姝妤怎么念，姝妤字怎么读音是什么

　　作者：于博 蒋佳(jiā)榛

　　事件描述

　　2023年5月11日，国家统计局(jú)公(gōng)布(bù)了4月份的通胀数据：4月份居民消费价格同比(bǐ)上涨0.1％，环比下降0.1％，工(gōng)业生产者(zhě)出厂价格同比下降(jiàng)3.6％，环比下降(jiàng)0.5％。

　　核(hé)心观点(diǎn)

　　1、4月CPI环(huán)比(bǐ)降幅收窄，同比(bǐ)涨(zhǎng)幅回落至0.1％；其中，鲜菜(cài)、猪肉价格(gé)续(xù)降，出行价格(gé)上涨。

　　2、4月PPI环(huán)比下降0.5％，同比降(jiàng)幅扩大至-3.6％；其中，分项价格跌(diē)多涨少，黑(hēi)金(jīn)价格走弱。

　　3、4月CPI同比离转负仅一步之遥，是否(fǒu)到(dào)了需(xū)要担心(xīn)通缩(suō)的(de)时候？我们认(rèn)为“通缩(suō)论”言过其实：一方面，今(jīn)年初以(yǐ)来核(hé)心CPI有所反弹，意味(wèi)着通缩压(yā)力(lì)正逐(zhú)步缓解；另一方面，4月CPI环比(bǐ)降幅收窄(zhǎi)、核心CPI环(huán)比回升，也(yě)指向当前经济仍在温和修复(fù)。下(xià)半年(nián)随着生猪价(jià)格筑底(dǐ)回升、消(xiāo)费需求逐步回暖，物(wù)价水平有(yǒu)望回归正(zhèng)常水(shuǐ)平(píng)，通(tōng)缩(suō)和通胀均不(bù)构(gòu)成(chéng)当前(qián)主要矛盾(dùn)。

　　目录

　　1、食品拉低通胀，核心通胀持平

　　2、菜、肉价格续降(jiàng)，出行价格上涨(zhǎng)

　　3、PPI环比(bǐ)走弱，同比降(jiàng)幅扩大

　　4、价格跌多涨(zhǎng)少(shǎo)，黑(hēi)金(jīn)价(jià)格走弱

　　5、通缩(suō)言过其实，关注(zhù)核(hé)心通(tōng)胀

　　以下(xià)是正(zhèng)文

　　食(shí)品拉低通胀，核心通(tōng)胀持(chí)平

　　4月CPI环比(bǐ)下降(jiàng)0.1％，降幅较上(shàng)月收窄(zhǎi)0.2个pct，同(tóng)比(bǐ)回落0.6个pct至0.1％，其中翘尾、新涨(zhǎng)价分(fēn)别(bié)影响0.3、-0.2个百分(fēn)点(diǎn)。从结构(gòu)上看，食品项(xiàng)仍是主要拖累，4月食品(pǐn)价格环比下降1％、非食(shí)品价格则(zé)环比小(xiǎo)幅上涨0.1％。剔除食品和(hé)能(néng)源后，4月核心CPI环比回(huí)升0.1个百(bǎi)分点至0.1％、同比(bǐ)持平至0.7％。

　　菜、肉价(jià)格续降，出行价格(gé)上涨

　　食品方面，菜、肉价(jià)格续降，仍是主要拖累。受(shòu)受(shòu)生(shēng)猪产能充(chōng)足以及消费(fèi)淡季(jì)影响，猪(zhū)肉(ròu)价格环比续降(jiàng)3.8％，但降幅(fú)较(jiào)上月收窄0.4个pct；鲜菜、鲜果(guǒ)大(dà)量(liàng)上市，带动价格(gé)分(fēn)别环比下(xià)降6.1％、0.7％，降幅较上月收窄1.1、走阔1.1个pct。非食品方面，小长假(jiǎ)出(chū)行需求(qiú)带动旅游价格环比上涨4.6％，受(shòu)车企降价促销以(yǐ)及国(guó)内油价下降影响，交通工(gōng)具及交通工具用燃料价(jià)格环比分别下降0.9％、1.6％。

　　PPI环比走(zǒu)弱，同比降(jiàng)幅扩大

　　受(shòu)国(guó)内外市场需求表现偏弱及国际大宗商品价格(gé)波动影响，4月PPI环(huán)比下降0.5％，同时受上(shàng)年同期高基数的影(yǐng)响，同比降(jiàng)幅扩大1.1个pct至-3.6％，其中翘尾、新涨价分(fēn)别影(yǐng)响-2.6、-1.0个百分点。国(guó)内(nèi)生产资料、生活资(zī)料价格环(huán)比(bǐ)分别下(xià)降0.6％、0.3％。

　　价格(gé)跌(diē)多涨(zhǎng)少，黑(hēi)金价(jià)格走弱

　　分(fēn)行业看，国际(jì)原油价格波动带动国(guó)内油(yóu)煤加工、化学原(yuán)料(liào)及制品相(xiāng)关行业(yè)价格环比分(fēn)别下降2.3％、1.1％；受国内(nèi)需(xū)求(qiú)表现不及预期(qī)影响(xiǎng)，黑金采选及冶炼、有色采选相关行业价格结(jié)束自去年底以(yǐ)来的强势表现(xiàn)，环比分别下降0.1％、1％、0.6％；煤炭(tàn)采选在产能(néng)继(jì)持续释放、供给相对充足的影响下，价格环比续降4％。

　　通缩言(yán)过其(qí)实，关(guān)注(zhù)核心(xīn)通胀

　　4月CPI同比降至0.1％的历史较低水平，离转负仅一(yī)步之遥，是否到了需要担心(xīn)通缩的时候？我们认为(wèi)，应(yīng)当理性看待物价数据，“通缩论”言过其实(shí)：一(yī)方面，去(qù)年下半年核心(xīn)CPI同(tóng)比持(chí)续徘徊在0.6％的历史(shǐ)低位(wèi)，但今年初(chū)以来(lái)有所反弹，意(yì)味着(zhe)通缩压力正在(zài)逐步缓解；另一方面，4月CPI环比降幅收(shōu)窄、核心CPI环比(bǐ)回(huí)升(shēng)，环比走势均处于正常波(bō)动(dòng)区间，也指向(xiàng)当前(qián)经济仍在温和修复。往前看，去(qù)年(nián)二、三季度受疫情影响供给偏紧，CPI同比涨幅较高，高基数或对今年后续CPI同比读数持(chí)续造(zào)成扰动(dòng)。我们认(rèn)为，应更多关注环比变动情(qíng)况以及(jí)核心CPI的(de)走势。而随(suí)着(zhe)下半年生猪需求(qiú)的回升，以及中(zhōng)央猪肉(ròu)收储工作的开(kāi)展，生(shēng)猪价格有望(wàng)筑(zhù)底回升，食品项对CPI的拖累将有(yǒu)所缓解，下半年物价水平有望逐步回归至(zhì)正常水平、整(zhěng)体将保持温和上涨态(tài)势，通缩和通胀均不构成当前经(jīng)济的主要矛盾。

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