，黑色商(shāng)品在经(jīng)历短暂反弹(dàn)后于(yú)近期(qī)再次(cì)走弱。对此，大有期货投研中心(xīn)黑(hēi)色高级研究员黄科在接受(shòu)期(qī)货(huò)日报记者采访(fǎng)时表示，近期黑色(sè)系品种大幅下跌是(shì)宏(hóng)观和产业共(gòng)振带来的(de)结果。

　　“其中宏观层面，目(mù)前美国(guó)两党对于政(zhèng)府债务上限问题(tí)仍(réng)没(méi)有达成一致，随着截止(zhǐ)日期临近，市(shì)场(chǎng)各方的避险(xiǎn)观望情绪较(jiào)为明显；而从美联储5月(yuè)会议(yì)纪要(yào)来看，不能排(pái)除(chú)接下(xià)来(lái)继续加息的可(kě)能性，当前(qián)美联储6月加息概(gài)率上升到40％附近(jìn)，近期美元指数走强(qiáng)对于大宗商品价格普遍(biàn)形成一定压(yā)力(lì)。国(guó)内方面(miàn)，5月(yuè)份公布的社(shè)融和(hé)固定资产投资等(děng)经济数据略低于(yú)市场，市场担心经济复苏的后劲不(bù)足，也导致(zhì)与(yǔ)国内经(jīng)济状况关联性较强的黑色系品种支撑弱(ruò)化(huà)。”黄科说。

　　目(mù)前黑色产(chǎn)业层面也并(bìng)无(wú)利多因素。黄科表(biǎo)示，从现货市场(chǎng)表(biǎo)现来看(kàn)，虽然目前(qián)铁水(shuǐ)产量已经(jīng)见顶(dǐng)，但随(suí)着成本端原料价格的(de)大(dà)幅回落，钢厂方面并没(méi)有很强的减产动力。在行业利润尚存、部分(fēn)钢厂复产的情(qíng)况下，本(běn)周钢(gāng)联螺纹(wén)、热轧产量甚(shèn)至(zhì)止跌回(huí)升，减(jiǎn)产不及预期以及原料(liào)成本持续下移导致钢价(jià)下方支撑(chēng)走弱；而当前国内钢材需求也已临近淡季，在(zài)需(xū)求乏力的情况下，钢(gāng)材价格(gé)不断下探(tàn)寻底(dǐ)。

　　建信期(qī)货黑色(sè)产业研究主管翟贺攀对(duì)记(jì)者表示，自今(jīn)年(nián)3月中旬以来，铁矿(kuàng)石、钢材等黑(hēi)色系(xì)商(shāng)品市场整体陷入“供应增、需求底部徘徊(huái)、成(chéng)本塌(tā)陷(xiàn)”的(de)负(fù)向循(xún)环，期现货价格(gé)呈“螺(luó)旋式”走低趋势。

　　“具体(tǐ)来看，近两个月(yuè)来钢材下游需(xū)求恢复距离(lí)此前(qián)预期有较大差距，叠(dié)加今年年(nián)初以来(lái)市场对下游需求的(de)乐观预期，导致钢厂(chǎng)产(chǎn)量增幅较大。而在市场(chǎng)供需阶段性(xìng)错配的情(qíng)况下，钢铁(tiě)原燃料进口规模又(yòu)出(chū)现明显增长，同时预期(qī)中的下半年的(de)粗钢产(chǎn)量平控政(zhèng)策也进(jìn)一步压低了钢(gāng)铁(tiě)原燃料价格。”翟(dí)贺攀(pān)说(shuō)。

　　据Mysteel相关数据统计(jì)，3月初以来，钢(gāng)材五(wǔ)大品种周度表观消费量均值(zhí)为1000万吨，仅比去年同期增长0.6％，但(dàn)较2019-2021年同期分别(bié)下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局(jú)数(shù)据，1-4月份我国粗钢产量为3.54亿吨(dūn)，同(tóng)比增长5.4％。据(jù)海关(guān)统计，1-4月份(fèn)我国进口铁矿石(shí)与炼焦煤(méi)分别为3.85亿吨和(hé)3114万吨，同(tóng)比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势(shì)，中(zhōng)期有反弹空(kōng)间

　　从当前(qián)钢(gāng)材市(shì)场(chǎng)面临的问题来看(kàn)，方正中期期(qī)货研(yán)究(jiū)院黑色组长汤冰(bīng)华告诉记者(zhě)，主要有以下三个方面的问题(tí)：一是高炉减产(chǎn)不充分；二是外需可(kě)能会大幅下滑；三(sān)是国内政策刺(cì)激还比(bǐ)较(jiào)有限，当前内(nèi)需虽然未见好转，但今年以来(lái)表(biǎo)现一直低于预期。

　　谈及当(dāng)前(qián)钢矿品种价(jià)格底部是否已现，汤(tāng)冰华表(biǎo)示，由(yóu)于(yú)二季(jì)度以(yǐ)来国内政策利(lì)多有限，导(dǎo)致“买预期(qī)”交易未能如期出现，但国内市(shì)场利空(kōng)在价格中已有体(tǐ)现(xiàn)，从后期市场表现来看，钢材需求端利空可(kě)能来自海(hǎi)外，6月(yuè)出口一旦转差，则板(bǎn)材供应(yīng)压力会明显(xiǎn)增(zēng)加，产量也面临继续压减(jiǎn)。因此，在经历(lì)4-5月份(fèn)的政策不及预期后，国内下一(yī)个相对重要的政策时点可能在(zài)7月的(de)半年度经济数据公(gōng)布后(hòu)，在此之前(qián)，钢矿品种价(jià)格底部的确立(lì)需(xū)要(yào)黑色商品(pǐn)整体供应回落，即(jí)铁水产量、焦(jiāo)煤供应及铁矿(kuàng)石非(fēi)主流矿发货(huò)均出现下降(jiàng)。不过目前焦煤进口通关及铁矿(kuàng)石非澳巴发(fā)货已(yǐ)开始(shǐ)减(jiǎn)少(shǎo)，但铁(tiě)水下降并不明显，负反馈还在持续(xù)，价格还未真正见底(dǐ)。

　　在黄(huáng)科看来，后续钢(gāng)矿(kuàng)品种(zhǒng)止跌需要具(jù)备两个条件：一是煤炭价格(gé)止跌(diē)，从成本端对钢(gāng)价(jià)形(xíng)成一(yī)定支撑；二(èr)是钢厂方(fāng)面有实质性的减(jiǎn)产(chǎn)行动，从而改善市场对于后期供(gōng)需平衡的(de)预期。不过，从目(mù)前情况来看(kàn)，在进(jìn)口煤冲(chōng)击之下，近期国内煤炭市(shì)场情绪较为悲观，动(dòng)力煤(méi)价格有加速下跌迹象；此外国内(nèi)粗钢(gāng)产(chǎn)量平控政策尚未执行(xíng)，钢厂(chǎng)主动减(jiǎn)产意愿不(bù)强。因此，预计短几率还是机率 概率和几率一样吗期内黑色系品(pǐn)种(zhǒng)或延续弱势(shì)，整体易(yì)跌(diē)难涨。

　　“积重难返的市场(chǎng)供需格局，与成(chéng)本(běn)塌(tā)陷叠加造成(chéng)的负向(xiàng)循(xún)环(huán)，或将令铁矿石(shí)、钢材等黑色系商品价格(gé)惯(guàn)性下跌趋势(shì)短暂延续，难有像样的反弹(dàn)。”翟贺攀说(shuō)。

　　此外值得注(zhù)意的是(shì)，在期货价格大幅下探(tàn)之际，螺纹钢现货价格已(yǐ)跌(diē)回至2020年5月之前(qián)的水平(píng)。对(duì)此，翟贺攀告诉记(jì)者，螺纹(wén)钢现货(huò)目(mù)前回归2020年疫情(qíng)初期的(de)价格(gé)区间(jiān)有利于行业供需加(jiā)快调(diào)整，且目(mù)前距离2020年底(dǐ)部不远。

　　“因此，基于钢厂铁(tiě)矿石库存和钢(gāng)材社会库存较(jiào)近年同期偏低、6月份之后来自政(zhèng)策面和(hé)市场力量的(de)供应压减(jiǎn)速度加(jiā)快、稳经(jīng)济政策效(xiào)果或将(jiāng)在下半年显现、国际局势缓和以及国内外价差有利(lì)于钢(gāng)材出口再(zài)上台阶等因素，未来2-4个月，我(wǒ)们对(duì)黑色系商品价(jià)格(gé)保持谨慎乐观(guān)，尽(jǐn)管难(nán)以恢复至今年4月(yuè)中旬之(zhī)前的偏(piān)高水平，但(dàn)中期反弹(dàn)依然有空间。”

　　汤(tāng)冰华也表示(shì)，当前(qián)钢(gāng)铁产业(yè)链库存整体较低，因此在后续进入减产期(qī)间后，钢材价(jià)格下跌(diē)一旦出现企稳(wěn)，那(nà)么低价可能(néng)会刺激补库，并带动行情出现(xiàn)阶段(duàn)反弹(dàn)。

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