近日(rì)，广发、招(zhāo)商、汇添富(fù)3家基金公司旗(qí)下的中证国新央企股(gǔ)东(dōng)回报ETF同时公告(gào)，基金(jīn)将于5月15日至19日正式发售，募集规(guī)模上限均为20亿元，合计募集上限为60亿元(yuán)。目(mù)前，作千里修书只为墙 让他三尺又何妨全诗告诉我们什么道理，千里修书只为墙让他三尺又何妨全诗为时下热门主线的中特估行情(qíng)持续(xù)发酵，市(shì)场也预期此次央企主题的ETF发售或将从情绪面和资金面助(zhù)推中特估(gū)。

　　国企年内涨幅居前，领涨板块方向一览

　　复盘今(jīn)年以来行情，中特(tè)估行(xíng)情带动(dòng)央国企上市公司价值重(zhòng)估，同时，其也催化多(duō)个相关(guān)板块(kuài)和个股迎来上涨行情。截至5月12日(rì)收盘，不计(jì)算年内(nèi)上市新股，A股整(zhěng)体平(píng)均上涨近6.16％，中(zhōng)位(wèi)数涨幅近2.39％，而国有企业个股平均上涨近9.61％（中(zhōng)位数涨幅近(jìn)5.45％），非国有企(qǐ)业个股(gǔ)平均涨幅则近4.83％（中位数涨(zhǎng)幅近1.27％），其中，外(wài)资及合资(zī)企业仅(jǐn)上涨近3.79％。

　　分板块（申万一级）来看，年内涨幅居前的国企(qǐ)股中，传媒、计(jì)算机(jī)、通信、家用电(diàn)器、建筑装(zhuāng)饰(shì)板(bǎn)块个股(gǔ)均(jūn)值涨幅相对(duì)居(jū)前，而基(jī)础化工(gōng)、食品饮料、商贸零售、轻工制造(zào)、美容护理板块个股则表现不佳。若分(fēn)细分板块（申(shēn)万二级）统(tǒng)计，平均涨(zhǎng)幅居(jū)前的方(fāng)向(xiàng)为出版、影视院线、计算机设备、养殖业、数字媒(méi)体板块，而旅游(yóu)零售(shòu)、酒店餐饮、橡胶、能(néng)源金(jīn)属、电池板块个股平均跌幅(fú)居(jū)前。

注：分板块统计国(guó)企股年(ni千里修书只为墙 让他三尺又何妨全诗告诉我们什么道理，千里修书只为墙让他三尺又何妨全诗án)内涨跌(diē)幅均值

　　行情内部(bù)轮动分(fēn)化，关(guān)注景气低估方向

　　随着中特估行情发酵月余，部(bù)分高(gāo)位人气(qì)股近(jìn)期(qī)也有(yǒu)所调(diào)整，仅以本周(zhōu)（5月8日至(zhì)12日）行(xíng)情统计，上海电影、新华文(wén)轩、中铝国际等多股回调(diào)近(jìn)20％。从资(zī)金面来看(kàn)，作为市场(chǎng)“聪明钱”的北向资金近两日（5月11日至12日）也一别此前(qián)连(lián)续6日加仓而减持，不过，具体个股方面，仍有(yǒu)不少个(gè)股(gǔ)获逆市(shì)加仓，其中，中国中铁(tiě)、中国石化、片仔癀、中国石油、设(shè)计总院本周累计加仓均(jūn)在3亿元以上。

　　山(shān)西(xī)证券(quàn)近日研报指出，现有的“中特(tè)估”概(gài)念引发的估(gū)值修(xiū)复仍在演绎。短期行情在热(rè)点(diǎn)题材上体现(xiàn)出(chū)较高的赚钱效应(yīng)。长期在国(guó)企改(gǎi)革的深度价值挖掘方面仍有较大增(zēng)长空(kōng)间。结(jié)合政策方向来(lái)看，未来(lái)的投资机(jī)会主(zhǔ)要围(wéi)绕以下方向：

　　1）资源(yuán)整(zhěng)合(hé)型：关注央企(qǐ)战略性重(zhòng)组和专业化整合，以(yǐ)及存在(zài)优(yōu)质资产注入(rù)上市平台或重组预期的板块和标的，如(rú)军(jūn)工(gōng)、交(jiāo)运等。

　　2）基本面改(gǎi)善(shàn)型：此前(qián)基(jī)本(běn)面较弱(ruò)，但(dàn)因行业景气、周期上行等原(yuán)因，近期(qī)有(yǒu)所改善，并有(yǒu)望持续向好(hǎo)，如建筑和船舶制(zhì)造等。

　　3）价值重估型：此前估(gū)值明显偏低，但是受益业务(wù)预期与估值逻辑变化，催(cuī)生重估行情，如公共事业领(lǐng)域与三大通信运营商等(děng)。重点关注行业：船舶、建筑、军工、公共事(shì)业、交运和通(tōng)信。

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