国(guó)内“五一(yī)”假期来了，但海(hǎi)外(wài)市场风险(xiǎn)依旧不容忽(hū)视。在美国多项重要经济数(shù)据出(chū)炉后，美(měi)联储也(yě)将召开5月议(yì)息会议，市场(chǎng)普遍预期(qī)将继续加息25BP。在(zài)利好利空消息交(jiāo)织下(xià)，节(jié)后市场走势将(jiāng)如何演绎？

　　美国(guó)第(dì)一共(gòng)和银行(xíng)股价已累(lèi)计下(xià)跌90％以上(shàng)

　　截至周(zhōu)五收盘，美(měi)国第一(yī)共和银行的股价(jià)收跌43.2％，盘(pán)中一度腰斩，且多(duō)次(cì)触发(fā)停牌，原因是(shì)达成救(jiù)助(zhù)协议以维持(chí)该银行运营的(de)希望在变(biàn)得(dé)渺茫。该(gāi)股今年已下跌90％以上。消息人(rén)士称，该(gāi)银(yín)行很有可能会被(bèi)美(měi)国(guó)联邦储蓄保险公司（FDIC）接(jiē)管(guǎn)。

　　根(gēn)据(jù)美媒报道，自(zì)美国(guó)第(dì)一共和银行(xíng)公(gōng)布其第一季度存(cún)款下降40.8％至1045亿美元后，该银(yín)行股价在接下来的两天(tiān)内下(xià)跌超过(guò)60％，创下历史新低。目前包括(kuò)来自美国联邦储蓄保险(xiǎn)公司、财政部和美联储(chǔ)的(de)官(guān)员正(zhèng)在与(yǔ)其他银行进(jìn)行协调会议，为第(dì)一共和(hé)银行制定救助计划。

　　美联(lián)储反省硅谷银行倒(dào)闭，寻(xún)求大范围srds是什么意思，srds是什么意思啊加强银行(xíng)规管

　　在当地时间4月28日公(gōng)布的(de)内部审查报告中(zhōng)，美联储承认，对于上月硅谷银行的倒闭案，美联储难辞其咎(jiù)，倒闭既源(yuán)于该行(xíng)自身(shēn)风险管理薄(báo)弱，也和美联储的审查督导行动拖沓有关。

　　美联储认为(wèi)，银行业审查员未(wèi)能(néng)采取有力(lì)行(xíng)动解决硅(guī)谷银行越来越多的问题。美联储(chǔ)负责金融业监管的(de)副主席巴(bā)尔（Michael Barr）在报(bào)告中称，审查员(yuán)未能(néng)充分认识到(dào)，随(suí)着硅(guī)谷(gǔ)银行的规模扩(kuò)大(dà)、复杂性增加，该行变得有多么不堪一击。他们的(de)确发现了(le)风(fēng)险(xiǎn)，却没(méi)有采取足够的措施，保证(zhèng)该行足够迅速地解决问题(tí)。

　　报(bào)告中，巴尔总结硅谷银行倒闭有(yǒu)四大(dà)成因，其中三点都和美联(lián)储监管(guǎn)不(bù)力有(yǒu)关。他(tā)说，美联储监管(guǎn)者的错(cuò)误部分源于，特朗(lǎng)普执政时的金融业改革普遍放松了对中(zhōng)等(děng)银(yín)行的规管。

　　巴(bā)尔还提到，美(měi)联储(chǔ)的文化(huà)转变似(shì)乎导致联(lián)储的监(jiān)管变得(dé)更宽(kuān)松(sōng)。这些变(biàn)化(huà)体现在(zài)降低标(biāo)准、增(zēng)加复杂性，以(yǐ)及监(jiān)管方式不够自信果断，它们阻碍了(le)有效的(de)监管。

　　美联储(chǔ)认为，其(qí)银行(xíng)业审查(chá)员已经确定了硅谷银行存在(zài)导致其倒闭的一大问题——利率相关风险(xiǎn)，但美联储自身(shēn)的流程“过于审慎(shèn)”，侧重在采取行动以前累积过(guò)多的证据(jù)。

　　美联(lián)储的数据显示(shì)，截(jié)至倒(dào)闭时，硅(guī)谷(gǔ)银行收到31项(xiàng)监(jiān)管机构的公开审查报告或警告，数量是其他(tā)银行(xíng)的三倍。报(bào)告(gào)称(chēng)，随着硅(guī)谷银行壮大，近(jìn)些年(nián)美联(lián)储忽(hū)视了范围更广的问(wèn)题，比如(rú)该行多年来一直突破内(nèi)部风险限制，其(qí)采用(yòng)的流动性指标却(què)显(xiǎn)示，存(cún)款基础稳定，其(qí)利率相关风险还(hái)被评(píng)为令(lìng)人(rén)满意。

　　巴尔透(tòu)露，美联储将重新审查，适用于资产超过千亿美(měi)元银(yín)行的一(yī)系列规定，包括(kuò)压力(lì)测试和流动性(xìng)要(yào)求，将(jiāng)重新评估，怎样监(jiān)督和监管一家银行对(duì)利率流动性(xìng)风险的风控。

　　巴尔说，硅谷银行倒闭表明，需要对范(fàn)围更广泛(fàn)的银行强化适(shì)用的标(biāo)准，联储应考虑(lǜ)，让更大范围的(de)银行适(shì)用标准和的(de)流动性(xìng)规定。他呼吁，重(zhòng)新评估，对于超过25万美元联(lián)邦保险上限的银行存款，监(jiān)管方的处理方。

　　巴尔认(rèn)为，美(měi)联储应(yīng)要(yào)求更广泛的银行考(kǎo)虑(lǜ)到可出售证(zhèng)券的未(wèi)实现损益，以便让银行的(de)资本要求(qiú)更好地匹配(pèi)其财务状(zhuàng)况和风(fēng)险。他(tā)暗示，对资本(běn)规划(huà)和风险管理不足(zú)的公司，美联储(chǔ)可能(néng)增加资本或(huò)流动性的要求，或者(zhě)限制股票(piào)回购、股息支付或(huò)高(gāo)管(guǎn)薪酬。

　　美总(zǒng)统(tǒng)拜登批(pī)准内(nèi)华达(dá)州和佛(fú)罗里达州(zhōu)重大(dà)灾(zāi)难声明

　　据(jù)央视新闻消息，根据美国(guó)白(bái)宫当地时间4月28日的声(shēng)明，美国总(zǒng)统(tǒng)拜登批准内华达州(zhōu)重大灾(zāi)难声明(míng)，他下(xià)令为3月8日至(zhì)3月19日期间受(shòu)冬季(jì)风(fēng)暴影响的(de)地区(qū)提供联邦援助。

　　此外，拜登还于27日晚批准佛罗里(lǐ)达州重大灾难声明(míng)，他下令为4月(yuè)12日(rì)至4月(yuè)14日期间受严重风暴影响(xiǎng)的地区(qū)提供联(lián)邦援助。

　　联邦援助资金可(kě)在成本分担的基础上提(tí)供给州(zhōu)政府(fǔ)和符合(hé)条件的地方政府(fǔ)以及某些私(sī)人非营利(lì)组(zǔ)织，用于(yú)受灾害影响地区的应急和修复(fù)工作。

　　欧盟与波(bō)兰等(děng)五国就乌(wū)克兰农产品相(xiāng)关事(shì)宜达(dá)成(chéng)原(yuán)则性(xìng)协议

　　据央视新闻消息(xī)，当(dāng)地时间28日，欧盟(méng)委员(yuán)会执行(xíng)副主席东布(bù)罗夫斯(sī)基斯对外宣布，欧委(wěi)会已与保加(jiā)利亚、匈牙(yá)利、波兰、罗马尼亚和斯洛伐克就乌克(kè)兰农产(chǎn)品(pǐn)相关事宜达成(chéng)原则(zé)性协(xié)议。

　　东(dōng)布罗夫斯基斯(sī)表示，欧(ōu)盟已(yǐ)采取(qǔ)行动(dòng)解决欧盟(méng)成(chéng)员国(guó)和乌克兰农民的担忧。具体(tǐ)措施包括推动波兰、斯洛伐克、保加利亚等国撤回(huí)针对乌农产品的单边(biān)措施。从欧盟层面对小麦、玉米(mǐ)、油(yóu)菜(cài)籽(zǐ)、葵花籽(zǐ)等4种农产品(pǐn)实施保障措施。为5个受影响的成员国农(nóng)民提供1亿欧(ōu)元的(de)一揽(lǎn)子支持。此外，欧盟(méng)将继续(xù)推(tuī)进包括葵花籽油(yóu)等产品的倾销调查。欧(ōu)盟将进一步确保乌克兰(lán)农产品通(tōng)过欧盟通(tōng)道出口到其他国家。

　　美国滞(zhì)胀(zhàng)困境：经济继续(xù)放缓，通胀依旧高企

　　4月28日(rì)，美国商务部最新公(gōng)布(bù)的数(shù)据显示(shì)，美国3月核心PCE物(wù)价指数同比上升4.6％，预估为4.5％，前值为4.6％。同时美国3月(yuè)核心PCE物价指数(shù)环比上(shàng)涨0.3％，与市场预(yù)期及前值持平。

　　据悉，剔除食品和(hé)能源(yuán)的核心PCE物价指(zhǐ)数是美联(lián)储(chǔ)青睐的通胀指标之(zhī)一(yī)。此次公布的数据再(zài)度印证了美国通胀(zhàng)的居高不下，这加大了美(měi)联储5月再次加(jiā)息的可(kě)能(néng)性。报告公布后，美国短期(qī)利率期货小幅下跌(diē)，反映出(chū)5月份加(jiā)息25BP的可能性约为90％。

　　就在此前一天，美国商务部公布的一季度美国宏观经济数据显(xiǎn)示，美国一季度GDP同(tóng)比(bǐ)仅增长1.1％，大幅不及市场预期的2％，且增速较前值2.6％显(xiǎn)著放缓。而同日公布的一季度核心(xīn)PCE物价指数(shù)年化环比初值升至4.9％，超出市场(chǎng)预期(qī)的4.7％及(jí)前值4.4％。

　　一德期货宏观贵金属(shǔ)分析师张晨(chén)向期货日报记者表示，上(shàng)述(shù)数据显示出美国经济放(fàng)缓(huǎn)但通胀(zhàng)水平依(yī)旧(jiù)高(gāo)企的滞胀特征(zhēng)。不(bù)过，从美国GDP折(zhé)年数同比数(shù)据(jù)来看，他认为一季度1.6％的增速较去年(nián)四季(jì)度(dù)0.9％的(de)增速出现明显回暖，显(xiǎn)示出美国经济虽有放缓(huǎn)，但(dàn)韧性(xìng)尚存。

　　“一季度美国GDP数据超(chāo)预期放缓(huǎn)，坐(zuò)实了市场对于美国(guó)经(jīng)济衰退的忧虑(lǜ)，再加上目(mù)前(qián)欧(ōu)美银行信用危机(jī)的尾部效(xiào)应持续存在，金融(róng)不稳(wěn)定叠加经济景气(qì)下滑，一定(dìng)程度上(shàng)削弱(ruò)了美联储货币政策的紧缩(suō)预期，同时增加了(le)下(xià)半年美联储降息的预(yù)期。”中信建(jiàn)投期货宏观贵金属分析师罗亮认为。

　　不过(guò)，他也表(biǎo)示，由于反(fǎn)映核心个(gè)人消(xiāo)费支出在内的一季(jì)度(dù)PCE通胀数据(jù)持续上(shàng)升，再加上周五晚间公(gōng)布的3月核心(xīn)PCE数(shù)据(jù)也(yě)偏强(qiáng)，因此(cǐ)美联储(chǔ)5月份加(jiā)息基本不(bù)存在(zài)悬(xuán)念，此次GDP数据更多影响的是年中美联(lián)储的(de)政策变化。

　　5月加息或“板上钉钉”，此次会议还(hái)需关注什么？

　　金瑞期货宏观贵金属分析师吴梓杰认为，当(dāng)前美联储(chǔ)货币政策面临抑制通胀以(yǐ)及(jí)宏观审(shěn)慎两难的抉择。随着此前银行业危机的爆发以(yǐ)及一季度经济的(de)回落，美国(guó)当前(qián)经济(jì)的脆弱性以(yǐ)及下行压力已经持续增加，但是一(yī)季度核(hé)心(xīn)PCE同样大幅超过预期，显示(shì)出核心通胀黏性超预期(qī)。

　　“对于美联储(chǔ)来说，这(zhè)意味(wèi)着进行政策(cè)选(xuǎn)择时(shí)不得(dé)不(bù)更(gèng)加慎(shèn)重。”吴(wú)梓(zǐ)杰预计，美联储5月大概率将会保持(chí)加(jiā)息25BP的(de)节(jié)奏(zòu)，但在(zài)记者会上鲍威尔表态或将更加注重安抚市(shì)场情绪(xù)，强调对(duì)宏(hóng)观风险(xiǎn)的把控(kòng)，且对未(wèi)来(lái)加息的态度或将更加谨慎(shèn)。

　　张晨认为(wèi)，目前市场已经对(duì)美联(lián)储5月加(jiā)息25BP作(zuò)出了充分的计价。鉴(jiàn)于(yú)此次(cì)会议并无(wú)最新点(diǎn)阵图(tú)和经济(jì)展望公(gōng)布，因此会议重点在(zài)于(yú)利率决议(yì)声明及鲍威(wēi)尔的会(huì)后发言两方面。其中，在决议声明方面，可重点观(guān)察措辞调整变化情(qíng)况，特别是能否出(chū)现“停止加息”相关暗示。而在会(huì)后的(de)新闻发布(bù)会(huì)上，需要重点(diǎn)关注鲍威(wēi)尔对于(yú)经济与通(tōng)胀前景、后续货币(bì)政(zhèng)策以及银行业危(wēi)机引发的信贷收缩等方面的观点(diǎn)论述。特别是(shì)如果出(chū)现“停止(zhǐ)加息(xī)”等明(míng)显鸽(gē)派暗示(shì)，则无论对于商品市场还是权益市(shì)场而言，均构(gòu)成短(duǎn)期提振。

　　罗亮认为，此次美联储会(huì)议需要关注三个方面：一是考虑到通胀的顽固性(xìng)，美联(lián)储是否会透露其(qí)愿(yuàn)意容忍更(gèng)高水平的通胀；二是美联(lián)储对于目前(qián)金融(róng)以及经济风险的判断，到(dào)底(dǐ)是短期风险还是长期风险；三是美联(lián)储未来(lái)的货币(bì)政策预(yù)期，比如是否透露(lù)下半(bàn)年将降(jiàng)息或者不降息。

　　他认为，如果美(měi)联(lián)储依然偏鹰派，则预期风险资产(chǎn)将继续回调，美(měi)债(zhài)利率曲线会加深倒挂的程度，对市场而言偏负面；如果美联储偏鸽派，那市场风险偏好会再(zài)度上升，美元(yuán)指数预计显著下行，贵金(jīn)属将领(lǐng)涨资产。

　　吴梓(zǐ)杰表示，由于当前(qián)市场对(duì)5月加息25BP已经计价较(jiào)为充分，预计加息(xī)结果不(bù)会引起(qǐ)市场(chǎng)较大波(bō)动，但是(shì)对于(yú)6月及(jí)以后偏鹰的政策(cè)预期交易(yì)依旧(jiù)不足。因此，他认为本次会议上需要重点关注(zhù)美联储声(shēng)明以及(jí)鲍威(wēi)尔在记者(zhě)会(huì)上对未来政策(cè)路径(jìng)的展(zhǎn)望。“尤其是如果美联储意外偏鹰，比(bǐ)如表现出了(le)6月仍将加息的倾向，则市场或将面临(lín)较大的冲击，相关风(fēng)险(xiǎn)资产有意外下跌的风险。”他说。

　　贵金属市场面临(lín)涨跌两难局面(miàn)

　　近期美元(yuán)指数持稳，贵金属行情则表现乏力。张晨认为，4月以来，欧美银行业(yè)风险事件(jiàn)溢出影响逐(zhú)渐减(jiǎn)弱，市场(chǎng)对于美联(lián)储(chǔ)货币政策迅速(sù)转向(xiàng)的乐观预期出现(xiàn)一定修正，贵金属市场出现高位振荡调整，但总体回调幅度(dù)有限。

　　当下来看，他(tā)认为贵金属市场在利(lì)多、利空因素(sù)间(jiān)来(lái)回拉扯(chě)。利多因素方面，美联储加(jiā)息临近尾声(shēng)，对贵(guì)金属价(jià)格(gé)的(de)压制(zhì)边际减弱(ruò)。同时(shí)，美(měi)国经济前景(jǐng)黯淡，债务上限(xiàn)悬而未决以及银行业风险(xiǎn)事(shì)件余波(bō)反(fǎn)复，不断激发市场避险情绪。从更为宏观的(de)角度来(lái)看，全球“去美元化(huà)”方兴未艾，各(gè)国央(yāng)行(xíng)强化(huà)黄(huáng)金资产储备功能，使得(dé)央行(xíng)“购金潮”经久不息。上述种种因(yīn)素(sù)均对贵(guì)金(jīn)属价(jià)格形成(chéng)支撑。

　　而利(lì)空因(yīsrds是什么意思，srds是什么意思啊n)素(sù)主(zhǔ)要是，市场和美联储对(duì)于(yú)后(hòu)续货币(bì)政策之间的预期(qī)差，以及美国经济层面的(de)韧性犹存。“特别是就(jiù)业市场(chǎng)尽管过(guò)热(rè)态(tài)势有所缓和，但无论是新增非(fēi)农就业(yè)人数(shù)还是失业率(lǜ)指标，还远(yuǎn)未触及经(jīng)济衰(shuāi)退以及美联储货币政策转向(xiàng)的阈值(zhí)区间(jiān)，这极有(yǒu)可能造成通(tōng)胀回(huí)归波折反复，进而(ér)引发美(měi)联储货(huò)币政(zhèng)策前景预期(qī)摇(yáo)摆(bǎi)。”他说。

　　他预计，在5月(yuè)美联(lián)储议息会议落(luò)地后的一(yī)段(duàn)时间内，市场仍然会(huì)延续上述的修正(zhèng)走势，美联储还(hái)需在(zài)更多数据指引以(yǐ)及(jí)银行风险事件落(luò)地后，再(zài)相机作出政策调整，而在此之前预计仍会延续当前(qián)“走一步看一步”的(de)决策思路。而市场对于年内降息(xī)的乐观预期(qī)的修正空间犹存。

　　罗亮(liàng)认为，目前贵金属市场的逻辑有两条主线：一是(shì)美国(guó)经济是否会陷入衰退(tuì)，二是全球(qiú)贸易(yì)结算(suàn)体(tǐ)系(xì)下美元(yuán)的趋(qū)势压力(lì)。“过去20年，贵金属价格主要锚(máo)定的(de)是美债实际利率的(de)变化，但(dàn)是最(zuì)近这种联系正在(zài)脱钩，央行购金以及美元(yuán)结算体系的变化使得(dé)贵金属(shǔ)获(huò)得了越来(lái)越多(duō)的金(jīn)融溢价。”整体来看，他认(rèn)为目前贵(guì)金属多头(tóu)驱动的逻(luó)辑还没结束，且近(jìn)期的表现也是易涨难跌(diē)。从(cóng)资产(chǎn)配置(zhì)的角度来看，仍推荐将贵金(jīn)属(shǔ)作为多头配置。

　　“当前贵金(jīn)属市场(chǎng)已经(jīng)表现出了一定程度的易涨难跌。”吴梓杰表示，一方面，美(měi)国经济下(xià)行以及欧美银(yín)行业风险带来的避(bì)险情绪对贵金属价格仍有一定支撑，但(dàn)边(biān)际减弱；另一方面，美国通胀高位带来的加息(xī)预测，未能对贵金属(shǔ)形成有(yǒu)力的(de)回落压(yā)力。因此，他预计贵金属市场(chǎng)整体仍以高位(wèi)振(zhèn)荡为主，在基准假(jiǎ)设下，贵金属交易(yì)主线将回归通胀逻辑。他认为(wèi)，当前市场(chǎng)对(duì)于美联储降息的预期仍大幅领先美联储(chǔ)的官方预期，预计在高(gāo)通胀压(yā)力下，市场对降息预期的修正或将带来金银价格的进一步(bù)回调。

　　市场人(rén)士提示，随(suí)着国(guó)内“五(wǔ)一”长假开(kāi)启，还须警惕海外市场风险(xiǎn)。

　　罗亮(liàng)表示，近期(qī)宏观市场关键数据较多，导致市场情绪波澜起伏，同时基本面因素(sù)也多空交织，海外市场容易(yì)出现巨(jù)幅波动。同时，国内“五一”假(jiǎ)期结束(shù)后，市场将直(zhí)面美联储5月利(lì)率决(jué)议落地，他预计美联储会议(yì)结果或将(jiāng)偏(piān)鸽，因此推荐(jiàn)节后逐渐增加(jiā)风(fēng)险资产的头(tóu)寸(cùn)。

　　“鉴于国(guó)内(nèi)‘五一’假(jiǎ)期跨越5月(yuè)美联储(chǔ)议息会议(yì)等重要事件(jiàn)，加之银行(xíng)业危(wēi)机(jī)及债务上限问(wèn)题悬而(ér)未决，投资(zī)者要防(fáng)止过分押注引(yǐn)发的风险。假期后可关(guān)注贵金属回(huí)落企稳情况，可以逢(féng)低布局(jú)多单(dān)。”张(zhāng)晨表(biǎo)示。

　　吴梓杰也表示，由于国内“五一”假期(qī)恰逢海外(wài)美联(lián)储会议这(zhè)一关键时间节(jié)点，投资者(zhě)若保留头寸(cùn)过(guò)节，则(zé)要保持头(tóu)寸有足够安全边际，以(yǐ)防“黑天鹅”事(shì)件带来冲击。他表示，节后贵金属(shǔ)或将迎来更加明(míng)确的方向性(xìng)行情，可(kě)根据美联(lián)储议息会议给(gěi)出的指引，对贵金属(shǔ)进行相应布局。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 srds是什么意思，srds是什么意思啊