全球头号对(duì)冲基(jī)金桥水的最(zuì)新(xīn)调仓(cāng)情况曝光了！

　　根据其(qí)向(xiàng)美国证交会提交的13F文(wén)件(jiàn)显示，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季(jì)度末(mò)的美(měi)股(gǔ)持仓(cāng)市值达到163.88亿(yì)美元（约合人民币1140亿元），较一(yī)季度末(mò)有所缩水。

　　安(ān)硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度(dù)获得桥水大(dà)幅加(jiā)仓，晋(jìn)升为其第一大重仓，但桥水减持(chí)了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百(bǎi)事(shì)可乐、可口可乐、沃(wò)尔玛等多只(zhǐ)消费股(gǔ)；另外桥水加(jiā)仓了谷歌母公司(sī)Alphabet、脸书(shū)等，但是(shì)减持了(le)拼(pīn)多多、黄金ETF等。

　　但是(shì)桥水最新观点表示，其非常看好黄金，认为(wèi)黄金可能(néng)正处(chù)于持续增长期的开端。

　　桥水美股(gǔ)持仓市值近164亿美元

　　美(měi)国证券(quàn)交(jiāo)易(yì)委(wěi)员(yuán)会(huì)（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基金(jīn)今年(nián)一季度(dù)末的持仓曝光(guāng)。据了(le)解，到今年(nián)4月(yuè)末，桥水(shuǐ)管理的(de)全权委托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来(lái)看看桥水(shuǐ)在(zài)今年(nián)一季度的美(měi)股持(chí)仓变动情况(kuàng)，数据显示，截止2023年3月末，桥水在美股的持仓总(zǒng)市值达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美(měi)元减少了10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水的美股组合仅占总(zǒng)资产很小的一部分(fēn)。

　　在这个(gè)季度，桥水(shuǐ)在不断卖卖卖，清仓了228只证(zhèng)券(quàn)，减持了360只(zhǐ)证券；同时也积极买进(jìn)，新进(jìn)了118只证券，增持了225只(zhǐ)证券。

　　新兴(xīng)市场ETF成头(tóu)号重仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年一季度末，桥水的前十大重(zhòng)仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在今年一季(jì)度末晋升为桥(qiáo)水的第(dì)一大(dà)重仓(cāng)，加仓了331万股左(zuǒ)右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市(shì)值(zhí)为8.72亿美元(yuán)，占投(tóu)资组合比例的5.32％。

　　第(dì)二、第七大持仓是两只标普(pǔ)500ETF，分(fēn)别持有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较上(shàng)一季度都有所减(jiǎn)持，期末持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持有(yǒu)多(duō)只(zhǐ)消费品个股，但是今(jīn)年一季度都进行了减持，比如其第(dì)三(sān)大持仓宝洁，减掉了5万股左右，期末持(chí)有(yǒu)494.49万股，持(chí)股市值为7.35亿美元；还有(yǒu)桥水也减持了百事可乐、可口可乐，持股(gǔ)数量分别降(jiàng)至280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末持股市值(zhí)为(wèi)5.12亿美(měi)元、5.05亿美元，分别(bié)位列第五、第六大(dà)重仓(cāng)股；另外，桥水还(hái)减持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其(qí)中沃尔(ěr)玛的减持幅度相对较大(dà)。

　　但(dàn)是(shì)，桥水在一季(jì)度小幅加仓了医疗领域的强生，持股增至358.75万股，期(qī)末(mò)持股市值(zhí)为5.56亿美(měi)元，位列(liè)第四大(dà)重仓股。

　　桥水加仓谷歌(gē)、脸书

　　减(jiǎn)持黄金(jīn)ETF等

　　基(jī)金君梳理了桥(qiáo)水(shuǐ)基金美股前30大(dà)重仓，其中增持的标的(de)还包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股(gǔ)，持(chí)股数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美元(yuán)；还增(zēng)持(chí)了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美元(yuán)；此外(wài)，增持了VISA、直(zhí)觉外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是(shì)，基金(jīn)君发现，桥(qiáo)水在一(yī)季度减持的标的(de)相对较多，除去(qù)前十大(dà)重(zhòng)仓，桥(qiáo)水还减持了先锋领航(háng)富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股(gǔ)数量降至847.11万股，减持幅度(dù)达38％，持有(yǒu)市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度较大的还有拼多多(duō)，减少了(le)150.34万股，持股数量降至214.24万股，减(jiǎn)持幅度41％，持有市(shì)值为1.63亿美元(yu广东高考总分是多少分,各科多少分，广东省高考总分多少分？án)。桥水(shuǐ)还减持(chí)了亿(yì)滋国际22％，持股(gǔ)降至223.41万股(gǔ)，持有市值为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注(zhù)意的(de)是，桥水(shuǐ)在一季度还减(jiǎn)持了其特别看好的黄金资(zī)产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持有市值(zhí)为1.62亿美元。该基金从去年年(nián)底以(yǐ)来出现较大涨势，表现非(fēi)常(cháng)突(tū)出(chū)。

　　但从最新的观点看，桥水还是非常(cháng)看好(hǎo)黄金(jīn)的(de)。

　　近期(qī)，桥(qiáo)水基金联席首席投资官(guān)凯伦(lún)·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能(néng)正处于持续增长期的开端(duān)，因为全球对美元(yuán)去杠杆化的推动仍是金(jīn)价的长(zhǎng)期支撑(chēng)。她表示，黄(huáng)金被低估了，还有很(hěn)长的路要走。

　　她还(hái)说，黄金在(zài)全(quán)球货币市场中日益重要，这(zhè)使得它不仅(jǐn)仅是(shì)对抗债券市场和利率的工具(jù)。另外(wài)，地缘政治(zhì)动荡(dàng)不会消失，这是对黄金的长期(qī)支撑。不仅如此，由于全球(qiú)通胀水平仍相对较高，黄金将(jiāng)继续吸引投资者，以(yǐ)对冲购买力下降的风险。

　　桥水最新(xīn)观点曝光

　　4月末，桥水联合(hé)首席(xí)投资(zī)官鲍(bào)勃·普林斯分享了(le)他在2023年一季度的(de)最(zuì)新观察(chá)。

　　他指出，名义支出水平高于(yú)经济体的生产能力，导致通胀(zhàng)率远(yuǎn)高于目标水平，美国和其他西(xī)方经济体处于看跌(diē)失衡中(zhōng)。为了纠正这种(zhǒng)失衡，缓(huǎn)解需求压力(lì)，欧(ōu)美各国央行(xíng)一直在实施紧缩政策(cè)——目(mù)前紧(jǐn)缩政策(cè)造成的负面影响初(chū)现苗头(tóu)。但一切才(cái)刚刚开(kāi)始(shǐ)，恢(huī)复(fù)均衡将会给经济和市场带来一(yī)定的负面(miàn)影响。

　　相比之下，亚洲经济体的(de)经济(jì)更加接近于(yú)均(jūn)衡——支出(chū)与劳动力产出水(shuǐ)平一致(zhì)，通(tōng)胀可控，政(zhèng)策制定者有(yǒu)足够(gòu)的空间提振经济和市(shì)场。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯也称(chēng)，在(zài)大部(bù)分西方国家，货币(bì)政策紧缩扭转了流动(dòng)性方向，促使人(rén)们(men)抛售资产持有现金。紧缩政策推高了(le)折现率（即现金未来实(shí)际收益率的预(yù)期），但迄(qì)今为止尚(shàng)未严重(zhòng)影响风险溢价和经济(jì)增长，上述情况极(jí)有可能在周期的下一阶段出(chū)现。与(yǔ)西方国家相比，中国、日本和许多亚(yà)洲国(guó)家和地区处于周(zhōu)期的不同位置，这些国家和地(dì)区的政策制定者支持货币(bì)和信用流动，这降低了折现率和(hé)风险溢价，促进了经济增长。

　　5月份(fèn)，对于近期(qī)美联储加息，桥(qiáo)水基金在其官(guān)微(wēi)发文称，“上周美联储加息(xī)25个基点(diǎn)。虽然没(méi)有(yǒu)明确声明(míng)加息将会暂停(tíng)，但政策(cè)指引(yǐn)的取消和鲍威(wēi)尔讲话清楚表(biǎo)明，美联储希望持观望态度。这符合我们对当前形势的(de)解读(dú)。”

　　桥水表示，为了(le)应对(duì)疫(yì)情(qíng)带(dài)来(lái)广东高考总分是多少分,各科多少分，广东省高考总分多少分？的(de)影响，许多发(fā)达(dá)经济体都推(tuī)出了大规模财政(zhèng)刺激政策，引发了通胀问题。为了应对高通胀，央行(xíng)不得不(bù)收紧政(zhèng)策。其中美国采取(qǔ)了(le)最激(jī)进(jìn)的应对通胀的举措，在不到18个(gè)月的时间里，美联储加息500个基点，并迅速(sù)减(jiǎn)持债券。目(mù)前，虽然美国经济尚未出现(xiàn)严(yán)重(zhòng)问题，但名义(yì)支出已(yǐ)经(jīng)放缓。如果美联储(chǔ)进一步收紧政策，银行(xíng)业(yè)就会继续承压，从而影响信贷供应。上周(zhōu)，美国第广东高考总分是多少分,各科多少分，广东省高考总分多少分？一共和银行被接管，再次凸显美(měi)国(guó)金融(róng)体系面临压力(lì)，股市和债券收(shōu)益率出现下跌。美(měi)国可能需要（也可能不需(xū)要(yào)）进一步收紧政策。鉴于迄今为止(zhǐ)的紧缩举措，美联储可以评估形势再做(zuò)出决策。

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