大家好，简单看一个基金经(jīng)理，把新能源全(quán)部砍(kǎn)仓(cāng)，梭哈(hā)AI了(le)。

　　海富(fù)通吕越超(chāo)“All in”了(le)AI

　　这个周末，市场都在讨论一个基(jī)金经理，海富通的吕越超(chāo)老师。

　　从(cóng)其管理的海富通股票混合(hé)来看，截至去年年(nián)底，持仓基本为新能源板块股票。

　　结果到了(le)今(jīn)年(nián)一(yī)季度末(mò)，已(yǐ)经基本清仓了新能(néng)源，梭(suō)哈AI板块。

　　除了海富通股票(piào)混合(hé)外，其他(tā)三只产品也基本(běn)重仓了AI板块。

　　吕越超(chāo)在一季报称，在(zài)一季度的(de)操作中，本(běn)基金总体把握住(zhù)了市场的节奏变化和结构(gòu)转换(huàn)，降低了新(xīn)能(néng) 源(yuán)板块的配(pèi)置权重(zhòng)，较好(hǎo)地把握(wò)了(le) TMT 板块的投资机会，组合调整(zhěng)取得了(le)明显的(de)超额收益。

　　另外，他称，中国(guó)特色估值(zhí)体系所代表的传(chuán)统实体行业正(zhèng)在被市场一(yī)部分“聪明(míng)钱”定价，后续(xù)可能成(chéng)为市(shì)场(chǎng)最有持续性的一条结构(gòu)主线。

　　数据显示(shì)，海富(fù)通股票混合今(jīn)年以来涨了(le)14％，其(qí)他三只产品今年以来均取得(dé)正收益。

　　至于(yú)Ai板块(kuài)后(hòu)市怎么走(zǒu)？

　　中信证券认为，AI主题板(bǎn)块在短期(qī)高度依赖(lài)交易，阶段(duàn)性失去靠(kào)配置获取超额回报(bào)的特征(zhēng)。TMT板(bǎn)块成交占全市场比重超40％的(de)天(tiān)数已累计达到22天，上一(yī)次出现(xiàn)持(chí)续成交占比超过40％的板块是2021年7月(yuè)底的电力(lì)设备(bèi)及(jí)新能源，持续约28个(gè)交易日，在此期间新能源(yuán)ETF累(lèi)计收益(yì)率仅有2.5％，期间最高累计回报率(lǜ)为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈现出(chū)类似特征，尽管热闹，但不赚钱。过(guò)去两(liǎng)周(zhōu)，科创芯(xīn)片(piàn)ETF、通信ETF、游(yóu)戏传(chuán)媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日(rì)涨(zhǎng)幅(fú)超过2％的(de)行情，最大单(dān)日涨幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相(xiāng)关主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板块累计成(chéng)交了(le)5.41万(wàn)亿元(yuán)，但总市值(zhí)反(fǎn)而(ér)减少了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典型的减量博(bó)弈。

　　而招商证券认为(wèi)，TMT大年通(tōng)常分(fēn)为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻(gōng谬赞是什么意思啊 缪赞和谬赞的区别是什么)势”“获(huò)利了(le)结”四波(bō)行情(qíng)，春(chūn)季躁动后(hòu)往往会(huì)有一波明显的(de)调(diào)整，时(shí)间(jiān)在(zài)1-2个月(yuè)，幅度在20％左右。面对(duì)这(zhè)种调(diào)整，逢低加仓(cāng)是最佳(jiā)策略，因(yīn)为往往后续盛夏攻势大概(gài)率创新高。如(rú)果今年(nián)在业绩披露(lù)期结束后，随着AI+/数字经济(jì)/自主可控(kòng)等大产(chǎn)业趋势以政府支(zhī)持力度(dù)进一(yī)步加大、资(zī)本(běn)开支(zhī)增谬赞是什么意思啊 缪赞和谬赞的区别是什么加、订单增加和产品(pǐn)销量业绩的改善逐渐被(bèi)市场(chǎng)所(suǒ)确定，则TMT将会(huì)重(zhòng)回上行趋势(shì)，进入(rù)盛夏攻势。

　　中(zhōng)泰证券认为，AI等板块或阶段性(xìng)见顶，指(zhǐ)数上半年阶段(duàn)性顶(dǐng)部亦或基本(běn)形成本轮调整标(biāo)志着AI等高位板块或阶段性见顶，指数上半(bàn)年(nián)阶段性顶部亦(yì)或基本形成。本次大幅调(diào)整主要还是因为在(zài)AI相(xiāng)关(guān)板块(kuài)市场情绪处于极值的情况下，叠(dié)加上述基本(běn)面风险因素逐步(bù)发酵，市场内(nèi)生调整需求出现(xiàn)集中(zhōng)释放。就资本市场而言，或代(dài)表(biǎo)本轮AI+难以复制(zhì)2013-2015年互联网+模式。

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