在锂价初(chū)现企稳态势的(de)微(wēi)妙时点(diǎn)，头(tóu)部锂(lǐ)电厂(chǎng)商如何看待？行业去库存进展又如何？

　　披露年报和一季报后，市值近500亿元的锂电(diàn)巨头国轩高科齿轮计算公式汇总，齿轮全齿高计算公式4月28日举办媒体开放日上作出一系(xì)列判断。在(zài)交(jiāo)流(liú)中，公司管理(lǐ)层对(duì)中国(guó)基(jī)金报记者表示，近(jìn)期“跌跌不休”的碳酸锂(lǐ)价(jià)格，或将在15-20万元(yuán)/吨之间形成(chéng)震(zhèn)荡(dàng)。

　　同时，该公司一季报(bào)显示，库存“水位”已经(jīng)显著(zhù)降低(dī)，压力已(yǐ)并(bìng)不明(míng)显。这也在(zài)一定(dìng)程度上反映了电池厂(chǎng)商们(men)近期去库(kù)存动作的“一致性”。

　　而且需要(yào)注(zhù)意(yì)的是，在国轩高科方面看来，储能行业今年上升空间预计将高于(yú)动力电(diàn)池。换言之(zhī)，从增速方(fāng)面看，储能有望接棒动力电池，带动电池(chí)厂商(shāng)出货(huò)持续增长。

　　锂价料维持在15-20万之间(jiān)

　　作为锂电池核心原材料，碳酸锂价格大起大落在市场上引起巨大争议。“就(jiù)为了买100吨碳酸锂，我们(men)曾经开车16个小时经过1600公里路程，” 国轩高科高级(jí)副总裁、中国业务板(bǎn)块总裁(cái)王启(qǐ)岁笑称。这也在一定程度上反映了锂(lǐ)价(jià)迅速上涨给下游(yóu)带来的(de)阵(zhèn)痛(tòng)。

　　不过，今年以来锂价(jià)又(yòu)迅速击(jī)穿20万元关口，在近(jìn)期(qī)才(cái)有明显(xiǎn)企(qǐ)稳(wěn)趋(qū)势(shì)。毕竟(jìng)，在4月12日之(zhī)前，电池级碳酸锂价格(gé)已经(jīng)连(lián)跌52天(tiān)。而(ér)且(qiě)在此(cǐ)前30天(tiān)内(nè齿轮计算公式汇总，齿轮全齿高计算公式i)，价格共计跌去19.25万(wàn)元/吨。

　　而据上海钢联数据最新显示(shì)，在4月(yuè)27日-28日(rì)两天内，电池级碳酸锂(lǐ)价(jià)格(gé)已经连(lián)续两日上涨，两日内分(fēn)别上涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元/吨涨至18.9万元/吨，反弹趋势明(míng)显。

　　锂价在什么区间较(jiào)为合(hé)理，国轩高科方(fāng)面也给出(chū)自己(jǐ)研判。王启岁在会上(shàng)表示，碳酸锂在15-20万/吨的区间可能形成振荡期。“我(wǒ)们通过(guò)一季(jì)度观察(chá)来(lái)看，新能(néng)源行业处于稳定(dìng)增(zēng)长阶段，储(chǔ)能行业在(zài)一季度是处于投标(biāo)、招标的阶段，第(dì)三季度将(jiāng)迎来大规模交付，而(ér)储能(néng)大规模交付会(huì)带(dài)来产能复苏，碳酸锂价格预计(jì)会维持在这个区间之内。”

　　实际上，碳酸锂价格下降(jiàng)，对于电池厂商的毛利率提(tí)升已经有了立竿见(jiàn)影效果(guǒ)。

　　从毛利率方面来看，国轩高科在(zài)一(yī)季度达到(dào)了18.94％，较去(qù)年全年的17.79％超出1.15个百分点。实际上，同(tóng)样的情况也(yě)发生在宁德时代(dài)与亿纬锂(lǐ)能身上，其中宁德时代一季度毛(máo)利率为21.27％，较去年全年水平提升(shēng)1.02个(gè)百分点。而(ér)亿纬(wěi)锂能则不如(rú)前两者明显(xiǎn)，但也提(tí)升了0.4％个百分点。

　　王启岁也认为(wèi)，在碳酸(suān)锂回(huí)归(guī)理性(xìng)价格之后，新能源汽车市场会趋于较(jiào)为合理增长。“去年是600万辆，经过一季度之后，我们依然判(pàn)断今年新能源汽车应该在900-950万辆区间，”他预计。

　　据悉，国轩高科(kē)也正在加速产能扩张。其齿轮计算公式汇总，齿轮全齿高计算公式南(nán)京基地智能制造20GWh动力(lì)电池项(xiàng)目、宜(yí)春基地10GWh动力(lì)电池项目、庐江基地(dì)年产20万吨高端正(zhèng)极材料(liào)项目、桐城基(jī)地年产40GWh动(dòng)力电池(chí)项目一期、柳州基地(dì)年产10GWh电池项(xiàng)目等多(duō)个项目相继投产(chǎn)。据规划(huà)，国轩高(gāo)科2025年产能(néng)将突破300GWh。

　　降库存(cún)效果(guǒ)明显

　　国轩高科的一季报显示，其截至报告期(qī)末其存货余额为65.98亿元(yuán)，较去年底的75.84亿元(yuán)下(xià)降13％。而(ér)其一(yī)季度末，存(cún)货(huò)占(zhàn)总(zǒng)资产(chǎn)比例(lì)为8.38％。在(zài)去年底，这一(yī)比例为10.44％。

　　实际上，从行业(yè)整体状(zhuàng)况看，国轩(xuān)高科存货水平保持了较低位置(zhì)。国轩(xuān)高科(kē)高级(jí)副总裁蔡毅也(yě)表示，由(yóu)于公(gōng)司在江西宜春碳酸(suān)锂原材料有(yǒu)自(zì)产能力，因此其外购(gòu)仅补充自产不(bù)足，“外购只是缺(quē)多少(shǎo)，补多少，”他(tā)表示。

　　国轩(xuān)高科存(cún)货水位(wèi)下(xià)降，也反(fǎn)映了(le)行业整体状(zhuàng)况，不少电(diàn)池厂(chǎng)商存货余额均在下降。其中宁德时代一季度报告显示，其库存(cún)金额已从年初的766.7亿元下降到640.6亿(yì)元，环比下(xià)降16.5％。

　　另(lìng)外，亿纬锂(lǐ)能一季报也显示(shì)，其存货金额从去年底的85.88亿元(yuán)，降(jiàng)至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记(jì)者(zhě)了(le)解，已经(jīng)有库存较低的电池厂(chǎng)商(shāng)提(tí)到，库存已恢复至健康水平(píng)，后(hòu)续将根据(jù)规划，逐步(bù)进(jìn)行补(bǔ)货。

　　东吴(wú)证券(quàn)近期(qī)在一(yī)份(fèn)研报中指出，在电池环(huán)节，厂(chǎng)商(shāng)从22Q4开(kāi)始去库(kù)存，生(shēng)产材料均维持极(jí)低库存，电池本身库(kù)存不(bù)足(zú)1个月；另外在中游材料方面(miàn)，正(zhèng)极和电解液库存周期大幅下降至(zhì)7天(tiān)左右(yòu)，负极因石墨化需要一个月(yuè)时间，库存(cún)周(zhōu)期(qī)较长，而隔膜约为(wèi)一个月正常库(kù)存。

　　该机构认为，目前库存多集中(zhōng)于(yú)上(shàng)游锂盐厂(chǎng)，中游材料(liào)库存极(jí)低，基本保持(chí)7天的(de)最低安全库存。若(ruò)下(xià)游需求恢(huī)复(fù)，将带来强(qiáng)烈(liè)补库需求。

　　值得注意的是，在去库存的(de)过程中，国轩高科也(yě)在积极尝试“出(chū)海”。该公司在2022年加速全(quán)球(qiú)化步伐，收(shōu)购博世集团(tuán)的德国哥廷根(gēn)工(gōng)厂，于2022年6月开始(shǐ)改造并已顺利(lì)投产，开始欧洲本地化(huà)运营。其(qí)年报显示，2022年(nián)该(gāi)公司海外销售收(shōu)入(rù)达到29.8亿(yì)元，同比增(zēng)长464.76％。

　　储能相关产品供不应(yīng)求

　　此前(qián)市场(chǎng)普遍预计，储能有望接(jiē)棒动力电(diàn)池，带(dài)动(dòng)电池厂商出货增长。近日(rì)，宁德时代也(yě)作(zuò)出(chū)判(pàn)断认(rèn)为，储(chǔ)能方面今年预计增速将会比(bǐ)动力(lì)电(diàn)池更(gèng)高。

　　王启岁在交流中(zhōng)也(yě)认(rèn)同这一观点。他预(yù)计，储(chǔ)能行业今年(nián)上(shàng)升(shēng)空(kōng)间预计会高于动力(lì)电池(chí)，其中(zhōng)国外家储(chǔ)市场需求预计会(huì)在下(xià)半(bàn)年放(fàng)量，而国内大储市场(chǎng)方面，今年(nián)一季度处于招标阶(jiē)段(duàn)，自二季度开始将进(jìn)入交付阶段，目前相关产(chǎn)品(pǐn)供不(bù)应求(qiú)。

　　从国(guó)轩高科(kē)披(pī)露(lù)的年(nián)报数据(jù)显示，其储能(néng)业务在2022年(nián)实现了35.08亿元(yuán)的营收，同比增长幅度达(dá)到186.49％，已经高于其动力电池(chí)业务116.4％的增速。按照这一(yī)数据计算，储(chǔ)能业(yè)务已经(jīng)占到其总营收的15.22％，而在2021年(nián)，这一比(bǐ)例为(wèi)11.82％。

　　王启岁直言，储能行(xíng)业的空间比动力电池上升空间(jiān)更大，“这是一个需求(qiú)量(liàng)大于供(gōng)应量的领域(yù)，不存在需求疲软或(huò)者是产能过剩。”

　　他指出(chū)，首先在家储环节(jié)，因为(wèi)涉(shè)及(jí)到(dào)用电需求，每年到了(le)第二(èr)季度开(kāi)始后才(cái)爆发。而(ér)在大储环(huán)节，国(guó)内下游(yóu)招标、立项都(dōu)在一季度，真正出货是在二季度以后，目(mù)前(qián)订单状况看来(lái)是(shì)供不应求(qiú)。此外(wài)，海(hǎi)外(wài)的(de)客户(hù)也正逐渐接受中(zhōng)国的标准化集装箱(xiāng)产(chǎn)品。

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