北交所开市至今(jīn)一年半，公募基金(jīn)投资北(běi)交所步伐不断推进，除了推出北证50指数基金、北交所(suǒ)主题基金、“专精特新”主题基金(jīn)外(wài)，存(cún)量产品(pǐn)也加大北交所布局力(lì)度，今年更有(yǒu)新基金密集(jí)公告可投北交所股票(piào)。

　　多家公(gōng)募机构及人士表示，随(suí)着北证50指(zhǐ)数推出，北交所(suǒ)活跃度抬升，部分公司表(biǎo)现(xiàn)良好，叠加较(jiào)低的估值水平，公募基金等专业投资(zī)者积极挖(wā)掘北交所(suǒ)投资机遇，投向北交(jiāo)所(suǒ)的意愿也在增加(jiā)。从长期投资的角度看，北(běi)交所股票(piào)处于投(tóu)资(zī)相(xiāng)对早期(qī)阶段，更具成(chéng)长空间，符合“专(zhuān)精(jīng)特新”属性的隐形冠(guān)军和科技、制造等(děng)行业，长(zhǎng)期投资价值受到公募资金的青睐(lài)。

　　新基金公告可投北交所(suǒ)

　　专业(yè)机构挖掘北交所投资机会

　　据记(jì)者统(tǒng)计，截至5月13日(rì)，今年以来累计有申万菱信沪深300价(jià)值ETF、鑫元(yuán)成长驱动(dòng)、银华心质混合、中庚港股(gǔ)通(tōng)价值18个月(yuè)等十多只次新基金(jīn)公告可(kě)投(tóu)资(zī)于北(běi)京证券交易所上市股票(piào)，并揭示了相关风险。

　　除了基金产品(pǐn)外，还有(yǒu)华商(shāng)、中庚、睿远、朱雀(què)基(jī)金等多家基金(jīn)公司也发布公(gōng)告称，北交所上(shàng)市股票(piào)是国内依法发(fā)行上(shàng)市的股票，属(shǔ)于基金(jīn)法(fǎ)规定的“上市交易的股票”。在遵守基金合同所规定的投资(zī)目标(biāo)、投资策略、投资范(fàn)围、资产配(pèi)置(zhì)比例(lì)、风险收益特(tè)征和相关风险控制(zhì)指标等前提(tí)下，公司旗下基金可参(cān)与(yǔ)北交所股票的投资。旗下新(xīn)增基(jī)金如果(guǒ)符合基金合(hé)同的有(yǒu)关规定，亦可投资(zī)北交所(suǒ)上市(shì)股票(piào)。

　　谈及(jí)上(shàng)述现(xiàn)象，中信建(jiàn)投基金相关投研人士表(biǎo)示，公(gōng)募新基金之(zhī)所以密集公告(gào)可(kě)投北交所，一方面(miàn)表明(míng)专业投资机构敏锐地发现(xiàn)了北(běi)交所相关股票潜在的投资机会，开始(shǐ)加(jiā)大(dà)布局力度；另(lìng)一方(fāng)面，北交所上市公(gōng)司是除沪深(shēn)两市(shì)以(yǐ)外国内最(zuì)优质公司(sī)的代表，许多(duō)标的(de)当前估值(zhí)水平(píng)偏(piān)低(dī)，具备投资价值。<叠罗汉暗示什么意思，为什么男生喜欢叠罗汉/p>

　　景(jǐng)顺长城(chéng)基(jī)金也认(rèn)为，一方(fāng)面从持(chí)仓数量和持股总量的角度(dù)来看，公募参与北交所意愿在持(chí)续增加。另一方(fāng)面，相较于(yú)上证、深证，北交所上市公司数(shù)量、总体规(guī)模较小，流(liú)动性(xìng)较弱(ruò)，去年11月北交所推出北证50指数以来，被动资金(jīn)的加入使得整个板块的成交变得更加(jiā)活跃，同时，部分公司(sī)的良(liáng)好表(biǎo)现也使得越来越多投(tóu)资(zī)者关(guān)注到(dào)北交所，自然(rán)也(yě)引来更多资(zī)金(jīn)的关(guān)注。

　　鑫元基金也表(biǎo)示，公募基金的配置(zhì)意愿(yuàn)，主(zhǔ)要取决于(yú)北交所市场(chǎng)的(de)赚(zhuàn)钱(qián)效应、可(kě)投标的稀缺(quē)性以及专精特(tè)新领域(yù)的景气度。而近期北(běi)交所市场(chǎng)出(chū)现积(jī)极信(xìn)号：2022年年报中，多只公募基(jī)金产品出现在(zài)北交所公(gōng)司(sī)前十大(dà)股东名单中；北交所较大规模(mó)公司去年业绩涨势良好，今年(nián)一季度盈利表现继续向(xiàng)好；次(cì)新基金在(zài)北(běi)交所的持(chí)股集(jí)中(zhōng)度高。“预计随着后续市场流动(dòng)性的(de)改善和创新型中小企业(yè)的高(gāo)速成(chéng)长，北交所(suǒ)投资(zī)有望实(shí)现戴维(wéi)斯双击。”

　　不过(guò)，受流通市值(zhí)小、流动性等制约，初(chū)步“试水”北交所市场的公募(mù)基金(jīn)，在投资比例、策略上也存在差异(yì)，但未来会加大对北交所市(shì)场(chǎng)的研究(jiū)和(hé)投资。

　　鑫元基金表示，结合(hé)北交所(suǒ)的战略定位和上市公司“小而美”的特征(zhēng)，预计次新(xīn)基金(jīn)投资将深入细分(fēn)产业(yè)链(liàn)的研究(jiū)，挖(wā)掘市场前景大、竞争壁垒(lěi)高、业(yè)绩确定性强的个股机会(huì)。同时，也可根据(jù)主板上一些成长赛道的公(gōng)司估值水平，在北交所中进(jìn)行映射，选(xuǎn)择估值水平显著(zhù)偏(piān)低的公司进(jìn)行(xíng)投资。在组合配(pèi)置上，力求均衡和(hé)风险分散，降低中(zhōng)小(xiǎo)企业经营波(bō)动大的风(fēng)险。此(cǐ)外(wài)，北交所相关基金也(yě)会积极参与转板、新股(gǔ)发行等投(tóu)资机会。

　　中信建(jiàn)投基(j叠罗汉暗示什么意思，为什么男生喜欢叠罗汉ī)金上(shàng)述投研叠罗汉暗示什么意思，为什么男生喜欢叠罗汉人士也称，我们高度重视北交所投资机会，目前有(yǒu)一(yī)只北交所主(zhǔ)题基(jī)金(jīn)，未来一方面会根据市场(chǎng)情况，择(zé)机(jī)发行更多以北交所股票(piào)为主(zhǔ)要投(tóu)资(zī)范围的基金产品(pǐn)，另一方面，不排除将存量基(jī)金产品的投资范(fàn)围扩大至北交所股票(piào)，同时会(huì)增加(jiā)研究团(tuán)队拓展对北交(jiāo)所股票的研究深度和广度。

　　持仓总(zǒng)市(shì)值达43.2亿元(yuán)

　　持(chí)有(yǒu)数量达历史最高

　　从公(gōng)募持仓北交(jiāo)所股票总市(shì)值情况(kuàng)看(kàn)，截至2022年底，全市(shì)场公募基金持有北(běi)交所个(gè)股数(shù)量82只，达到历史最高水平；持(chí)股总量2.44亿股，半年增(zēng)长24％；但(dàn)持(chí)仓总市(shì)值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日(rì)开市(shì)以(yǐ)来，公募投(tóu)资北交所总市值总体呈(chéng)现震荡攀升的(de)态势。

　　“北交所开板初期(qī)上市公司中(zhōng)，与新能源行(xíng)业相关的个股市(shì)值占比较高，而(ér)去年下半(bàn)年新能(néng)源行业整体回调幅度较大，带动投资北交所市值有所回落。”景顺长城基(jī)金相关负责人称。

　　而从今年年初(chū)看，北证50指数一度出现(xiàn)快速上涨势头，2月份(fèn)以来震荡下行，目前年内收跌(diē)-0.23％。不过，从长(zhǎng)期投资的角度看，北交所的投资价值仍然受到公募资金的青睐。

　　景(jǐng)顺长城基金表示，北交(jiāo)所当下呈现的特(tè)征(zhēng)类似(shì)于一级半的(de)市场，即投资阶段相比一(yī)级市场（股(gǔ)权(quán)投资(zī)）更加(jiā)成熟，但对(duì)比上证、深证的(de)大多数公司而言又(yòu)相对早期，可投资标(biāo)的规模也(yě)相对更小；但从长期投(tóu)资的(de)角(jiǎo)度来说，这也意味着更(gèng)大的(de)成长(zhǎng)空间和收益率(lǜ)预期，故(gù)我们认(rèn)为(wèi)北交所(suǒ)具备良好的长期投资(zī)价值。

　　具体落实(shí)在投资层面，景顺长城基金(jīn)表示，我们对于具(jù)体行业(yè)没有明确(què)的偏(piān)好，但是整体还是比较看好细分行业的、符合“专精(jīng)特(tè)新”属(shǔ)性的隐形冠军：这些公司虽然(rán)普遍(biàn)规模较小(xiǎo)、受到的关注度可能不(bù)高，但(dàn)在其所属行(xíng)业(yè)中拥有(yǒu)较(jiào)强的竞争力(lì)，在研发投入的强度上、成长性指标上，也(yě)不弱于创业板、科创板(bǎn)的上市公司，而且由于市值较小，可能反而拥有更大的(de)成长(zhǎng)空间(jiān)。

　　鑫元基(jī)金也(yě)表示，从中长期视角看(kàn)，随(suí)着北(běi)交所(suǒ)交(jiāo)易制度的不断完善(shàn)、已(yǐ)上(shàng)市企业的投资(zī)价值不断明确，以及场内流动性不断提升，势必会吸引更多(duō)优秀的企业、活跃的资金流入(rù)。北证50指数估值有(yǒu)向上修复的空间(jiān)，当前(qián)配置的(de)性(xìng)价比(bǐ)较高，胜率和赔率都非常具备(bèi)吸引力(lì)。

　　结合当前的北交(jiāo)所整体估值水平，叠加2023年下半年打开(kāi)的降(jiàng)息(xī)窗口，鑫元基金将重(zhòng)点关注成长赛道，尤其是具(jù)有(yǒu)专精(jīng)特(tè)新特性(xìng)的成长股。在行业的(de)稀(xī)缺(quē)性方(fāng)面(miàn)，投资者可重点关注具有高成(chéng)长(zhǎng)性(xìng)、国产(chǎn)化逻辑强的优质产(chǎn)业(yè)链。更多的阿(ā)尔(ěr)法收益可能(néng)聚焦在科技和制造两大赛(sài)道，包括(kuò)汽车(chē)、半导体、碳中和、军(jūn)工(gōng)蕴藏(cáng)较多(duō)左侧(cè)投资(zī)机会。

　　中信建投基金相(xiāng)关(guān)投研人士也称，北交所有一大批优秀(xiù)的创(chuàng)新型中小(xiǎo)企业，借国(guó)家政策支持(chí)的东风和企业自身的努力，我(wǒ)们(men)相信会有相当体量的企业(yè)成长成为大型企业，这个成(chéng)长(zhǎng)的过程会给投(tóu)资者带来丰厚回报，因此我们认为(wèi)北交所具备长期投(tóu)资价值。“具(jù)体细分而言，我(wǒ)们更加看好电(diàn)力设(shè)备、机械设备、医(yī)药生物等三个领域(yù)。”

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