AI板块成为2023年(nián)最火爆的板块(kuài)，吸引人全市场(chǎng)的(de)目光。

　　随之(zhī)而来的(de)是(shì)，不仅不少上市公司宣(xuān)布试水人工智能、基(jī)金经理开始布局AI概念(niàn)，也有基金(jīn)公司尝试以AI试水投资者(zhě)关系管(guǎn)理，更有基金经(jīng)理尝试用AI撰写(xiě)季报(bào)！

　　引(yǐn)起(qǐ)市场关注的是(shì)，此次公募(mù)基金(jīn)2023年一季度报中，无(wú)论(lùn)是成(chéng)长派、还(hái)是价值派，众(zhòng)多基金经理均谈及对AI投资机遇。各大(dà)派别(bié)基(jī)金经(jīng)理均认可(kě)AI所带来的颠覆性影响，并(bìng)看好其中长期投资价值，但是对于短期人(rén)工智能极致行(xíng)情演绎下，也有基金经理(lǐ)对AI保留了一(yī)份(fèn)清醒。

　　基金经理试水

　　部(bù)分(fēn)季报(bào)用取AI撰写

　　4月21日(rì)，嘉实文体娱乐公(gōng)布(bù)2023年一季报，引(yǐn)人关注的是，季报中部分内容使(shǐ)用了AI撰写。

　　季报(bào)中明确写(xiě)道，这段AI生(shēng)成(chéng)的(de)内容阐(chǎn)述了人工智能对各个(gè)行业的(de)改(gǎi)变，比如医疗、教育、工业生(shēng)产、环境保护佛诞是什么时候,佛诞是几月几日 佛诞是香港的劳工假期吗(hù)和(hé)可持续发展，以及新能源开发和利用等领域。文中(zhōng)表示，人工智能领域的快速发展为全(quán)球带(dài)来无数机遇(yù)和挑战，将极大地影响(xiǎng)我们的(de)生活方式和社会发(fā)展，为确保AI技术的健(jiàn)康、可持(chí)续发展，需(xū)要(yào)建(jiàn)立完善的法律(lǜ)法(fǎ)规和伦理准则，以保(bǎo)护个(gè)人隐私、确(què)保数据安(ān)全并防止(zhǐ)滥(làn)用。在应对挑战(zhàn)的(de)同时，也应抓住人(rén)工智能带来的机遇(yù)，共同推动这(zhè)一领域的创新和发(fā)展。

　　嘉实文体娱乐基金(jīn)经理(lǐ)王贵重在(zài)季报中也明确表示(shì)，产业方向(xiàng)上，我们坚定的看好人工(gōng)智能(néng)对各(gè)个行业的(de)改变。他还专门谈及(jí)，一(yī)季度进(jìn)行了一定比例的调(diào)仓，方向上主要是(shì)受益于人工智能的计算机和传媒互联(lián)网行业。数字化的核(hé)心逻辑是提高效率，而高(gāo)质(zhì)量发展的核心(xīn)在于(yú)效率的提升。

　　在谈到具体TMT行业的观点(diǎn)时，他针对半导体、数字化、互(hù)联(lián)网平台等提出自(zì)己想法。说到数字(zì)化时，表示其本质是利用技(jì)术(shù)的手段(duàn)，提升组织(zhī)信息计算、存储(chǔ)、传播的(de)效率，这(zhè)是(shì)一个长期向上的类消费行业，在美国是一个和互联网行业一样大规模的产业(yè)。在中国，依然处于产业的早期，但(dàn)是我们可以看到疫情背景(jǐng)下，大家越来越意识到数字化的重要性。而此轮(lún)数字化将会和(hé)人工(gōng)智(zhì)能(néng)深度融合，也(yě)会给中国公司带来发展的机会。目前(qián)整个(gè)板块的估值都(dōu)到了历史最低的(de)水平。

　　此次是基(jī)金经(jīng)理(lǐ)首次利用人工智能完(wán)成(chéng)季报，也显示出人工智能(néng)确(què)实开(kāi)始方方(fāng)面面(miàn)开始影响我(wǒ)们的生(shēng)活、工作(zuò)等，是一(yī)个历史(shǐ)性大浪潮。此前，也有基金公司积(jī)极拥抱AI，如鹏华基金投资者教育基地(dì)宣布成为百(bǎi)度文心一言首批生态合作(zuò)伙伴，鹏华基金投教基地也将(jiāng)通过百度智能云接入文心一(yī)言能力，致力于创新投资(zī)者(zhě)关系管理新模式，提升客户投资体(tǐ)验感。

　　价值派、成长派

　　都(dōu)积极布局AI领域

　佛诞是什么时候,佛诞是几月几日 佛诞是香港的劳工假期吗　随着人工智能成(chéng)为一季度(dù)市场热点，不少基金经理选择了积(jī)极(jí)参与布局，其中(zhōng)，除了(le)科(kē)技成长派基(jī)金经理，也不乏价(jià)值(zhí)投资(zī)派基金经理。

　　从上述(shù)嘉实文体娱乐一季报(bào)可以(yǐ)看出，该基(jī)金一(yī)季度(dù)进行了(le)一定比例的调仓，方向上主要是受益(yì)于(yú)人工(gōng)智能的计算机和(hé)传媒互联网行业(yè)。前十大重仓股中，除了海康威视、金山办公，其余神州(zhōu)泰岳、吉比特等8只(zhǐ)个股均(jūn)为一季(jì)度(dù)新进(jìn)。

　　嘉实(shí)文体(tǐ)娱(yú)乐一季报前十大重仓股

　　嘉实大科技(jì)研究总监、嘉实文体娱乐基金(jīn)经理(lǐ)王贵重(zhòng)表(biǎo)示，产业方向上(shàng)，坚定看好人工智(zhì)能对各个(gè)行业的改变。

　　“我们长期聚焦的三大需求(qiú)就是(shì)能源(yuán)、信息(xī)、生命。从而衍生出看好的5大方向，半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)、数字(zì)化(huà)、新能源、互(hù)联网平(píng)台、创(chuàng)新药。我们认为，各个细分行业的(de)beta收(shōu)敛之后(hòu)，竞(jìng)争力会重新成为最重(zhòng)要的增长(zhǎng)要素(sù)。另(lìng)外，我们依然旗帜鲜明的看(kàn)好港(gǎng)股的机会，特别是软件和互(hù)联网领域(yù)的机(jī)会。”王贵重表示。

　　实(shí)际上，除了王贵重，在嘉实基金科技(jì)成长团队中，有(yǒu)不(bù)少(shǎo)基金经理明确看好人(rén)工智能带来的(de)投(tóu)资机遇。

　　比如(rú)，嘉实成长增强基(jī)金(jīn)经理陈涛(tāo)在去年下半(bàn)年(nián)开始增持软件，当时基(jī)本(běn)处于估值、机构持仓的历史底部的(de)位置。他(tā)认(rèn)为，行业在信创、数字化(huà)、智能(néng)化等长期需求刺激下(xià)将迎(yíng)来(lái)3年以上(shàng)的景气周期，也是为数不多处于成长前期、对标国际也(yě)还有(yǒu)巨大成长空间的板块(kuài)，长(zhǎng)期坚定看(kàn)好。

　　“这一(yī)轮AI浪潮将(jiāng)拉开新一(yī)轮科技创新周期(qī)的序幕(mù)，带(dài)来以十(shí)年为维度的产业变革机会，同时配合2023年(nián)一季(jì)度的复苏(sū)和业绩修(xiū)复(fù)，以软件计算机为代表的(de)科(kē)技板块(kuài)内会持(chí)续有个股(gǔ)投(tóu)资机会。”李涛表示。

　　此外，嘉(jiā)实股票(piào)投(tóu)研CIO、嘉实(shí)新(xīn)能(néng)源新材(cái)料基金经理姚志鹏等也表(biǎo)示，未来，毫无疑问人(rén)工智能(néng)和可再(zài)生能源将(jiāng)构成未(wèi)来社会的基(jī)石。在当下，随着经济的企稳和新人(rén)工智能浪潮的进入(rù)，未(wèi)来新的产业机会将进入新一轮(lún)的爆发期。

　　谢治宇也是(shì)积极的一(yī)派(pài)。他在一季(jì)报中表示，随着(zhe)ChatGPT取(qǔ)得突破性的(de)进展，由AI芯(xīn)片(piàn)、服务器、光模块等子(zi)版块带动(dòng)的(de)人工智(zhì)能、中字头的“中特估(gū)”、半导体等(děng)板块涨幅较(jiào)大(dà)，在GPT应用端中游戏、影视等(děng)板块也实(shí)现较大幅度(dù)上(shàng)涨。

　　一季(jì)度(dù)，他(tā)所管理的(de)基金(jīn)维持了较高仓(cāng)位，对人工智能相关产业链(liàn)进行(xíng)挖(wā)掘，对有长期竞(jìng)争力、应用(yòng)空间广阔(kuò)的硬件和软件公司进行精(jīng)选和布局。海康威(wēi)视(shì)、澜起科技、中际旭创、晶晨股份新入兴全(quán)合(hé)润前十大重仓股名单，立讯精密、鹏鼎控股、芒果超(chāo)媒、普(pǔ)洛(luò)药业(yè)退出(chū)。其中，澜起科技(jì)、中际旭创，是2022年(nián)年(nián)末的(de)0持(chí)仓，直接买到了十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股。兴(xīng)全合宜的重仓股上(shàng)，也体(tǐ)现(xiàn)了对人工智(zhì)能相关产业链的挖掘。澜起(qǐ)科技、晶(jīng)晨股份进入十大(dà)重仓股。

　　兴(xīng)全合润一季报前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)

　　莫海波的万家品质生活在一季(jì)度也进行(xíng)了调仓换股，提(tí)高TMT行业结构占比，减持地产、军工比(bǐ)例，目前主要持(chí)仓TMT、农林牧渔(yú)、军(jūn)工为(wèi)前三大持仓，产品总仓位90％以上(shàng)。

　　具体来看，科大讯飞(fēi)、三六零、金(jīn)山办公、中科曙光等4个TMT股票进入(rù)前十大重仓股之(zhī)列(liè)，招商蛇口、保(bǎo)利发展退出十大重仓股。

　　兴全合(hé)润一季(jì)报前十大重仓股

　　对于调仓TMT行业的原因，莫海波(bō)表示，主要是基于对未(wèi)来2年数字经济的看(kàn)好。随着人口老龄化与(yǔ)经济发展模式转变(biàn)，数据成(chéng)为新的生(shēng)产(chǎn)要素，高(gāo)质量发(fā)展的(de)核心在于全要素生产率的提(tí)升(shēng)，充分(fēn)利(lì)用(yòng)好云计算、大数(shù)据(jù)、人工智能等底(dǐ)层技术(shù)，2023、2024年是AI+元年(nián)，AI具有较好的产业逻(luó)辑，通过(guò)信息技术(shù)全方位赋(fù)能传统行业，从生(shēng)产和服务端全(quán)面提升(shēng)效率。

　　“数(shù)字经(jīng)济涵盖(gài)底(dǐ)层的通(tōng)信(xìn)网络(luò)、算力、算法，以及多样(yàng)化的行业应用(yòng)等，这是一(yī)个(gè)系统性工程，产业空间较(jiào)大(dà)、持续时(shí)间较(jiào)长(zhǎng)，是未来具有成长性的行业之一。”莫海波表(biǎo)示。

　　此外，建(jiàn)信基金权益投资部总经理陶灿(càn)管理的基金也(yě)重点布局(jú)了TMT或人工(gōng)智能(néng)相(xiāng)关(guān)板块(kuài)。比如，建信智能生(shēng)活(huó)在一季(jì)度继(jì)续调整了(le)行业配置，降低了制造业(yè)、大(dà)金融地(dì)产行业的配置，增(zēng)加了消费(fèi)、TMT 板块(kuài)的(de)配置(zhì)，特别是重点(diǎn)布局了人工智(zhì)能技术(shù)创新带来的相关产业趋势机会(huì)。

　　保留(liú)一份(fèn)清醒

　　分(fēn)歧(qí)声音(yīn)开始显现

　　不(bù)过，在人工智(zhì)能极致行情演绎下，也有基金经(jīng)理对AI保(bǎo)留(liú)了一份清醒。

　　泓(hóng)德臻远回报基金经理秦(qín)毅虽然在(zài)一季报中(zhōng)表(biǎo)达了对人工智能的重(zhòng)视(shì)，但一季度并(bìng)未加(jiā)入对于AI领域的布局阵营。

　　他表示(shì)，过去一(yī)个(gè)季度(dù)中，以TMT为代表的科技板块走出了轰轰烈烈(liè)的行情，以(yǐ)ChatGPT为代(dài)表的人(rén)工(gōng)智能成为了(le)主(zhǔ)线。ChatGPT3.0的发布代(dài)表着大模型(xíng)路线(xiàn)的(de)成功，这一成功比之(zhī)前几次的如AlphaGo等更具现实意(yì)义，因为本次的人工智能的应(yīng)用领域得到(dào)了极大的拓展，模型(xíng)具备(bèi)了强大的(de)通用性。这属于科(kē)技史上的一次(cì)重大创新，未(wèi)来多个行业将(jiāng)极(jí)大(dà)受益于这一技术的应用和普及。未来我们应(yīng)该更加重(zhòng)视这一(yī)领(lǐng)域的研究和投资。

　　泓德臻远回(huí)报一(yī)季度前(qián)十(shí)大(dà)重仓股

　　坚持低估值价值投资理念的丘栋荣在一季(jì)报中也提到了对AI的看好，但(dàn)他的基金持仓中也鲜少见到对(duì)相(xiāng)关板块(kuài)的布局。他表示(shì)，除(chú)复合国(guó)家安(ān)全自(zì)主可控(kòng)和产(chǎn)业趋势外，今年市(shì)场高度关注(zhù)的以ChatGPT为代表的大模型技术，有望开启新一(yī)轮的科技创新周期，深入和广泛应(yīng)用，将(jiāng)对(duì)IT产业产生更大、更持久的(de)需求拉动(dòng)，因(yīn)此，计算机、电子等偏成长行业的部分成长股是未(wèi)来关注的方向之一。

　　中庚价值(zhí)领航一季度前十大重(zhòng)仓(cāng)股:

　　嘉实品质发现基金经(jīng)理蔡丞(chéng)丰表示，他注(zhù)意到市场在追逐ChatGPT热点资(zī)产时抛弃了新能(néng)源板(bǎn)块的非(fēi)理性行(xíng)为，就(jiù)如同去年(nián)三季度(dù)半(bàn)导体及医药板块的抛售，反而造就了难得的机会。“我(wǒ)们这(zhè)时反而应该加(jiā)大(dà)对(duì)能源板(bǎn)块机(jī)会的挖掘。”

　　嘉实优势成(chéng)长基金经理孟夏虽(suī)然也认(rèn)为(wèi)，AI是不亚于(yú)互联网级别的(de)技术要素革命，或许(xǔ)我(wǒ)们已经站在新(xīn)一轮科技浪潮带来的(de)全球繁荣的(de)开(kāi)端。作(zuò)为成(chéng)长投(tóu)资(zī)者，会积极学习和(hé)拥抱，非常庆(qìng)幸有生之年能看到(dào佛诞是什么时候,佛诞是几月几日 佛诞是香港的劳工假期吗)AGI通用(yòng)人工(gōng)智能的雏(chú)形。但她同时表示，也会努力在(zài)火热的行情面前保留一份(fèn)清醒，大胆假设、小心求证，仔细甄别(bié)真正(zhèng)能够(gòu)兑现长(zhǎng)期业绩的投资机会。

　　李晓(xiǎo)星的看法也颇为谨慎，他表示，AI产业的发(fā)展不会(huì)一(yī)蹴而就，中(zhōng)间也(yě)必然会有曲折，包(bāo)括数(shù)据隐私、伦理等潜在风险，可能造成板块(kuài)后续(xù)波动。正(zhèng)因为此，他在去年(nián)三四季度(dù)布局了(le)不少人(rén)工智能相关(guān)的(de)标(biāo)的(de)，在一季度对TMT板块有所减仓，现在(zài)的配(pèi)置大概率少于市场平(píng)均水平(píng)。

　　“目前(qián)TMT板块的交易占(zhàn)比已(yǐ)经(jīng)超(chāo)过了40％。当然市场中有不少声(shēng)音说这次不一(yī)样，交易占(zhàn)比(bǐ)创新(xīn)高代(dài)表(biǎo)了主(zhǔ)线行(xíng)情的确立，但我们还(hái)是认为太阳底下没有新鲜事，过度的热情在某个阶段(duàn)总(zǒng)会消退。”李(lǐ)晓星在银华(huá)心怡一季报中表示(shì)。

　　“一(yī)季度的市场走势(shì)再次佐证了一个(gè)道理，即市场是(shì)难以预测的。迄今为止(zhǐ)，表(biǎo)现(xiàn)最(zuì)好的(de)是AI相关板(bǎn)块，这(zhè)在今年初是想象(xiàng)不到的。就好比去(qù)年初(chū)我们想象(xiàng)不到俄乌冲(chōng)突，和后来的疫情。”中泰(tài)资管(guǎn)基(jī)金经理姜诚也在一季报中(zhōng)表示(shì)。

　　姜诚认为，AI或许是科技发展进程中最重要的事件之一，但要搞(gǎo)清楚它对投资有哪(nǎ)些(xiē)影响却很难。利润在产业链(liàn)不(bù)同(tóng)环(huán)节之(zhī)间将如何分配(pèi)？市场当前认为的(de)受益环(huán)节是否(fǒu)能如愿(yuàn)受益？它的(de)“智能”水平达到(dào)了什么程度，以及渗透率将多快提升？都是很容易让人兴奋、可细说起来又让人不明就(jiù)里的难题。谈资和投(tóu)资之间，隔着(zhe)一道鸿沟(gōu)。

　　在姜诚看(kàn)来，人工(gōng)智能的发展(zhǎn)是一个长(zhǎng)期(qī)因(yīn)素(sù)，我(wǒ)们还没有(yǒu)足够(gòu)的(de)把握去捕(bǔ)捉到它带来的投(tóu)资机会，但可以尽(jǐn)量回避它(tā)带来的伤害。以尽可能低的(de)价格买尽可(kě)能好的(de)资产，是我们的投资目标。

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