昨夜，美(měi)国银行股(gǔ)持(chí)续暴跌，内外盘商品期货(huò)全线下跌。

　　当地时(shí)间(jiān)周二，美股三(sān)大(dà)指(zhǐ)数集体(tǐ)低开，道指跌0.14％，纳指跌0.57％，标普500指数(shù)跌(diē)0.37％。

　　美(měi)国(guó)地区性银行股又崩了，第(dì)一共(gòng)和银行股(gǔ)价(jià)重挫，盘中一度跌(diē)近30％，尾盘跌幅扩(kuò)大至(zhì)50％，续刷历史新低(dī)。硅谷银行母公司(sī)（SIVBQ）跌20.0％，签名银行跌15.7％，北方信(xìn)托（NTRS）跌超9.2％，西(xī)太平洋银行（PACW）跌超8.9％，KeyCorp跌(diē)超5.8％，阿莱恩(ēn)斯西部银行（WAL）跌约5.6％，齐昂银行（ZION）跌超5.4％。倒装句是什么意思举例 语文，倒装句是什么意思举例p>

　　由(yóu)于美国地区性银行股再次大跌，导致美国国债价格飙升(shēng)，短期(qī)市(shì)场利(lì)率大幅下跌(diē)，债(zhài)券(quàn)交易(yì)员不再完全押注美联储会(huì)再加息25个(gè)基点(diǎn)。6月的美(měi)联(lián)储利率掉期合约目前(qián)反映出(chū)，央行基准利率仅比当(dāng)前有效联邦基金利率高出20个基点，这暗示未来两(liǎng)次FOMC会议中有一次加(jiā)息的可能性约(yuē)为80％。而本(běn)周早些(xiē)时候，交易员(yuán)认(rèn)为美联储在5月份加(jiā)息几乎是(shì)肯定的，且6月(yuè)份有可(kě)能(néng)进一步(bù)加(jiā)息。除(chú)了大幅降(jiàng)低(dī)加息的可能性外(wài)，掉期交(jiāo)易还(hái)显示，市(shì)场对利率见顶(dǐng)后美(měi)联储降息的押注有所增(zēng)加，他(tā)们预计到年(nián)底联(lián)邦基(jī)金利率(lǜ)预计(jì)在(zài)4.3％左右。

　　商(shāng)品(pǐn)方(fāng)面，美股时段，新加坡铁矿石指数期货(huò)05合(hé)约(yuē)跌(diē)破100美元/吨，日内跌幅近4％，为去年12月(yuè)以(yǐ)来首次(cì)。WTI原(yuán)油日内(nèi)走低2％，报(bào)77.07美元/桶；布伦特原油(yóu)跌1.96％，报80.80美元/桶。

　　内盘方面，截(jié)至(zhì)昨日(rì)23时收盘，国(guó)内期货主力合约几乎全线下跌(diē)。玻璃、焦(jiāo)煤(méi)、菜油、PTA、燃料油跌超2％，焦炭、铁矿石(shí)跌近2％。涨幅方面，菜(cài)粕涨0.7％。

　　截至今晨收盘，WTI 5月原油(yóu)期货收跌2.15％，报77.07美元/桶(tǒng)。布伦特6月原油期货(huò)收(shōu)跌2.37％，报80.77美元/桶。外(wài)盘有色金(jīn)属全线下跌(diē)。伦铜跌(diē)2.3％，伦铝跌近2％，伦锌跌2.6％，伦铅(qiān)跌(diē)1.7％，伦镍跌5％，伦锡跌4％。

　　昨天深(shēn)夜(yè)，白宫(gōng)发(fā)布声明(míng)称，美国总统(tǒng)拜登将否决众(zhòng)议院议(yì)长、共和党领袖(xiù)麦(mài)卡(kǎ)锡提出的债务上限方案。白宫称：众议院共和(hé)党人必(bì)须在没(méi)有任何要求(qiú)和条(tiáo)件的情况下打(dǎ)消(xiāo)违约的可能(néng)性(xìng)，并解决债务(wù)上(shàng)限问题。

　　上周(zhōu)，麦卡锡公布了一项将债务(wù)上限问(wèn)题(tí)和削(xuē)减支出捆绑的计划，要将债务上限上(shàng)调1.5万亿美元，但同(tóng)时还要削减(jiǎn)4.5万亿美元的政府支出。

　　同(tóng)在周二(èr)，美国(guó)财政部(bù)长耶(yé)伦(lún)警告称，如果(guǒ)美(měi)国(guó)国会不提高政府的债务上(shàng)限，由此产生的(de)债(zhài)务违约(yuē)将在美国引发一(yī)场“经(jīng)济灾难”，使未来几年的(de)利(lì)率上升。

　　耶伦当(dāng)天表示，债务违约(yuē)将(jiāng)导致失业率(lǜ)上升，同时使美国家庭在(zài)抵(dǐ)押贷款、汽(qì)车贷款和信用卡上的支出增加。耶伦称，提高或(huò)暂(zàn)停31.4万亿美元(yuán)的(de)债务上限是(shì)国会的一项“基本责(zé)任(rèn)”，如(rú)果违(wéi)约将产生一场经济和金融灾难，使借贷(dài)成(chéng)本永(yǒng)久(jiǔ)提高(gāo)，增加未(wèi)来的投资(zī)成本(běn)。如果不提高债务上限，美国企(qǐ)业将面(miàn)临信贷(dài)市场的恶化，政府将可能无法向军(jūn)人家庭(tíng)和(hé)依赖社(shè)会保障的老年人发放款(kuǎn)项(xiàng)。

　　拜(bài)登(dēng)正式宣(xuān)布竞(jìng)选(xuǎn)连任美(měi)国总统

　　北京时间(jiān)4月25日傍晚(wǎn)，美国总统拜登正式宣布，他将参(cān)加(jiā)2024年的连任竞选。法新社称，拜登将“以创纪(jì)录的80岁高龄”投入到一场(chǎng)新的激烈竞选中(zhōng)。

　　拜(bài)登(dēng)在推特(tè)上写道：“每一代人(rén)都要经(jīng)历为(wèi)了民主挺身(shēn)而出(chū)的时(shí)刻(kè)，为了(le)他们的基本自由挺(tǐng)身而(ér)出(chū)。我相信(xìn)这(zhè)是(shì)我们的时刻。这就是(shì)我(wǒ)竞选连任美国总(zǒng)统的原因(yīn)。加(jiā)入我们，让我(wǒ)们完成(chéng)这(zhè)项任(rèn)务。”拜(bài)登还(hái)附上(shàng)了一段视频。

　　法新社分析称，目(mù)前拜登在民主党(dǎng)内部没有真正的挑战者，但(dàn)他(tā)的年龄可能(néng)受(shòu)到“持续而激烈(liè)”的(de)审(shěn)视。拜登已经80岁，到第二(èr)任期结束时，这位资深民主党(dǎng)人将年满86岁。

　　美国全国(guó)广播公(gōng)司（NBC）上周末发布的一项民(mín)调显示，70％的美国人包(bāo)括51％的民(mín)主党人，认为拜(bài)登不(bù)应该参选。不支持他参选(xuǎn)的人中(zhōng)，69％的人认为年龄是一个主要或次(cì)要原因(yīn)。

　　国内期交(jiāo)所公(gōng)布(bù)劳(láo)动节期间风控工作安排(pái)

　　昨(zuó)日(rì)，国(guó)内各家期货(huò)交易所公布劳动节期(qī)间有关工(gōng)作安排，调整相关期货合约(yuē)涨跌停板幅度和交易保证(zhèng)金水平(píng)。

　　上期(qī)所(suǒ)通知(zhī)称，自(zì)4月27日起第一个未出现单(dān)边市(shì)的交易(yì)日收盘结算时，铜、铝、锌、铅期货合约(yuē)的交易(yì)保证(zhèng)金比(bǐ)例调整为11％，涨跌停(tíng)板幅度调整为9％；不锈钢、纸(zhǐ)浆期货(huò)合约的交(jiāo)易保证金(jīn)比例调整为12％，涨跌停板幅度调(diào)整为(wèi)10％；白银期货合约的交(jiāo)易保证金比例调整为(wèi)13％，涨跌(diē)停板幅度调(diào)整为11％；镍、石油沥青期货合(hé)约的(de)交易保证金比例调整为14％，涨跌(diē)停板(bǎn)幅度调(diào)整为12％；锡期货合约的交易保证金比例(lì)调(diào)整为16％，涨跌(diē)停板幅度调整为14％。5月4日交易(yì)后，自第一(yī)个(gè)未出现(xiàn)单边(biān)市的交(jiāo)易日收盘结(jié)算时，黄金期货(huò)合约的交易(yì)保(bǎo)证(zhèng)金比例(lì)调整(zhěng)为9％，涨(zhǎng)跌(diē)停板(bǎn)幅(fú)度(dù)调整为7％；其他品(pǐn)种期货合(hé)约的交易保证金比例和涨跌停板(bǎn)幅度恢复至(zhì)原有水平。

　　上期能源(yuán)方面，自4月27日起第一个未(wèi)出(chū)现单边市的(de)交易日收盘结算时，国(guó)际铜(tóng)期货合(hé)约的交易保证金比例调整为11％，涨跌停(tíng)板幅(fú)度调整(zhěng)为9％；低硫燃料油期货合约的交易保(bǎo)证金比例调(diào)整为14％，涨(zhǎng)跌停(tíng)板幅度调整(zhěng)为12％。5月4日交易后，自第(dì)一个未(wèi)出现单边市(shì)的交易日收盘结算时，所(suǒ)有品种期货(huò)合约的交易保证金(jīn)比例和涨跌停板幅度恢(huī)复至原有水平。

　　郑商所方面，自4月27日结算时起，菜粕、菜油(yóu)、玻璃、纯碱期货合约的(de)交易保(bǎo)证金标(biāo)准(zhǔn)调整为(wèi)10％，涨跌停(tíng)板幅度调整为(wèi)9％，其中(zhōng)纯碱2305合约(yuē)的(de)交(jiāo)易保证金标准仍为12％；白糖(táng)、棉花、棉纱、花生、PTA、甲醇、尿素、短纤(xiān)期货合约的交易保(bǎo)证(zhèng)金标准调整为9％，涨跌停板(bǎn)幅度调(diào)整(zhěng)为8％，其中(zhōng)PTA2305合约的(de)交易保证金标准(zhǔn)仍为13％。5月4日(rì)恢复交易后(hòu)，自品(pǐn)种持仓量最大(dà)的合约未出现(xiàn)涨跌停板单边市(shì)的第一个(gè)交易(yì)日(rì)结(jié)算时起(qǐ)，上(shàng)述品(pǐn)种期货合约的交易(yì)保证金标准(zhǔn)和涨(zhǎng)跌停板幅度恢复至调整前水平。

　　大商(shāng)所(suǒ)通知(zhī)称，自4月27日结算(suàn)时(shí)起，豆(dòu)粕、豆(dòu)油、聚乙(yǐ)烯、聚丙烯和聚氯乙烯期(qī)货合约涨(zhǎng)跌停板幅度调(diào)整为7％，交易保证(zhèng)金(jīn)水平调(diào)整为8％；棕榈油、乙二醇、苯(běn)乙烯和(hé)液化石油气期货合约(yuē)涨跌(diē)停板(bǎn)幅度调整(zhěng)为8％，交易保证金水平调整为9％；其他期货合(hé)约涨跌停板(bǎn)幅度和(hé)交易保证金水平维持不变。5月4日(rì)恢复交易后，在各期(qī)货持仓量最大的合约(yuē)未出现涨跌停板单边无连续报价的第一个交(jiāo)易日结算(suàn)时起，黄大(dà)豆1号、黄(huáng)大(dà)豆(dòu)2号、玉米和鸡(jī)蛋期货合约(yuē)涨跌停板(bǎn)幅度调整为6％，套期保(bǎo)值交易保证金水(shuǐ)平(píng)调整为7％，投机交易保证金水平调整为(wèi)8％；豆粕(pò)、豆油、棕榈(lǘ)油(yóu)、聚乙烯、聚丙烯、聚氯乙烯、乙二醇(chún)、苯乙(yǐ)烯和(hé)液(yè)化石油(yóu)气期货合约(yuē)涨跌停板幅(fú)度(dù)和交(jiāo)易保证金(jīn)水平恢复至节(jié)前标准；其他期货合约涨跌停板幅度(dù)和(hé)交易保证金水(shuǐ)平维持(chí)不变。

　　中金所公告(gào)称(chēng)，自(zì)4月(yuè)27日结算时(shí)起，沪深(shēn)300、上(shàng)证50、中证500股指期(qī)货(huò)各合(hé)约的交易保证金标准分别调整(zhěng)为13％、13％、15％。5月4日交易后，自(zì)相关(guān)品种持仓量最大的合约(yuē)未出现单边市的第一个交易(yì)日结算(suàn)时起，沪深300、上证(zhèng)50、中证500、中证1000股指期货各合(hé)约的交易(yì)保证金(jīn)标准调整为(wèi)12％。沪(hù)深300、上证50、中证1000股指期权各(gè)合约的(de)保(bǎo)证金调整系数根据相应股指期货(huò)的交易保证金标准进行调整。

　　广期所公告称，自(zì)4月(yuè)27日结算时起，工业硅期货合约涨跌停(tíng)板幅(fú)度和交易保证金(jīn)标准调整为9％和11％。5月4日恢复交易(yì)后(hòu)，在工(gōng)业硅品(pǐn)种持(chí)仓量最大的合约未出现涨跌停板单边(biān)无连(lián)续报价的第(dì)一个交易(yì)日结(jié)算(suàn)时起(qǐ)，工业硅期货合约(yuē)涨跌停板幅度和交(jiāo)易保证金(jīn)标(biāo)准调(diào)整为7％和9％。

　　供强(qiáng)需弱(ruò)，生猪期(qī)价大跌(diē)

　　昨日(rì)，生(shēng)猪期现货价格走(zǒu)势背离，期货主力LH2307合约收盘至16345元/吨(dūn)，日内(nèi)跌4.11％。现货(huò)价(jià)格继(jì)续上(shàng)涨，截(jié)至4月25日，全国(guó)均价15.24元/公斤，环比上涨0.3元/公斤。

　　齐盛期货分析师孙(sūn)一鸣表(biǎo)示，近(jìn)期生猪现(xiàn)货偏强的主要原因有四(sì)点：一是短期二次育肥造成货源有(yǒu)所收紧(jǐn)；二是来自政(zhèng)策面的支撑(chēng)；三是近期(qī)降(jiàng)雨导致调(diào)运不便(biàn)；四是“五(wǔ)一”假(jiǎ)期倒装句是什么意思举例 语文，倒装句是什么意思举例需求支撑。不过，盘面主要(yào)以预期为主，昨日盘面下(xià)跌的(de)主要逻辑依旧在于(yú)产业(yè)基本面偏弱的事实。

　　“4月中旬，多地猪价‘破(pò)7’，猪价(jià)阶(jiē)段性触底。中(zhōng)小养户惜售(shòu)推涨(zhǎng)情绪较浓，且南北(běi)部分区域二次育肥采购量增加，政策消息稳市信号相对强(qiáng)烈，期现货(huò)价格(gé)同(tóng)时上(shàng)涨。然而，生猪期货2307、2309合(hé)约虽有乐观(guān)预期，但(dàn)已注(zhù)入升水(shuǐ)，反(fǎn)弹至养殖成(chéng)本(běn)附近(jìn)明显承压(yā)。同时，套保(bǎo)资金(jīn)介入。因此周二期货盘面减仓(cāng)大跌。”华联期货(huò)生猪分(fēn)析师蒋琴(qín)说。

　　从供应端(duān)来看，截(jié)至3月末，全国能繁母猪(zhū)存栏相当于正常保有量的105％，一(yī)季度猪肉产量1590万(wàn)吨，同比增长1.9％。孙(sūn)一鸣分析称，能繁母猪存栏以及生猪存栏依旧处(chù)于高(gāo)位，意味着今年一(yī)季度去产能不(bù)及预期，供应偏宽松是事(shì)实。从(cóng)目前(qián)的(de)存栏以(yǐ)及屠宰企业库存来(lái)看(kàn)，今年(nián)下半(bàn)年市(shì)场不会出现生猪货(huò)源紧张或猪肉(ròu)紧张的状态，供(gōng)应宽(kuān)松大(dà)概率延长(zhǎng)至今年下半年。

　　格林大(dà)华期货生猪(zhū)分析师张晓君介绍，从(cóng)月度(dù)初生(shēng)仔(zǎi)猪来看，农(nóng)业(yè)部监(jiān)测(cè)数据显示，去年9月(yuè)到(dào)今年2月全国新生仔(zǎi)猪数(shù)量(liàng)各(gè)月环(huán)比增幅逐月增加(jiā)，至少对应(yīng)到今(jīn)年7月生猪出栏供(gōng)给(gěi)相对充足。从(cóng)出(chū)栏体(tǐ)重来看，当前生猪出栏均重仍(réng)接近123公(gōng)斤(jīn)，同比去(qù)年增加约3％，预计(jì)二育猪源仍将支撑出栏体重。

　　值得(dé)一提的是，目(mù)前生猪养(yǎng)殖逐步(bù)向规模化、集团化方向发展，而(ér)且规(guī)模化占比得到明显提升。蒋琴表示(shì)，今年猪(zhū)场(chǎng)中大猪存(cún)栏量明(míng)显高于(yú)去年同期(qī)，产(chǎn)能较为(wèi)充裕(yù)。同时，2023年中央一号文(wén)件将“稳(wěn)定生猪基础产(chǎn)能”目标细化为“强化以(yǐ)能繁(fán)母猪为(wèi)主的生猪(zhū)产能调控”，将全国能繁母猪数(shù)量稳定在(zài)4100万头(tóu)的正(zhèng)常保有量，可见(jiàn)国家稳猪价(jià)的(de)决心。

　　“此(cǐ)外，从(cóng)冻品库存来看，随着屠(tú)宰场(chǎng)持续(xù)入冻，冻品库存持续攀升。卓创资讯(xùn)数据显示，截(jié)至4月20日，全(quán)国冻品(pǐn)库容(róng)率(lǜ)为(wèi)31.9％，明显高于去(qù)年最高点28.24％。当前冻鲜价差倒挂，冻品销(xiāo)售不畅，待冻鲜(xiān)价(jià)差(chà)恢复，冻(dòng)品持(chí)续出库，目(mù)前冻品的高库存水(shuǐ)平将(jiāng)抑制猪价上涨空间。”张(zhāng)晓君说(shuō)。

　　“虽然(rán)今年(nián)生(shēng)猪(zhū)消费总结(jié)为持续向好发展态势，政策引导及市场预(yù)期向好，加上(shàng)居(jū)民(mín)收入增(zēng)加、消费意愿(yuàn)增强(qiáng)等利好因(yīn)素(sù)，都(dōu)是猪(zhū)肉(ròu)消费的助力。但是，实际需求却一(yī)直不温不火。目前看(kàn)，今年生猪的(de)需求(qiú)大概率将回归到正常(cháng)年份水(shuǐ)平(píng)。”蒋(jiǎng)琴说。

　　孙一鸣也表示，此次(cì)需求好转主要(yào)在(zài)于冻品入库以及二育支撑(chēng)，终端需求无实(shí)质性好(hǎo)转(zhuǎn)。目前(qián)“五一”备(bèi)货基本收尾，从走量(liàng)看并未(wèi)出现明显提(tí)升，随着二季度气温升高，需求逐步降低，预计需求再次回(huí)归至低迷状态。4月底到5月预计(jì)集(jí)团企业出栏(lán)计划或继续(xù)增加，市场整体处于供大于(yú)求状态，现货(huò)价格“五一(yī)”后或(huò)继续回落为(wèi)主，盘面升水状态下短期(qī)缺(quē)乏上涨(zhǎng)支(zhī)撑。

　　在张晓君看来，生(shēng)猪整体供给相对充足，限制猪价(jià)大幅(fú)上涨。短期来看(kàn)，“五一”小(xiǎo)长假前，终端备货启动，集(jí)团(tuán)场缩(suō)量挺价，支撑猪(zhū)价短线反弹。然(rán)而，假期效应过(guò)后，市场(chǎng)情绪逐渐褪去，猪价将重回(huí)供需基本面。当(dāng)前距“五一”小长(zhǎng)假仅剩(shèng)3个交易日，期(qī)货(huò)盘面(miàn)资金(jīn)已经提前(qián)反映了市场情绪。建(jiàn)议(yì)投资者(zhě)控制仓位(wèi)，防范假期风(fēng)险。

　　蒋琴认(rèn)为，综合(hé)来看，猪价(jià)颓势不改，大概(gài)率仍将保持低位盘整运行状态。不过，市场预期二季度二(èr)次育肥缓(huǎn)慢入场，行情或好于一季度。按照(zhào)官(guān)方能繁存(cún)栏数(shù)据推算，今年3到10月，生猪(zhū)理论出栏量处于逐步增加(jiā)的(de)阶段，并于10月份达(dá)到理论出栏峰值，11月(yuè)生(shēng)猪理论出(chū)栏量大概率环比下降。而11月份正值猪肉(ròu)消费旺季，供减需(xū)增(zēng)预期下，相对支撑当期生猪价格(gé)，故目前盘(pán)面11月价格相对坚挺。不过在国家良(liáng)好(hǎo)调控之下，能繁母猪产(chǎn)能并未(wèi)过度去化(huà)，生(shēng)猪(zhū)存出栏量保(bǎo)持(chí)稳(wěn)定，猪(zhū)价不具备(bèi)持续(xù)大幅上涨的基(jī)础条(tiáo)件。在国家(jiā)政策端稳定(dìng)猪价意愿强(qiáng)烈的背(bèi)景(jǐng)下(xià)，期(qī)价上行压力恐加(jiā)大，追涨风险积聚，操作(zuò)上，建议养殖端锚定成本，择(zé)机卖(mài)出(chū)套保锁定利润为主。

　　棕(zōng)榈(lǘ)油长期需求不容(róng)乐(lè)观

　　昨日(rì)，马来西亚(yà)BMD毛棕榈油期(qī)货盘中大幅下(xià)跌，连续第三个交易(yì)日下滑，并触及约一个月低点。

　　“近期棕榈油行情变化(huà)多集中在需求端的扰动，一方面，印度洗船事件为盘面(miàn)带来了压(yā)力；另(lìng)一方面，市场(chǎng)对于(yú)第二波(bō)新(xīn)冠疫(yì)情(qíng)可能到来从而降低国内需求的(de)担忧(yōu)则进一步(bù)加速了盘(pán)面下(xià)滑(huá)。”国联(lián)期货农产品事业(yè)部(bù)分(fēn)析师姜(jiāng)颖(yǐng)告诉期货日报记者，根据新加坡、日本(běn)等海外经(jīng)验，第二(èr)波疫(yì)情的波及范(fàn)围(wéi)预计很大概率将小于第一波，短(duǎn)期(qī)情绪(xù)释(shì)放后，棕榈油将(jiāng)回归基(jī)本(běn)面。从相关(guān)因(yīn)素的梳理来(lái)看，目前处于短多长空的(de)局面(miàn)。

　　据(jù)国海(hǎi)良时(shí)期货油脂分析师孙啸介(jiè)绍，开(kāi)斋节后市场延续了(le)产地未来供需转(zhuǎn)宽松(sōng)的(de)交易(yì)逻辑。马来西亚午市24℃棕(zōng)榈(lǘ)油5、6、7月船期现货(huò)报价(jià)分(fēn)别(bié)为995美(měi)元/吨、930美(měi)元/吨、862.5美元(yuán)/吨，整(zhěng)体相比(bǐ)上一个(gè)交易日(rì)均有20美元/吨左右的(de)下跌。巨大的back结构也显示出市场对东(dōng)南亚地区棕(zōng)榈油食用需求转入(rù)淡季以及印尼(ní)可能放(fàng)松DMO出(chū)口限制的担忧。产地(dì)供需偏(piān)宽松的(de)预期在印(yìn)尼GAPKI公(gōng)布(bù)2月份产量后得(dé)到(dào)强化。数据显示，印尼2月份棕榈油(yóu)产(chǎn)量高(gāo)达(dá)425.2万吨，为历史同期最高水平(píng)，仅环比1月微降(jiàng)0.9万吨(dūn)，降幅远低于平均季(jì)节(jié)性(xìng)减(jiǎn)量(liàng)。目前产地(dì)已步入(rù)增产季，在马来西(xī)亚摆脱洪水扰动后，产区(qū)未(wèi)来(lái)整体产量可能非常可(kě)观。

　　“3月份(fèn)马(mǎ)来(lái)西亚出口大增，库存超预期下降(jiàng)至167万吨，不过，4月份(fèn)马来(lái)西亚出口骤(zhòu)降，斋月节备货(huò)结束、主(zhǔ)要(yào)进口国植(zhí)物油供(gōng)应充足，印度3月(yuè)棕榈油(yóu)库存仍有(yǒu)59万吨，植(zhí)物油(yóu)库存则继续增(zēng)高至345万吨，充(chōng)足的库(kù)存和竞争(zhēng)油脂的影响或将冲击印(yìn)度对棕榈油进口(kǒu)。”徽(huī)商期货油脂油料分析师(shī)郭(guō)文(wén)伟(wěi)表(biǎo)示，检验(yàn)机构AmSpec数(shù)据显示(shì)，马来西(xī)亚4月1—25日棕榈油(yóu)出口(kǒu)量为92.7万吨，环比下降18.4％。然而棕榈油已经步入季节(jié)性增产周期，据SPPOMA数据显示，4月(yuè)1—15日马来西(xī)亚棕榈油(yóu)产量环(huán)比增加22.5％，产需结构呈(chéng)宽松趋势。不过，4月份处在(zài)复产初期，且(qiě)今年4月份工作日较少，产量(liàng)预(yù)计在150万吨以下，4月底马来(lái)西亚棕榈油库存预(yù)计开(kāi)始小幅度累库，且随着复产利多(duō)增强和(hé)出口(kǒu)前景(jǐng)不(bù)佳持续，后期马棕继续(xù)面(miàn)临累库压力，棕(zōng)榈油行情或维持承压回调(diào)走(zǒu)势。

　　需求(qiú)方面，孙啸称，印度SEA数据显示(shì)，3月(yuè)份印度食用(yòng)油进口113.56万吨(dūn)，处于季(jì)节性(xìng)中性(xìng)位置，其中棕榈(lǘ)油进口量高达72.8万吨，占比突出(chū)。但是(shì)其国(guó)内食用(yòng)油峰值库存问题仍未解(jiě)决(jué)。截至3月(yuè)末，其食用油总库(kù)存依(yī)旧在344.7万吨，未见回落(luò)。根据目前已经走(zǒu)负的国(guó)际豆棕差，预计4—6月国际棕榈油(yóu)进(jìn)口需求(qiú)大概(gài)率出现萎缩。

　　此外，国(guó)内方面，郭文伟表示，国内(nèi)棕榈(lǘ)油近月进口(kǒu)严重倒(dào)挂，远月有所(suǒ)修复，近月进口偏低，远月买船有所增加。海(hǎi)关数据(jù)显示，3月进口39万(wàn)吨，国内棕(zōng)榈油(yóu)4—6月(yuè)进(jìn)口量预估分别(bié)在35万(wàn)、45万、40万吨。目(mù)前国内棕榈(lǘ)油港口库存仍处在历史同期高(gāo)点，截至4月25日(rì)，库(kù)存(cún)为85万(wàn)吨，连续4周下降(jiàng)，随着气温升高及棕(zōng)榈油消费进一(yī)步好转，需求有望(wàng)回升，国内棕榈油继续呈现去库走势。

　　展望后市，孙啸(xiào)认为，短期连盘棕榈(lǘ)油仍(réng)将随油脂整体弱势运行，有下(xià)破可(kě)能(néng)。5月(yuè)份东(dōng)南亚天气值得(dé)关注(zhù)，目前已有少(shǎo)雨迹象，泰国(guó)最为明显，印尼次之。如果出现持续干(gàn)燥天气，产区增(zēng)产节奏将被打(dǎ)破，届时，棕榈油有望(wàng)相对抗跌。

　　不过，在姜(jiāng)颖看来，短期棕(zōng)榈(lǘ)油尚存利多因素支撑。国内贸(mào)易(yì)商进口利润深度亏(kuī)损(sǔn)，5月船期频现(xiàn)洗船，进口到港数(shù)量将明显减少(shǎo)。在此基础上(shàng)，随着(zhe)天(tiān)气升温，棕榈(lǘ)油消(xiāo)费季节(jié)性回(huí)暖。第二(èr)轮疫(yì)情虽(suī)可能有影响，但无(wú)法(fǎ)改变消费逐步(bù)恢复的大势，国(guó)内库存短期内仍可能(néng)加速去化。长期市场对于未来供(gōng)应充(chōng)裕的预期基本(běn)一致。天气情(qíng)况有所好转，马来西亚与(yǔ)印尼步(bù)入(rù)增产周期，供(gōng)应增加而出(chū)口需求(qiú)较差，未来产地存在累库预(yù)期(qī)。与此同时，国际豆粽(zòng)FOB价差处于历史极(jí)低负值，棕榈油(yóu)价格丧失竞争优势，在豆(dòu)油(yóu)、菜油未来存(cún)在(zài)集中供应压力的情况下(xià)，棕榈油长期需求不容乐观。

　　“综合来(lái)看(kàn)，短期(qī)利多因素(sù)对盘面有一(yī)定支(zhī)撑，价格或以区(qū)间(jiān)调整为主。长期来看，棕榈(lǘ)油将逐渐(jiàn)演变为(wèi)供强需弱(ruò)格局(jú)，叠加全球宏观经济环境(jìng)偏弱(ruò)，价格重心或逐(zhú)步下移(yí)。”姜颖说。

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