券商今年(nián)一季度业绩(jì)“妥了”，基于股市良好表(biǎo)现以及去年较低的基数，行业业绩全面爆发。券(quàn)商板(bǎn)块也(yě)在(zài)周五(wǔ)呈(chéng)现集(jí)体(tǐ)大(dà)涨行情。

　　4月28日，又有17家券(quàn)商(shāng)或上市主体披露(lù)一(yī)季报(bào)，至(zhì)此51家上市券(quàn)商或上(shàng)市主(zhǔ)错一个题就往阴里装一支笔体一季报悉数披露(lù)，券(quàn)商整体一季(jì)度表现较好，增速中位数达214.54%。

　　一季度归母(mǔ)净利增速较为显(xiǎn)著的有20家，净(jìng)利(lì)增1倍乃至数(shù)倍之多，分别(bié)是长江证(zhèng)券(quàn)（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%）、国(guó)投资本（1260.24%）、长(zhǎng)城证券（675.92%）、东(dōng)兴证(zhèng)券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国(guó)海(hǎi)证券（333.19%）、山西(xī)证券（285.14%）、中(zhōng)原证(zhèng)券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财(cái)达(dá)证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今年一(yī)季度归母净利排(pái)名(míng)，新的(de)十大(dà)分别是中信证券（54.17亿(yì)元）、华泰证(zhèng)券（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿(yì)元）、海通(tōng)证券(quàn)（24.34亿元）、中信(xìn)建投（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元）、中金公司（22.57亿元）、中国银(yín)河（22.49亿元）、广发证券(quàn)（21.57亿元）、东方(fāng)财富（20.29亿元）。简单算数平均计算，中信证券(quàn)一季度“月赚”超18亿(yì)元(yuán)。

　　股(gǔ)市(shì)对券商一季报的(de)优秀表现(xiàn)给(gěi)予了正面回应，4月28日，证券板块指数收涨2.8%，49只(zhǐ)券(quàn)商股收(shōu)红，其中35只涨幅超2%；华(huá)西证券(quàn)、中国银河盘一度(dù)涨停(tíng)，二者收盘分别上涨9.81%、9%。证券板块连续3个交易日(rì)收阳线，累(lèi)计涨幅达3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家(jiā)上(shàng)市(shì)券(quàn)商或上市主体中，50家归母(mǔ)净利同比增速(sù)为正，其中(zhōng)20家增速达1倍(bèi)至数倍(bèi)。

　　一季度归母净利增速(sù)超过10倍的有2家券商及(jí)1家(jiā)上市主体，分别是长江(jiāng)证券（1522.01%）、太(tài)平洋(yáng)（1503.35%），以及安信(xìn)证(zhèng)券母公司国投资(zī)本(běn)（1260.24%）；增速(sù)超过6倍的有2家(jiā)，分别是长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速(sù)超过5倍的(de)有2家(jiā)，分别是国(guó)元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有(yǒu)3家，分别是兴业证券（430.09%）、中泰证券(quàn)（424.00%）、东吴证(zhèng)券（412.84%）；增速超过3倍的有(yǒu)3家，分别(bié)是华创阳(yáng)安（396.97%）、国(guó)金证券（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）；增(zēng)速超过2倍的有4家(jiā)，分别是(shì)山(shān)西证券(quàn)（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证(zhèng)券(quàn)（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达到(dào)1倍的有(yǒu)3家，分别是财达(dá)证券（162.74%）、国(guó)信证券（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）。

　　此外，一季度归母净利扭亏为盈的券商多达9家(jiā)，分别是天风证券、华西证券、东北证券、西部证(zhèng)券(quàn)、西南证券、红(hóng)塔证(zhèng)券、江(jiāng)海(hǎi)证券、湘财股份、国盛金(jīn)控。

　　此外，仅2家(jiā)券商股净利润同比增速为负值，分别是东方财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林(lín)证券净利与营(yíng)收(shōu)均出现下滑，公司一季报显示，报告期内公(gōng)司实现营业总(zǒng)收(shōu)入为2.43亿元，同比下滑25.95%；归母净利润(rùn)为(wèi)0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽管(guǎn)头部券(quàn)商(shāng)的增速不如(rú)中小(xiǎo)券商(shāng)“夸张”，但头(tóu)部(bù)券(quàn)商的业绩表现同样具有可(kě)圈可(kě)点之处。

　　同(tóng)比增速超(chāo)过五成的头(tóu)部券商包括海通(tōng)证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招(zhāo)商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源(yuán)（87.77%）；其他几家头部券商(shāng)及增(zēng)速(sù)为华泰(tài)证券(quàn)（46.49%）、国泰君安(ān)（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国(guó)银(yín)河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的(de)绝(jué)对优势，保持着业(yè)绩的稳(wěn)定性。

　　此外，上市公司(sī)指南针在一季报中(zhōng)透露(lù)，2023年一季(jì)度麦高证券经(jīng)纪业务开展(zhǎn)取得一定成绩，但营业利润仍未实现盈利，一定(dìng)程度上(shàng)拖(tuō)累了公司整体。

　　十余(yú)家券商(shāng)营收增一倍以上(shàng)

　　一季度(dù)营收规模(mó)增(zēng)速方面，51家券商中44家同比增速为(wèi)正(zhèng)、7家增速为负(fù)，同(tóng)比增(zēng)速中位(wèi)数为40.93%。

　　西南证券增速领(lǐng)衔，其(qí)今年一季(jì)度同(tóng)比增速为(wèi)1795.85%，这(zhè)与其去年同期营收(shōu)不足亿元(yuán)的(de)低基(jī)数有(yǒu)关，其今年一季度营收规模为7.38亿元，去年(nián)同(tóng)期(qī)营收为0.39亿元。

　　今年(nián)一(yī)季(jì)度营(yíng)收(shōu)增速超过2倍的有2家券商，分别是天风(fēng)证券（283.04%）、锦龙股份(fèn)（204.47%）；增速在1到2倍(bèi)的有10家，分别(bié)是(shì)财通证(zhèng)券（174.23%）、红(hóng)塔(tǎ)证券（172.78%）、国(guó)元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长(zhǎng)江证(zhèng)券（155.05%）、兴业证券(quàn)（147.02%）、山(shān)西(xī)证券(quàn)（140.67%）、东北证(zhèng)券(quàn)（130.73%）、国金(jīn)证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家券商营收增幅接(jiē)近1倍，分别是(shì)华安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商一季度(dù)营收同比下(xià)滑(huá)幅度(dù)较大，分别(bié)是国盛(shèng)金控（-21.71%）、华林(lín)证券（-25.95%）、湘财股(gǔ)份（-56.61%）；另(lìng)外(wài)4家营收下(xià)滑的券商或(huò)上市主体分(fēn)别(bié)是中银证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华(huá)鑫(xīn)股错一个题就往阴里装一支笔份(fèn)（-17.40%）。

　　一季度营收排名(míng)前(qián)十券(quàn)商分别是中信证(zhèng)券（153.48亿元）、国泰(tài)君安（92.88亿元(yuán)）、华泰证券(quàn)（89.93亿元）、中国银河(hé)（86.97亿元）、海通证(zhèng)券（85.20亿(yì)元）、中信建投（67.00亿元）、广发证券（64.77亿(yì)元）、中金公司（62.09亿元）、申万(wàn)宏源（57.65亿(yì)元）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头(tóu)部券商(shāng)中，海通证券营收同比增(zēng)幅(fú)最大，为(wèi)106.25%；浙商证券以(yǐ)较高的增速杀入营收(shōu)排名前十(shí)，其一季(jì)度营收同比增57.37%，招(zhāo)商证券反而被挤出前(qián)十(shí)，招商证(zhèng)券一季(jì)度营(yíng)收增速为28.74%；中信(xìn)证券与中(zhōng)信建(jiàn)投营收增幅显著较小，同比增幅分别为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报高(gāo)增

　　自营(yíng)业务驱动行(xíng)业业绩高增，这(zhè)一观点(diǎn)被卖(mài)方研(yán)究普遍认可。

　　开源证(zhèng)券在(zài)解读东方(fāng)证(zhèng)券(quàn)一季报(bào)时(sh错一个题就往阴里装一支笔í)称，东方证券自营投资收益11.5亿元(yuán)，去年同期(qī)亏损6.4亿元(yuán)，改善明显，期末(mò)金融资产(chǎn)规模为902亿，同比(bǐ)增8%，环比增2%。自营驱动一季报高增，全(quán)年盈利增速有望领跑。

　　兴(xīng)业证券认为，中信(xìn)证券加(jiā)大杠杆经营投资致使利息支(zhī)出有所(suǒ)增长，市场(chǎng)回(huí)暖下投(tóu)资(zī)业务表现亮眼，收入同比增长96.5%至67.28亿元。凭借卓越的创新业务(wù)能力，看好公司在政策(cè)放(fàng)松预期下实现估(gū)值提升。

　　西(xī)部(bù)证券在关于国金证(zhèng)券的研报(bào)中称，自营投资成为影响国金(jīn)证券业绩核(hé)心(xīn)因素，一季(jì)度自营业务收入提升至7.16亿(yì)元(yuán)，自公司完(wán)成(chéng)再融(róng)资后，公司金融投资(zī)规模稳步提升420亿元较去(qù)年底增加11%。

　　西(xī)部(bù)证(zhèng)券(quàn)认为(wèi)，自营投(tóu)资成为影响券(quàn)商(shāng)业绩的核心，预(yù)期(qī)将(jiāng)在一(yī)季度迎来反转。投资业务方面，下(xià)半年重点(diǎn)关注差异化(huà)监(jiān)管的(de)措施落地，或将(jiāng)打开头部券商的ROE上(shàng)限。

　　西部证券表示(shì)，2023年预期将(jiāng)是券商业绩大幅修(xiū)复(fù)的一年，尤其是(shì)受(shòu)到自(zì)营业务冲(chōng)击(jī)大的公司预期将在(zài)年内实现较大幅度的改(gǎi)善(shàn)。

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