看看周末有哪些重要消(xiāo)息(xī)！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温(wēn)警(jǐng)报

　　标普(pǔ)全球(qiú)周五公布的(de)4月美国制(zhì)造业Markit PMI意外重回荣枯分(fēn)水岭(lǐng)50上方，和(hé)服务业PMI均不(bù)降反升，分别创半年(nián)和(hé)一年来新高，综合(hé)PMI超预(yù)期强劲，创(chuàng)去(qù)年5月以来新(xīn)高。其中的(de)分项指数释(shì)放(fàng)价格压力(lì)再度升温的(de)警报信号：4月购进价(jià)格(gé)创去年(nián)11月以(yǐ)来(lái)新高，出厂价(jià)格创去年9月以来新高。

　　标普全球(qiú)的经济学(xué)家(jiā)在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者(zhě)至少一定程度居高不下。PMI数据(jù)重燃(rán)价(jià)格压力的(de)通(tōng)胀担忧，数据公布后，美股(gǔ)承压下行，主要(yào)美股指盘中集体下(xià)跌；美国国(guó)债(zhài)价(jià)格跳水、收益率盘中拉(lā)升(shēng)，对利率更(gèng)敏感的2年期美(měi)债收(shōu)益率一(yī)度较日内低位回升10个基点(diǎn)；PMI公(gōng)布前曾逼近周(zhōu)四(sì)所(suǒ)创一年来低谷的美元指数迅速抹平(píng)日内跌幅转涨，刷(shuā)新日高。

　　在美联储官员最(zuì)近一再(zài)表态支持继续加息后，黄金(jīn)大幅回(huí)落，本月内首次收盘失守2000美元/盎司心(xīn)理关口，连续第二周因周五回落而全周累计由涨转跌；工业金属总体继续(xù)下挫，在中国公布3月精炼铜产(chǎn)量(liàng)同比增长9％、增(zēng)至创纪录高(gāo)位后，市场开始担心中国的进口铜需求，加之全周经(jīng)济(jì)增长前景的担忧，伦铜(tóng)连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然(rán)继续(xù)回落，但凭(píng)借周(zhōu)一大涨，全(quán)周仍累涨(zhǎng)。原油(yóu)周(zhōu)五反(fǎn)弹，但经济前景的担忧压顶，未能延续(xù)一个月(yuè)来累计涨势，汽油全周跌幅更(gèng)大，其受到美国能(néng)源部公布上(shàng)周库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加息300基(jī)点(diǎn)

　　当(dāng)地时间周四(sì)（4月20日(rì)），阿(ā)根廷中央银行宣布将(jiāng)基(jī)准利率(lǜ)由78％上调(diào)至81％，加息幅度达300个基点，高于此前市场预期的200个(gè)基点。

　　这(zhè)是(shì)阿根廷央行今年第二次大幅(fú)加息(xī)，今年3月，该行也同样(yàng)加息了(le)300个基点(diǎn)，将基(jī)准利(lì)率从75％上调至78％。而在去年，这家央行也已经经历了多次加息，总(zǒng)幅度达到了3700个基(jī)点。

　　阿根(gēn)廷央行在(zài)周四的声明中(zhōng)表示，此(cǐ)次加(jiā)息(xī)主要是由于3月(yuè)该国通胀加剧，央行(xíng)未来将继(jì)续监测(cè)物价水平、外(wài)汇(huì)市(shì)场和(hé)货币总量变化，以对利率政策做出进一步调整。

　　上周公布(bù)的数据(jù)显示，阿根廷3月环比通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比通胀率达(dá)104.3％。根据通(tōng)胀报告，在各类商(shāng)品和服(fú)务中，餐(cān)厅酒店消费、服装鞋履(lǚ)和(hé)烟酒等同比价(jià)格变化最大(dà)，涨幅均超(chāo)过100％；通信、教育和交通运(yùn)输等方面价格波(bō)动相(xiāng)对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总(zǒng)统府发(fā)言人加芙列拉·塞鲁蒂(dì)表示(shì)，3月(yuè)通胀(zhàng)严重主要(yào)原因(yīn)包括国际(jì)大宗商品价格受俄乌冲(chōng)突影响上涨(zhǎng)以(yǐ)及今年初(chū)阿(ā)根廷发生严重(zhòng)旱灾等(děng)。另一项(xiàng)市场(chǎng)预(yù)期(qī)调查(chá)报告还显示，2023年阿(ā)根廷通(tōng)胀(zhàng)率将达110％，而摩(mó)根大通(tōng)认为这一数字可能会达到(dào)130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣(liè)天气袭击，超(chāo)1500万人面临严(yán)重雷(léi)暴风险

　　当(dāng)地时间4月21日，美(měi)国得克萨斯州在内的(de)多个地区持续(xù)遭(zāo)到恶劣天(tiān)气(qì)袭(xí)击，超(chāo)过1500万人面临严重(zhòng)雷暴的风(fēng)险(xiǎn)。风暴预测中心表示，强雷暴会(huì)产生冰(bīng)雹、狂风和龙(lóng)卷风等天气状况，得州沿(yán)海地区到密西西比河(hé)谷(gǔ)地区，以及俄亥俄(é)河上游(yóu)到五(wǔ)大湖地区将受到影响(xiǎng)，部分地区的洪(hóng)水(shuǐ)威(wēi)胁增加。得州圣(shèng)安东尼(ní)奥国际机场和奥斯(sī)汀-伯格(gé)斯特罗(luó)姆国际机场20日晚(wǎn)上因(yīn)天气状况而临时(shí)停(tíng)飞(fēi)。此外，俄(é)克(kè)拉何马州19日遭受龙卷风侵(qīn)袭(xí)，共造(zào)成3人死(sǐ)亡。俄克拉(lā)荷马(mǎ)州(zhōu)州长凯(kǎi)文·斯蒂特宣布该州部分地区(qū)进(jìn)入紧急状态。

　　他宣(xuān)布：竞选美国总统

　　4月21日，中(zhōng)新(xīn)网援(yuán)引美联社(shè)报(bào)道(dào)，当地时间20日，美国保守派电(diàn)台(tái)主持人(rén)拉(lā)里·埃(āi)尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年的美(měi)国(guó)总统竞(jì两个土上下结构念什么加偏旁，两个土上下结构念什么语音ng)选。

　　据美国有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报道，在过去(qù)的几(jǐ)十年里(lǐ)，埃尔德(dé)一直在媒体行业工作，1993年，他开始(shǐ)主持自己的广播节(jié)目(mù)“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广(guǎng)播节目在保守(shǒu)派中拥有(yǒu)了(le)一(yī)批追(zhuī)随者。

　　低库存支(zhī)撑棕(zōng)榈油近月(yuè)价(jià)格

　　昨日，油脂期货继(jì)续(xù)下挫，棕(zōng)榈油主力(lì)跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创(chuàng)下逾(yú)两年新低。

　　申银(yín)万国期(qī)货油脂分析师聂波表示，一方面(miàn)，原油下跌较多，市场重回原(yuán)油需求逻辑(jí)，美国经(jīng)济(jì)数据较差，市场(chǎng)预期经济(jì)衰退，另外5月可能再度加息。另一(yī)方面，国内经济处于弱复苏状态，油脂实际消费偏弱(ruò)。

　　据聂波介绍，2月印尼(ní)棕榈油产量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低(dī)于历史均值(zhí)7.7％，2月印(yìn)尼降雨(yǔ)偏少，产量恢复(fù)潜力高。2月出(chū)口环(huán)比减少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅同样(yàng)小于历史月均8.65％的减幅。2月(yuè)份(fèn)国(guó)际豆棕FOB价差还在200美元/吨(dūn)以上，促进棕榈(lǘ)油(yóu)出(chū)口，但(dàn)是由于2月工(gōng)作日(rì)少(shǎo)，假期多(duō)，最终数量出现(xiàn)下滑。2月印尼棕榈油表(biǎo)观消费略增(zēng)至181万吨。其中，生物(wù)柴油消(xiāo)耗(hào)82万吨，高(gāo)于1月的(de)81万吨，食用和化工消(xiāo)费增加2万(wàn)吨至99万(wàn)吨。年初以来，印尼生(shēng)物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低于110万(wàn)千(qiān)升(shēng)（2023年目标1315万千升(shēng)），生柴端(duān)的(de)需(xū)求驱动暂时略弱(ruò)。2月底印尼棕榈油(yóu)库存下滑至264万吨，库存(cún)偏低。马来(lái)西亚3月底棕榈油库存同样偏低，导致近(jìn)月产地报价相对内盘偏强(qiáng)，近月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预估(gū)17万吨，数量少(shǎo)，国内持续去(qù)库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘(pán)压力(lì)更(gèng)大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月下旬印(yìn)尼部分地区降(jiàng)雨(yǔ)略(lüè)偏多，总体利(lì)于产量恢复，近期(qī)棕榈(lǘ)果价(jià)格下跌也侧面验证(zhèng)，7月、8月厄尔尼(ní)诺的出(chū)现(xiàn)助于提(tí)高产量，国际豆(dòu)棕价差跌入(rù)负值，印度还有毛(máo)豆油和毛葵油各200万吨的免税额(é)度，斋月后通常是需求淡(dàn)季，最近印度也取消(xiāo)了棕榈油订单。因此，短期棕(zōng)榈(lǘ)油低库存(cún)支撑价格，但中长期产地累库可能性较大。”聂(niè)波说。

　　银(yín)河期(qī)货(huò)油脂(zhī)油料分(fēn)析师陈界正告诉期货(huò)日报记者，虽(suī)然近(jìn)端因为(wèi)斋(zhāi)月的原因(yīn)，GAPKI数据以及(jí)马来的MPOB数据的超预期去(qù)库继续(xù)支撑近月价格，但是2月印尼产量位(wèi)于历史同期最高位，且(qiě)未来(lái)产区产量季节(jié)性恢复，国(guó)内、印度(dù)高(gāo)库(kù)存，欧盟进口(kǒu)受到菜油供应压力的抑制，远端的产区产量恢复以及出口走弱较为明显(xiǎn)，预计4—6月份(fèn)将(jiāng)不断累(lèi)库。且(qiě)豆棕FOB价(jià)差(chà)已经转(zhuǎn)负，POGO价差走高至200美元(yuán)以(yǐ)上，巴西大(dà)豆的集中出口，使得国(guó)际豆(dòu)油的(de)供应愈发充(chōng)足，国内消费以及(jí)印度消(xiāo)费(fèi)暂无明显增量，因此，当前棕榈油远(yuǎn)端(duān)继续维(wéi)持(chí)逢(féng)高空配思路。

　　国(guó)内方(fāng)面，陈(chén)界正(zhèng)分析称，当前国(guó)内库存(cún)较高，产(chǎn)区(qū)库存较低(dī)，国内棕榈油盘面偏(piān)弱，因此(cǐ)马(mǎ)盘涨幅(fú)明(míng)显大于国内，远月进口(kǒu)利润(rùn)倒挂维(wéi)持在-300附近。但是4月18日给出了进(jìn)口利润，新增8—9月(yuè)买船6船。海关数(shù)据(jù)显示，3月份(fèn)全(quán)国共进口24度39万吨。近(jìn)期(qī)消费疲软，去库(kù)不及(jí)预期，终端消费仅为弱复苏，虽然短期(qī)将会(huì)逐步(bù)去库(kù)，但未来(lái)产区压力逐(zhú)步(bù)体现，预计(jì)进口(kǒu)利润将会逐步修(xiū)复，国内也(yě)将会不断买(mǎi)船，基(jī)差因(yīn)此(cǐ)滞涨回调。

　　“此外(wài)，现货市场(chǎng)人气一般，成交不(bù)多，但是(shì)到(dào)船迟滞，令(lìng)港(g两个土上下结构念什么加偏旁，两个土上下结构念什么语音ǎng)口(kǒu)去库存加快(kuài)，基差暂稳。由于(yú)4—5月份买船(chuán)到港较少，上周港口库存继续小幅(fú)去(qù)库，现为(wèi)81.3万吨左右，下周预计(jì)继续(xù)去库(kù)。后续需(xū)继续关注实际消费以及(jí)买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上(shàng)涨驱动

　　本(běn)周，欧(ōu)洲菜油价(jià)格(gé)再(zài)度开启反(fǎn)弹(dàn)，多个(gè)国家禁止乌克兰出口粮食，价格冲(chōng)击减弱，进口加拿(ná)大菜籽榨(zhà)利同(tóng)样亏损，菜豆油2309价(jià)差扩大(dà)至800元(yuán)/吨左右，华(huá)东地区三级菜油和一级大豆油现货价差也扩(kuò)大至240元/吨(dūn)左右，但是自从菜豆油现货(huò)价差由(yóu)负转正(zhèng)后，菜(cài)油成交再度冷(lěng)清。

　　国泰君(jūn)安(ān)期货农产品分析师傅(fù)博表示，目前来看，菜油(yóu)仍(réng)然(rán)缺乏上涨的驱动。随着菜油现(xiàn)货价格跌至比豆油便宜，以及目前(qián)菜油的(de)累库程(chéng)度(dù)还算正(zhèng)常(cháng)，菜(cài)油的利空阶段性算是交(jiāo)易充分(fēn)了(le)。但是，菜(cài)油的基本面(miàn)并未转好。

　　“多(duō)个(gè)国家生物(wù)柴油(yóu)政策执行不及预期，对于(yú)植物油消费增速不会像(xiàng)之(zhī)前那(nà)么高(gāo)。欧洲菜籽将(jiāng)于6月开始(shǐ)收割，7月出(chū)口开始增多，增产背景下可能再度(dù)对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界(jiè)正分析(xī)称，从国内(nèi)的情况来看，菜(cài)油从2月(yuè)中旬到(dào)现在已经拍(pāi)储(chǔ)了3.8万吨。受(shòu)到菜籽集(jí)中到港的影响，上周压榨量为10万吨(dūn)，预计后续(xù)继续维持(chí)高位运行。因为进口菜油到港(gǎng)，以及压榨厂开机，预计后续库存将开始不断累积(jī)， 4—5 月每月(yuè)菜籽到港约65万吨以(yǐ)上(shàng)，未来整体(tǐ)的菜籽供(gōng)应仍偏(piān)宽松(sōng)。菜油(yóu)港口库(kù)存上周继续(xù)大幅累积(jī)，现为(wèi)33.4万吨(dūn)，预计下(xià)周将会继(jì)续累库(kù)。

　　“从现在的采购情况来看(kàn)，7—9月每个月的(de)菜籽进(jìn)口量(liàng)要比3—6月少，但是每(měi)个(gè)月维(wéi)持在(zài)24万吨以(yǐ)上(shàng)的水平，而(ér)且(qiě)菜油两个土上下结构念什么加偏旁，两个土上下结构念什么语音进口(kǒu)量预计(jì)会维持高(gāo)位(wèi)，特别是6—7月份(fèn)的菜油进口量预(yù)计(jì)偏大。此外，澳洲菜籽(zǐ)的进(jìn)口仍然是(shì)个未知数，总(zǒng)体来(lái)看，菜(cài)油的供应并没有大幅收(shōu)缩的预期。同时，菜油的需求还受到(dào)棉油、玉米油等其他小油种的影响(xiǎng)，菜油价格需(xū)要(yào)保持竞争力，要维持和豆油的低价(jià)差来刺激需求。”傅博(bó)说。

　　展望后市，陈界(jiè)正(zhèng)认为，前期菜油的进(jìn)口盘面利润打开，未来菜油将(jiāng)不断到港。欧洲受到菜油供(gōng)应(yīng)压(yā)力的影响，现货价格维持弱势，进口端带动国内(nèi)盘面偏弱。全球(qiú)菜籽(zǐ)供应恢复格局较为明确，后期国内的供(gōng)应(yīng)也会(huì)愈发宽松(sōng)。近(jìn)端(duān)菜油(yóu)继续维(wéi)持逢(féng)高抛空的思路。后续需要重点关(guān)注加拿大新一季菜籽播种生长情(qíng)况。

　　傅(fù)博(bó)提(tí)示，一方面，要(yào)关注国际市(shì)场(chǎng)的菜籽和菜油(yóu)供(gōng)应情况(kuàng)，关注是否(fǒu)会有新增供(gōng)应或(huò)者上游成本端的变化(huà)因(yīn)素的(de)影响；另(lìng)一(yī)方(fāng)面，要关注国内菜油的累(lèi)库情况(kuàng)和国(guó)内豆油的(de)价格，预计接下来一段时(shí)间，国内菜油(yóu)价格会(huì)跟随(suí)豆油价格波(bō)动(dòng)。

　　供(gōng)需格局变化(huà)致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初市(shì)场还在(zài)担(dān)忧进口(kǒu)大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华南油厂(chǎng)恢复开机，20日后其(qí)他地方油厂(chǎng)也在陆(lù)续恢复，下周开始周度压榨量明显增加。

　　据傅博介绍(shào)，4月下(xià)旬到7月上旬，预计大(dà)豆到港(gǎng)量接(jiē)近3000万(wàn)吨，几(jǐ)乎(hū)是(shì)历(lì)史(shǐ)同期(qī)最(zuì)高(gāo)的进口量，所以(yǐ)预计大豆压榨(zhà)量(liàng)将从目前(qián)的150万吨/周(zhōu)大幅(fú)回升(shēng)至180万—200万(wàn)吨/周，对(duì)应的豆(dòu)油供应量将从每周的28.5万吨增加(jiā)到34万(wàn)—38万(wàn)吨，并且(qiě)可(kě)能将(jiāng)持续(xù)2个(gè)月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预计(jì)逐步(bù)恢(huī)复开(kāi)机。当前已公布(bù)拍储(chǔ) 17.7 万(wàn)吨。上(shàng)周压(yā)榨量为147万吨左右，压榨(zhà)量(liàng)较上周提(tí)升较多。由于部(bù)分工厂仍处于(yú)缺豆停机状态，预(yù)计(jì)短(duǎn)期开(kāi)机继(jì)续位于低(dī)位，下周开机(jī)预(yù)计将会继续恢(huī)复(fù)提(tí)升。上周(zhōu)库存(cún)小幅(fú)累库，现为(wèi)60.17万吨，维持在历史同期低位(wèi)，预计下周将会(huì)继续(xù)累库。现货市场乏善(shàn)可陈，预计本(běn)周全国大豆(dòu)压榨量将(jiāng)升(shēng)至150万(wàn)吨，豆(dòu)油供应(yīng)紧张情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得(dé)注意的(de)是(shì)，豆油的需求并(bìng)不乐观。傅(fù)博表示，目(mù)前，豆油现货(huò)价格比棕榈油和菜油价格贵(guì)，随着华东、华北地区温度升高(gāo)，棕榈油对(duì)豆油的(de)消费(fèi)替(tì)代增(zēng)加，西南地区菜油对豆油的替代正在(zài)发(fā)生。一些食品加工、饲料(liào)等领(lǐng)域的豆(dòu)油需求也会因(yīn)为豆油价格(gé)过高而减少。

　　“豆(dòu)油需(xū)求暂乏亮点，下游(yóu)节(jié)前备货不积极，贸(mào)易商采购心态(tài)谨慎(shèn)。预计 5月上旬供(gōng)应将会(huì)逐步(bù)转向(xiàng)宽松(sōng)转变。后期(qī)需要(yào)重点关注南(nán)国内大豆到港(gǎng)通关以及(jí)整(zhěng)体的开机(jī)情(qíng)况。新一(yī)季美豆的播(bō)种生长(zhǎng)情况将决(jué)定(dìng)豆油盘面的相对强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博认为，供应增加(jiā)而需求(qiú)偏弱，再(zài)加上进口大豆成本下行(xíng)，豆油(yóu)基本面从(cóng)目前的低库(kù)存、高基(jī)差(chà)，转(zhuǎn)变为累(lèi)库加(jiā)基差下行的预期，即豆油的基(jī)本面转差。而同时，4—6月份(fèn)的(de)棕榈(lǘ)油是降库预(yù)期，菜(cài)油前期已经对自(zì)身的供应压力(lì)进行了一波交易(yì)，目前走势跟随豆油波(bō)动(dòng)。因此，阶段性来看，供应的边(biān)际变化和需求(qiú)预期都预(yù)示豆油(yóu)可能是未(wèi)来(lái)一段时间三大油(yóu)脂中最弱的。

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