钠电池产(chǎn)能规划(huà)从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿拟撬动(dòng)54亿乃(nǎi)至(zhì)94亿投(tóu)资，传艺(yì)科技是(shì)真跨(kuà)界还是奢望(wàng)，飙涨后又腰斩的(de)股价(jià)似乎已(yǐ)经给出注(zhù)脚。

　　去年6月以来，萦绕在(zài)键盘生产商传(chuán)艺科(kē)技（002866.SZ）身上的最大议题莫过于跨界钠电池。

　　这(zhè)个热(rè)门又令人遐想的(de)题材搭(dā)配(pèi)公司释(shì)放钠电池项目进展的“积(jī)极主(zhǔ)动(dòng)”，在(zài)2022年刺(cì)激着传(chuán)艺(yì)科技(jì)股(gǔ)价迅速飙(biāo)涨4倍(bèi)，甚至期间还祭出“七(qī)连板”和“五连板”妖(yāo)股走势。然去年末以来，抛“利好消(xiāo)息”催涨股价的套路完全失灵，股价(jià)又在4个多月时(shí)间(jiān)极速(sù)腰斩。即便是3月(yuè)末(mò)扔(rēng)出30亿元(yuán)定增预案(àn)投(tóu)建年产5.5GWh钠(nà)电池(chí)项目(mù)，传艺科技也(yě)只收获了(le)短暂的上涨，而后(hòu)再(zài)未掀(xiān)起(qǐ)波(bō)澜。

　　钛媒体APP注意(yì)到，股(gǔ)价过山车式的涨跌折(zhé)射的是市场(chǎng)对传(chuán)艺(yì)科技高调跨界钠电赛道故事的怀疑：从宣布(bù)跨界到现在，时间(jiān)不过10多月(yuè)，规(guī)划(huà)产(chǎn)能已经从0到10GWh再(zài)到(dào)18GWh，年赚1亿元的传艺科技如(rú)何撬动54亿(yì)元乃至(zhì)94亿元的(de)投资成本？巨头环伺、落(luò)地(dì)产能骤增、锂价持续下行，在愈加拥挤(jǐ)的赛(sài)道上，夸下海(hǎi)口的产能又该如何消化？过往投资(zī)计划(huà)频频“跳票”、实(shí)际效益与预期天(tiān)差地别等“黑历史”在前，“大跃进”的新项目如何让人信服？

　　跨界钠电池，股价“过山车(chē)”

　　早在20世纪70年代(dài)，钠离子电池便与(yǔ)锂离子电池(chí)同时期萌芽，但由于钠电负(fù)极嵌钠能(néng)力较弱(ruò)、钠电池能量密度较低，导(dǎo)致其研发(fā)进度大大落后于了锂(lǐ)电池。直到2020年后，随(suí)着(zhe)钠(nà)电关(guān)键技(jì)术完成突(tū)破以及(jí)锂价不(bù)断飙升(shēng)，钠电才(cái)作为锂电(diàn)“备胎”之一(yī)重回人们重视。尤其2021年(nián)7月，宁(níng)德时代推出第一代钠离子电池，掀(xiān)起钠电风(fēng)潮，并将风(fēng)口带(dài)到了A股市(shì)场。

　　时值(zhí)2022年锂价暴涨，A股钠电炒作如日中天之(zhī)际，传艺科(kē)技于去年6月(yuè)22日晚间高调(diào)宣布入局。彼时的公告显示(shì)，公司(sī)拟投资3000万元通(tōng)过全资子公司江苏智纬电子科技有限(xiàn)公司(sī)（以(yǐ)下简称(chēng)“智纬(wěi)电子”） 同海盈(yíng)汇鑫企业(yè)、自然人杨磊(lěi)和杨崇义合作设立(lì)控(kòng)股(gǔ)孙公司江(jiāng)苏传(chuán)艺(yì)钠电科技有限公司（公司持股75％，以(yǐ)下(xià)简称“传艺钠电”）。

　　公告出，传艺科技旋即(jí)涨停，当日盘后公司迫不及待召开电话会议，向合计64名分(fēn)析师和个人(rén)投资者披露跨界(jiè)钠电(diàn)的各种细节。根据(jù)规划，传(chuán)艺科技钠电(diàn)池项目中(zhōng)试线2022年投产，一期2GWh的产能2023年投(tóu)产(chǎn)，二期(qī)计划(huà)新(xīn)建8GWh的(de)产能。

　　撂(liào)下电话，股价更加疯涨(zhǎng)。加(jiā)上6月23日(rì)的涨(zhǎng)停，传艺科技宣布跨(kuà)界后(hòu)一(yī)口气收出(chū)7个涨停(tíng)板，市值快速实现(xiàn)翻倍。

　　传艺科技日K线图，来源：wind

　　有了钠电消息催(cuī)涨股价(jià)的前车在前，传艺科技开(kāi)始(shǐ)有意无意地“主动”披露钠(nà)电项目进展，而(ér)公司股价也往往(wǎng)在公告披(pī)露后录得大(dà)幅上(shàng)涨。去年(nián)12月5日盘中，公司股价一度摸高至(zhì)54.44元/股，相(xiāng)较于(yú)跨(kuà)界(jiè)钠电池前10元/股左右的(de)温吞股价，不(bù)到半年(nián)的时间已翻了逾5倍。

　　但此后，公司股价开始(shǐ)掉头向下，无(wú)论其如何发(fā)布(bù)“利(lì)好(hǎo)”消(xiāo)息，股价(jià)也再难掀大风(fēng)浪，反(fǎn)而(ér)随着时间(jiān)的推移，迅速回落。截(jié)至(zhì)4月20日收盘(pán)，报28.14元/股，4个多(duō)月时(shí)间已经较高点腰斩。

　　值得一提的是，由(yóu)于(yú)在2022年6月(yuè)23日(rì)盘(pán)后(hòu)，公司迫切(qiè)召开电话会并在《投(tóu)资者关系活(huó)动记录表》中(zhōng)对外发布钠电池业务未(wèi)来规划、技术水平等(děng)涉及(jí)公司经营的重大信息(xī)，但直至2022年7月9日才正式通过《关于对深圳证券交(jiāo)易所关注函回复的公告》补充(chōng)披露(lù)相关事项，传艺科技及公司董事长(zhǎng)兼(jiān)总经理(lǐ)邹(zōu)伟民、时任董秘许(xǔ)小丽还遭深交所通报批评。

　　产能“大跃进(jìn)”，钱从(cóng)哪(nǎ)里来？

　　回看传艺科技股价“过(guò)山(shān)车”式上下，背后纵有游资推波助澜，但归(guī)根结底还(hái)是其(qí)资金有限与钠电产能规划“大(dà)跃进”不匹配无法让市场信服(fú)造成的。

　　根据公司定增预案，钠电(diàn)池二期5.5GWh项(xiàng)目(mù)建成后，公司产能将(jiāng)达到10GWh。而根据公司此前(qián)对交易(yì)所回复(fù)函(hán)和(hé)2023年(nián)度定增预案，公司规(guī)划的10GWh钠电(diàn)池项目(mù)的投资成本(běn)约54亿元。其中(zhōng)，土地购置及厂房成本约4亿元(yuán)，10GWh产(chǎn)能需(xū)投入(rù)的装修及设备成本约50亿元。

　　实(shí)际上(shàng)，传艺(yì)科技规(guī)划的钠电产能远(yuǎn)不(bù)止这公告出来的10GWh。据传(chuán)艺钠电官微(wēi)消息，公司(sī)董事长邹伟民4月16日在公开场合演讲时提到，“2022年7月，公司决定，发挥资金优势，投资50亿元，新征(zhēng)410亩土地，用(yòng)30个(gè)月的时间，新上钠离子电池(chí)全供应链项(xiàng)目，逐(zhú)步(bù)形(xíng)成年产3万(wàn)吨正极材料、4万(wàn观音山上观山水下联是什么，观音山有下联了获奖名单)吨负极材料、18GWh钠离子电(diàn)池、15万吨电解(jiě)液的生产能力(lì)；2022年10底，中试线已经竣工投产(chǎn)；目前，4.5GWh量产(chǎn)线已经开始(shǐ)试产(chǎn)试销，6月(yuè)底有(yǒu)望批量生产。”

　　邹(zōu)伟(wěi)民公开演讲时提到的(de)钠电产(chǎn)能(néng)规划(huà)，来源：传艺钠电官微

　　若按邹伟民的说法(fǎ)，传艺科技在上(shàng)述(shù)的(de)54亿元资金外，还(hái)需要更多资金，仅另外8GWh钠电池就需要40亿元的投入。

　　但现实是，传艺科技(jì)主营式微，年赚(zhuàn)1亿(yì)元的盈利水平显然(rán)难以(yǐ)撬动动辄几十亿的项目。

　　传艺科技主营(yíng)输入(rù)类(lèi)设备和印制电路板（PCB）两(liǎng)大类消(xiāo)费电子零组件(jiàn)，具体包(bāo)括笔(bǐ)记(jì)本/台式(shì)机电(diàn)脑键盘、触(chù)控模组和鼠标(biāo)等输入(rù)类设备及通讯用板、消费(fèi)电(diàn)子(zi)、计(jì)算机用(yòng)板等 PCB 产品。

　　2017年上(shàng)市以来公司经营规模不断扩大，营收从2017年的(de)6.69亿元起步，逐年递增(zēng)，到(dào)2022年达到19.99亿元，翻了近3倍(bèi)。但盈(yíng)利并未(wèi)同步(bù)，上(shàng)市当(dāng)年公(gōng)司归母净利(lì)润就下(xià)滑(huá)13.60％，只(zhǐ)有7776.63万元。之后随着行(xíng)业式微，公司(sī)盈利(lì)水平起(qǐ)起伏(fú)伏，到2022年(nián)也仅1.15亿元，相较于2017年仅增长了47.90％。而早在2016年，公司盈(yíng)利就已经达到了9000万元，净利润增长乏力可见一斑。

　　传艺科技业(yè)绩变(biàn)动情(qíng)况，来源：wind

　　盈利陷(xiàn)入瓶颈，账上(shàng)的资金(jīn)也并不宽裕。2022年，公司(sī)经营活动产生(shēng)的现(xiàn)金流量净额4.46亿元；截(jié)至去(qù)年末(mò)，公(gōng)司货(huò)币资金仅2.87亿元，短期借款8.41亿元；应收账款5.90亿元(yuán)，应付账款4.56亿元。

　　那两年半内要(yào)拿出54亿元乃至94亿元以上的资金投资(zī)钠电，钱从哪里来(lái)？

　　在2022年(nián)7月9日(rì)给深交所的回函中，传艺(yì)科(kē)技曾详细披露(lù)过2GWh项(xiàng)目资金来源：截(jié)至2022年5月31日(rì)，公司可用于钠离子电(diàn)池项目的(de)自(zì)有资金仅1.61亿(yì)元(yuán)，银行授信未使(shǐ)用额度10.27亿元，足见(jiàn)其在投资(zī)钠电项目时自(zì)有资金的“捉襟见肘”。

　　来源：传艺(yì)科(kē)技(jì)给(gěi)深交所的回函

　　很明显，一开始规划的一(yī)期2GWh产能，传艺科技(jì)就是准备靠银(yín)行贷(dài)款解决。后一期(qī)产能(néng)增加(jiā)到4.5GWh，投资额增加10亿元左右，同样仰(yǎng)仗银(yín)行贷(dài)款。今年3月30日公司公告称，传艺(yì)科技及(jí)子公(gōng)司拟向工商(shāng)银(yín)行、农业银(yín)行等组成的联(lián)合银团申请(qǐng)不超过20亿元的项目(mù)贷款，用于(yú)公司钠电池项目。根据(jù)最新(xīn)的(de)调研记录，“截至目前，牵头银行已审批通过，参团银(yín)行处于(yú)正常的审(shěn)批(pī)流程中。”

　　一期靠贷款，二(èr)期谋定增。今年3月30日，公司披露《2023年(nián)度向特(tè)定对(duì)象发行股票预案》，拟募资不超过(guò)30亿元(yuán)，其中的24亿(yì)元拟投入钠(nà)电池(chí)制造二期项目，剩余6亿元补(bǔ)流。

　　根据测算，二(èr)期(qī)5.5GWh项目总投资额为(wèi)27.47亿元，除(chú)了定增的24亿元(yuán)外，还有3.47亿(yì)元的缺口(kǒu)。而为(wèi)补(bǔ)这部分(fēn)缺口(kǒu)，传艺科技甚至将(jiāng)2020年(nián)定增募投资(zī)金中的1.75亿(yì)元变(biàn)更用(yòng)于该(gāi)项目。

　　简单加总(zǒng)便知，家底不厚，传(chuán)艺科(kē)技(jì)10GWh钠电项目只能依赖融资(zī)。至(zhì)于上述邹(zōu)伟民公开(kāi)演讲(jiǎng)时提到(dào)的另外(wài)8GWh的项目资(zī)金(jīn)来源，钛媒(méi)体APP向公(gōng)司求证(zhèng)，但截(jié)至(zhì)发(fā)稿，仍(réng)未获回复(fù)。

　　锂(lǐ)价暴跌(diē)，钠电还有优势吗？

　　“今年(nián)销售不低于10亿元(yuán)，整个(gè)钠电池全供应链项目计划到2024年末(mò)全部竣工投产，达产达效(xiào)后(hòu)，可实现年销(xiāo)售250亿元(yuán)。”若传艺科(kē)技的钠(nà)电项目(mù)真如邹(zōu)伟民(mín)在近日的演(yǎn)讲中(zhōng)所(suǒ)言(yán)观音山上观山水下联是什么，观音山有下联了获奖名单照进(jìn)现实，几年后公(gōng)司营收将(jiāng)在当(dāng)前(qián)基(jī)础(chǔ)上(shàng)翻(fān)十几(jǐ)倍。但近(jìn)来腰斩的股(gǔ)价显示(shì)，市场对这个故事并不再(zài)买(mǎi)账，除了(le)资金(jīn)实力有限公(gōng)司(sī)外，核(hé)心还在其大干快(kuài)上(shàng)后产能如何消(xiāo)化的问题。

　　毕竟，在钠电池商业(yè)化(huà)元年(nián)的2023年，包括(kuò)宁德时代、中科(kē)海(hǎi)纳、亿纬锂能、雅迪等诸多巨头(tóu)在内，已纷纷发产品、量产(chǎn)并大建(jiàn)产能，竞争者初露威胁，赛道已然开始拥挤。

　　尽(jǐn)管就披露的参数(shù)和性能来看，传艺钠电的钠电池与巨(jù)头们(men)不(bù)相上下，但宁德(dé)时代落地(dì)奇瑞车型、华语新能源(yuán)配套(tào)雅迪极(jí)钠S9等表明，大佬们已经(jīng)走在前(qián)面，率先在两轮(lún)电(diàn)动车(chē)和低速电动车领域实现装车应用(yòng)。而传艺科(kē)技(jì)除(chú)了(le)在(zài)岁末年(nián)初公告与中(zhōng)祥(xiáng)航业、江苏新(xīn)能源、德(dé)博新能源签订(dìng)项目合作或战略(lüè)合作(zuò)协议外(wài)，并未(wèi)官宣重点客户。

　　每每有投资者问及客户情况时，公(gōng)司都以“目前订单下游运用覆盖储能、低速电动车(chē)及电(diàn)动工具等多个领域(yù)”“公司钠离子电池(chí)送样后客户的反馈普遍较为良(liáng)好，并已与(yǔ)多名客户签订了销售订单”“公司已与多家(jiā)知名两轮(lún)电动(dòng)车品牌开展送样和(hé)合(hé)作意向(xiàng)洽谈(tán)等(děng)工作”等进行回复(fù)。至于(yú)具体(tǐ)的客户名称和订单金额，一直语焉不详。

　　且(qiě)2023年，钠电池产能落地正数倍(bèi)级增(zēng)长。上海钢联新能源事业(yè)部钠(nà)电池分析师汪奇告(gào)诉钛媒体APP，2022年钠电池(chí)项目(mù)落地(dì)产(chǎn)能有3GWh左右，预(yù)计(jì)2023年落地产能将达到13-15GWh。ICC鑫椤资讯最新发(fā)布数据则称(chēng)，到2023年底，预计钠电池产能将增加至21GWh。无论是(shì)哪种预测，今(jīn)年钠电(diàn)池(chí)落地产能大幅增加已可预见。

　　“参考锂电(diàn)池行业产能利用率，钠电池落地的产(chǎn)能中可以实现(xiàn)装机的在(zài)4-5GWh左右，而铅酸电池的市场(chǎng)规(guī)模接近40GWh。前(qián)期用于两(liǎng)轮车的钠电池不(bù)到5％，后(hòu)面成本降下来才会有较大(dà)比例(lì)的替(tì)代。”汪奇认为，今年钠电池只会小批量应用(yòng)到多元化场景。

　　然传艺科技却十分(fēn)自(zì)信，其在调研(yán)记录中预(yù)测，预(yù)计2023年(nián)公(gōng)司实际出货量在(zài)2GWh-3GWh，相(xiāng)当于其占去(qù)了2023年钠电池市场的绝大部分份额。

　　来源：传艺科技2023年1月9日投(tóu)资者关系活动记录(lù)表

　　需要注意的是，沉寂多年的钠电池是(shì)在此(cǐ)前锂价飙涨的背景下作为“替(tì)代”而被推到台前的(de)，去年底以来，碳酸锂价格持(chí)续下(xià)行，4月20日电碳价格均价已经跌至18万元/吨。一时间，锂(lǐ)价持(chí)续下跌会(huì)否(fǒu)影响钠电(diàn)池商业化进程(chéng)的讨论甚嚣(xiāo)尘上。

　　中(zhōng)科院院士欧阳(yáng)明高近日就(jiù)表(biǎo)示：“钠(nà)电(diàn)池能够起到对锂电池的平(píng)衡作用，平衡(héng)锂价(jià)，保证锂资源的供应安(ān)全，不太可能成为主流。锂价(jià)一便宜(yí)，就会让钠(nà)离子的发展陷(xiàn)入被动。”但他也(yě)强调，“钠(nà)离(lí)子技术一定要(yào)发展，因(yīn)为它是锂离子电池的一个有(yǒu)益的补充。”

　　汪奇称(chēng)，锂(lǐ)电和(hé)钠电建设成(chéng)本接近，目前三元钠电量产的(de)生产成本在(zài)0.45-0.5元/Wh，铁锂电(diàn)池在0.5元/Wh左右。其(qí)进(jìn)一步(bù)向钛媒体APP分析(xī)，“钠离子电(diàn)池性能比较(jiào)接近(jìn)磷(lín)酸铁(tiě)锂电池，高能(néng)量密度的也接近三元523电池。目前电碳(tàn)价格下(xià)跌至16-18万元/吨，锂(lǐ)电(diàn)池成本(běn)大幅下降40％以上(shàng)，所以目前(qián)已经和钠电池成本基(jī)本(běn)相当(dāng)；而由于(yú)锂原料价格大幅(fú)下降，目(mù)前铁锂和锰(měng)酸锂等电池成本已(yǐ)经优于钠电(diàn)池。今年碳(tàn)酸锂(lǐ)价格在20万(wàn)以(yǐ)下时，锂电池对钠电池有明显优(yōu)势。”

　　当然，市场普遍认为钠电池还有降本的(de)空(kōng)间。兴储(chǔ)世纪总裁助理(lǐ)刘继茂就(jiù)告诉钛媒体APP，“待产(chǎn)业链完(wán)善后，规(guī)模量产后(hòu)钠离子(zi)电(diàn)池正、负极材料价格可降至5万元/吨甚至(zhì)以下(xià)，钠离(lí)子电池的理(lǐ)论BOM成本将(jiāng)低至0.40元/Wh。长期(qī)来看(kàn)碳酸锂存在降价(jià)可(kě)能，但只要碳酸(suān)锂价格高于15万元/吨，钠离子电(diàn)池(chí)的(de)成本优势就(jiù)依然存在，并且(qiě)随(suí)着技(jì)术不断发(fā)展、产业不断成熟，钠离(lí)子电(diàn)池的降本空(kōng)间(jiān)有望进一(yī)步打开，该成本临界点仍有进(jìn)一步下探(tàn)的可(kě)能。”

　　汪(wāng)奇也称，明年钠(nà)电产业规模化(huà)完成后，能和锂离子(zi)电池(chí)的成本拉开差距，接近铅酸电池的成本。但能量密度的限制，使得碳酸锂(lǐ)价(jià)格在15万以上时，成熟后的钠离子电(diàn)池有一定优势(shì)；碳酸锂价格在10万左右(yòu)及以下时，钠离子(zi)电(diàn)池在动(dòng)力领域优势较小。

　　钛媒体APP注意到，包(bāo)括传艺科技在内，诸多入局(jú)钠(nà)电池的企业都言锂(lǐ)价下跌无碍钠电(diàn)池商(shāng)业化进程。但随着锂价持续下降，钠电池利润率下降或也是必(bì)然的。

　　以传艺科技为(wèi)例，其在1月9日(rì)的调研记录中曾表示，公司钠(nà)电池(chí)定价主(zhǔ)要根据碳(tàn)酸锂(lǐ)的价格，一般给(gěi)到客户的价格比磷(lín)酸铁锂便宜(yí)25-30％，且定价会随碳酸锂(lǐ)价格波动而波动(dòng)。

　　缺乏长远投资(zī)定力(lì) 过往项(xiàng)目频(pín)频“跳票”

　　资金和产能消化之(zhī)外，市场还担忧传艺科技项(xiàng)目(mù)投资的定力。

　　尽管(guǎn)公司(sī)对(duì)进军钠(nà)电领域雄(xióng)心勃勃，然而钛媒体APP梳理其过往投资(zī)履历(lì)发(fā)现，传艺科技在投资上缺(quē)乏长远定力，临时(shí)“跳(tiào)票”甚至终(zhōng)止募投计(jì)划可(kě)谓“家常便饭”。

　　2017年4月，传艺科技IPO募资4.81亿元，其中(zhōng)将2.98亿元投向(xiàng)FPC生产项目(mù)，9418.08万(wàn)元投向薄膜线路板生产线技改并扩产(chǎn)项目(mù)。然2018年4月公司就变更募资用途(tú)，将(jiāng)FPC生产项目未用的资金1.20亿元和1.04亿元(yuán)分(fēn)别用于3D玻璃面板生产项目、轻(qīng)薄型键盘(pán)生(shēng)产项目(mù)，已经使用了7737.67万(wàn)元募资的(de)FPC生产项目则被终止。

　　2019年8月，又将(jiāng)薄膜(mó)线路板生产线技改并(bìng)扩(kuò)产项目(mù)的实施(shī)地点(diǎn)从一厂搬迁至二(èr)厂(chǎng)；2021年6月，再将该项目的(de)实施地点变更为重庆市合川(chuān)区工业园区核心区(qū)高阳路30号，实(shí)施(shī)主体则从传(chuán)艺(yì)科技变为全资子公司重庆营志。

　　2020年12月，IPO募投(tóu)项目则再生变。公司终(zhōng)止实施3D玻璃面板生(shēng)产项(xiàng)目（已投(tóu)入募资7445.13万元），并将该项(xiàng)目剩余(yú)资金全部投入轻(qīng)薄(báo)型(xíng)键(jiàn)盘生(shēng)产项目的建设(shè)，并将后(hòu)者的产能从1600万台(tái)提升至2240万(wàn)台。

　　2020年8月，传(chuán)艺科技(jì)再(zài)融(róng)资，定增募(mù)资6亿(yì)元，其中的4.20亿元(yuán)用于年产18万平方米中高端印制电路板建设(shè)项目。但次年6月，公司将该项目中的SMT工序实施地点由(yóu)江苏省高邮市经开(kāi)区凌波路(lù)33号改(gǎi)建至江苏省(shěng)高邮市经开(kāi)区凌波路(lù)49号的闲置厂房；2023年3月，传艺科技(jì)再“变卦”，又(yòu)将(jiāng)该项(xiàng)目剩余募资（已投入募资2.41亿元(yuán)）1.75亿(yì)元变更用于投入“钠离子电(diàn)池制造(zào)二期(qī)5.5GWh项(xiàng)目”。

　　频频(pín)变更募投计划的地点、资金乃至(zhì)项目，直接(jiē)的后果就是原有的投入打水飘、投资(zī)效率(lǜ)低下(xià)以及(jí)建成项(xiàng)目实际效益与预计天差地别。

　　根(gēn)据招股书，薄膜线路板生产线技改(gǎi)并(bìng)扩产(chǎn)项目(mù)建设期仅12个月，达产(chǎn)年可(kě)实现销售收(shōu)入2.24亿(yì)元。定期报告显示，2018年6月30日，该项目就已经建成。但2019年-2022年(nián)，该(gāi)项(xiàng)目(mù)的效益分别(bié)仅283.41万元、447.55万元、948.94万元和(hé)2599.93万元。

　　而根据定(dìng)增(zēng)方案，年(nián)产18万平方米中高端印制(zhì)电路板建设项目建(jiàn)设期(qī)也仅12个月(yuè)，预计达(dá)产年实现(xiàn)营收7.48亿元(yuán)，项目净(jìng)利润(rùn)1.31亿元。然两年多时间过去了，截至2022年(nián)12月31日(rì)，该项目投资进度(dù)也仅57.26％。2021年、2022年该项目效益分(fēn)别为-1091.61万(wàn)元、2300.17万元(yuán)，与(yǔ)当(dāng)初的(de)预期相去甚远。

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