芦(lú)哲(zhé) 首席宏观经济学家

　　占烁 联系人

　　投资要点

　　·核心观点(diǎn):我(wǒ)们将(jiāng)影响青年(nián)失业率的因素(sù)拆解为三方面：①青年失业(yè)人口，②青年总人口，③劳动参与(yǔ)率，失业率=失业人(rén)口(kǒu)/（总(zǒng)人口×劳(láo)动参与率）。通过三因素框(kuāng)架，我(wǒ)们发现16-24岁失业人口的增加不能完全解释青(qīng)年失(shī)业率的上升，更重(zhòng)要却被忽视的因素是青年人(rén)口和劳动参与率下降，带来16-24岁劳动力(lì)减少(shǎo)，从(cóng)分母端(duān)大(dà)幅推高(gāo)青年失业率。假(jiǎ)如今年3月分母端的(de)青年劳(láo)动力(lì)与(yǔ)2020年(nián)持平，新增约132万(wàn)青(qīng)年失业人口只能将失(shī)业率拉(lā)升(shēng)至(zhì)16.2％，但实(shí)际(jì)青年失业率(lǜ)却高达19.6％。我们认(rèn)为，失业人口(kǒu)会随着经济复(fù)苏而减少，但青年劳动(dòng)力(lì)的下降可能成为就业“疤痕效(xiào)应”的(de)长期来源，抬高青年(nián)失(shī)业率中枢。

　　·青年(nián)失业率(lǜ)的三因(yīn)素框架：（1）失业率=失业人口/劳动(dòng)力=失(shī)业人口/（总人口×劳动参与率），据此可(kě)将青年失(shī)业率拆解为青(qīng)年失业(yè)人口(kǒu)、总(zǒng)人(rén)口、劳(láo)动参(cān)与率三(sān)个因素。

　　·（2）失业率(lǜ)上(shàng)升未必来自(zì)失业增加，不要忽(hū)略(lüè)分母，劳动力的下降，也是(shì)抬高失业率的重要(yào)原因。2010-2020年(nián)，青(qīng)年失业(yè)人口只增加(jiā)4万，青年劳动(dòng)力却(què)减(jiǎn)少1578万(wàn)，带(dài)动16-24岁人口失业率(lǜ)大幅提高3.8个点。

　　·分子端(duān)的(de)青年失业人口(kǒu)：（1）从总(zǒng)量(liàng)来看，当前城镇青(qīng)年就业人(rén)数约为2587万人，失业人数(shù)632万人，比去年4月增(zēng)加(jiā)约(yuē)70万，较七普增加约132万。

　　·（2）失业原因方面，近7成青年失(shī)业者(zhě)是主(zhǔ)动辞(cí)职，被裁员(yuán)比例只有2.6％，远低于35岁以上群体。

　　·（3）按照受教育程度来看(kàn)，三分之二(èr)的(de)青(qīng)年失业人(rén)员接(jiē)受过大学(xué)教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构(gòu)变化较大(dà)，呈现出从制(zhì)造到服务、知(zhī)识密集程(chéng)度由低(dī)到高两个特(tè)点(diǎn)。2010年农业(yè)和工业吸(xī)纳了(le)50.3％的青(qīng)年就(jiù)业人口，2020年(nián)大幅降至(zhì)25.4％，流出的青年就业主(zhǔ)要转向(xiàng)服(fú)务(wù)业。以受教(jiào)育(yù)年限作为维度，青年就(jiù)业从知识密集(jí)程度较低的行业流(liú)向较高行业，但是知识密集(jí)型行(xíng)业的青年(nián)失业情况比整体失业更严峻。

　　·（5）服务业复苏分化或是一(yī)季度青年(nián)失业人口仍增加的原(yuán)因。经济复苏的主力是知识(shí)密集(jí)程度较低的餐饮、零售等服务业，而知(zhī)识密集程(chéng)度(dù)较高的(de)生产性服(fú)务业复(fù)苏较慢，服务业就业复(fù)苏结构的分(fēn)化，带来青年就业和(hé)25-59岁(suì)就业(yè)的分化。

　　·分(fēn)母端的青年劳动力：（1）青年人口：出生人口(kǒu)与(yǔ)乡村迁入(rù)均在减少。2010-2020年青(qīng)年劳动力对应的出生人口(kǒu)减少4381万(wàn)，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。另(lìng)外，我国农村向城镇的人口转移也在减(jiǎn)速，新增城镇(zhèn)人口从十三五期间（2016-2020年）的2184万人(rén)，减至(zhì)2022年650万(wàn)人。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青年(nián)劳动参与(yǔ)率出现(xiàn)超(chāo)预期下降。2010-2020年青年(nián)劳动参与率下降6.7个点，但疫情以来仅仅三年(nián)，已(yǐ)经下(xià)降7.1个点。近三年青年劳动(dòng)参(cān)与(yǔ)率的下(xià)降(jiàng)主要(yào)有三方(fāng)面原因：一是16-24岁(suì)在(zài)校生(shēng)大(dà)幅增加493万；二是部分(fēn)群体因就业形势恶化而退(tuì)出(chū)劳动市(shì)场；三是就业观念的变化导致初次进入(rù)劳动市场(chǎng)时间推迟，降(jiàng)低16-24岁劳动参(cān)与率(lǜ)。

　　·结论：（1）失业人(rén)口的增加不能完(wán)全解释(shì)青年失业率(lǜ)的上升。假如当前青年劳动力与2020年相(xiāng)同(tóng)，在失业人口(kǒu)增(zēng)加132万至632万人的情况下，对应(yīng)青年失(shī)业(yè)率应该(gāi)从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失(shī)业人口(kǒu)的增加(jiā)只能解释当前青年(nián)失业率的一(yī)部分，另一部分则(zé)来(lái)自分母端，城镇青年(nián)劳动力的减少(shǎo)。

　　·（2）未来(lái)青年失(shī)业率的变动(dòng)可能出现(xiàn)以下三种情况：①青年失业人口(kǒu)增加(jiā)，同时劳动力减少，青年失业率(lǜ)上升(shēng)；②青年失业人口与劳(láo)动力均(jūn)在减(jiǎn)少，但(dàn)失业人(rén)口降幅不及劳动力降(jiàng)幅，青年失(shī)业率上升(shēng)；③青年失业人口与劳(láo)动力(lì)均(jūn)在减少，失业(yè)人口(kǒu)降幅(fú)大于劳动力降(jiàng)幅，青年(nián)失业率下降。

　　·（3）我们认为，失业人口会随着疫情后(hòu)经济复(fù)苏而减少，但青年劳动(dòng)力的下降可能成为(wèi)就业“疤痕效(xiào)应”的(de)长(zhǎng)期来源，抬(tái)高青年失业率的长期中(zhōng)枢。未来失(shī)业率的(de)分(fēn)母端越来越重要。

　　·风险提示：服(fú)务(wù)业分化未收(shōu)窄(zhǎi)；青(qīng)年劳动参与率出现明显下降；外需、房地(dì)产(chǎn)等不及预期，经济(jì)和就(jiù)业(yè)恢复偏慢。

　　目(mù) 录

　　1. 青年失业率的三因(yīn)素(sù)框架

　　2.分子端：新增(zēng)青(qīng)年失(shī)业人员缘(yuán)于服务业复(fù)苏分化(huà)

　　2.1.青年失业人口：主(zhǔ)动(dòng)辞职居多(duō)；三分之(zhī)二(èr)接受过大学教育

　　2.2.行业(yè)：从制(zhì)造(zào)到服务，知(zhī)识密度从低到高

　　2.3.服(fú)务(wù)业(yè)复(fù)苏(sū)分化或是一季度青年失业人口仍增加的原(yuán)因

　　3.分母端：人口和(hé)劳动参与率(lǜ)均下降，带来劳动力减少

　　3.1.青年人口(kǒu)：出(chū)生人口与(yǔ)乡村迁入均在减少

　　3.2.青(qīng)年(nián)劳(láo)动(dòng)参与率：超预(yù)期下降

　　4. 结论：未来失(shī)业率的(de)分母端可能会越来(lái)越重要

　　5. 附录：概念和数据说明

　　6. 风险(xiǎn)提示

　　正(zhèng) 文

　　4月(yuè)份16-24岁青年失(shī)业率攀升(shēng)至20.4％，创下(xià)2018年有(yǒu)数据以(yǐ)来(lái)最高值。在疫情影响退散、经济逐(zhú)步复苏(sū)的情况(kuàng)下(xià)，城(chéng)镇调查(chá)失(shī)业率较去年(nián)同期大幅(fú)下降0.9个点，但青年失业率却较去年4月逆势攀升2.2个点。本(běn)篇(piān)报告将重点(diǎn)研(yán)究疫情后留下的“疤痕效应”如何推高青(qīng)年失业率。

　　1.青年失业(yè)率的(de)三(sān)因(yīn)素框架

　　失(shī)业率=失(shī)业(yè)人口/劳(láo)动力=失业(yè)人口/（总人口×劳动参与率(lǜ)）

　　据此可(kě)见，影响青年失业率(lǜ)的主(zhǔ)要是三个(gè)因素：①青年失业人(rén)口；②青年总人(rén)口(kǒu)；③劳动参(cān)与率(lǜ)，其中②③决定着(zhe)青年劳动(dòng)力(lì)的变化。这三个因素均为(wèi)城镇口径。

　　三个因素的(de)变化都不能忽(hū)视。当我们讨论失业(yè)率(lǜ)时(shí)，经(jīng)常认为失业率上升一定是失业增(zēng)加的结果，这个判断对于(yú)全年龄段失业率来说并没有问题，因为我国(guó)的(de)劳(láo)动(dòng)力总量（也(yě)称经(jīng)济活动人口）在2015年之前一(yī)直在上升，2015年后略有下降，到(dào)2021年(nián)末下(xià)降了(le)2.6％，年(nián)均降幅约0.4％。但(dàn)青年失业率则不能忽视分母的变动，因为青(qīng)年(nián)劳动力波动(dòng)幅度更大。

　　例(lì)如2010-2020年，青(qīng)年失(shī)业人口只增加4万，青年劳动力却(què)减少1578万(wàn)，带动(dòng)16-24岁人(rén)口失业率大幅提高3.8个点(diǎn)。两次(cì)人(rén)口普查期间(jiān)（2010-2020年），青(qīng)年失业人(rén)口从(cóng)496万增加到(dào)500万(wàn)，仅增加了(le)4万左右，约为2020年青年劳动(dòng)力的(de)0.1％，但青(qīng)年失业率却从(cóng)六普的9％提高到七普(pǔ)（2020年11月）的12.8％，大幅提(tí)高3.8个点。主(zhǔ)要(yào)原因(yīn)就是(shì)失业率的分母在(zài)下(xià)降，16-24岁青年(nián)劳动力人口在此(cǐ)期间(jiān)从5481万(wàn)人大幅减至3903万人，减少了1578万。但(dàn)是，2010-2020年全年龄段劳动力(lì)数量(liàng)基本稳定在7.8亿，整体失业率的分母基本不变(biàn)。因此，2010-2020年间，决定整体失业率变动(dòng)的是失业人口数量（分子），但决定青年失业率(lǜ)变动的却是青年劳动(dòng)力总量（分母(mǔ)）。

　　2.分(fēn)子端：新增青年失业人员缘于服务(wù)业(yè)复苏(sū)分(fēn)化

　　2.1.青年失(shī)业(yè)人口：主动(dòng)辞职(zhí)居多；三分(fēn)之(zhī)二接受过大学教育

　　从总量(liàng)来看，当前城镇(zhèn)青年就业(yè)人数约(yuē)为2587万(wàn)人，失业人(rén)数632万人，比去年(nián)4月增加约70万，较(jiào)七普增加约132万。国(guó)家统计局(jú)在3月就业数(shù)据解读时(shí)，披露了(le)当(dāng)前(qián)青年就业和失业人数的基本(běn)情(qíng)况：“初步(bù)测算3月份(fèn)城镇青年9637万人(rén)，没(méi)有参与劳动力市场的青年(nián)6418万(wàn)人(rén)，主(zhǔ)体(tǐ)为在校学生(shēng)；参(cān)与劳动力市场的青(qīng)年3219万人，其中就业人数2587万(wàn)人(rén)、失业人数632万(wàn)人。”[1]假设青年(nián)劳动力人数与去年基本持平，今年4月青年失业率比去年同(tóng)期高(gāo)2.2个点(diǎn)，青年失业人员比去年同期多70万(wàn)人左右，比2020年七普多132万人。

　　从增量看，今年前四个月青年失业形势(shì)好于去年(nián)同期。假设2022年以(yǐ)来青年劳动(dòng)力总量维持在3219万，青年失业(yè)率每(měi)提高1个点，带来(lái)32万左右的新增失业人(rén)口。尽管今年4月(yuè)青年失业率比去年(nián)同期(qī)高2.2个(gè)点(diǎn)，但从新增(zēng)青年失业(yè)人(rén)口来看，今年1-4月(yuè)约为119万，去(qù)年同期为125.5万。从(cóng)增量(liàng)来看，今年(nián)前四个月(yuè)青年失业形势要好于去年，这与当前经(jīng)济逐(zhú)渐(jiàn)恢(huī)复也有关系(xì)。

　　从节奏来(lái)看(kàn)，受夏季毕业影响，我(wǒ)国青年失业率一般(bān)在上半(bàn)年逐(zhú)渐提(tí)高，7月达到峰值，8月开始逐步回落，预计5-7月青年失业率(lǜ)或将(jiāng)继续小幅攀升。

　　失业原(yuán)因方面，近7成(chéng)青(qīng)年失(shī)业者(zhě)是(shì)主(zhǔ)动辞职，被裁员比例(lì)只有(yǒu)2.6％，远低于(yú)35岁以上群(qún)体。一种观点认为，青年群体(tǐ)由于工作(zuò)经验和技能相(xiāng)对不熟练，往往在企业裁员时首当(dāng)其(qí)冲。但根据月度(dù)劳动力调查(chá)数据，青年失业主(zhǔ)要原因是主动辞职，被裁(cái)员的比例明显低于35岁以(yǐ)上群体。根据《2021年中国劳动(dòng)统计年鉴(jiàn)》，有(yǒu)工作意愿但从(cóng)未工作(zuò)过的(de)失业群(qún)体(tǐ)在16-24岁(suì)失业人口中占比59％，其他年龄群体中这一比例最高是(shì)14.4％。我们(men)剔除这部分失业(yè)人群后，剩下的(de)青(qīng)年失业人口中，第一大失业(yè)原(yuán)因是(shì)主动辞职，占比68.2％，单位倒闭破产占比(bǐ)5.9％；而裁员(yuán)仅(jǐn)占2.6％。横向对比，裁员比例从(cóng)高到低依次是(shì)：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度来看，三分之二的青年失业人员接受过大学教育。各(gè)年龄段失业(yè)人群中，年龄(líng)越(yuè)低，平均受教育程度越高。16-24岁失业人(rén)员中66.2％是接受过(guò)大学教(jiào)育(yù)的，这(zhè)一比例在其他三个年(nián)龄阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁以(yǐ)上（4.3％）。城镇就业人口的受(shòu)教育程度(dù)也(yě)大致类似，青年人由于年龄限制，接受大学教(jiào)育比(bǐ)例略低于25-34岁，整(zhěng)体来(lái)看35岁以下就业人员(yuán)的受教育程(chéng)度大(dà)幅高(gāo)于35岁(suì)以(yǐ)上。按照接受过大学教育的占(zhàn)比(bǐ)来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁(suì)（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁(suì)以上（3％）。

　　2.2.行业：从制(zhì)造到服务，知识密度从低(dī)到高(gāo)

　　青年失业(yè)人口的行业(yè)与青年就业分布(bù)基本一致。青年失业(yè)人口呈现出行业聚集的特点(diǎn)，主要集中在5个大(dà)类(lèi)行业(yè)，2020年占(zhàn)比(bǐ)分别(bié)为：批发零售（19.3％）、制造(zào)业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居(jū)民服务\修(xiū)理和其他服(fú)务业（6.7％），这5个(gè)行业(yè)占(zhàn)全部青年(nián)失业人口的65％左右。同时，这5个行业也(yě)是青(qīng)年就业集中(zhōng)的(de)行业，吸(xī)纳(nà)了60.7％的青年就业(yè)。从行业来看，青年失(shī)业(yè)人口的行业(yè)分布是由就业分布决定的，吸纳(nà)就业(yè)占比(bǐ)较大的行业(yè)，往(wǎng)往也贡(gòng)献(xiàn)了较大规模的失业。因此(cǐ)，在挖掘青(qīng)年失业(yè)人口来(lái)自(zì)何处之前，需要(yào)研究青年就业的行业结构。

　　2010-2020年(nián)青年(nián)就(jiù)业的结构变化较大，呈现出从(cóng)制造到服务、知识密(mì)集程度由低到高两个特点。

　　青年就业从工农业大量(liàng)流入服务(wù)业。农林牧渔、采(cǎi)矿业、制造业和电热燃(rán)水(shuǐ)的(de)生产供应业(yè)，这四个(gè)行业是国民经济分类(lèi)的(de)农业和工业。2010年这(zhè)四个行业吸(xī)纳了50.3％的青年(nián)就业人口，到2020年该比例大幅(fú)降(jiàng)至25.4％。其中，制造业从37.4％降至22％，农林牧(mù)渔(yú)从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有4个(gè)行业吸(xī)纳青年就业(yè)比例增加(jiā)超2个点，其(qí)中，教育业为5.3％，租赁和商务(wù)服务(wù)为3.1％，信息(xī)技术为2.8％，卫生和社工为2.0％。另外，建筑业和(hé)房地产等(děng)其他6个服务行业吸(xī)纳青年就业的比例(lì)均增(zēng)超1个(gè)百(bǎi)分(fēn)点。

　　以受教育年限作为(wèi)维度，青年就(jiù)业从知识密集(jí)程度(dù)较低的行业流向(xiàng)较(jiào)高行(xíng)业。我们以《2021年劳动统计(jì)年鉴》中各行业就业人员的受教育年限，来计算各(gè)行业(yè)的知识密集程度。有5个行业的平(píng)均受教育年限在(zài)14年以(yǐ)上，依次是：科学研(yán)究(jiū)与(yǔ)技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软件和(hé)信息(xī)技(jì)术服务(wù)（14.2）>；卫生和社会(huì)工作（12.1），除金融业外，其(qí)他四(sì)个行(xíng)业是过去十(shí)年青年(nián)就业流入的主(zhǔ)要行业，吸纳(nà)青(qīng)年就业比例的增(zēng)幅均居前列。如图10，各(gè)行业所吸纳的青(qīng)年(nián)就业比例变动与(yǔ)行业平均受教育年限基本一(yī)致，即青年就业从(cóng)知识(shí)密集(jí)程度较低的行业流向较高(gāo)行业。

　　但是知识密集型行业的青年(nián)失业情况比(bǐ)整体失业更严峻。我们(men)用《2021年中国劳动统计年(nián)鉴(jiàn)》中(zhōng)各行业的青年失业比例（该(gāi)行业(yè)的(de)青(qīng)年失业人数/青年失业总(zǒng)人数），除以各行业的青年就业比例（该行(xíng)业的青(qīng)年就业人数(shù)/青年就业总人数(shù)），来作为各行业失(shī)业(yè)率的近似替代指标。以(yǐ)这个指标来(lái)看，知识密集(jí)型行业的青年失业率大(dà)多高于全年龄段(duàn)失业(yè)率，如信息技(jì)术、教育、科研(yán)服务、公共管理等行业(yè)，体现在图11中，都位于(yú)右下方。

　　2.3.服务业(yè)复(fù)苏分(fēn)化或(huò)是一季度青年失业人口仍增加的原因

　　一季度服务业复苏出现分化。今年一季度GDP同比(bǐ)增(zēng)长4.5％，较疫情前三年Q1均(jūn)值有2.2个点的增速缺口。分行(xíng)业来看，批发零售业缺口(kǒu)为(wèi)1.5个点，而建筑业、住(zhù)宿(sù)餐饮业增速均高于疫情(qíng)前三年均值，这(zhè)三个行业一季度(dù)复苏情况较(jiào)好(hǎo)；知识密集程度更高的(de)房(fáng)地产业、租赁和商(shāng)务服务业(yè)、信息(xī)技(jì)术服务业(yè)的缺口分别(bié)为(wèi)4.1、4.7、11个(gè)点(diǎn)，一季度复苏相对较慢。

　　因此从失(shī)业率的分(fēn)子端来(lái)看(kàn)，当前青年失(shī)业(yè)人员(yuán)增长的(de)症结在于(yú)服务(wù)业就业复苏的结构不均衡(héng)。一方面(miàn)，随着受教育水(shuǐ)平(píng)的整体提高，青年就业大量流向知识密集型服务业，如(rú)教育(yù)、信息技术等(děng)行业(yè)。另一(yī)方面，年初疫(yì)情影响减弱后，经济复苏的主力是(shì)知识密(mì)集程度较低的生活(huó)性服(fú)务业，而知识密集程度较(jiào)高的生产性服(fú)务业(yè)复(fù)苏较慢(màn)。所以服务业就(jiù)业复苏结构分化，带(dài)来的青年失业(yè)人口和25-59岁失(shī)业人口的分(fēn)化。房地产、互(hù)联(lián)网、教(jiào)育(yù)[1]等(děng)行(xíng)业(yè)的一季度(dù)就业尚未(wèi)出现明显改善，应届生(shēng)就(jiù)业(yè)压力(lì)大(dà)；而住宿餐饮等行(xíng)业就(jiù)业已经出现回暖(nuǎn)，但对于(yú)三分之(zhī)二接受过大学教育的青年(nián)失业人口而言，这(zhè)些(xiē)行(xíng)业的就业吸纳相对有限。

　　3.分母(mǔ)端：人(rén)口(kǒu)和(hé)劳动参(cān)与率均(jūn)下(xià)降，带(dài)来劳动力减少

　　青年失业率的分母端是(shì)城镇青年(nián)劳动力，主要(yào)由(yóu)青年人口和(hé)劳动参(cān)与率决定(dìng)。2022年我国开始步入(rù)人口负增长(zhǎng)时代，城镇青年(nián)劳(láo)动力可能(néng)将步(bù)入长(zhǎng)期下降通道，这将从分母端(duān)推(tuī)升青年失业率(lǜ)，或成为(wèi)疫情后就业“疤痕效应”的长期来(lái)源。

　　3.1.青(qīng)年人口(kǒu)：出生人(rén)口(kǒu)与乡村(cūn)迁入均在减少

　　城镇(zhèn)青年劳(láo)动力(lì)首先取(qǔ)决于(yú)城镇青年人口数量，而(ér)后者(zhě)来自于两部分，一是(shì)16-24年前的(de)出生(shēng)人口，二(èr)是乡村到城(chéng)镇(zhèn)的迁移人口，这(zhè)两部分增量未来都(dōu)趋(qū)于(yú)下降。

　　2010-2020年青年劳动力对应的出生人口减少(shǎo)4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和(hé)2020年的16-24岁人口分(fēn)别(bié)对应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前者正好是建(jiàn)国以来的一轮“小婴(yīng)儿潮”时期，年(nián)均出(chū)生(shēng)人口超2000万，其(qí)中1987年出生人口最高超过2500万，到90年代开始(shǐ)明(míng)显步入下降通(tōng)道(dào)。1986-1994年合(hé)计出生人口(kǒu)2.07亿，1996-2004年(nián)降至1.63亿，减少约4381万，降(jiàng)幅为(wèi)21.2％。2020和(hé)2030年的16-24岁(suì)人口分别对应(yīng)1996-2004、2006-2014年的(de)出(chū)生(shēng)人口，这两个时期分别为1.63、1.45亿，出生人口减少约1762万。

　　另一方面(miàn)，我国农(nóng)村向(xiàng)城镇的人口转移也(yě)在减(jiǎn)速(sù)。新增城镇人口从2016年(nián)开始(shǐ)逐年(nián)减少，十三五期(qī)间（2016-2020年）均值约为2184万人(rén)，但2022年只(zhǐ)有(yǒu)650万人。预计今(jīn)年随着疫(yì)情影响减弱，人员流动恢(huī)复，新增城镇人口数(shù)量(liàng)会较(jiào)去年有明显(xiǎn)增长，但可能仍然较难回(huí)到十三五(wǔ)期间超2000万的规模。当(dāng)前我国城镇化率已经达到65％以上，继(jì)续高速增长空间有限，从(cóng)乡村(cūn)到城镇的迁移人口数量整体将呈现下(xià)降趋势。

　　3.2. 青年劳(láo)动(dòng)参与率：超预(yù)期下(xià)降

　　青年劳动参与率(lǜ)有(yǒu)两(liǎng)个特点，一是(shì)低(dī)于其他年(nián)龄段群体，大部分青(qīng)年在校，并未进入(rù)劳(láo)动市场(chǎng)。二是近(jìn)年来(lái)呈下(xià)降趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参与(yǔ)率(lǜ)出现超预期下降。根据今年3月统计(jì)局披露的青年就业和失(shī)业人数(shù)，当前16-24岁(suì)青(qīng)年的劳动参与率(lǜ)约为33.4％，即9637万城镇青年人口(kǒu)中，有(yǒu)3219万进入或有意愿(yuàn)进(jìn)入劳动市(shì)场。而2010和2020年两次人(rén)口普查时，青年劳(láo)动(dòng)参与率分(fēn)别为47.2％、40.5％。此前(qián)十年，青(qīng)年劳动(dòng)参与率下(xià)降6.7个点(diǎn)，但疫情以(yǐ)来(lái)仅仅三年，该指标已经下降7.1个点。

　　近三年青年(nián)劳(láo)动参与率的下降主要(yào)有三方面原因。

　　一是16-24岁在校生大幅增加493万。2010到(dào)2020的十年间，16-24岁在校生增加了706万(wàn)，年均增(zēng)加70.6万；但(dàn)2019年末到2021年末，仅仅两年的(de)时(shí)间里，该年龄段的在(zài)校生增(zēng)加了493万，年均(jūn)增长246.5万，远远快于此前(qián)十年增速。

　　二是部分(fēn)群体因就业形(xíng)势恶化而退出劳动(dòng)市场，在未来经济和就业(yè)好转(zhuǎn)后会回(huí)到劳动(dòng)市场。2020年3月，国(guó)家统计局曾在发布会指出(chū)当月“就业人员规模比1月份下降6％以上”，说明就业形势恶化时，也会影响劳动参与率。

　　三是就业观念的(de)变化(huà)导(dǎo)致初次进入劳动市(shì)场时间推迟，降低16-24岁劳动参(cān)与(yǔ)率。从(cóng)社会(huì)风气来看，对(duì)学历的推崇导致本科毕业即进入就业市(shì)场的年轻人减少，加上考研、考公竞争激烈，发(fā)展(zhǎn)至“二战”“三战”，客观上(shàng)会将部分青年(nián)人初次就业时(shí)间从(cóng)16-24岁延迟到25岁之(zhī)后，从(cóng)而导致16-24岁劳动(dòng)参与率(lǜ)出现(xiàn)下降。

　　4.结论：未来失业(yè)率的分(fēn)母端可能会越来越(yuè)重要

　　失业人口的增加不能完全(quán)解释青年失业(yè)率(lǜ)的上升。假如当(dāng)前青年劳动力与2020年(nián)相同(tóng)，在失业人口增加132万至(zhì)632万人(rén)的情况下，对应(yīng)青年(nián)失业率(lǜ)应该从12.8％提(tí)高至(zhì)16.2％，但3月却(què)达到(dào)19.6％，如图19。失业(yè)人口的增加只能解释当前青年失业率的一部分，另(lìng)一部分则来自(zì)分母(mǔ)端(duān)，城镇青年劳动力的(de)减少。

　　考虑到2020年我国(guó)人口(kǒu)已(yǐ)经开始负增长，未来青(qīng)年失业率的(de)变(biàn)动可能出现以下三(sān)种情况：

　　①青(qīng)年失业人口(kǒu)增加，同时(shí)劳(láo)动力减少，青(qīng)年失业率上升(shēng)；

　　②青年失(shī)业人口与劳(láo)动(dòng)力均在减少，但(dàn)失业人口降幅(fú)不及劳动力降(jiàng)幅，青年失业率上升；

　　③青(qīng)年失业(yè)人口与(yǔ)劳动(dòng)力均在减(jiǎn)少(shǎo)，失业人口降幅大(dà)于劳动(dòng)力降幅，青年失业率下降。

　　我们认为，未来失(shī)业人(rén)口会(huì)随(suí)着(zhe)经济(jì)复苏而减少，但(dàn)经(jīng)济复苏(sū)难以改(gǎi)变失(shī)业(yè)率(lǜ)的分母下降(jiàng)趋势。青年劳动力的(de)下(xià)降可能成为(wèi)就业“疤(bā)痕效应”的长期来源(yuán)，抬高青年失业率的(de)长期中枢。未来失(shī)业率(lǜ)的分母端可(kě)能会(huì)越来越重要(yào)，这也是人口长周期变化的影响之(zhī)一(yī)。

　　5.附(fù)录(lù)：概(gài)念(niàn)和数据说明

　　青年失业率的两(liǎng)个前置(zhì)概(gài)念。讨论16-24岁人口调查失业率时，有必要(yào)明晰这一(yī)概念(niàn)的两个要(yào)点：一(yī)是调查(chá)失业率是城镇(zhèn)就业范围，并非针(zhēn)对全部就业人口，不(bù)包括(kuò)乡(xiāng)村(cūn)就业，2022年底我国城(chéng)乡就业大(dà)约分别占63％、37％，近四成的就业人(rén)口并未包含在内。因(yīn)此(cǐ)，许多(duō)针(zhēn)对青年失业(yè)率的(de)讨论以全国青年(nián)人口数量为(wèi凝神静气的意思，凝神静气的意思解释)出(chū)发点，未区分人口(kǒu)总量(liàng)与城乡(xiāng)结构(gòu)的问题(tí)，有(yǒu)失(shī)偏颇。本篇报(bào)告如(rú)无(wú)特别(bié)说(shuō)明，各概念均是指城镇就业(yè)口径。

　　二是失业率的分母不含没有(yǒu)劳动意愿的(de)劳动年龄人(rén)口。按照统(tǒng)计局的(de)定义，“劳动力(lì)指年满16周岁，有劳动(dòng)能力，参加或(huò)要求(qiú)参加(jiā)社会经济(jì)活(huó)动(dòng)的人员。包括就业人员(yuán)和失(shī)业人员”，因(yīn)此没有(yǒu)就业意愿的(de)劳(láo)动年(nián)龄人口不计入劳动(dòng)力。根据《2022年(nián)中国劳动统计年鉴》，2021年(nián)底我国16岁(suì)以上的人口约(yuē)为(wèi)11.5亿，其中只有68％属于劳(láo)动力，约为7.8亿(yì)，而就业人口为约7.46亿，据此推算城(chéng)乡失业人口可能(néng)为3372万人左右。

　　从(cóng)数据来(lái)看(kàn)，失业率来自全国月度劳动力调(diào)查(chá)。该项调查制(zhì)度于2005年(nián)正(zhèng)式实(shí)施，每年进(jìn)行(xíng)两(liǎng)次全国劳动力抽样调查，调查范(fàn)围为中(zhōng)国大陆的城镇(zhèn)和乡(xiāng)村，调查对象为16岁及(jí)以上人口。2009年3月，为更及时准确反(fǎn)映劳动力市场(chǎng)变化情况，建(jiàn)立了(le)31个大城市(shì)月度劳动(dòng)力调查制度。2013年4月，又将月度劳动力(lì)调(diào)查(chá)范(fàn)围扩大至65个城市。2016年1月，全国(guó)月度(dù)劳动力调查(chá)正式在全国范围内开展，调查范围(wéi)覆盖全国(guó)所(suǒ)有地级市(shì)。

　　月度劳(láo)动力调查样本比例(lì)约(yuē)为0.2‰，是年度调查的五分之一左右。全国每月调查约12万(wàn)户，2020年全国家庭户约为49415.7万(wàn)户(hù)，样(yàng)本占比(bǐ)约0.2‰，作

　　为对(duì)比，我(wǒ)国年度人口(kǒu)调查(chá)样本比例为1‰，五年一次的人口抽样调查样本(běn)比例为1％。而每(měi)10年一次的人口普(pǔ)查则(zé)在长表部分纳入就业调(diào)查(chá)，长(zhǎng)表抽样(yàng)比(bǐ)例是10％左右，因而人口普查的就业数(shù)据质(zhì)量更高(gāo)。

　　就业(yè)人员总数会(huì)根据(jù)普查(chá)数据进(jìn)行修正，但结构(gòu)数(shù)据仍会存(cún)在差异(yì)。比如(rú)2020年(nián)的(de)《劳动统计年鉴》显示，2019年(nián)末全国就业人员约(yuē)为(wèi)7.75亿人；而七普后次(cì)年的年鉴将这一数据(jù)修(xiū)正为7.54亿人左右，误(wù)差约(yuē)2100万人(rén)。但结(jié)构(gòu)数据的差异(yì)仍然存(cún)在(zài)。比如《2021年(nián)劳动(dòng)统计年鉴》中，2020年城(chéng)镇制造(zào)业就业人员占比为18.0％，而七普数据为(wèi)19.7％。

　　6.风(fēng)险提示

　　（1） 服务业(yè)分化未收窄；

　　（2） 青年(nián)劳动参与率出现(xiàn)明显下(xià)降；

　　（3） 外需、房地(dì)产(chǎn)等不(bù)及(jí)预期，经济和(hé)就业恢复偏慢。

　　报(bào)告(gào)信息

　　证券研究报告：【芦哲&；占烁】青(qīng)年就业：从三因素框架看“疤痕效应(yīng)”来自何处

　　研报撰写(xiě)人员：芦哲（S0120521070001，首(shǒu)席宏(hóng)观(gu凝神静气的意思，凝神静气的意思解释ān)经济学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对(duì)外(wài)发布(bù)时间：2023年5月26日

　　报(bào)告(gào)发布(bù)机(jī)构(gòu)：德邦(bāng)证券(quàn)股份有限公司

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 凝神静气的意思，凝神静气的意思解释