用(yòng)友网络(luò)（600588）的(de)3.0-II转型，即云(yún)服务转型第二阶段进展明显不佳。

　　2023年一季度，用(yòng)友网(wǎng)络(luò)净(jìng)亏损3.97亿元，创(chuàng)公司2001年5月上市以(yǐ)来单(dān)季(jì)最大(dà)亏损；2022年(nián)净利润2.19亿元，同比(bǐ)下降69％，是2020年以(yǐ)来连续第三年净利下滑。与此对应(yīng)的(de)是(shì)，2020年以来公(gōng)司股(gǔ)价(jià)持续大跌。

　　这与用友网络3.0-I转(zhuǎn)型阶段营收、净利同步大增、股价大涨的(de)同向共振，大相迥异(yì)。

　　目前，用友网络股价(jià)为21.61元，市值741.9亿元。

　　上(shàng)市23年(nián)来单拿破仑法典的意义和基本原则是什么，拿破仑法典的意义和基本原则有哪些(dān)季最大(dà)亏损

　　净利连续三(sān)年下滑(huá)

　　用友网(wǎng)络(luò)4月28日晚间(jiān)发布2023年(nián)第一季度报告，一季度实现营业收入14.75亿元，同比增长15.3％；归属于上市公(gōng)司股东(dōng)的净亏损3.97亿元(yuán)，创该(gāi)公司2001年5月上市以(yǐ)来(lái)单(dān)季(jì)最大亏损(sǔn)。

　　此前，用友网络发(fā)布的年报显示，2022年公司营收(shōu)92.62亿元，仅微增3.69％；归母(mǔ)净利(lì)润2.19亿元，同比下(xià)降69％。这是在2019年(nián)创下净利11.8亿元的历史最(zuì)高点(diǎn)之(zhī)后，用友网络连续(xù)第三年净利下滑。

　　从股价来看，在2020年7月创下历史拿破仑法典的意义和基本原则是什么，拿破仑法典的意义和基本原则有哪些新高之后，用(yòng)友网(wǎng)络(luò)股价就总体上呈下降趋(qū)势。

　　2022年定增53亿

　　葛卫(wèi)东等(děng)投资者(zhě)被套

　　在(zài)2022年股(gǔ)价(jià)大跌(diē)前(qián)，用友网络在股(gǔ)价相对高点(diǎn)进行(xíng)了定增融资。此次定增吸引了不少机(jī)构参(cān)与，包括高毅、葛卫东等知名机(jī)构和投资者。

　　2022年(nián)1月，用友网络披露定增结果，增(zēng)发(fā)数量约1.7亿(yì)股，每股价(jià)格为31.95元，定(dìng)增募资约53亿元。当时，在定增市场颇为活跃的私募大佬葛卫东，也(yě)参(cān)与了定增，投入资金约(yuē)2亿元。

　　但(dàn)在定增结束之后，用友(yǒu)网络发布的2021年业绩明显不(bù)及市场预期，2021年净(jìng)利润为7.078亿(yì)元，同比下28.18％。

　　此(cǐ)后，用友网(wǎng)络的2022年各(gè)季度业绩更是(shì)连(lián)续爆(bào)雷：一季报净利润-3.932亿元(yuán)，同比下(xià)降2931.14％；半年报净利润-2.558亿元，同比下降218.93％；三季报净利(lì)润(rùn)-5.395亿(yì)元，同比下(xià)降525％。

　　在(zài)此背景下，用友网络的股价从2022年2月37元的高(gāo)点，最(zuì)低(dī)跌至2022年9月(yuè)的16.28元，跌(diē)幅近六成。而葛卫东的(de)总(zǒng)持股数，也从(cóng)2022年一季度(dù)的7626万(wàn)股，到(dào)2022年三季(jì)度末退(tuì)出前十大股东，在(zài)此期间(jiān)，其(qí)减持(chí)数量至少(shǎo)有4100万股。其定(dìng)增投资也(yě)惨遭被套。

　　2022年以来，用友网络股(gǔ)价大跌。

　　云服务转(zhuǎn)型第二(èr)阶(jiē)段道阻且(qiě)长

　　在用友网络的发展历史(shǐ)上，其1.0阶段是通过财(cái)务软件服务企业(yè)的会(huì)计(jì)电算化，2.0阶段是(shì)通(tōng)过ERP软件服务(wù)企业(yè)的信息化(huà)，现在的3.0阶段是服务企业的数智化(huà)。

　　具体来(lái)说，从2016年起，用友的3.0-I战略是转(zhuǎn)型云服务业务，引领中国(guó)企业级服务(wù)市(shì)场(chǎng)。在此基础上，公司2020年(nián)进入(rù)新的战略发(fā)展阶段（3.0-II），战(zhàn)略(lüè)目(mù)标是构建和运营全球领先的企(qǐ)业云服(fú)务平台。

　　2015年(nián)，用友网络正式发布了完全基于互联网架(jià)构的企业(yè)互联网开发(fā)平台。2017年以来，其云(yún)平(píng)台、财务云(yún)、人力(lì)云等云(yún)产品得(dé)到(dào)逐步(bù)发展，各领域云上线运(yùn)营、逐步融合。

　　从(cóng)2017年开始，用(yòng)友BIP经历了(le)第一(yī)个(gè)阶段的”用(yòng)友云”面世(shì)、云平台及(jí)领域(yù)服务快(kuài)速发展，第二个(gè)阶(jiē)段的(de)统一底座和服务融合(hé)。2022年(nián)8月，经过6年的规模研发和持续迭代，用友的BIP 3正(zhèng)式(shì)发布(bù)，用友云进入新的发展阶(jiē)段。

　　从公司业务占比(bǐ)来看，用友(yǒu)网络云服(fú)务(wù)转(zhuǎn)型取得了较(jiào)大成(chéng)功(gōng)。

　　2022年，其云(yún)服(fú)务业务实现收入63.53亿元(yuán)，同比增长19.4％，占总营收的比重为(wèi)68.6％，较2021年提升9个百分(fēn)点(diǎn)，已(yǐ)成为公司主(zhǔ)要收入来源并继续扩大收入(rù)占比。

　　但从高(gāo)端市场份额来(lái)看，用友(yǒu)却(què)还是(shì)没有多(duō)大突破。《2021年中国工业软件(jiàn)发展白(bái)皮书》显示，国产(chǎn)ERP软件(jiàn)整体市占(zhàn)率超过70％，其(qí)中用友市占率达到40％。但在高端(duān)ERP市场(chǎng)，国产ERP软件占有(yǒu)率仅(jǐn)有(yǒu)25％，国外巨头SAP和Oracle占比(bǐ)达到53％。

　　3月20日(rì)，在市场曝出华为将在4月启(qǐ)用自己研发的MetaERP软(ruǎn)件(jiàn)之后，用友网(wǎng)络(luò)股价直接跌(diē)停。尽管华(huá)为目前仅为自(zì)用，并不(bù)一定会面向外部市场提供高端ERP软件，但股价(jià)的(de)跌停，反应出市场(chǎng)对用友在高端(duān)ERP软件市场(chǎng)竞争力信心(xīn)的严重(zhòng)不足，也反应了其(qí)在高端市场的进(jìn)展不佳。

　　具(jù)体到财务和股价上，在(zài)用友网络(luò)3.0转型第(dì)一阶(jiē)段，即2016年(nián)-2019年，在其营收逐渐增长的(de)同(tóng)时，净利润(rùn)也在同(tóng)时逐(zhú)年增长，且(qiě)增(zēng)幅远高于营收(shōu)增幅。对(duì)应到股价上(shàng)，在此(cǐ)期间，用(yòng)友网络股价大涨(zhǎng)约8倍。

　　但在(zài)用友网络3.0转型的第二阶段，即2020年至(zhì)今，其营收仅仅(jǐn)小幅增长，几乎可拿破仑法典的意义和基本原则是什么，拿破仑法典的意义和基本原则有哪些以说是踏步不前(qián)，净利(lì)润却(què)大幅下跌，股价也(yě)因此大跌(diē)，公司市值(zhí)严(yán)重缩水(shuǐ)。

　　用友网络董事长王文京在(zài)2022年曾表示，3.0阶段，用友的市值(zhí)还是(shì)有很大的提升空间。但从目前的情况来看，用友3.0的第二阶段(duàn)，道阻且(qiě)长。

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