公(gōng)募基金一季(jì)报募集披露。张坤以超880亿(yì)元的(de)管(guǎn)理规(guī)模(mó)，再度成为(wèi)主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集(jí)披(pī)露期，顶流基(jī)金经理调仓路(lù)径和投(tóu)资思路也(yě)随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理规模超880亿元，再度成(chéng)为(wèi)主动权益(yì)类基金“公(gōng)募一哥(gē)”。一(yī)季(jì)度(dù)，张坤加(jiā)仓中国海(hǎi)洋石油(yóu)、泸州老窖(jiào)，减持香港交易(yì)所(suǒ)、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加仓(cāng)古(gǔ)井贡酒、美的集(jí)团，减(jiǎn)持中国中免、药明康(kāng)德。另一位700亿级基金经理谢(xiè)治宇则加仓(cāng)了(le)晶晨股份、海(hǎi)康威视，减持海尔智家(jiā)、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在(zài)可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基金经(jīng)理张坤掌舵(duò)的(de)易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选、易(yì)方达优质(zhì)企业三年持(chí)有、易方达优(yōu)质精(jīng)选混合（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选股票（QDII）四(sì)只基金披露了2023年一季(jì)报(bào)。

　　2023年(nián)一(yī)季度末，张坤(kūn)的管理(lǐ)规模为889.4学跆拳道考级国家认可吗知乎，学跆拳道考级国家认可吗女生2亿元，比(bǐ)2022年(nián)末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理规模超(chāo)越(yuè)葛兰，再度成为主动权益(yì)类基(jī)金“公募一哥”。

　　张坤在一(yī)季度末保(bǎo)持了高仓位运作，4只基金(jīn)的(de)权益资产仓位均超过了(le)92％。一季度张(zhāng)坤(kūn)所持基金股票仓(cāng)位基本(běn)稳定，对结构(gòu)进(jìn)行了调整(zhěng)，增加了消费等行(xíng)业的配(pèi)置(zhì)，降(jiàng)低了金(jīn)融等行业的配置。

　　从基金收益(yì)来(lái)看，张坤(kūn)掌(zhǎng)管的4只基金(jīn)在2023年一季(jì)度均实现了正收(shōu)益(yì)，基金净值(zhí)增长(zhǎng)率(lǜ)在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管(guǎn)规模最大的基金——易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度末(mò)的基金规模为562.09亿元，报告(gào)期内基金份额净值(zhí)增长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选前十(shí)大重仓股(gǔ)分(fēn)别为：贵(guì)州茅台、泸州老窖、腾(téng)讯控股、五粮液、洋河(hé)股份、招商银行、香港交易所、伊利股份(fè学跆拳道考级国家认可吗知乎，学跆拳道考级国家认可吗女生n)、美(měi)团(tuán)-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年一(yī)季度易(yì)方达(dá)蓝筹(chóu)精选(xuǎn)前十大(dà)重(zhòng)仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石油大幅加仓(cāng)，使(shǐ)其进入了易方达蓝筹精选第十大重(zhòng)仓(cāng)股。此外，张坤对重仓的4只白(bái)酒股进(jìn)行(xíng)了(le)不同的加减仓操作：加仓泸(lú)州老窖、贵州茅台、洋河股份(fèn)，减(jiǎn)持五粮液。

　　从减持(chí)情况来看，易方(fāng)达蓝筹精选在一季(jì)度还减(jiǎn)持了香港交(jiāo)易所、招商(shāng)银行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤(kūn)在一季报中指(zhǐ)出，个股方面，仍然持有商业模式(shì)出色(sè)、行业格局清晰、竞争力强的优质(zhì)公(gōng)司。基本面价值投资(zī)很(hěn)吸引人的一点是，投资者可以(yǐ)用很长一段时间(jiān)来充分观察公司的发展(zhǎn)，等到它们用事实(shí)证明自(zì)己的成功和巨大(dà)的成长(zhǎng)潜(qián)力(lì)之后，再买(mǎi)入也不迟。基本面价值投资的优势之一在于(yú)可积累性(xìng)。如(rú)果(guǒ)学跆拳道考级国家认可吗知乎，学跆拳道考级国家认可吗女生只是针对某一(yī)次(cì)投资，积累的重要性可能并不(bù)显著。但如果(guǒ)将投资(zī)贯穿一生，并(bìng)将长期复(fù)合回报作为终级目标，可积(jī)累性就是(shì)这(zhè)一目标(biāo)的最(zuì)重要保(bǎo)障，选择一条(tiáo)可积(jī)累的“很(hěn)长的坡”并(bìng)在坡上“滚雪(xuě)球”是很重要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行业中寻找投资(zī)机会

　　一季(jì)度末，顶流(liú)基金经理刘彦春管(guǎn)理规模达(dá)751.63亿元，报告期内所管基(jī)金净(jìng)值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)是(shì)刘彦春管理的规模(mó)最(zuì)大的基(jī)金，一季度末规(guī)模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季(jì)度A类和C类份额(é)净(jìng)值(zhí)增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较(jiào)基(jī)准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长城新兴成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、五(wǔ)粮液、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡酒、海大集团、药明康(kāng)德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一(yī)季(jì)度景顺长城新兴成长(zhǎng)前十(shí)大重(zhòng)仓股

　　从持仓变动情(qíng)况来看，景顺长城新(xīn)兴成长一季度加(jiā)仓古井贡酒(jiǔ)、美的(de)集(jí)团、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、贵州茅台等(děng)股票(piào)，减持(chí)中国中免(miǎn)、药明康(kāng)德、五粮(liáng)液等股(gǔ)票。

　　刘彦春在基金一(yī)季报中(zhōng)指(zhǐ)出，我国经济复(fù)苏、美国紧(jǐn)缩后通胀下行仍(réng)将(jiāng)是(shì)今年主要宏观(guān)背景。经(jīng)济(jì)运行(xíng)正常(cháng)化需要一个过程(chéng)，特别是居民和(hé)中小企业，需要时(shí)间修(xiū)复资产负债表、修复(fù)信心。随着(zhe)经济逐步正常化，居民消(xiāo)费信心回升(shēng)、超额(é)储蓄下降是必(bì)然事件，消(xiāo)费今年(nián)大概率超预期回(huí)升。就近期公布的社融和(hé)地产数据(jù)分析，二(èr)季度(dù)A股盈(yíng)利增速有(yǒu)望进入上行周期。

　　“全(quán)球经济正在重回正轨(guǐ)的路上。除了继(jì)续关注整个经济体(tǐ)发展状况之(zhī)外(wài)，可以(yǐ)将目(mù)光更多放在(zài)微观企业(yè)层(céng)面。可以(yǐ)看到很多公司在(zài)过(guò)去几年(nián)始终做正确的(de)事，经营效率提升(shēng)，逆境中变(biàn)得更加优秀、更(gèng)加(jiā)强大。不必总(zǒng)是关(guān)注(zhù)宏观数据，多看(kàn)看微(wēi)观企(qǐ)业变化可(kě)以(yǐ)让(ràng)内心更加(jiā)平静。我(wǒ)们对全年股票市场有信心，未来将继(jì)续(xù)保持合同约定较高(gāo)仓位运作，更多在顺周(zhōu)期(qī)行业中寻找投(tóu)资机(jī)会。”刘(liú)彦(yàn)春(chūn)进一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工智能相关产业链

　　一季度末，谢治宇管理(lǐ)规模达700.12亿元，所管4只基金在报告期内(nèi)均(jūn)实(shí)现(xiàn)了正收益。

　　其中，兴全合(hé)润基金管理规模(mó)最(zuì)大，为(wèi)281.3亿元，一(yī)季(jì)度基金(jīn)份额(é)净值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较基(jī)准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全(quán)合润一季度末保持高(gāo)仓(cāng)位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分别为三安(ān)光电(diàn)、海康威视、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万华化学、中(zhōng)际旭创、晶晨股份、健友(yǒu)股份、梅(méi)花生物。

　　2023年(nián)一(yī)季度(dù)兴全合(hé)润(rùn)前十(shí)大重仓股(gǔ)

　　从前十大持仓(cāng)变动情况来看(kàn)，一(yī)季度兴全合润加仓海康威视、晶晨股份，使(shǐ)这(zhè)两只股票进(jìn)入前十大(dà)持仓。此外，一季度兴全(quán)合润加仓三安光(guāng)电，减持海(hǎi)尔(ěr)智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治(zhì)宇在兴全(quán)合润一季报中指出，今(jīn)年一季度疫情对经(jīng)济的影响基本消除(chú)，整体经济逐步回(huí)到复苏轨(guǐ)道(dào)。随着中国的稳增长政策落(luò)实与全球范围内的通胀见顶(dǐng)，内需复苏加上预期改善(shàn)推动资本市场风险偏好(hǎo)回升。虽(suī)然海外银行出现了(le)阶(jiē)段性(xìng)危机(jī)，但各(gè)国政(zhèng)府较为(wèi)迅速地(dì)采取(qǔ)了对应措施，接管相关银行，市场情(qíng)绪得到稳(wěn)定。

　　“随(suí)着各(gè)种风险因素减弱，一季度A股板块分(fēn)化更明显(xiǎn)。随(suí)着(zhe)chatGPT取得(dé)了突破性的(de)进展，由AI芯片、服务器、光模块等(děng)子版块带动的人工智能、中(zhōng)字头(tóu)的‘中(zhōng)特(tè)估’、半导(dǎo)体等(děng)板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影(yǐng)视等板块(kuài)也实现(xiàn)较大幅度上涨(zhǎng)。该基金报(bào)告期内对人工智能相(xiāng)关(guān)产业(yè)链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件(jiàn)和软件(jiàn)公司进行精(jīng)选和布局。未来仍将坚持挖(wā)掘公(gōng)司(sī)长(zhǎng)期成长价(jià)值，不(bù)断寻找具有良好投资(zī)性价比的优秀公司。”谢(xiè)治宇表示。

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