为(wèi)了让自己(jǐ)的限(xiàn)售(shòu)股解禁后能获得(dé)好的回报(bào)，上市公(gōng)司董事长(zhǎng)雇(gù)人拉抬自家的股票价格，然后高位出货。

　　最近，中国证监会网站披露(lù)了一则行政处罚(fá)决定书，引发(fā)市(shì)场关注。时为(wèi)新美星董事长何(hé)德(dé)平和其配(pèi)偶黄(huáng)秀芳提(tí)供(gōng)资(zī)金，委托蒋维对新(xīn)美星进行“市值管理”，维持、抬高公司股(gǔ)价，以(yǐ)便后(hòu)续(xù)自己减持获利。蒋维跟(gēn)毛(máo)明土、李(lǐ)传武合谋，控制35个证券账(zhàng)户，利用资金优(yōu)势、持股优势，连续集中交(jiāo)易新美星，影响公司(sī)股(gǔ)价，合计盈利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　最终，证监会对此(cǐ)操纵证券(quàn)市场行为，罚没合计9567.12万元；还对何德平信息披露(lù)违法违规，给(gěi)予(yǔ)警告，并处以(yǐ)40万元罚款。

　　我(wǒ)们一起来看看，究竟是(shì)怎(zěn)么(me)回事(shì)。

　　董事长雇人拉抬自(zì)家股票(piào)夜游症的孩子精神有问题吗，孩子半夜起来突然乱走乱说话trong>

　　多人合谋操纵(zòng)股价

　　根(gēn)据(jù)证监会行(xíng)政处罚决定书(shū)披露的信息(xī)，新美(měi)星(xīng)董(dǒng)事长、法(fǎ)定代(dài)表人、实际控制人何德平和他的(de)妻子(zi)黄(huáng)秀芳当时向时任独墅湖文化传(chuán)播有限公司(sī)董事长蒋维，提供(gōng)保证金(jīn)约3200万元(yuán)，这(zhè)些钱部(bù)分来自他们所掌控的上(shàng)海海得泽(zé)广投资管理(lǐ)中心（普通合伙）（简称海得泽广）减(jiǎn)持“新美(měi)星(xīng)”所得。

　　他们提供资金的(de)目的是(shì)，委(wěi)托蒋维对“新(xīn)美星”进行(xíng)“市(shì)值(zhí)管理”，维持、抬高“新美(měi)星”股价，以(yǐ)便何德平所持“新(xīn)美星”限售股(gǔ)于2019年4月26日解(jiě)禁(jìn)后(hòu)能够获得(dé)好(hǎo)的回(huí)报。

　　蒋维在收(shōu)到(dào)保证金后，即(jí)开始利用控(kòng)制的证券账(zhàng)户并联合其他(tā)市场(chǎng)资金在二级市场买入并(bìng)交(jiāo)易“新(xīn)美星”，且在后(hòu)续操(cāo)作(zuò)中向黄秀芳反馈其操作情况。

　　据了解，这场操纵(zòng)股价(jià)，蒋维还(hái)找了两(liǎng)个帮(bāng)手共同合谋。他(tā)经人(rén)介(jiè)绍(shào)认识并联合(hé)毛明(míng)土、李传武(wǔ)共同操纵“新(xīn)美星(xīng)”；毛明土、李传武控制(zhì)各自筹得的证券账户(hù)、资金开始与蒋维共(gòng)同(tóng)交易(yì)“新美星”；在此期间(jiān)，主(zhǔ)要由蒋维与毛明土(tǔ)联系，传(chuán)递(dì)、沟(gōu)通(tōng)各自操(cāo)盘情况，以利于两方(fāng)交易决策，更(gèng)好地共同抬高“新美(měi)星”股(gǔ)价。

　　根据(jù)监管披露的信息(xī)，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明(míng)土、李(lǐ)传武控制(zhì)“俞某(mǒu)华”等35个证券账(zhàng)户（简称账(zhàng)户组(zǔ)），交易“新美星(xīng)”。

　　2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，“新美星”股价上(shàng)涨33.11％，偏离同期创业(yè)板综指26.09个百分点，偏离同期(qī)行业指数25.95个百分点。账户组累计买入4583.44万股(gǔ)，买入(rù)成(chéng)交金额(é)5.82亿元(yuán)，对应卖出4669.04万股，卖出成(chéng)交金额6.30亿元(yuán)。

　　经测算，在此期间，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武合谋，利用资金优势、持股(gǔ)优(yōu)势(shì)，连续集中交易“新(xīn)美星(xīng)”，影(yǐng)响股票(piào)交易(yì)价(jià)格(gé)，盈利4783.56万(wàn)元。

　　操纵35个账户拉抬股价、集(jí)中出(chū)货

　　违法获利近4800万元

　　我们(men)具体来看看，蒋维(wéi)联合毛明(míng)土(tǔ)、李传武，控制35个(gè)证(zhèng)券(quàn)账户（简称账户组），是怎么拉高“新美星”股价，然后出货，违法获(huò)利(lì)的(de)。

　　总体来看，2018年9月(yuè)26日至2019年6月(yuè)26日，账(zhàng)户组连续集中交易“新美(měi)星”，申(shēn)买量占市(shì)场申买量比例超20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占(zhàn)市场(chǎng)申卖量(liàng)比例超20％的交易(yì)日有11天(tiān)，峰值达(dá)到(dào)37.66％。账户组持股总数占总股本比例自2019年3月(yuè)5日开始超(chāo)过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月(yuè)29日持流(liú)通股达(dá)到峰(fēng)值，占流通股本的(de)比例24.74％，持股占总股本的(de)比例8.13％。账户组具备资金优势和持股优势。

　　具体来说(shuō)，第一阶段，2018年(nián)9月26日开(kāi)始，账户组持续(xù)大量买入(rù)“新美星”，当日申买排名第一，竞价买入成(chéng)交排名(míng)第(dì)一(yī)，至2019年(nián)2月28日期末持(chí)股量(liàng)为期(qī)初持股量38.71倍(bèi)，持股量显著增(zēng)加。在此期间，“新美(měi)星(xīng)”股(gǔ)价累计上涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分(fēn)点，偏离同(tóng)期行业指(zhǐ)数(shù)（882003.WI，下(xià)同）5.53个百分点。

　　第(dì)二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日(rì)，账(zhàng)户组集中拉抬“新美(měi)星”，期末持股量较(jiào)期初增(zēng)加124.23％，持股量(liàng)涨幅较大(dà)。

　　其中，账(zhàng)户组有两段典型的拉(lā)抬期(qī)间(jiān)：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖一价或市(shì)价申买3,729,100股(gǔ)，占账户组同期申买量68.11％，对应成交股(gǔ)数（不(bù)含对倒）3,555,817股，占同期(qī)市场成交量22.78％；2019年(nián)3月18日至3月22日，以(yǐ)不低于(yú)卖(mài)一价或市价申(shēn)买2,950,300股，占(zhàn)账户(hù)组(zǔ)同期申(shēn)买量41.33％，对应成交股数(shù)（不含对倒）为2,803,665股(gǔ)，占同期(qī)市场成交量22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月3日(rì)期间(jiān)，“新美星”股(gǔ)价累计上涨36.46％，偏(piān)离同期创业板综指21.32个百分点，偏离同期(qī)行业指数22.28个百分点(diǎn)。

　　第三阶段，2019年(nián)4月4日(rì)至6月26日，账户组(zǔ)集中卖出“新美星”。在此期(qī)间，“新美星”股价下(xià)跌13.36％，偏(piān)离(lí)同期创业板综指1.55个百分点，偏(piān)离同期行业指数(shù)1.03个百分点(diǎn)。

　　此外，操(cāo)纵期间，涉案账户组(zǔ)还多次(cì)实(shí)施(shī)盘中拉抬(tái)和对倒(dào)，并(bìng)反向卖(mài)出获(huò)利的(de)行(xíng)为。经测算，扣除(chú)佣金(jīn)和(hé)相关税费，账户(hù)组盈利4783.56万元。

　　辩(biàn)称是委托理财、而非操纵(zòng)股价

　　证监(jiān)会不予采纳，罚没近(jìn)亿(yì)元

　　关(guān)于操纵股(gǔ)价，何德(dé)平、黄秀芳及其代理人提出多点申诉意见(jiàn)，请(qǐng)求(qiú)不予(yǔ)处罚：

　　第(dì)一，没有操纵动机。

　　第二(èr)，在案证据(jù)不足(zú)以证明蒋(jiǎng)维受何(hé)德平或黄(huáng)秀芳委托(tuō)，联合他人操(cāo)纵股价(jià)，一是(shì)“市值管理”不等同于(yú)“操纵(zòng)证(zhèng)券市场(chǎng)”；二是(shì)黄秀芳与(yǔ)蒋维系(xì)委(wěi)托理财关系，而非操纵股价；三是蒋维没有将其(qí)与毛(máo)明土、李(lǐ)传武等人讨论(lùn)交(jiāo)易新(xīn)美(měi)星的情况告知黄秀(xiù)芳(fāng)或何德平，涉案(àn)股(gǔ)东名(míng)册并非黄(huáng)秀芳向蒋维提(tí)供，蒋维也没有(yǒu)向黄秀芳反馈过股东名册；四是蒋维没有与(yǔ)毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)就各自账户交易(yì)新美星(xīng)的盈亏分(fēn)配(pèi)进行约定；五是蒋(jiǎng)维账(zhàng)户组利(lì)益(yì)与何(hé)德平、黄秀芳(fāng)利益并不一致，何(hé)德平、黄秀芳不(bù)能控制蒋(jiǎng)维账户组，蒋维获(huò)得黄(huáng)秀芳资金后部分用于(yú)偿还(hái)债务，部分(fēn)用于非(fēi)法活动，属于(yú)欺诈(zhà)或诈骗。

　　第三，黄秀芳不(bù)应对毛明土账户组、李传(chuán)武(wǔ)账户组交易行为承担责任。

　　第四，部分账户不受(shòu)蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明(míng)土、李(lǐ)传武控(kòng)制。

　　第五，不认可(kě)黄秀芳2020年11月25日询问笔录的合(hé)法性(xìng)及真实性。

　　第六，何德平对(duì)黄秀芳向蒋(jiǎng)维(wéi)提供款(kuǎn)项(xiàng)不知(zhī)情、未参与，且何德平(píng)与黄秀芳(fāng)系独立法律主(zhǔ)体，即便夫妻或一致(zhì)行动人中一(yī)方存在不当行为，不应推(tuī)定或认定另一方(fāng)承担责任。

　　另外(wài)，蒋维、毛明土、李传(chuán)武，及他们(men)的(de)代理人(rén)也就是(shì)否(fǒu)合谋(móu)、部分账户的控制关(guān)系、委托理(lǐ)财关系等提(tí)出了申诉意见。

　　对(duì)此，证(zhèng)监会回应，经(jīng)复(fù)核，对当事人及其代理人的主要陈述意见(jiàn)不予采纳。

　　证监(jiān)会表示(shì)，本案为多个主体参与、多个(gè)环节实施、环环(huán)相扣、锁链式的上下游衔(xián)接、合(hé)作，共同完成的操(cāo)纵行为。在(zài)案证据可以证明，何德平、黄秀(xiù)芳向(xiàng)蒋维提供资金作为保证金，委托其(qí)通过(guò)二级市场交易影响(xiǎng)新美星(xīng)股价，蒋维会(huì)向黄秀芳反馈(kuì)交(jiāo)易情(qíng)况；何(hé)德平知悉并参(cān)与了本案行为；上述(shù)行为的(de)实质是操纵股价，并非(fēi)合(hé)法理财。在案证据(jù)可以证明，蒋维、毛明土、李传武有共同影(yǐng)响“新美星”股价的意图和目标，共同商议(yì)、谋(móu)划操盘、拉(lā)抬股价(jià夜游症的孩子精神有问题吗，孩子半夜起来突然乱走乱说话)，并且采取了联合影响股价的(de)行(xíng)动，属于(yú)共同操纵行为(wèi)。

　　关于(yú)违法期间和责任承担，证监会(huì)表(biǎo)示，由于2018年9月(yuè)26日至2019年2月(yuè)14日期间(jiān)蒋维控制的账户交易(yì)“新美星”客(kè)观上为后(hòu)续(xù)的(de)合(hé)谋操纵(zòng)起到一定(dìng)程度锁仓的作(zuò)用，并(bìng)且(qiě)根据(jù)蒋维笔录，毛(máo)明土知(zhī)道蒋维和上市(shì)公司的合作，知道(dào)蒋维已(yǐ)经有(yǒu)一定底仓，才愿(yuàn)意买入“新美星(xīng)”，因此毛(máo)明土和李传武的违法(fǎ)期间与蒋维、黄秀芳(fāng)、何德平一致。在(zài)此基(jī)础上，在认定及(jí)处罚时将合谋(móu)各方视为一(yī)个整(zhěng)体，不区别对待各方账户(hù)组。

　　证监会认(rèn)为(wèi)，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李(lǐ)传武上述行(xíng)为违反(fǎn)了2005年《证券法》第七十七条第一项规定，构成2005年《证券(quàn)法》第二百零三条所述的操(cāo)纵证(zhèng)券(quàn)市场行为。

　　根据2005年《证(zhèng)券(quàn)法》规定，证监会(huì)决(jué)定(dìng)：就操(cāo)纵证券市场(chǎng)行(xíng)为(wèi)，对何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武没收违法所得4783.56万元，并(bìng)处以4783.56万元罚款，其中，对何德平(píng)、黄秀芳罚款2391.78万(wàn)元，对(duì)蒋维罚款(kuǎn)1195.89万元，对毛明土(tǔ)、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息披露违法

　　被(bèi)予以警(jǐng)告并罚款

　　另(lìng)外(wài)，关于何德平信(xìn)息披露违法的相关情况，行政处(chù)罚决定(dìng)书披(pī)露，在新美星2016年4月上(shàng)市(shì)前，海得泽广代何德(dé)平、黄秀(xiù)芳夫妇持有(yǒu)公司80万股股份，占新美星上市时总股本的1％。上(shàng)市后，该部分(fēn)股票继续由(yóu)海(hǎi)得(dé)泽(zé)广代(dài)持，海得泽广自2017年12月19日开始减(jiǎn)持“新(xīn)美星”股(gǔ)票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德平信息(xī)披露违(wéi)法，何德平、黄秀芳(fāng)及(jí)其(qí)代理人提出：第(dì)一，海得泽(zé)广与何德平(píng)、黄(huáng)秀芳二人不(bù)存(cún)在代(dài)持，涉案股(gǔ)份系(xì)海得(dé)泽(zé)广为(wèi)兰某代持，股份(fèn)减持决策(cè)由海得泽广和兰某作出，海得(dé)泽广将减持(chí)所得汇入黄秀芳指定账(zhàng)户的原因系兰(lán)某向(xiàng)黄(huáng)秀芳(fāng)归还借款本(běn)息。第二，涉(shè)案股(gǔ)份仅为1％，不具有重大性，不对投(tóu)资者决策产(chǎn)生(shēng)重(zhòng)大影响，情节(jié)轻微。第三，即便认定(dìng)代(dài)持成立，何德(dé)平(píng)对借款(kuǎn)、还款等(děng)事项，不(bù)参与、不知情，没有(yǒu)主观过错，不应受到(dào)处罚。综上，请求(qiú)不予(yǔ)处罚。

　　对此，证监会(huì)回应，根据黄秀芳、兰某等询问(wèn)笔录、海得(dé)泽广交易(yì)流水、资(zī)金流水及相关银行账(zhàng)户(hù)流水，结合何(hé)德平、黄秀芳的配偶关系，代(dài)持资金和减(jiǎn)持所得(dé)系家庭共同财产，可以(yǐ)认定海(hǎi)得泽(zé)广代何(hé)德平、黄秀芳持有新美星股(gǔ)票。当(dāng)事人(rén)所提相关理由不具有事实(shí)和法(fǎ)律依(yī)据，不予采(cǎi)纳。

　　证监(jiān)会表示，何德平作(zuò)为(wèi)上(shàng)市(shì)公司实际控制人(rén)，未如实(shí)告知(zhī)上市公司上述持(chí)股情况，导致新美星在相(xiāng)关(guān)公告中均未披露(lù)相关情况，导致(zhì)新美星违(wéi)反2005年《证券(quàn)法》第六十三条规定，何德平的(de)行为构(gòu)成2005年《证(zhèng)券法》第(dì)一百(bǎi)九十三(sān)条第三款规定的情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就信息(xī)披(pī)露违法行为，对(duì)何德平(píng)给予警(jǐng)告，并处(chù)以40万(wàn)元罚款。