财联社(shè)5月(yuè)17日(rì)讯(xùn)（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落(luò)”，市场正(zhèng)在蓄力寻(xún)找下(xià)一(yī)个(gè)方向。

　　“我(wǒ)们(men)现在对外输出市场观点会很谨慎(shèn)，不再(zài)对外提(tí)明确(què)主(zhǔ)线(xiàn)，今年接下(xià)来的市场大概(gài)率(lǜ)是不好做了(le)。”有基(jī)金公(gōng)司人士向财联社记者表示，随(suí)着4月底(dǐ)上市(shì)公司(sī)年(nián)报一季(jì)报(bào)的披露，炒作没有业绩的(de)AI风险变(biàn)高，而市场对有业绩支(zhī)撑的(de)新能源又(yòu)提不起兴趣。

　　从市场的情绪来(lái)看，同样如此，5月16日(rì)的市场亮(liàng)色不多(duō)，沪指失守3300点，成交额(é)低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额较(jiào)前(qián)期明显萎缩，资金(jīn)观望的情绪有所(suǒ)加重(zhòng)。北向资金16日净卖出34.01亿元，结(jié)束此前连续7个(gè)交易日净(jìng)流(liú)入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块(kuài)AI批(pī)量(liàng)跳水无疑打击了市场(chǎng)的信心(xīn)。AI概念股(gǔ)持续低迷，高位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出版传媒(méi)、引力传媒(méi)等多股跌停(tíng)，有投资者开(kāi)玩笑(xiào)建议“5月16日为人工智(zhì)能受难日，纪(jì)念人类第四次工业革命进程中，人工智能(néng)行(xíng)情(qíng)开启后第一次全面大溃败”。

　　今年(nián)另外一条主线中特估(gū)方面(miàn)，中字头个(gè)股震荡(dàng)调整(zhěng)，中船科技跌停(tíng)，中科信(xìn)息跌超(chāo)10％。反观新(xīn)能(néng)源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但(dàn)市(shì)场昙花一(yī)现，产业链上没(méi)有形成(chéng)全面的(de)行情反弹(dàn)。

　　在存量资金的搏杀之(zhī)下(xià)，从A股结构上看，AI、中特估和新(xīn)能源形成了(le)“三国对立”格(gé)局(jú)，轮流做“输血包”。对于资金(jīn)的轮番流动，有可怜天下父母心的全诗的意思，可怜天下父母心的意思投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能(néng)成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经(jīng)理(lǐ)刘杰表示(shì)，近期引领市场的两大主题“中特(tè)估”及人工智能板块均出(chū)现调整，整(zhěng)体盘(pán)面主线不够清晰。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国(guó)内稳增长促(cù)内(nèi)需政(zhèng)策及(jí)货币政策(cè)的(de)推出，且国内经(jīng)济温(wēn)和复苏背景下(xià)，权益市场整体行情预计将继续(xù)向上修复。

　　对于市场风格，他进一步指(zhǐ)出，目前(qián)市场风格阶段性可(kě)能将更加趋向均衡，中短期(qī)内，人工智(zhì)能、新能(néng)源、医药及中特估等板块均有阶段性(xìng)的相对收益；而长期(qī)来看，先(xiān)进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等行业(yè)中的核心资产仍将(jiāng)是持续(xù)关注的市场主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整个市(shì)场的亮点在医药(yào)的(de)反弹，三博脑科(kē)、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调(diào)侃(kǎn)：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂脑科(kē)好(hǎo)还是挂眼(yǎn)科好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初以来，各大(dà)指(zhǐ)数除(chú)创(chuàng)业板指外累计均有上涨，大消费、大(dà)金融(róng)等板块首先(xiān)迎来了(le)基本面预(yù)期修复的(de)改善(shàn)，而通(tōng)信(xìn)、计(jì)算机、传(chuán)媒(méi)等板块(kuài)也在(zài)人工智能(néng)等产业趋势(shì)变化的影响下(xià可怜天下父母心的全诗的意思，可怜天下父母心的意思)出现了连(lián)续(xù)大(dà)涨(zhǎng)。而低估值高股息(xī)为代表(biǎo)的“中特估”品种也(yě)走出了(le)连续上涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸(xī)睛又(yòu)吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的(de)TMT行情自(zì)去年底启动以来，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内(nèi)最高点，年内(nèi)涨(zhǎng)幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股(gǔ)聚集，华(huá)夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF等相关基金年内(nèi)也短暂出现过翻倍(bèi)。不过随着行业(yè)交易拥挤度(dù)升(shēng)至(zhì)40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板块在(zài)4月开始回调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易(yì)日，热(rè)门个股(gǔ)批量(liàng)跳水让追(zhuī)高的投资(zī)者体验(yàn)非常差，市场浮(fú)躁(zào)自(zì)然(rán)赚钱(qián)效应差(chà)。

　　有投资(zī)者(zhě)表示，别(bié)人做(zuò)量化学的是巴菲(fēi)特滚雪(xuě)球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易懂的解(jiě)答：宁愿被强者打得头破(pò)血流，也(yě)不愿与弱(ruò)者共舞(wǔ)。这是整个龙头战(zhàn)法体(tǐ)系里面的核心，就是(shì)拥抱(bào)强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给(gěi)强势股，追(zhuī)求的(de)是暴(bào)利。

　　回到基金收(shōu)益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤(chè)，距离最(zuì)高收益率(lǜ)已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华(huá)夏中证动漫游戏ETF回报率依然最(zuì)高，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰(tài)中证动漫游戏ETF。此外(wài)国(guó)泰(tài)中证沪(hù)港深(shēn)动漫游戏ETF、银(yín)华体育文化单(dān)周跌幅也超(chāo)过9％，全(quán)市场单周跌幅超过(guò)8％的有27只基金，集(jí)中(zhōng)在(zài)动(dòng)漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文(wén)化、智慧生活等相关(guān)主题上(shàng)。

　　新能源基金周最(zuì)高(gāo)“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似(shì)乎(hū)“一(yī)日(rì)游”，在5月(yuè)16日，新能源板块没有能延续周一的强势(shì)。从多家(jiā)公募基金观点反馈来看(kàn)，不论是(shì)从基本面(miàn)、还是(shì)估值，新(xīn)能源的(de)暗黑时刻已经过去。新(xīn)能源产业自2022年7月开始长达(dá)11个月的调(diào)整周期(qī)，板(bǎn)块龙头公司去(qù)年下跌(diē)超过40％，调整幅度与时间都已经十分(fēn)充(chōng)分。

　　尽管(guǎn)反(fǎn)弹的基础已(yǐ)经具备，但是面对(duì)中特估的政策(cè)红利与AI的无限想象空间，新能源距离(lí)真正的(de)反弹(dàn)似乎总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表现(xiàn)来(lái)看(kàn)，这(zhè)一趋势正在慢慢聚力。从近(jìn)一(yī)周基金回报率(lǜ)来看，排名靠前(qián)的(de)均(jūn)为重仓(cāng)新能源，比(bǐ)如国(guó)投瑞银先(xiān)进(jìn)制造、长安裕(yù)盛、国投(tóu)瑞银产业趋势和长(zhǎng)安(ān)鑫(xīn)禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回报率首尾(wěi)基金来看，华(huá)夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先(xiān)进(jìn)制(zhì)造之间收(shōu)益差额超过20％。

　　机构直言市场处于(yú)“战略(lüè)僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一(yī)份某公(gōng)募(mù)基金(jīn)交流(liú)的纪要(yào)在(zài)市场上流出，直(zhí)言经济缓慢(màn)复苏中，还(hái)没有主线出现(xiàn)，当前市场更需要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷七翻身(shēn)”的说法(fǎ)，在5月政策(cè)、业(yè)绩处于相对(duì)真空(kōng)期，市场很难有(yǒu)好的(de)表现。当(dāng)下A股(gǔ)同样(yàng)如此。创金合(hé)信首席经济学家魏凤春表示，对市场的整体观点是大概率市场处于“战略(lüè)僵持阶段的(de)乱战(zhàn)”，5月交(jiāo)易机会(huì)可能更均衡、但也更脆弱(ruò)，当(dāng)前可能是(shì)一个布局的好(hǎo)阶段(duàn)，而未必会是收获的(de)阶段，投资者需要多一点耐(nài)心。市(shì)场(chǎng)可能继续对(duì)一季报定价(jià)，短(duǎn)期市场(chǎng)的核心(xīn)矛盾在于(yú)缺乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会，但(dàn)是短期游戏传媒和(hé)中特估与其他(tā)板块(kuài)分化较为极致，也是(shì)不争的(de)事实，提醒投资者(zhě)这两个板(bǎn)块短期可(kě)能的(de)风险。从(cóng)策略(lüè)角(jiǎo)度看，魏凤(fèng)春(chūn)表示，投(tóu)资者需要高度重视(shì)交(jiāo)易的灵活性。策略的整体包括趋势、结构(gòu)与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博(bó)时基金表示，16日发布(bù)的4月经济(jì)指标显示，4月份国内(nèi)服(fú)务业(yè)和(hé)消费恢复相对较(jiào)快，我国经济运行总体延续修复的(de)态势、但(dàn)修复的基础(chǔ)仍(réng)需继(jì)续巩固。货(huò)币(bì)政策(cè)依然(rán)延续前期稳健偏宽(kuān)松的基调，流动性(xìng)也维(wéi)持合(hé)理充(chōng)裕的态势。当(dāng)前市场对央行后续(xù)采(cǎi)取降(jiàng)息操作仍有一(yī)定(dìng)的预期(qī)。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一(yī)带(dài)一路”政策的概念板块的机会。

　　不(bù)过(guò)亦(yì)有市(shì)场(chǎng)人士表示不必过分悲观，随着股指交割日临(lín)近(可怜天下父母心的全诗的意思，可怜天下父母心的意思jìn)，盘面波动剧烈一点，算是正常的行为，不必(bì)放大恐慌。在储蓄资金(jīn)大(dà)搬家和(hé)经济复(fù)苏的大趋势下，纠结于几十个点的起(qǐ)伏可能会(huì)误判方向。边走边看，行情(qíng)会在(zài)犹豫(yù)中(zhōng)展开。

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