OPPO宣(xuān)布关(guān)停(tíng)旗(qí)下芯片(piàn)子公司哲库科(kē)技，引发了公募REITs扩募风波，如今，二级市场的影响(xiǎng)仍未停歇。

　　Wind数据显示，5月(yuè)15日(rì)，华安张江(jiāng)光大园(yuán)REIT开盘继续延续此前几日的(de)下跌走势，午(wǔ)后(hòu)跌幅一度扩大，尾盘有(yǒu)所拉升，全天收跌6.22％，最近3个交易日跌幅(fú)超过9.69％。

　　此前，华安张(zhāng)江光大园(yuán)REIT曾(céng)发布公告，紧(jǐn)急回应称(chēng)，哲库科技是其扩募拟新购入(rù)基础设(shè)施资产张润大厦的重要(yào)承租方之(zhī)一，目前未收到哲库科(kē)技及(jí)OPPO方面关于停止(zhǐ)执行已签租(zū)赁协议的通知(zhī)。同时，在公告中(zhōng)，华安(ān)张江光大园REIT进一步表示，原始权益人将(jiāng)继续密切关注哲库科技后续情况，积极做好相关应对。

　　此外，张(zhāng)江REIT拟(nǐ)扩(kuò)募购入项目的(de)原始(shǐ)权益人相关负责人(rén)也表示，近期已同步启(qǐ)动了(le)应急预案，排摸储备(bèi)租户，积极(jí)应对哲库提前退租的可能事项。由于张润(rùn)大厦是全国首批REITs申报扩(kuò)募项目，公司领(lǐng)导高度(dù)重(zhòng)视，浦东新区国资委(wěi)也高度(dù)关注。

　　多位业内人士表示(shì)，华(huá)安张江光大园REIT近期市场波动较大，但(dàn)其实(shí)不(bù)动产公募(mù)REITs项目(mù)短期出租率下跌并不会从(cóng)根(gēn)本上影响其内(nèi)外价值，投资者应理性看(kàn)待。

　　张(zhāng)江光大园REIT

　　二级市场价格(gé)继续波动

　　本周，OPPO关停旗下芯片子公司哲库科技的(de)事件继续扰动公(gōng)募(mù)REITs市场。

　　Wind数据(jù)显示，5月15日，华(huá)安张江光大园REIT以3.726元(yuán)的价格小幅低开(kāi)，此(cǐ)后二级市场价格开始震荡(dàng)走低，午盘收(shōu)跌6.17％。午后(hòu)，华安张江光大园REIT跌幅(fú)一度扩(kuò)大(dà)到8.30％，随(suí)后价格(gé)有(yǒu)所回升，最终(zhōng)报收(shōu)3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受近(jìn)期不利消息影(yǐng)响，华安张江光(guāng)大园REIT最近几个交易日二级市(shì)场价格(gé)表现欠佳，5月11日以(yǐ)来(lái)，3个交易日跌幅(fú)达(dá)到9.69％，今年以来跌(diē)幅7.76％。不过(guò)，自(zì)2021年(nián)6月21日(rì)上市(shì)以来(lái)，华安(ān)张江光大(dà)园REIT累(lèi)计涨(zhǎng)幅超过24％，在全市场(chǎng)公募REITs中位(wèi)居前列。

　　从(cóng)5月15日(rì)公募(mù)REITs市场整体表现(xiàn)上(shàng)看，目前上市的8只产业(yè)园区基础设施REITs中，仅博(bó)时招商蛇口产业园(yuán)REIT微幅上涨，其余7只均有不同程度下(xià)跌(diē)，8只产(chǎn)业园区基础(chǔ)设施REITs5月15日平均(jūn)跌幅1.38％。今年以来平均跌(diē)幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一(yī)季报中已经披(pī)露张江(jiāng)光大园项目出租率有所(suǒ)下(xià)降(jiàng)，如今拟扩募的项目(mù)又(yòu)遭遇突发事件，因此导致(zhì)二级市(shì)场价格出现(xiàn)波动(dòng)。”一位(wèi)业内人士(shì)分析称。

　　不(bù)过，在上述(shù)人士看来，尽管出于风险规避的原因，最近(jìn)几个交(jiāo)易日场内资金有所流出，但是(shì)，不动产公募(mù)REITs项目短期出(chū)租率(lǜ)下跌(diē)并不会从根(gēn)本上影响其内外价值。

　　他也同时表(biǎo)示，目(mù)前随(suí)着(zhe)二级市场价格下(xià)跌，风险也得到(dào)一(yī)定释放，但是(shì)价(jià)格涨跌会受到基本面、情绪骨架大的男生一般都很高吗，为什么身高越高性功能越差面等多重因素影响，不好判断价(jià)格(gé)是不是已经完(wán)全触(chù)底。

　　此(cǐ)外，还(hái)有一位(wèi)业(yè)内人士表示，今年整体REITs市场表现(xiàn)低迷，不少产品年(nián)内二级(jí)市场跌(diē)幅较(jiào)大，其实有些隐含收益率高的产品(pǐn)具备一定(dìng)的投资价值，很(hěn)适合稳健类投(tóu)资者。此外，伴随(suí)着经济复苏的步(bù)伐，产业(yè)园(yuán)区、物流(liú)类等REITs产品具备一定的(de)投资价(jià)骨架大的男生一般都很高吗，为什么身高越高性功能越差值。

　　先锋瑞驰私募基金执行董事高如星(xīng)对此表示，若张江园区(qū)最终能顺(shùn)利(lì)解(jiě)决(jué)招商，平稳过度对经营(yíng)现金流没有造(zào)成大的影响，“事(shì)件性利空下调至得这(zhè)么急、这么(me)深，加(jiā)上前期(qī)本身园区类资产(chǎn)就回调不少了，这就(jiù)是(shì)黄金(jīn)坑。”不过，他也强(qiáng)调，最终还(hái)是落到租金收入(rù)受不受影响，影响多大，估计园区会最终解决。

　　张江REIT紧急回应(yīng)

　　扩募(mù)路上(shàng)再迎接考(kǎo)验

　　5月(yuè)12日，OPPO宣布关停旗下芯片子公司哲(zhé)库(kù)科技。随后5月12日(rì)晚(wǎn)，华安张(zhāng)江光大园REIT发布(bù)公(gōng)告(gào)，紧(jǐn)急回应称，哲库科技(jì)是其扩募拟新购入基(jī)础设(shè)施资产(chǎn)张润(rùn)大厦(shà)的(de)重要承租方(fāng)之一，目(mù)前未收到哲库(kù)科技(jì)及OPPO方面关于停止执(zhí)行已签租赁协议的通(tōng)知。同(tóng)时，在公告中，华(huá)安张江(jiāng)光大园REIT进一(yī)步表示，原(yuán)始权益人将继续密切关注哲库(kù)科技后续情况，积极做好相关应对(duì)。

　　此前，张(zhāng)江(jiāng)REIT因其一(yī)季(jì)报中披(pī)露的张江光大园项目(mù)出租率下降事项，一度二级市场价格出(chū)现回(huí)落。在随后召开的业(yè)绩(jì)说明(míng)会中管理人就相关事项进行了解释说明，市场(chǎng)信心(xīn)得到(dào)了(le)一定提振(zhèn)，二(èr)级市场价格表现也趋于平稳。据了(le)解，张江 REIT在(zài)5月11日(rì)召开的线上和(hé)线下的扩募说明会上，运营团队表(biǎo)示(shì)了对张江光(guāng)大园(yuán)项目的(de)信(xìn)心，预计(jì)签署(shǔ)意向书和合(hé)同谈判(pàn)中(zhōng)的储备(bèi)租户正常转化后，项(xiàng)目出(chū)租率(lǜ)将得到(dào)回升(shēng)。没想到(dào)仅(jǐn)过了不(bù)到三周的时间，张江REIT的扩募之路又迎(yíng)来了新的考验。

　　因张江REIT的上述公告引起了(le)市场(chǎng)各方(fāng)的广泛关(guān)注，张江REIT拟(nǐ)扩募(mù)购(gòu)入项目(mù)的原(yuán)始权(quán)益人相关负责人坦言，事发突然确实始料未及，在获(huò)悉(xī)OPPO关停哲(zhé)库科技消息的(de)第一(yī)时间即奔赴现场进行了沟通和核实(shí)工作，并同(tóng)步启动了应急预案，排摸储备租户(hù)，积极(jí)应(yīng)对(duì)哲库提前退(tuì)租的可能(néng)事项。由于张(zhāng)润大厦是全国(guó)首(shǒu)批REITs申报扩募项目，公司(sī)领导高(gāo)度(dù)重视，据悉新(xīn)区国资委也高度关注。

　　当谈(tán)及储(chǔ)备租户情况(kuàng)，相(xiāng)关负责人介绍说，目前(qián)储(chǔ)备租户还是比(bǐ)较丰富的，覆(fù)盖了芯片测试、人工智能(néng)、航天产业、信(xìn)息技术(shù)等(děng)产业客户，租赁意向面(miàn)积(jī)超过(guò)了(le)2万方。从意向储备转化为实际租户需要一(yī)些时间。

　　“我们(men)正在着手(shǒu)通(tōng)过签署(shǔ)租赁(lìn)意向书来(lái)尽快锁定一些重要(yào)租户。虽(suī)然收(shōu)了三个月履(lǚ)约保证(zhèng)金给了我们(men)一些空间，但本着对(duì)首(shǒu)批(pī)扩募(mù)、对(duì)市(shì)场负责的态度，我们肯定要全力与时间(jiān)赛跑，把(bǎ)这些(xiē)面(miàn)积在短期(qī)内(nèi)完成去化。”相关负责人说道。

　　张江(jiāng)REIT已持有的同区域的张江光大(dà)园(yuán)项目一季度末也有将近(jìn)30％的(de)空置率，原始权(quán)益(yì)人有那么多储备租户，之前的空置(zhì)率为(wèi)何(hé)未能得到解决。

　　对此(cǐ)相关负责人解释，张江(jiāng)光(guāng)大园一直以来都坚持以市场化运营为导向，历史运营表(biǎo)现稳定，租户的调租(zū)和(hé)换租都属于正(zhèng)常情(qíng)况，而这(zhè)次项目的大租户退租正好发生在市(shì)场活跃(yuè)度的短(duǎn)期低点，目前市场情况(kuàng)已有(yǒu)所(suǒ)好转。在看(kàn)到出租率下滑(huá)情况没有(yǒu)得到(dào)及时修复后(hòu)，张江这边也作(zuò)了一定的资源调配(pèi)和倾(qīng)斜，引(yǐn)入了一些储备(bèi)租(zū)户(hù)。

　　另外，张润大(dà)厦和张江光大园项目在给租户的分(fēn)隔空间、交付标准、租金水平等(děng)方(fāng)面也有一些差(chà)异化(huà)，张(zhāng)润大厦多是(shì)两千多(duō)平的大(dà)平层，楼的成新度高(gāo)一些，单价也贵一些，张江光大园单层以(yǐ)一(yī)千平的(de)面(miàn)积为主，还有(yǒu)一些独栋(dòng)形(xíng)态的物业。租户自身也(yě)会有(yǒu)诉求，也会根(gēn)据自(zì)身(shēn)需求(qiú)和预算挑选区(qū)域(yù)内的(de)不同物业。

　　“如果扩募完成(chéng)以后，新老(lǎo)资产的管理(lǐ)人都变成了一家，后续我们在(zài)资源共享和联合营销方(fāng)面能更加(jiā)充分发挥协同效应(yīng)，相(xiāng)信可以做得更(gèng)好。”上述负(fù)责人补充说道。

　　最后谈及对(duì)于张江REIT的定位和(hé)展望(wàng)，相关负(fù)责(zé)人表示，张江集团和张江高科目(mù)前在管资(zī)产(chǎn)约五百万方，还有一些其他在开发的储备项目(mù)，这些都将成为张江REIT实现打(dǎ)造张江园区产业空间资产(chǎn)上市(shì)平台(tái)目标(biāo)的坚实后盾(dùn)和储备资(zī)源。“我(wǒ)们非(fēi)常重视张(zhāng)江REIT这(zhè)个资本平台和它未来的发展(zhǎn)。”相关负责人表示(shì)，“这次(cì)扩募是(shì)我(wǒ)们实现基金扩容的(de)第(dì)一步，也是(shì)至关(guān)重要的一(yī)步，眼下我们(men)可能面临(lín)了一些突发情(qíng)况需要解决，但是这(zhè)和我们在张江科(kē)学城这三十年建设(shè)发(fā)展过程中所经(jīng)历的相比，只能算是一(yī)个非常小的插曲。我们有信心排除万难，尽一(yī)切可能化解当前(qián)突发事件(jiàn)的所(suǒ)有负面影响(xiǎng)，维持预期和市场的(de)信(xìn)心。”

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