芦哲 首(shǒu)席(xí)宏(hóng)观(guān)经济(jì)学家(jiā)

　　占(zhàn)烁 联系人

　　投资要点(diǎn)

　　·核心(xīn)观点:我们将影响青年失(shī)业率的因(yīn)素(sù)拆(chāi)解为三方面：①青(qīng)年失业人(rén)口，②青年总(zǒng)人口，③劳动(dòng)参与率，失业(yè)率=失(shī)业人(rén)口(kǒu)/（总(zǒng)人口×劳(láo)动参与率）。通(tōng)过三因素(sù)框架，我们发现16-24岁失(shī)业(yè)人口的增加不(bù)能完全解释青年(nián)失业率的上升，更重要却被忽视的因(yīn)素(sù)是青年人口(kǒu)和劳(láo)动参与率下降，带来(lái)16-24岁劳动力减(jiǎn)少，从分母端(d国民党任公是指谁，任公指的是什么uān)大幅推高(gāo)青年失业率。假(jiǎ)如今年3月分母端的青年劳(láo)动力(lì)与2020年持平，新增约132万青年(nián)失业人口(kǒu)只能将失业率拉(lā)升至16.2％，但(dàn)实(shí)际青年失(shī)业率却高达(dá)19.6％。我们认为，失业人口会(huì)随着经济复苏而减(jiǎn)少(shǎo)，但青年劳动力的下降可能成为(wèi)就(jiù)业(yè)“疤(bā)痕(hén)效(xiào)应(yīng)”的(de)长期来(lái)源，抬(tái)高青(qīng)年(nián)失业率中枢。

　　·青年失(shī)业率(lǜ)的三因素(sù)框架(jià)：（1）失业率=失业人口/劳动力=失业人(rén)口/（总(zǒng)人(rén)口×劳动参与率），据(jù)此可将青年失业率拆解为青年失业(yè)人口、总(zǒng)人(rén)口、劳动参(cān)与率三(sān)个因素。

　　·（2）失业率上升未必(bì)来自失业增加，不(bù)要忽略分(fēn)母，劳动(dòng)力的下降，也(yě)是抬高失业率(lǜ)的重要(yào)原因(yīn)。2010-2020年，青年失业人口只增加4万，青(qīng)年劳动力却减少1578万，带动(dòng)16-24岁人口失业(yè)率(lǜ)大幅提高3.8个点。

　　·分(fēn)子端(duān)的青年失(shī)业人口：（1）从总量来看(kàn)，当前城(chéng)镇青年就业人数约为2587万人，失业人数632万人，比去(qù)年(nián)4月增加约70万(wàn)，较七普增加约(yuē)132万(wàn)。

　　·（2）失业原因方面(miàn)，近7成青年失业者是主动辞职，被裁员比例(lì)只有(yǒu)2.6％，远低于35岁(suì)以上群体(tǐ)。

　　·（3）按照受教育程度来看，三(sān)分之(zhī)二的青(qīng)年(nián)失(shī)业人(rén)员接(jiē)受过(guò)大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就(jiù)业的结构变化较(jiào)大，呈现出(chū)从制造到(dào)服务、知识密集程度由低到高两个特点。2010年农业(yè)和工业(yè)吸纳(nà)了50.3％的青年就(jiù)业人口(kǒu)，2020年(nián)大幅降(jiàng)至25.4％，流出的青年(nián)就业(yè)主要转向服务(wù)业。以受(shòu)教(jiào)育年限作(zuò)为维(wéi)度，青年就业从知识密集程度较低的行业流向(xiàng)较高行业，但是知识密集型行业的青年失业情况比整体失业更严(yán)峻。

　　·（5）服务业复苏分化(huà)或是一(yī)季度(dù)青年失业人(rén)口仍(réng)增加的(de)原因。经济复苏的主力(lì)是知(zhī)识密集程度(dù)较低(dī)的(de)餐饮、零(líng)售等服务业(yè)，而知识(shí)密集程度较高的生(shēng)产性服务业复苏较(jiào)慢(màn)，服务(wù)业就业复苏结构的(de)分化(huà)，带(dài)来青(qīng)年就业和25-59岁就业(yè)的(de)分化。

　　·分(fēn)母端的青年劳动力(lì)：（1）青(qīng)年人口：出生人口与乡村迁入均(jūn)在减(jiǎn)少。2010-2020年青年劳(láo)动力对(duì)应(yīng)的出(chū)生人口减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少(shǎo)1762万。另(lìng)外(wài)，我国(guó)农村向(xiàng)城(chéng)镇的人(rén)口转移也在(zài)减(jiǎn)速，新增城镇人口从十三五期(qī)间（2016-2020年）的2184万人，减(jiǎn)至2022年650万(wàn)人(rén)。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率出(chū)现超预期(qī)下降。2010-2020年青年劳动参与率下降6.7个点(diǎn)，但疫(yì)情(qíng)以来仅仅三年，已经下降7.1个点。近三年青年劳(láo)动参与率的下降主要有三方面原因：一是16-24岁在校生(shēng)大幅增加493万；二是部分群(qún)体因(yīn)就(jiù)业形势(shì)恶化而退出劳动市(shì)场(chǎng)；三(sān)是就业观(guān)念的变化导致初(chū)次进入劳动市场(chǎng)时间推迟，降低16-24岁劳动(dòng)参与(yǔ)率。

　　·结论：（1）失业人口的增加不能(néng)完全解(jiě)释青年(nián)失(shī)业率的上(shàng)升(shēng)。假如当前青(qīng)年劳动力(lì)与2020年(nián)相同，在失业人口增加132万至(zhì)632万(wàn)人的情况下，对应青年失业(yè)率(lǜ)应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失(shī)业人口(kǒu)的增加只能解(jiě)释当前青年失业率(lǜ)的(de)一(yī)部(bù)分(fēn)，另一部分则来自(zì)分母端，城镇青年劳动(dòng)力的减少。

　　·（2）未来(lái)青年失业率的(de)变(biàn)动可能出(chū)现以(yǐ)下三种情况：①青年失业人口增加，同时(shí)劳动力减(jiǎn)少，青年失业率上升；②青年失(shī)业(yè)人口(kǒu)与劳动(dòng)力均在减少，但失业(yè)人口(kǒu)降(jiàng)幅(fú)不及(jí)劳(láo)动(dòng)力降幅，青年失(shī)业率上(shàng)升；③青年失业人口与劳动力(lì)均在减少(shǎo)，失业(yè)人口降幅大(dà)于(yú)劳动力降(jiàng)幅(fú)，青(qīng)年失业率下降(jiàng)。

　　·（3）我们认为，失业人口会随(suí)着疫情后经(jīng)济复苏而减(jiǎn)少，但青年劳动力的下降可(kě)能成为就业“疤(bā)痕(hén)效应”的长(zhǎng)期来源(yuán)，抬高青(qīng)年失业率的(de)长期中枢。未来(lái)失业(yè)率的分(fēn)母端(duān)越来(lái)越重要(yào)。

　　·风(fēng)险提示：服(fú)务业(yè)分化未(wèi)收(shōu)窄；青年劳(láo)动参与率出现明显下降；外需、房地产等(děng)不及预期(qī)，经(jīng)济(jì)和就业(yè)恢(huī)复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失(shī)业(yè)率(lǜ)的三因素(sù)框架

　　2.分(fēn)子端：新增青年失业(yè)人员缘于服务(wù)业复苏分化(huà)

　　2.1.青年失业人(rén)口：主动辞职居多；三分(fēn)之二接受过大学教育

　　2.2.行业：从制造到(dào)服务，知识密度从低到高(gāo)

　　2.3.服务业复(fù)苏(sū)分(fēn)化或是(shì)一季度青年失业人口仍增(zēng)加(jiā)的原(yuán)因

　　3.分母(mǔ)端：人口和劳动参与(yǔ)率均下降，带来(lái)劳动(dòng)力减少

　　3.1.青(qīng)年人口：出生人口与乡村迁入均在减(jiǎn)少

　　3.2.青年劳动参与率：超预期下降(jiàng)

　　4. 结论：未来失业率的分母端(duān)可(kě)能会越(yuè)来越重要

　　5. 附录(lù)：概念(niàn)和数据说明(míng)

　　6. 风险(xiǎn)提示

　　正 文

　　4月份(fèn)16-24岁青年失业率攀升至20.4％，创下2018年(nián)有(yǒu)数据以(yǐ)来(lái)最高值。在疫(yì)情影响退(tuì)散、经济逐步复苏的情况(kuàng)下，城镇调查失业率较(jiào)去年同期大(dà)幅下降0.9个点(diǎn)，但青年失业(yè)率却较(jiào)去年4月(yuè)逆(nì)势(shì)攀升(shēng)2.2个点。本(běn)篇(piān)报(bào)告(gào)将重点研究疫情(qíng)后留下的“疤痕效应”如何推高(gāo)青(qīng)年失业(yè)率。

　　1.青年失业(yè)率的三因素框架

　　失(shī)业率=失业人口/劳动力(lì)=失业(yè)人口/（总(zǒng)人(rén)口×劳动参(cān)与率）

　　据此可(kě)见，影响青年(nián)失业率的主要(yào)是(shì)三个因(yīn)素：①青年(nián)失业人口；②青(qīng)年(nián)总人(rén)口；③劳动参与率，其(qí)中②③决定(dìng)着青年劳(láo)动力的变化。这三个(gè)因素(sù)均(jūn)为城镇口径。

　　三个因素的变化(huà)都不能(néng)忽视。当(dāng)我们讨论(lùn)失业率时，经常认为失业率上升一定是失业增加(jiā)的结(jié)果，这个判断对于全(quán)年龄段失业率来说并没有问(wèn)题，因为我(wǒ)国的劳动力(lì)总量（也(yě)称经济活动人口）在(zài)2015年之前一直在上升，2015年后略有下降，到2021年末下降(jiàng)了2.6％，年均(jūn)降幅约0.4％。但青年(nián)失(shī)业率则不能忽(hū)视分(fēn)母的变动，因为青年劳动(dòng)力波动幅(fú)度更大。

　　例如2010-2020年，青年失业人口只(zhǐ)增(zēng)加4万(wàn)，青年劳动力却(què)减少1578万，带(dài)动16-24岁人口失业率大幅(fú)提高(gāo)3.8个(gè)点。国民党任公是指谁，任公指的是什么ong>两(liǎng)次(cì)人口普查(chá)期间（2010-2020年(nián)），青年失业(yè)人口从496万增加到500万，仅增加了4万左右，约为2020年青年劳动力的0.1％，但(dàn)青年失业(yè)率(lǜ)却从六普(pǔ)的9％提高到七普（2020年(nián)11月）的12.8％，大(dà)幅(fú)提高3.8个(gè)点。主要(yào)原因就是失业(yè)率的(de)分母在下降，16-24岁(suì)青(qīng)年劳动(dòng)力(lì)人口在(zài)此期间从5481万(wàn)人大幅减至3903万人，减少了1578万。但是(shì)，2010-2020年全(quán)年(nián)龄段劳(láo)动力数量基本稳(wěn)定在(zài)7.8亿(yì)，整体失业率的分母基本不(bù)变。因此，2010-2020年(nián)间，决(jué)定整体失业率变动的(de)是失业人口数量（分子），但(dàn)决定青年失(shī)业(yè)率变动的却是青年劳动力总量（分母(mǔ)）。

　　2.分子端：新增青年失(shī)业人员(yuán)缘(yuán)于服务业复苏分化

　　2.1.青(qīng)年失业人口：主动(dòng)辞职居多；三分(fēn)之二接(jiē)受过(guò)大学(xué)教(jiào)育(yù)

　　从总量来看，当前城(chéng)镇青年(nián)就业(yè)人(rén)数约为(wèi)2587万人(rén)，失业(yè)人(rén)数632万人(rén)，比去年4月(yuè)增(zēng)加(jiā)约70万，较七普增加(jiā)约(yuē)132万。国(guó)家统计(jì)局在3月就业数据解读时，披露了当前青年(nián)就业和失业(yè)人数的基本情况：“初步测算3月份城(chéng)镇青年9637万人，没有参与劳动力市场的青年6418万人，主体为在校(xiào)学生；参与劳动(dòng)力市(shì)场的(de)青(qīng)年3219万人(rén)，其中就业(yè)人数2587万人、失业(yè)人数632万(wàn)人(rén)。”[1]假设青(qīng)年劳动力人(rén)数与去年基本持平，今年4月(yuè)青年失业(yè)率比去年同期高2.2个点，青年失业人(rén)员比去年(nián)同期多70万(wàn)人左(zuǒ)右，比2020年七普多132万人。

　　从增(zēng)量看，今年前四个(gè)月青年失(shī)业(yè)形势好于去年同期。假(jiǎ)设2022年以来青年劳动力总量维持(chí)在3219万，青年失业率每提高1个点，带来32万左右的(de)新增失(shī)业(yè)人(rén)口。尽管今年4月青年失(shī)业率(lǜ)比(bǐ)去年同期高2.2个点，但从新(xīn)增青年(nián)失(shī)业人口(kǒu)来看，今年1-4月约为119万，去(qù)年同期为125.5万(wàn)。从增量来看，今年(nián)前四个(gè)月青年(nián)失业形势要(yào)好于去年，这与当(dāng)前经(jīng)济逐渐恢复也(yě)有关(guān)系。

　　从节奏来(lái)看，受(shòu)夏季毕业影(yǐng)响，我国青年失业率一般在上(shàng)半年逐渐(jiàn)提高，7月达到峰值(zhí)，8月开始逐步回落，预计5-7月青年失业(yè)率或(huò)将继续小幅攀升(shēng)。

　　失业原因方面，近7成青年失业者是主动辞职，被裁员比例只有(yǒu)2.6％，远低于(yú)35岁(suì)以上群体。一种观点认为，青年群体由于工作(zuò)经验(yàn)和技(jì)能相对(duì)不熟练(liàn)，往往在(zài)企业裁(cái)员时首当其(qí)冲。但(dàn)根据月度(dù)劳动力(lì)调查数(shù)据，青(qīng)年(nián)失业主(zhǔ)要原因(yīn)是(shì)主动辞职，被裁员的比(bǐ)例明显低于35岁以上群体。根据《2021年中国劳(láo)动统计年鉴》，有工(gōng)作意愿但(dàn)从未工作过(guò)的失业群体(tǐ)在16-24岁失业人(rén)口(kǒu)中占比(bǐ)59％，其(qí)他年龄群体中这一(yī)比(bǐ)例最高是14.4％。我们剔除这部(bù)分(fēn)失业人(rén)群后，剩下的青年失业人口中，第一大(dà)失业原(yuán)因是(shì)主动辞(cí)职，占比68.2％，单位倒闭破(pò)产占(zhàn)比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对比，裁员比(bǐ)例从高到(dào)低依次(cì)是：60岁以上(shàng)（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按(àn)照受教育程度来(lái)看，三分(fēn)之二的青年(nián)失业(yè)人员(yuán)接受(shòu)过大学教育。各年龄段失业人(rén)群中，年(nián)龄越(yuè)低，平均受教(jiào)育程度越高。16-24岁失业(yè)人员中66.2％是接受过大(dà)学教(jiào)育的，这(zhè)一比(bǐ)例在其他(tā)三个年龄阶段(duàn)逐步(bù)递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁(suì)以(yǐ)上（4.3％）。城(chéng)镇(zhèn)就业人口的受教育程度也大(dà)致类似，青年人由于年龄限(xiàn)制，接受大(dà)学(xué)教育比(bǐ)例略低于25-34岁，整体来看35岁以下就业人员的受教育程度(dù)大幅高于35岁以上。按照接受过大学教育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以(yǐ)上（3％）。

　　2.2.行业(yè)：从制造(zào)到服务，知识密度(dù)从低到(dào)高

　　青年失业人口的行业与青年就业分布基本一(yī)致。青年失业人口呈(chéng)现出(chū)行业聚(jù)集(jí)的特(tè)点(diǎn)，主要集(jí)中在(zài)5个大(dà)类行业，2020年占比分别为(wèi)：批(pī)发(fā)零售（19.3％）、制(zhì)造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教(jiào)育（7.5％）、居民服务\修(xiū)理(lǐ)和其(qí)他服(fú)务业（6.7％），这5个行业占全部青(qīng)年失业(yè)人口(kǒu)的(de)65％左右。同时，这5个行业也是青年就业集(jí)中的(de)行业，吸纳(nà)了(le)60.7％的(de)青(qīng)年就(jiù)业。从行业(yè)来看，青年失业人口的行(xíng)业分布是由就业分(fēn)布决定的(de)，吸纳就(jiù)业(yè)占比较大的行(xíng)业，往(wǎng)往也贡(gòng)献了较大规模的失业(yè)。因此(cǐ)，在挖掘青年(nián)失业人口来(lái)自何处之前，需要研究青年就业的行业结(jié)构(gòu)。

　　2010-2020年青(qīng)年就业(yè)的结构变化较大，呈现(xiàn)出从(cóng)制造到服务、知识密集(jí)程(chéng)度由低到高两(liǎng)个(gè)特点。

　　青年就(jiù)业(yè)从工农业大量流入服务业(yè)。农林牧(mù)渔、采矿(kuàng)业、制造(zào)业和(hé)电热燃水的生(shēng)产供应业(yè)，这四个行业是国民经济分类的农(nóng)业和(hé)工(gōng)业。2010年(nián)这四个行业(yè)吸(xī)纳了50.3％的(de)青年(nián)就(jiù)业人口，到2020年该比例大(dà)幅降至25.4％。其中(zhōng)，制造业从37.4％降至22％，农林牧(mù)渔从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有4个行业(yè)吸(xī)纳青年就业比例增加超2个点，其(qí)中，教育业为5.3％，租赁和商(shāng)务服务为3.1％，信息(xī)技术为2.8％，卫生和(hé)社(shè)工为2.0％。另外(wài)，建(jiàn)筑业(yè)和房地产等其他6个服务行(xíng)业吸(xī)纳青年就业的比(bǐ)例(lì)均增(zēng)超1个百分点(diǎn)。

　　以受教育年(nián)限作为(wèi)维度，青年就业(yè)从知(zhī)识密(mì)集程度(dù)较低的行业流向较高行业。我(wǒ)们以《2021年劳动统计(jì)年鉴》中各行业就业人员(yuán)的受教育年限，来计(jì)算各行业的知识密集程度。有(yǒu)5个行(xíng)业(yè)的平均(jūn)受教育年限在14年以上，依次是(shì)：科学研(yán)究(jiū)与技(jì)术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软件和信息技术(shù)服务（14.2）>；卫生和社会工作（12.1），除金融业外，其他四个行业(yè)是过去(qù)十年青年就(jiù)业流入(rù)的主要行业，吸纳青(qīng)年就业比(bǐ)例的增幅均居前(qián)列。如图10，各(gè)行业所(suǒ)吸纳(nà)的青(qīng)年就业(yè)比例变动(dòng)与行(xíng)业平均受教育年(nián)限基本一致(zhì)，即青年就业从知(zhī)识密集程度较低的行(xíng)业流向较高(gāo)行业。

　　但是(shì)知识密集型行业的青(qīng)年失业情(qíng)况比整体失业更严峻。我们用(yòng)《2021年中国劳(láo)动统计(jì)年鉴》中各行(xíng)业(yè)的青年(nián)失业比(bǐ)例(lì)（该行(xíng)业的青年失业人(rén)数/青年(nián)失业(yè)总人数），除以(yǐ)各行(xíng)业的青年就业比例(lì)（该行业的青年就业人(rén)数/青年就业总人数），来作为各行业失业率(lǜ)的近似替代指标。以(yǐ)这(zhè)个指标来(lái)看，知识密集型行业的青年失(shī)业率大多(duō)高(gāo)于全(quán)年龄(líng)段失(shī)业率(lǜ)，如(rú)信息技术(shù)、教(jiào)育、科研服务、公(gōng)共管(guǎn)理等行(xíng)业，体现(xiàn)在(zài)图(tú)11中，都(dōu)位于右下方。

　　2.3.服务业复(fù)苏分化或是一季度青年失业人口仍增(zēng)加的原因

　　一季度服务(wù)业(yè)复苏出(chū)现(xiàn)分化。今年一季度GDP同比(bǐ)增长4.5％，较(jiào)疫情前(qián)三年Q1均值有2.2个点的增速缺口。分行业来(lái)看(kàn)，批发零售业缺(quē)口(kǒu)为(wèi)1.5个点(diǎn)，而建筑业、住宿餐饮业增(zēng)速均高(gāo)于疫情前三年均值，这(zhè)三个(gè)行业一季度(dù)复苏(sū)情况较好；知(zhī)识密(mì)集程度更高的房地产(chǎn)业、租赁(lìn)和商务(wù)服(fú)务业(yè)、信息技术服务(wù)业(yè)的(de)缺口(kǒu)分别为4.1、4.7、11个点，一季度复(fù)苏相对较(jiào)慢。

　　因此(cǐ)从失业率的分子端(duān)来看，当前青年失业人员增(zēng)长的症结在于服务(wù)业(yè)就业复苏(sū)的结构不均衡。一方面，随着受教育(yù)水(shuǐ)平的整体提高，青年就业(yè)大量(liàng)流向知识密(mì)集型(xíng)服务业(yè)，如教育、信(xìn)息技术等行业(yè)。另一方(fāng)面，年初疫情影响减弱后，经(jīng)济复苏(sū)的(de)主(zhǔ)力是知(zhī)识密(mì)集程度较低的生活性(xìng)服务业，而知(zhī)识密集程度(dù)较高(gāo)的生(shēng)产性服务(wù)业复苏(sū)较慢。所以服务业就(jiù)业复苏(sū)结构(gòu)分化，带来(lái)的(de)青年失业人口和25-59岁失业人口的分(fēn)化。房地产、互联网、教(jiào)育[1]等行业的一季度就业尚(shàng)未出现明(míng)显改善(shàn)，应届生就业压力大；而住(zhù)宿餐饮等行业(yè)就业(yè)已经(jīng)出现回(huí)暖，但对于三分之二接受过(guò)大学(xué)教育的青年(nián)失业人口(kǒu)而言，这些(xiē)行业的(de)就业吸纳相对有(yǒu)限。

　　3.分母端：人口和劳动参与率均(jūn)下降，带来(lái)劳动力(lì)减少

　　青年失业率的分母端是城镇青年劳动力，主要由青(qīng)年人口和劳动参与率决(jué)定。2022年我国(guó)开(kāi)始步入人口(kǒu)负增长时(shí)代，城镇青(qīng)年劳动力可(kě)能将步入长(zhǎng)期(qī)下降通道，这将从分母(mǔ)端推升(shēng)青年(nián)失(shī)业(yè)率，或成为(wèi)疫情后就业“疤痕(hén)效(xiào)应”的长(zhǎng)期来源(yuán)。

　　3.1.青年人口：出生(shēng)人口与乡村迁(qiān)入均在减少

　　城镇(zhèn)青年劳动(dòng)力首先取(qǔ)决于城(chéng)镇青年人口(kǒu)数量，而后者来自(zì)于两部分，一是16-24年(nián)前的出生人(rén)口(kǒu)，二是乡村到城镇的迁移人口，这两部分增量未来都趋于下降。

　　2010-2020年青年劳动力对(duì)应(yīng)的出生人口(kǒu)减少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的16-24岁人口分别对应1986-1994、1996-2004年(nián)的出生(shēng)人口(kǒu)，而前者正好(hǎo)是建(jiàn)国以来的一轮“小婴儿潮”时(shí)期，年均出生人口超2000万，其(qí)中1987年出生人口最高超过2500万，到90年代开始(shǐ)明(míng)显步入下降(jiàng)通(tōng)道。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年降(jiàng)至(zhì)1.63亿，减(jiǎn)少约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口(kǒu)分别(bié)对应1996-2004、2006-2014年(nián)的出生(shēng)人(rén)口，这(zhè)两个(gè)时(shí)期(qī)分别为1.63、1.45亿(yì)，出生人(rén)口(kǒu)减少约1762万。

　　另一方(fāng)面，我(wǒ)国(guó)农村向(xiàng)城(chéng)镇的人口转移(yí)也(yě)在减(jiǎn)速。新增城镇人口从2016年开(kāi)始逐年减(jiǎn)少(shǎo)，十三五期间（2016-2020年）均值约(yuē)为2184万人，但(dàn)2022年只有650万(wàn)人。预计(jì)今年随着疫情(qíng)影响减弱，人员流(liú)动恢复，新(xīn)增城(chéng)镇(zhèn)人(rén)口数量会较去年有明显(xiǎn)增(zēng)长，但可能(néng)仍然较难(nán)回到十三五期间超2000万的(de)规模。当(dāng)前(qián)我国城镇化率(lǜ)已经达到(dào)65％以上，继续高速(sù)增长空间(jiān)有限(xiàn)，从乡村到城镇的迁(qiān)移人口数量整体将呈现下降趋势(shì)。

　　3.2. 青(qīng)年劳动(dòng)参与率：超预(yù)期下降(jiàng)

　　青年劳动参(cān)与率有两个特点，一是低于其(qí)他年龄段群体，大部分青年(nián)在(zài)校，并未进(jìn)入劳动(dòng)市场。二是近年(nián)来(lái)呈下降趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参(cān)与率(lǜ)出(chū)现超(chāo)预期(qī)下降。根据(jù)今年3月(yuè)统计局披露(lù)的青(qīng)年就业和失业人(rén)数，当前16-24岁青年的劳动参与率约为33.4％，即9637万城镇青年人口中，有(yǒu)3219万进入或有意愿进入劳动市场。而2010和(hé)2020年(nián)两次(cì)人(rén)口普查时(shí)，青年劳动(dòng)参与(yǔ)率分别为(wèi)47.2％、40.5％。此前十年，青(qīng)年劳动参(cān)与率下降6.7个点(diǎn)，但疫情以来(lái)仅(jǐn)仅三年，该指标已经下降7.1个点。

　　近三年青年劳动参与率的(de)下降主(zhǔ)要有(yǒu)三方面(miàn)原因。

　　一是16-24岁在校(xiào)生大幅增加493万。2010到2020的(de)十年间，16-24岁在(zài)校生增加了706万，年均(jūn)增(zēng)加70.6万；但2019年末到(dào)2021年末，仅仅两年的时间里，该年(nián)龄段的在校生增加(jiā)了493万，年(nián)均增长246.5万，远(yuǎn)远快于此(cǐ)前(qián)十年增速(sù)。

　　二是部分群体因就业形(xíng)势(shì)恶化而退出劳(láo)动市场，在未来经济和(hé)就业(yè)好转(zhuǎn)后会(huì)回到劳(láo)动市场(chǎng)。2020年3月(yuè)，国家统计(jì)局曾(céng)在发布会(huì)指出(chū)当(dāng)月“就业人员规模比1月份下降6％以(yǐ)上(shàng)”，说(shuō)明(míng)就业(yè)形势恶化(huà)时，也会影响劳动参与率(lǜ)。

　　三是就业观(guān)念(niàn)的变(biàn)化(huà)导致初次进入劳动市场(chǎng)时(shí)间推(tuī)迟，降低16-24岁(suì)劳动(dòng)参与率。从(cóng)社会风(fēng)气(qì)来看，对学历(lì)的推崇导致(zhì)本科毕业(yè)即进入就(jiù)业(yè)市场的(de)年轻人(rén)减少(shǎo)，加上(shàng)考研、考公竞争激烈(liè)，发展(zhǎn)至“二战”“三战”，客(kè)观(guān)上会将部分青年人(rén)初(chū)次就业时(shí)间从16-24岁延迟到25岁之后，从而导致16-24岁劳动参与率出现下(xià)降(jiàng)。

　　4.结论：未(wèi)来失(shī)业(yè)率的分母端可能会越来(lái)越(yuè)重要

　　失业人口的增加不能完全解释青年失业率的上升。假如(rú)当前(qián)青年劳动力与2020年(nián)相同，在失业人口(kǒu)增加132万至632万人的(de)情况下，对应青年失业率(lǜ)应该从(cóng)12.8％提(tí)高至16.2％，但3月却(què)达到19.6％，如图(tú)19。失业人口的增加只能(néng)解释当前青年失业率的(de)一部分，另(lìng)一部(bù)分则来(lái)自分母端，城镇青年劳动(dòng)力的(de)减少。

　　考虑到2020年我国(guó)人口(kǒu)已经开始负(fù)增长(zhǎng)，未(wèi)来青(qīng)年失业率的变动可能出(chū)现以下三(sān)种情况(kuàng)：

　　①青年失业人口增(zēng)加(jiā)，同时劳动(dòng)力减少，青年失业率(lǜ)上升；

　　②青(qīng)年失业(yè)人口与劳动力均在(zài)减少，但失(shī)业人口降幅不及(jí)劳动(dòng)力降幅，青年失业率上升；

　　③青(qīng)年失业人口与劳动(dòng)力均在减少，失业人(rén)口降幅大于劳(láo)动(dòng)力降幅，青年失业率下降(jiàng)。

　　我们认为(wèi)，未(wèi)来失(shī)业人口会随着经济复苏而减少(shǎo)，但(dàn)经济(jì)复苏难以改变失业率的(de)分(fēn)母下降趋势。青年劳动力(lì)的下(xià)降可(kě)能(néng)成为就业“疤痕(hén)效(xiào)应”的(de)长(zhǎng)期来源，抬高青年(nián)失(shī)业率的(de)长期(qī)中枢。未来失业率的分母(mǔ)端可能会越(yuè)来越重要，这也是人(rén)口长周(zhōu)期变化的影响之一。

　　5.附录：概(gài)念和(hé)数据说明

　　青(qīng)年失业率的两个(gè)前置概念。讨论(lùn)16-24岁(suì)人(rén)口(kǒu)调(diào)查失业率时，有(yǒu)必要(yào)明(míng)晰这一概(gài)念的两个要(yào)点：一是调查失业率是城镇就业范围，并(bìng)非针(zhēn)对全部(bù)就(jiù)业人(rén)国民党任公是指谁，任公指的是什么口(kǒu)，不包括(kuò)乡(xiāng)村就业，2022年底我国城(chéng)乡就业大约(yuē)分别(bié)占63％、37％，近四成的就业人口并未包(bāo)含(hán)在内。因(yīn)此(cǐ)，许(xǔ)多(duō)针(zhēn)对青年失业率的讨(tǎo)论以全国青年(nián)人口数量(liàng)为出发(fā)点(diǎn)，未(wèi)区分(fēn)人口总(zǒng)量与城乡(xiāng)结(jié)构的问(wèn)题(tí)，有失偏颇。本篇报告如无特(tè)别(bié)说(shuō)明，各概念均是指城镇就(jiù)业(yè)口径(jìng)。

　　二(èr)是失业率的分母不含没有劳动意(yì)愿的(de)劳动年(nián)龄人口。按照统(tǒng)计局的定(dìng)义，“劳动(dòng)力指(zhǐ)年满16周岁，有(yǒu)劳(láo)动能(néng)力，参(cān)加或要求参加(jiā)社会经济活动的人员(yuán)。包括(kuò)就业人员和失业(yè)人员”，因此没有就业意愿(yuàn)的劳动年龄人口不计入劳动力(lì)。根据《2022年中国劳动(dòng)统计(jì)年鉴》，2021年底我国16岁以上(shàng)的人口约为(wèi)11.5亿，其(qí)中只有68％属于劳动力，约(yuē)为7.8亿，而就业(yè)人口为约7.46亿，据此推算(suàn)城乡失业人口可(kě)能(néng)为3372万人左(zuǒ)右。

　　从数(shù)据来看，失(shī)业(yè)率(lǜ)来自全国月度劳动(dòng)力调查(chá)。该项调查制度(dù)于2005年正(zhèng)式(shì)实施(shī)，每(měi)年进行两次(cì)全(quán)国劳(láo)动(dòng)力(lì)抽样(yàng)调查，调查范围(wéi)为中(zhōng)国大陆的城镇和乡村，调查(chá)对(duì)象(xiàng)为(wèi)16岁及以上人口。2009年3月(yuè)，为(wèi)更及(jí)时准确(què)反映劳动(dòng)力市场变化情况，建立了(le)31个大城市月(yuè)度(dù)劳动(dòng)力调查制(zhì)度。2013年4月，又将月度劳动力调查范围(wéi)扩大至65个城市。2016年1月(yuè)，全国月度(dù)劳动力调查(chá)正(zhèng)式在全国范围内开展，调查范围覆盖全国所有地级市。

　　月(yuè)度劳动力调查(chá)样本(běn)比例约为0.2‰，是年度调查的(de)五分之一左(zuǒ)右。全国每月(yuè)调(diào)查约(yuē)12万户，2020年全(quán)国家庭户(hù)约为49415.7万(wàn)户(hù)，样本占比约0.2‰，作

　　为对比，我国年(nián)度人(rén)口调查样本(běn)比例为1‰，五年一次的(de)人口抽(chōu)样调(diào)查(chá)样本比例为1％。而每(měi)10年一次的人口普查则(zé)在长表部分纳入就业调查，长表(biǎo)抽(chōu)样比例是10％左右，因而(ér)人口普查的就业(yè)数(shù)据质量(liàng)更高。

　　就业人员(yuán)总数会根据普查(chá)数据进(jìn)行修(xiū)正，但结构(gòu)数(shù)据仍会存在差异。比如2020年(nián)的《劳动(dòng)统计年鉴(jiàn)》显示(shì)，2019年末(mò)全国就(jiù)业人员约(yuē)为7.75亿人；而(ér)七(qī)普(pǔ)后次年的年鉴将这一数据修正(zhèng)为7.54亿人左(zuǒ)右，误差(chà)约2100万人。但结构数据的(de)差异仍然存在。比如《2021年劳动统(tǒng)计年鉴》中，2020年城镇制造业就业人员占(zhàn)比(bǐ)为18.0％，而(ér)七普(pǔ)数(shù)据为19.7％。

　　6.风险提示(shì)

　　（1） 服(fú)务(wù)业分化未收(shōu)窄(zhǎi)；

　　（2） 青年劳动参与(yǔ)率出现明显下降；

　　（3） 外需、房地产等不(bù)及预期，经济和就业恢复偏慢(màn)。

　　报告信息

　　证(zhèng)券研究报告(gào)：【芦哲&；占烁(shuò)】青年(nián)就业：从(cóng)三(sān)因素(sù)框(kuāng)架看“疤(bā)痕(hén)效应”来自何处

　　研报(bào)撰写人(rén)员：芦(lú)哲（S0120521070001，首席宏观经济学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时间(jiān)：2023年(nián)5月26日

　　报告发布机构：德邦证券股份有限公司