3月(yuè)份(fèn)，全(quán)国居(jū)民消费(fèi)价格指数（CPI）同比(bǐ)上涨0.7％、环(huán)比下降0.3％，低于市场预期，同时信贷投放保持较快增长。货币(bì)信贷较快增(zēng)长(zhǎng)与物价回(huí)落并存，引发了中国经(jīng)济是否进入通(tōng)缩的议论。

　　讨(tǎo)论经(jīng)济是否进入通缩，首先要厘清(qīng)概念。国(guó)际上通常(cháng)认(rèn)为，通货紧缩是指总(zǒng)体物价水平在一段时间内持续下降(jiàng)，同(tóng)时(shí)伴(bàn)随(suí)着货币(bì)供应量持(chí)续下降和经济衰(shuāi)退(tuì)。研究显(xiǎn)示，典型的通缩有三(sān)个主(zhǔ)要特点(diǎn)：一是总(zǒng)体物价(jià)紧(jǐn)缩而非(fēi)局部物价紧缩，二(èr)是物价连续一段时间(jiān)负增长，三是(shì)伴随货币供应量持(chí)续下降(jiàng)和(hé)经(jīng)济衰退。

　　结合一季度经济运行表现，当(dāng)前中国经济显然(rán)并不符合通缩(suō)的典型特(tè)征，因此，所谓中(zhōng)国经(jīng)济通缩是(shì)个伪命题。

　　从物价来看，2022年我国加强(qiáng)重要民生商品和大宗(zōng)商品保供(gōng)稳价，物(wù)价(jià)总水平持续平稳(wěn)运行，“全球胀”与(yǔ)“中国稳”形成鲜明反(fǎn)差。 今年一季(jì)度，我国CPI同比上涨1.3％。分月度看(kàn)，1月份(fèn)，受春节效应和(hé)疫情防控政策(cè)优化调整等(děng)因素影响，CPI同比上涨2.1％，环比上涨0.8％；春节过后，消费需求季(jì)节性回落，加之(zhī)市场供应充(chōng)足，2月(yuè)份、3月份(fèn)CPI同比涨幅(fú)分(fēn)别回落至1％和(hé)0.7％，环比分别下降0.5％和(hé)0.3％。3月份，扣(kòu)除食品(pǐn)和能源价吴亦凡真的在牢里吗，吴亦凡为什么被关进牢里格的核心CPI同比上(shàng)涨0.7％，涨幅比上(shàng)月扩大0.1个百分点(diǎn)。由(yóu)此可见，今年以来物价月度涨幅虽在(zài)收窄(zhǎi)，但仍然为正，核心CPI保持(chí)基本(běn)稳定(dìng)，物价(jià)总水平并(bìng)未出(chū)现(xiàn)持续(xù)而全(quán)面(miàn)的下降。

　　从货币(bì)供应量来看，2月末，广义货币（M2）余额同(tóng)吴亦凡真的在牢里吗，吴亦凡为什么被关进牢里比增长12.9％，增速创(chuàng)7年来新高；3月(yuè)末M2同比增(zēng)长(zhǎng)12.7％，保持较快增速。从经(jīng)济增长(zhǎng)来看，一季(jì)度(dù)我国经(jīng)济开局良好，GDP同比增(zēng)长(zhǎng)4.5％，生(shēng)产需(xū)求企稳回升，经济(jì)循环加快畅通，市(shì)场预期明显改善。二季度经济增(zēng)速可能比一季(jì)度明显加快，全(quán)年经济增长有(yǒu)望呈现(xiàn)逐步回(huí)升态势。近(jìn)期，多个(gè)国际机构纷纷(fēn)上(shàng)调(diào)对中国经济增速的预期(qī)。

　　总的来(lái)看，我国(guó)物价(jià)仍在温和上(shàng)涨，M2和社融增(zēng)长(zhǎng)相对(duì)较快，经济运行持续好(hǎo)转(zhuǎn)，与通(tōng)缩有明显区别。 随着(zhe)金融(róng)支(zhī)持(chí)效(xiào)果进一步显现，消费需求有望进一步回暖，下半(bàn)年物价涨(zhǎng)幅可能逐步回归至往年均值水平，全年CPI呈“U”型走势。中长期看，我(wǒ)国经济总供(gōng)求基本(běn)平(píng)衡，货币条件(jiàn)合(hé)理适度，居民预(yù)期稳定，不存在长期(qī)通缩或通胀(zhàng)的基础(chǔ)。

　　也要看到(dào)，当前经(jīng)济尚处于复苏阶段，总(zǒng)需求不足(zú)仍是经济运行(xíng)面临(lín)的(de)突(tū)出矛盾。从这一(yī)角度来看，对通(tōng)缩的(de)担(dān)忧情绪(xù)一定(dìng)程度上反映了(le)人们对经济复苏动力和(hé)强(qiáng)度(dù)的(de)关切，需引(yǐn)起高度重视。当务之急(jí)，要继续科学精准(zhǔn)实施(shī)宏观政策，把实施扩大内需(xū)战(zhàn)略同深化供给(gěi)侧结构性改革有机结合起来，在(zài)稳定就业和提高居民收(shōu)入上下(xià)更(gèng)大功(gōng)夫(fū)，提振市场信心和发展预期，推(tuī)动经(jīng)济运行持续(xù)好转(zhuǎn)。

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