钠(nà)电池产能规划从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿拟撬动54亿乃(nǎi)至94亿投资(zī)，传艺科技(jì)是真跨界还(hái)是(shì)奢(shē)望(wàng)，飙涨(zhǎng)后又腰斩的(de)股价似(shì)乎已(yǐ)经(jīng)给出注脚。

　　去(qù)年6月以(yǐ)来，萦(yíng)绕在(zài)键盘生(shēng)产商传(chuán)艺科(kē)技（002866.SZ）身(shēn)上的最大议题莫过于跨界(jiè)钠电池。

　　这个(gè)热门又令人(rén)遐想的(de)题(tí)材(cái)搭配公(gōng)司释放(fàng)钠电池项(xiàng)目进展的“积极主动”，在(zài)2022年(nián)刺激着传(chuán)艺科(kē)技股价迅速飙涨4倍，甚至(zhì)期间(jiān)还祭出“七连板(bǎn)”和“五连板”妖股走(zǒu)势。然去年末以来(lái)，抛(pāo)“利好消息”催涨股价的套(tào)路完全失灵，股价又在(zài)4个多月(yuè)时间极速腰斩。即便是3月(yuè)末扔出30亿元定增(zēng)预案投建年产5.5GWh钠电池项(xiàng)目，传艺科技也只收获了(le)短暂(zàn)的上(shàng)涨(zhǎng)，而后再未掀起波澜。

　　钛媒体APP注意(yì)到，股价过山车(chē)式的涨(zhǎng)跌折射的是市(shì)场对传艺科技高(gāo)调跨界钠(nà)电赛道故事的怀(huái)疑(yí)：从宣布跨界到现在，时(shí)间不(bù)过10多(duō)月，规划产能(néng)已经从0到10GWh再(zài)到(dào)18GWh，年赚1亿元的传(chuán)艺科技如何撬动(dòng)54亿元乃至94亿(yì)元(yuán)的(de)投资成本？巨头环伺、落地(dì)产能骤增(zēng)、锂(lǐ)价持续下行(xíng)，在愈加拥挤的赛道上(shàng)，夸下海口的产能又该(gāi)如(rú)何消化(huà)？过往(wǎng)投(tóu)资计划频频“跳票”、实际效益与预期天差(chà)地别等“黑历史”在前(qián)，“大跃进”的新项目如何让人信服？

　　跨界钠电池，股(gǔ)价“过山车(chē)”

　　早在(zài)20世纪70年代，钠离子电池便(biàn)与(yǔ)锂离(lí)子电池同(tóng)时(shí)期萌(méng)芽，但由于钠电负极嵌(qiàn)钠能力较弱、钠电(diàn)池(chí)能量密度(dù)较(jiào)低，导致其研发(fā)进度大大落后于了锂电池(chí)。直到2020年后(hòu)，随(suí)着(zhe)钠(nà)电(diàn)关键技术(shù)完成突破以及(jí)锂价(jià)不(bù)断(duàn)飙升，钠电才作为锂电“备胎(tāi)”之一重(zhòng)回人们重视。尤其2021年(nián)7月，宁德时代(dài)推出(chū)第一代钠(nà)离子电池(chí)，掀起钠(nà)电风潮(cháo)，并将(jiāng)风口带到了A股市(shì)场。

　　时值(zhí)2022年锂价暴涨，A股钠电炒(chǎo)作如日中天之际，传艺科技于去年6月(yuè)22日晚间高调(diào)宣(xuān)布入局(jú)。彼(bǐ)时(shí)的公(gōng)告显示(shì)，公司拟投资3000万(wàn)元(yuán)通过全资(zī)子公司江(jiāng)苏智纬电子(zi)科技有限公司（以下简称“智纬(wěi)电子”） 同(tóng)海(hǎi)盈汇鑫企业、自然(rán)人杨(yáng)磊(lěi)和杨崇义(yì)合作设(shè)立控股孙公司江苏传艺(yì)钠电科技有限公司（公司(sī)持(chí)股(gǔ)75％，以下简称“传(chuán)艺钠电”）。

　　公告出(chū)，传艺科技旋(xuán)即涨停，当日盘(pán)后公司迫不及(jí)待召开电话(huà)会议，向合计(jì)64名分析师和个人投资(zī)者(zhě)披(pī)露(lù)跨(kuà)界钠(nà)电的各种细节(jié)。根据规划，传艺科技钠电池项目中试线2022年投产，一(yī)期2GWh的产能2023年投产，二期计划新建8GWh的(de)产能。

　　撂下电话(huà)，股价(jià)更加(jiā)疯涨。加上6月23日(rì)的涨停，传(chuán)艺科技宣布跨界(jiè)后一口气收出(chū)7个涨停板，市(shì)值快速实现翻倍。

　　传艺(yì)科技日K线图，来(lái)源(yuán)：wind

　　有了(le)钠电消息催涨股价的前车(chē)在(zài)前(qián)，传艺科技开始有意无意(yì)地“主动”披露钠电项目进(jìn)展，而公司股(gǔ)价也往往在公告(gào)披露后(hòu)录得大(dà)幅上涨。去(qù)年12月5日盘(pán)中，公司股价(jià)一度摸高至54.44元/股，相较(jiào)于跨(kuà)界钠电(diàn)池前10元/股(gǔ)左(zuǒ)右的温吞股价，不到半(bàn)年的时间已翻(fān)了逾5倍。

　　但(dàn)此后，公司股(gǔ)价开始掉(diào)头向下(xià)，无(wú)论(lùn)其如何发布“利好”消(xiāo)息，股(gǔ)价(jià)也(yě)再难掀(xiān)大风浪，反(fǎn)而随着时间的推移，迅速回落。截(jié)至4月20日收盘，报28.14元(yuán)/股，4个多月时(shí)间已经较高点腰斩。

　　值得一提的是，由(yóu)于在2022年6月23日盘后，公(gōng)司(sī)迫切召开电(diàn)话会并在《投资者关(guān)系活动记录表》中对外发布钠电池(chí)业务未(wèi)来规划、技术水平等涉及公司经营的重大信息(xī)，但直至(zhì)2022年7月(yuè)9日才正式通过(guò)《关于对深圳证(zhèng)券交易所关注函回复(fù)的公(gōng)告》补充披(pī)露相关事项，传艺科技及公司董事长兼总经理邹伟民、时任董(dǒng)秘许小(xiǎo)丽还遭深交(jiāo)所通报批评。

　　产能“大跃进(jìn)”，钱从哪里来？

　　回看传艺科技股价(jià)“过山车”式上下，背后纵有游资(zī)推波助澜(lán)，但(dàn)归根(gēn)结底(dǐ)还是其资金有限与(yǔ)钠电产能规(guī)划“大跃进”不匹配无法让市场信服造成(chéng)的(de)。

　　根据公司定增(zēng)预案，钠电池二期5.5GWh项目建成(chéng)后，公司产能将达到10GWh。而根(gēn)据(jù)公司此前对交易所回复函和2023年度定(dìng)增预案，公司规划的(de)10GWh钠电(diàn)池项(xiàng)目的(de)投资(zī)成本约54亿元。其中(zhōng)，土(tǔ)地购(gòu)置(zhì)及厂房成本约(yuē)4亿(yì)元，10GWh产能需投入的装修及设备成本约50亿元。

　　实际上，传艺科技(jì)规划的钠电产能远不止这公(gōng)告(gào)出来的10GWh。据传艺钠电(diàn)官(guān)微消息，公(gōng)司董事长邹伟民4月16日在公开(kāi)场合(hé)演讲时提到，“2022年(nián)7月，公司决(jué)定，发(fā)挥资金(jīn)优势，投资(zī)50亿元，新(xīn)征410亩土地，用(yòng)30个月的时间(jiān)，新上钠离子电池全供(gōng)应(yīng)链项(xiàng)目，逐步形(xíng)成年产(chǎn)3万吨正极材料、4万(wàn)吨负极材料、18GWh钠离(lí)子电池、15万吨电解液(yè)的生产(chǎn)能力；2022年10底，中试(shì)线已经竣(jùn)工投产(chǎn)；目前，4.5GWh量产线已经开始试产试销(xiāo)，6月底(dǐ)有望批量生产。”

　　邹伟民公开演讲(jiǎng)时提到(dào)的(de)钠电产能规划，来源：传艺(yì)钠(nà)电官(guān)微(wēi)

　　若(ruò)按邹(zōu)伟(wěi)民的说法(fǎ)，传艺(yì)科技在(zài)上述的54亿(yì)元资(zī)金外，还需要更多迪丽热巴男朋友，迪丽热巴全名资金，仅另外8GWh钠电池(chí)就需要40亿(yì)元的(de)投(tóu)入。

　　但(dàn)现实(shí)是，传艺科(kē)技主营式微，年赚1亿元的盈利水平(píng)显然难以撬动动辄几十亿的项(xiàng)目。

　　传艺(yì)科技主营输入(rù)类(lèi)设备和印(yìn)制电路(lù)板（PCB）两大类消(xiāo)费电子(zi)零组(zǔ)件(jiàn)，具体包括笔记本(běn)/台式(shì)机电脑键盘、触控模组和(hé)鼠标等输入类(lèi)设备及(jí)通讯用(yòng)板(bǎn)、消费电(diàn)子、计算机用(yòng)板等 PCB 产(chǎn)品。

　　2017年(nián)上(shàng)市以来(lái)公司经营规模不断扩大，营收从2017年的6.69亿元起步，逐(zhú)年递增，到2022年(nián)达到19.99亿(yì)元(yuán)，翻了近3倍。但盈利并(bìng)未同步，上市当(dāng)年公(gōng)司(sī)归母净利(lì)润(rùn)就下滑13.60％，只有(yǒu)7776.63万元。之(zhī)后随着行业式微(wēi)，公(gōng)司(sī)盈利水平起起(qǐ)伏伏，到2022年也仅1.15亿元，相较(jiào)于(yú)2017年仅增长了47.90％。而早在2016年，公(gōng)司盈利就已经达到了9000万(wàn)元，净利润增长(zhǎng)乏力可见一(yī)斑。

　　传(chuán)艺科技业(yè)绩变动(dòng)情况，来(lái)源：wind

　　盈利陷(xiàn)入瓶颈，账(zhàng)上的(de)资金也(yě)并不(bù)宽裕。2022年，公司经营活动(dòng)产生(shēng)的现金流量净额4.46亿元；截(jié)至去年末，公司货(huò)币(bì)资金仅2.87亿元，短期借款8.41亿元；应(yīng)收账款5.90亿(yì)元，应付(fù)账款4.56亿元。

　　那两年半内要(yào)拿出(chū)54亿元乃至94亿(yì)元(yuán)以上(shàng)的资金投资钠电，钱从哪里来？

　　在2022年7月9日给深交(jiāo)所的(de)回函中(zhōng)，传艺科(kē)技曾详细披(pī)露过(guò)2GWh项目资(zī)金来源：截至(zhì)2022年5月31日，公司可用(yòng)于钠(nà)离子电(diàn)池项目的自有(yǒu)资(zī)金(jīn)仅1.61亿元，银行授信未使用(yòng)额(é)度10.27亿元(yuán)，足见其(qí)在投资钠(nà)电项目时自有资金的“捉襟见肘”迪丽热巴男朋友，迪丽热巴全名。

　　来源：传艺科技给深交(jiāo)所的回函

　　很(hěn)明(míng)显(xiǎn)，一开始规划的一期2GWh产能，传艺科技就是准备靠银(yín)行贷款解决。后一期(qī)产能增(zēng)加到4.5GWh，投(tóu)资额(é)增加10亿(yì)元左右，同样仰仗银行(xíng)贷(dài)款。今(jīn)年3月30日公司公告称(chēng)，传艺科技(jì)及子(zi)公(gōng)司拟向工(gōng)商银行、农(nóng)业银(yín)行等组成的(de)联合(hé)银团申请(qǐng)不超过20亿元的项(xiàng)目(mù)贷(dài)款，用于公(gōng)司钠电池项目。根据最(zuì)新的调(diào)研记录，“截至目(mù)前，牵头(tóu)银(yín)行已(yǐ)审批(pī)通(tōng)过，参团银行处(chù)于正常的审(shěn)批(pī)流程中。”

　　一期靠贷款(kuǎn)，二期谋定增(zēng)。今年(nián)3月(yuè)30日，公司披露《2023年度向特定对象发行股票预(yù)案》，拟(nǐ)募资不超(chāo)过(guò)30亿元，其中的24亿元拟投入钠电池(chí)制造二(èr)期项目，剩余(yú)6亿元补流。

　　根据测(cè)算，二(èr)期(qī)5.5GWh项目总(zǒng)投(tóu)资额为27.47亿元，除了定增的24亿(yì)元外(wài)，还有(yǒu)3.47亿元的缺口。而为补这部分缺口，传(chuán)艺科(kē)技甚至将2020年定增募投资金(jīn)中的1.75亿元变更用于(yú)该项目。

　　简(jiǎn)单加(jiā)总便知，家底不厚，传艺科技10GWh钠电(diàn)项目(mù)只能依赖融(róng)资。至于(yú)上述(shù)邹伟民公开演讲时提到(dào)的另外8GWh的项(xiàng)目资金来源，钛媒体(tǐ)APP向公(gōng)司求证(zhèng)，但截至发(fā)稿，仍未获回(huí)复。

　　锂价(jià)暴跌，钠电(diàn)还(hái)有优势吗(ma)？

　　“今年销售不低(dī)于10亿元，整(zhěng)个钠电池(chí)全供应链项目计划到2024年末全部竣工(gōng)投产，达产(chǎn)达效后，可实(shí)现年销售250亿元。”若(ruò)传艺科技(jì)的钠电项目真(zhēn)如邹伟民(mín)在近日的演(yǎn)讲(jiǎng)中(zhōng)所言(yán)照进现实(shí)，几年后公司(sī)营收将在当前(qián)基(jī)础上(shàng)翻十(shí)几倍。但近(jìn)来(lái)腰斩的股价(jià)显示，市(shì)场对这个故事并不再买账，除了资金实力有限(xiàn)公司外，核(hé)心还在其大干快上后产能如何消(xiāo)化的问题(tí)。

　　毕竟，在钠电池商业(yè)化元年(nián)的2023年，包(bāo)括(kuò)宁德(dé)时代(dài)、中科海纳、亿(yì)纬(wěi)锂能、雅迪等诸多巨(jù)头在内，已(yǐ)纷纷(fēn)发产品、量产并大(dà)建产能，竞争者初露威(wēi)胁(xié)，赛道已然(rán)开(kāi)始拥(yōng)挤。

　　尽(jǐn)管就披(pī)露的参数和性能来看，传艺钠(nà)电的钠电(diàn)池与(yǔ)巨头们不相上下，但(dàn)宁德时代(dài)落(luò)地奇瑞车(chē)型、华语新能(néng)源配套雅迪极(jí)钠(nà)S9等表明(míng)，大佬们已(yǐ)经走在前面，率先(xiān)在(zài)两轮电(diàn)动车(chē)和低速电动车领域实现装车应用。而传(chuán)艺科技除了在岁(suì)末年(nián)初公告(gào)与(yǔ)中祥航(háng)业、江苏(sū)新能源(yuán)、德博新能源签(qiān)订项(xiàng)目(mù)合作或战略合作协议(yì)外(wài)，并(bìng)未官(guān)宣(xuān)重点客(kè)户。

　　每每有投资者问及客户情(qíng)况时(shí)，公司都以“目前订单下游(yóu)运用覆盖储能、低速电(diàn)动车(chē)及电动工具等多(duō)个领(lǐng)域”“公司钠离(lí)子电池送样后客户的(de)反馈普遍较为良好，并已与多名客户签订了销售订(dìng)单”“公司已(yǐ)与多家知名两轮电动(dòng)车品牌开展送样和(hé)合作(zuò)意向洽谈(tán)等工作”等进行回复。至于具体(tǐ)的客户名(míng)称和订单金额，一直语(yǔ)焉不详。

　　且2023年，钠电池产能落地正数倍级增长。上海钢联新能源事业部钠电池分析师汪(wāng)奇告诉钛(tài)媒体APP，2022年钠电池项目落(luò)地(dì)产能有3GWh左右，预计2023年(nián)落地(dì)产能将达(dá)到13-15GWh。ICC鑫椤资讯(xùn)最(zuì)新发布数据则称，到2023年底，预(yù)计钠电(diàn)池产(chǎn)能将(jiāng)增加至21GWh。无论是(shì)哪种预测(cè)，今年(nián)钠(nà)电池(chí)落地(dì)产能大幅(fú)增加已可(kě)预见。

　　“参考(kǎo)锂电池行业(yè)产能利用(yòng)率，钠电池(chí)落地的产能中可以(yǐ)实现装(zhuāng)机的在4-5GWh左右(yòu)，而铅酸电池的市(shì)场(chǎng)规模接近(jìn)40GWh。前期用于两轮车的(de)钠(nà)电池不(bù)到(dào)5％，后面成本降下(xià)来(lái)才会(huì)有较大比例的替代。”汪(wāng)奇(qí)认为，今年钠电池(chí)只会小批量(liàng)应用到多(duō)元化场景。

　　然传艺科技却十分(fēn)自信，其在调研记录中(zhōng)预测，预计2023年公司(sī)实际出货量(liàng)在2GWh-3GWh，相当于其(qí)占去了2023年钠(nà)电池市场的绝大部分份额。

　　来源：传艺科技2023年1月9日投资者关系活(huó)动记录表(biǎo)

　　需要注意的是，沉寂多年的钠电池(chí)是(shì)在此(cǐ)前锂价飙涨的背(bèi)景(jǐng)下作(zuò)为“替代”而被推到台前的，去年(nián)底(dǐ)以来，碳(tàn)酸锂价格持续下行，4月(yuè)20日电碳价(jià)格均价已(yǐ)经(jīng)跌(diē)至(zhì)18万元/吨。一时间，锂价持(chí)续下跌会(huì)否影响钠电池(chí)商业化进(jìn)程的讨(tǎo)论(lùn)甚嚣尘上。

　　中科院(yuàn)院士(shì)欧阳明高近日就(jiù)表示：“钠电池能够起到对锂电池的平衡作用(yòng)，平衡锂价，保证锂资源的供应安全(quán)，不太可能成为主(zhǔ)流(liú)。锂价一(yī)便宜(yí)，就会(huì)让(ràng)钠离子的发展陷入被动。”但他也强调，“钠离子技术一定要发展，因为(wèi)它是锂离子电池的一个(gè)有益(yì)的补充。”

　　汪(wāng)奇称，锂电和(hé)钠电建设(shè)成本接(jiē)近，目前三(sān)元钠电量产的生(shēng)产成本在0.45-0.5元/Wh，铁锂电(diàn)池在0.5元/Wh左右。其进一步向(xiàng)钛媒体APP分析，“钠(nà)离(lí)子(zi)电池性能比较(jiào)接近磷酸铁(tiě)锂电(diàn)池，高能量密度的也接近(jìn)三元(yuán)523电池。目前电(diàn)碳价格下跌至(zhì)16-18万(wàn)元/吨，锂电池成(chéng)本大(dà)幅下降40％以上(shàng)，所以目(mù)前已经和钠电池成(chéng)本基本(běn)相当；而由于锂原(yuán)料价格大幅下(xià)降，目(mù)前铁锂和(hé)锰酸锂等电池成本已经优于钠(nà)电池。今年碳酸锂价(jià)格在20万以下时，锂电池对(duì)钠电池有明显优势。”

　　当然，市场普遍认(rèn)为钠电池还有降本(běn)的空间。兴储世纪总(zǒng)裁助理刘(liú)继茂就告诉钛媒体APP，“待(dài)产业(yè)链完善后，规(guī)模量产(chǎn)后钠离子电池正、负(fù)极(jí)材(cái)料价(jià)格可降至(zhì)5万元(yuán)/吨甚至以(yǐ)下，钠离子电池的理论BOM成本将低至0.40元/Wh。长期来(lái)看(kàn)碳(tàn)酸锂存在降价(jià)可(kě)能，但只要碳(tàn)酸锂价格高于15万元/吨，钠(nà)离子电池的(de)成本优势(shì)就依然存在(zài)，并且随着技(jì)术不(bù)断发展、产业不断成熟，钠离子(zi)电池的降本(běn)空间有望进(jìn)一步(bù)打开，该成(chéng)本临界点仍有进一步下探的可能。”

　　汪(wāng)奇也(yě)称，明年(nián)钠电产业规(guī)模化完(wán)成后，能和锂离子电池(chí)的成(chéng)本拉开差距，接近铅酸电池(chí)的成(chéng)本(běn)。但能量密度的(de)限(xiàn)制(zhì)，使得(dé)碳(tàn)酸锂价(jià)格在(zài)15万以上时，成熟(shú)后的钠离子电池(chí)有一定优势(shì)；碳(tàn)酸锂价格在10万(wàn)左(zuǒ)右及以下(xià)时，钠离子电池在动力领域优势较(jiào)小。

　　钛媒体APP注(zhù)意到，包括(kuò)传艺科技在内(nèi)，诸多入(rù)局钠电池的企业都言(yán)锂价下跌无碍钠电池商业(yè)化进程。但随着锂价持续下降，钠电池(chí)利润率下降或也是必(bì)然(rán)的。

　　以传艺(yì)科技为(wèi)例(lì)，其在1月(yuè)9日的(de)调研记录(lù)中曾表示，公司钠电池(chí)定价主要根据碳酸锂的价格(gé)，一般(bān)给到客户的(de)价格比磷酸铁锂便宜25-30％，且定价会随碳酸锂价格波动而波动。

　　缺乏(fá)长远投(tóu)资(zī)定力 过往项目频(pín)频“跳票”

　　资(zī)金(jīn)和(hé)产能消(xiāo)化(huà)之(zhī)外，市场还担忧(yōu)传艺科技(jì)项目投资的定力。

　　尽管公司对(duì)进军(jūn)钠电(diàn)领域(yù)雄心勃勃(bó)，然而钛媒体APP梳理其(qí)过(guò)往投(tóu)资履历发现，传(chuán)艺科技(jì)在投资上缺乏长远(yuǎn)定力(lì)，临时“跳票”甚至终止募投计划可谓“家常便饭”。

　　2017年4月，传(chuán)艺科技IPO募资(zī)4.81亿元，其(qí)中将2.98亿元投向FPC生产项(xiàng)目，9418.08万元投(tóu)向薄膜线(xiàn)路板生(shēng)产线技改(gǎi)并扩产项目。然(rán)2018年4月(yuè)公(gōng)司就变更(gèng)募资(zī)用途，将FPC生(shēng)产项目未用(yòng)的资金1.20亿元(yuán)和1.04亿元(yuán)分别(bié)用于3D玻璃面板生(shēng)产项(xiàng)目、轻薄型键盘生产项目，已经使(shǐ)用了7737.67万(wàn)元募资(zī)的FPC生(shēng)产项(xiàng)目则被终止。

　　2019年8月，又将薄膜线路(lù)板生产线技改(gǎi)并扩(kuò)产项目的(de)实施地点从一(yī)厂搬(bān)迁至二厂；2021年6月，再将该项目(mù)的实施地点变更为重庆市(shì)合川区工业(yè)园区核心(xīn)区高阳路30号，实施主体(tǐ)则从(cóng)传艺科技(jì)变为全资(zī)子公司重庆营志。

　　2020年12月，IPO募(mù)投项目(mù)则(zé)再(zài)生变。公司终止(zhǐ)实施3D玻璃面板(bǎn)生产项目（已投入(rù)募资7445.13万元），并将该项目剩余资金(jīn)全部投(tóu)入轻薄(báo)型键盘生产项目的建设，并将后者(zhě)的产能从1600万(wàn)台提升至2240万台。

　　2020年8月，传艺科技再融(róng)资，定增募(mù)资(zī)6亿元，其中的(de)4.20亿元用于年产18万平(píng)方米中高端(duān)印制电路板建(jiàn)设项目。但(dàn)次(cì)年6月，公司将(jiāng)该项目中的(de)SMT工(gōng)序实施地点由江(jiāng)苏省高邮市(shì)经开区(qū)凌(líng)波路33号改建(jiàn)至(zhì)江苏省高邮市经开区凌波路49号的闲置厂(chǎng)房；2023年3月，传艺科技再“变卦”，又(yòu)将该项目剩余募资（已投入募资2.41亿元(yuán)）1.75亿(yì)元变更用于投入“钠(nà)离子(zi)电池制造二期5.5GWh项目(mù)”。

　　频频变更(gèng)募投计划(huà)的地点、资金乃(nǎi)至项目，直接的(de)后果就是原有(yǒu)的投入打(dǎ)水飘、投资(zī)效率低下以及建(jiàn)成项目实际效益与预(yù)计天差地别。

　　根据招股(gǔ)书，薄(báo)膜线(xiàn)路(lù)板生产线技改(gǎi)并扩产项目建设期仅12个(gè)月，达(dá)产(chǎn)年可实现销售(shòu)收入2.24亿元。定期报告显示(shì)，迪丽热巴男朋友，迪丽热巴全名2018年6月30日，该项(xiàng)目就(jiù)已经(jīng)建成。但2019年(nián)-2022年，该(gāi)项(xiàng)目的效益分别仅283.41万元、447.55万元(yuán)、948.94万元和2599.93万元。

　　而根(gēn)据定增方(fāng)案，年产18万平方米中高(gāo)端印制电路板建设(shè)项(xiàng)目建设期也仅12个月，预(yù)计达产(chǎn)年实现(xiàn)营(yíng)收7.48亿(yì)元，项(xiàng)目(mù)净利润1.31亿元。然两年(nián)多时间过去了，截至(zhì)2022年12月31日，该(gāi)项目投资进度(dù)也仅(jǐn)57.26％。2021年、2022年该项(xiàng)目效(xiào)益分别为-1091.61万元(yuán)、2300.17万元，与当初(chū)的预期相去甚远。

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