公募基金一季报募集披(pī)露(lù)。张坤以(yǐ)超880亿元的管理规模，再度成为主动权益类基(jī)金“公募一(yī)哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季报进(jìn)入密集披露期，顶流(liú)基金经理调仓路径(jìng)和投资思(sī)路也随(suí)之曝光。

　　2023年一季(jì)度末，张(zhāng)坤的(de)管理(lǐ)规模超880亿元，再度成为主动权益类基(jī)金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国(guó)海洋石油、泸州老(lǎo)窖，减持香港交易(yì)所、招商银行(xíng)。

　　700亿级(jí)基金经理刘彦春一(yī)季(jì)度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集(jí)团(tuán)，减持中国(guó)中免、药明康德。另(lìng)一位(wèi)700亿级基金经理谢治宇则加仓了晶晨股份、海康威视，减持海(hǎi)尔智家、韵(yùn)达股份(fèn)。

　　张坤：在可积累的长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近日，顶流戊时是几点，戊时是几点到几点钟的时(liú)基金(jīn)经理(lǐ)张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优质企业三年(nián)持有(yǒu)、易方达优质(zhì)精选混合(hé)（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四只(zhǐ)基(jī)金(jīn)披露了2023年一季报。

　　2023年一季度(dù)末，张(zhāng)坤(kūn)的管(guǎn)理规模(mó)为889.42亿(yì)元，比2022年(nián)末缩水(shuǐ)近(jìn)5亿(yì)元。

　　一季度末，张坤的基金管理规模超越葛兰(lán)，再度成为主(zhǔ)动权益类(lèi)基(jī)金(jīn)“公募(mù)一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度末保(bǎo)持了(le)高仓位(wèi)运(yùn)作，4只(zhǐ)基金的(de)权益(yì)资产仓位(wèi)均超过了92％。一季度张坤所持基金股票仓(cāng)位基(jī)本稳(wěn)定，对结构进行(xíng)了调整，增加(jiā)了消(xiāo)费等行业的配置，降低(dī)了(le)金融(róng)等(děng)行业(yè)的配置。

　　从(cóng)基金(jīn)收益来看，张坤掌管的4只基金在2023年一(yī)季(jì)度均实(shí)现了正(zhèng)收益，基金净值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大(dà)的基金——易方达蓝(lán)筹精选在一季度末(mò)的基金规模为(wèi)562.09亿元，报告期内(nèi)基金份(fèn)额净值(zhí)增长率为1.03％，同期(qī)业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹(chóu)精(jīng)选前十大(dà)重仓股分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五(wǔ)粮(liáng)液、洋河(hé)股(gǔ)份(fèn)、招商银行、香港(gǎng)戊时是几点，戊时是几点到几点钟的时交易所、伊(yī)利股份、美(měi)团-W、中(zhōng)国海洋石油(yóu)。

　　2023年一季度易方达蓝(lán)筹精选前十大重仓股

　　一季度，张(zhāng)坤对中国海(hǎi)洋(yáng)石油大(dà)幅(fú)加仓，使其进入了易(yì)方达蓝筹精选第十大重仓股。此外(wài)，张(zhāng)坤对重仓的4只(zhǐ)白酒(jiǔ)股进行(xíng)了不同(tóng)的加减(jiǎn)仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份(fèn)，减(jiǎn)持五粮液。

　　从减持情况(kuàng)来看，易方达(dá)蓝筹精选在一(yī)季度还减(jiǎn)持了香港(gǎng)交(jiāo)易所、招商银行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一(yī)季报(bào)中指(zhǐ)出，个股方面，仍(réng)然持有商(shāng)业(yè)模式出色(sè)、行(xíng)业格局清晰(xī)、竞(jìng)争力强的优质(zhì)公司。基本面(miàn)价值投(tóu)资很吸引人的一点是，投资(zī)者可以(yǐ)用很(hěn)长一段时间来充分观察公司的发展，等到它们用事实证明自己(jǐ)的成功和巨大(dà)的成长(zhǎng)潜力之后(hòu)，再买入也不迟。基本(běn)面(miàn)价值(zhí)投资的优势之一在于可积累性(xìng)。如果只是(shì)针对某一次(cì)投资，积累(lèi)的重要性(xìng)可能并不显著。但如果将投资贯(guàn)穿一生，并将长期复合(hé)回报作为终级目标，可积累性就是(shì)这一(yī)目(mù)标的最(zuì)重要(yào)保障(zhàng)，选择一条可积累(lèi)的“很长的坡”并在坡(pō)上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行(xíng)业中寻找投资(zī)机会(huì)

　　一季(jì)度(dù)末，顶流(liú)基金(jīn)经理刘彦春管(guǎn)理规模达751.63亿元，报告期内所管基(jī)金净值增(zēng)长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其(qí)中，景顺长城新兴成(chéng)长是(shì)刘彦春管理(lǐ)的规(guī)模(mó)最大的基金，一季度末(mò)规模达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来看，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成(chéng)长一季度A类和(hé)C类份(fèn)额净值增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基(jī)准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长保持高仓位(wèi)运行(xíng)，股票(piào)仓(cāng)位(wèi)94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、五(wǔ)粮液、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、古(gǔ)井贡酒、海大集(jí)团、药明康(kāng)德、山西汾酒、美的集(jí)团(tuán)。

　　2023年一(yī)季度景(jǐng)顺长城(chéng)新(xīn)兴成长前十大重仓股

　　从持仓变(biàn)动情(qíng)况来看，景顺长城新兴成长一季度加仓古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、贵州茅台(tái)等(děng)股票，减持中国中免、药明康(kāng)德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金(jīn)一(yī)季报(bào)中(zhōng)指出，我国经济复苏(sū)、美国紧缩(suō)后通(tōng)胀下行仍将是今(jīn)年主要宏观背(bèi)景。经济运行正(zhèng)常化需要(yào)一个(gè)过程，特(tè)别是(shì)居戊时是几点，戊时是几点到几点钟的时民和中(zhōng)小(xiǎo)企(qǐ)业，需要时间修复(fù)资产负(fù)债表、修复信心。随(suí)着经济逐步(bù)正常(cháng)化，居民消费信心回升、超额储(chǔ)蓄下降(jiàng)是必(bì)然事(shì)件(jiàn)，消费今年大概率超预期回(huí)升。就近期(qī)公布(bù)的社融和地产数(shù)据分析(xī)，二(èr)季度A股盈(yíng)利增速有望进入上行(xíng)周期(qī)。

　　“全球(qiú)经(jīng)济(jì)正(zhèng)在重(zhòng)回(huí)正轨(guǐ)的路上(shàng)。除了(le)继续关注整个经济体发(fā)展状况之外，可以(yǐ)将目光更(gèng)多放在微观企业(yè)层(céng)面。可以(yǐ)看到很多(duō)公(gōng)司在过去(qù)几(jǐ)年始终做(zuò)正(zhèng)确的(de)事(shì)，经营效率提升(shēng)，逆境中(zhōng)变得更加优(yōu)秀(xiù)、更加强大。不必总是关注宏观数据，多看看微观企业变(biàn)化可(kě)以让内心(xīn)更加平(píng)静。我们对(duì)全(quán)年股票市(shì)场有(yǒu)信心，未来(lái)将继(jì)续(xù)保持合同约定(dìng)较高(gāo)仓位(wèi)运作(zuò)，更(gèng)多在顺周期(qī)行业中寻找投(tóu)资机会。”刘(liú)彦春进一(yī)步指(zhǐ)出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘(jué)人工智能相(xiāng)关(guān)产(chǎn)业链

　　一季度(dù)末，谢治宇(yǔ)管(guǎn)理规模达700.12亿元，所管4只基金(jīn)在(zài)报告期内(nèi)均实现了正收(shōu)益。

　　其中，兴(xīng)全合润基金管理(lǐ)规模最大，为(wèi)281.3亿元，一(yī)季度(dù)基(jī)金(jīn)份额净(jìng)值增长率(lǜ)为(wèi)5.5％，跑赢了业绩比较基(jī)准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度末(mò)保持高仓位(wèi)运行，股票仓(cāng)位达92.47％，该(gāi)基金前十(shí)大重仓股分(fēn)别为三安光(guāng)电、海康威视、海尔智(zhì)家、澜起科技、韵达股份(fèn)、万华化学、中际旭创、晶晨股(gǔ)份、健友股份、梅花生物(wù)。

　　2023年一季度兴全(quán)合润前十大重仓股

　　从前十大持(chí)仓变动(dòng)情况来(lái)看，一季度兴全合(hé)润加仓海(hǎi)康威视、晶晨股份，使这两只(zhǐ)股票进入前十大持仓。此外，一(yī)季度兴全合(hé)润加(jiā)仓(cāng)三安光电，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全(quán)合润一季报(bào)中指出，今年一(yī)季度疫情对经济的影响基(jī)本消(xiāo)除(chú)，整体(tǐ)经(jīng)济(jì)逐步回到复苏轨道。随(suí)着(zhe)中国的稳增长政策落实与全球范围(wéi)内(nèi)的通胀见顶(dǐng)，内需(xū)复苏加上预期改善推(tuī)动(dòng)资本(běn)市(shì)场风(fēng)险偏好回升。虽(suī)然海外银行出现了阶段性危机(jī)，但各国政府较为迅速(sù)地采取了对应措施(shī)，接管相关银行，市场情绪得到稳(wěn)定。

　　“随(suí)着各种(zhǒng)风险因素减(jiǎn)弱，一(yī)季度(dù)A股板块(kuài)分(fēn)化更明显。随(suí)着chatGPT取得了突(tū)破性的进(jìn)展，由AI芯片、服务器(qì)、光(guāng)模块等子版块(kuài)带动的(de)人工(gōng)智能、中字头的‘中特估(gū)’、半导体等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影(yǐng)视等(děng)板块也实(shí)现(xiàn)较大幅度(dù)上(shàng)涨。该基金(jīn)报(bào)告期内对(duì)人工智能相(xiāng)关产业链进行(xíng)挖(wā)掘，对有长期竞争力、应用空间(jiān)广(guǎng)阔的硬件和软件公司进行(xíng)精选和布局。未来仍将坚持挖掘(jué)公司长期成(chéng)长(zhǎng)价值，不断(duàn)寻找具有良好(hǎo)投资性(xìng)价比的优秀公司(sī)。”谢治宇(yǔ)表示。

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