大家好，一个男人出轨了还爱自己的老婆吗简单(dān)看一个基金经(jīng)理，把新能(néng)源全(quán)部砍(kǎn)仓，梭(suō)哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末，市(shì)场都在讨论(lùn)一个基金经理(lǐ)，海(hǎi)富通的吕越超老师。

　　从其(qí)管理的海富通(tōng)股票混合(hé)来看，截至去(qù)年年底，持仓基本为新(xīn)能源(yuán)板块股票(piào)。

　　结果到(dào)了今年一季度末，已(yǐ)经基本清仓(cāng)了新能(néng)源，梭(suō)哈AI板块。

　　除了海富通股票混(hùn)合外，其(qí)他三(sān)只产(chǎn)品也(yě)基本(běn)重仓了(le)AI板块。

　　吕越超在(zài)一季报称，在一季度的操作中，本基金(jīn)总体把握住了市场(chǎng)的节(jié)奏变(biàn)化和结构转换，降(jiàng)低了(le)新(xīn)能 源板块(kuài)的配置权(quán)重，较好(hǎo)地把握了 TMT 板(bǎn)块的投资机会，组合调整取得(dé)了明(míng)显的(de)超额收益(yì)。

　　另外，他(tā)称(chēng)，中国特色估值体系所代表的传(chuán)统实(shí)体行(xíng)业正(zhèng)在被市场一部(bù)分“聪明钱(qián)”定(dìng)价，后续可能成为市场(chǎng)最有(yǒu)持续性(xìng)的一条(tiáo)结(jié)构主(zhǔ)线。

　　数(shù)据显示，海富通股票混(hùn)合今年以来涨了14％，其他三只(zhǐ)产品今年以(yǐ)来均取(qǔ)得正(zhèng)收益。

　　至于(yú)Ai板块后市怎么走？

　　中(zhōng)信证(zhèng)券认为，AI主题板(bǎn)块在短期高度依(yī)赖交易(yì)，阶段(duàn)性(xìng)失去靠配(pèi)置获取超额(é)回(huí)报的特征。TMT板块成(chéng)交占全市场(chǎng)比重(zhòng)超40％的天(tiān)数已(yǐ)累(lèi)计(jì)达(dá)到(dào)22天，上一次出现持续成交占比超过40％的板(bǎn)块是(shì)2021年7月(yuè)底的(de)电力设备及新(xīn)能源，持续约28个交易日，在此(cǐ)期(qī)间新能(néng)源ETF累计收(shōu)益(yì)率(lǜ)仅有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低累(lèi)计回(huí)报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似(shì)特征，尽管热闹，但不赚钱。过去两周，科创芯(xīn)片(piàn)ETF、通信ETF、游戏传媒(méi)ETF分别出(chū)现(xiàn)过(guò)6次、6次和5次单(dān)日涨幅超(chāo)过2％的行情，最大单日涨幅分(fēn)别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在(zài)内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计(jì)成交了5.41万亿元，但总市值反而(ér)减少了6717亿元，较4月第一(yī)周降低约5.4％，是(shì)典型的减(jiǎn)量博弈(yì)。

　　而招商(shāng)证券认(rèn)为，TMT大年通常分为“春季躁动(dòng)”“获利(lì)回(huí)吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行(xíng)情，春季(jì)躁动后往往会有一波明(míng)显的调整，时间在(zài)1-2个月，幅(fú)度在20％左右。面对这种(zhǒng)调整，逢(féng)低(dī)加仓是最(zuì)佳策略，因为往(wǎng)往后续盛夏攻势大(dà)概率创新高。如果今年(nián)在业绩(jì)披露期结束后，随着AI+/数字经济/自(zì)主可控(kòng)等大产业趋(qū)势以(yǐ)政府支持(chí)力度进(jìn)一步加(jiā)大(dà)、资(zī)本开支增加、订单增加和产品(pǐn)销量业绩的(de)改善逐渐被市场所确定，则TMT将会重回上行趋(qū)势，进入(rù)盛夏攻势(shì)。

　　中泰证券认为，AI等板(bǎn)块(kuài)或阶段性见顶，指数上(shàng)半年阶段性顶部亦或基(jī)本(běn)形(xíng)成本(běn)轮(lún)调整(zhěng)标志(zhì)着AI等(děng)高位板块或阶段性见(jiàn)顶，指(zhǐ)数上半年阶(jiē)段性顶部亦(yì)或基本形成(chéng)。本(běn)次大幅调整主要还是因为在AI相关板(bǎn)块市场情绪处于极值的情况(kuàng)下，叠(dié)加上述基本面(miàn)风险(xiǎn)因素(sù)逐步发(fā)酵，市场内生(shēng)调整需求出现集中释放。就(jiù)资本(běn)市场(chǎng)而言，或代表本轮AI+难(nán)以(yǐ)复(fù)制2013-2015年互联(lián)网+模(mó)式。

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