5月9日晚间，A股上市公司金证股份发(fā)布的一(yī)则公告，在期货圈刷屏。

　　公告(gào)显示，金证股份(fèn)正(zhèng)在筹(chóu)划发行(xíng)股份(fèn)及支付现(xiàn)金购买上(shàng)海文(wén)华财经资讯股份有限公司（下称文华财经）90.97％股权事项(xiàng)，同时募集配(pèi)套资金。公司股票将于2023年5月(yuè)10日(rì)（星期三）开(kāi)市起开始停牌，预计停牌时间不超(chāo)过10个交易日。

　　文华(huá)财经两次冲击IPO无打男人脸男人会恨你吗，男人会记得打他脸女人果

　　文华财经(jīng)系头部期货软(ruǎn)件商。公开资料显示(shì)，截至2021年年末，文(wén)华财经与国内139家期货公司(sī)合作，占(zhàn)国内期货公司(sī)总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易软(ruǎn)件的(de)月活跃用户数（MAU）为58.19万人(rén)，移动端随身行软件的月活跃用户数（MAU）为(wèi)150.94万人(rén)。

　　2015年以来，文华财(cái)经曾两次冲击(jī)A股IPO，但均未能叩(kòu)开资本(běn)市场大门(mén)。

　　文华财(cái)经的第一次IPO之旅要追溯到2015年(nián)，当年11月，文华财(cái)经首次报(bào)送创业板(bǎn)IPO申(shēn)请资料(liào)。不过，在经历两(liǎng)年多的(de)漫长等(děng)待(dài)后(hòu)，2018年4月，深交所决(jué)定终止审查(chá)，文华财经此次(cì)创业(yè)板IPO闯关(guān)失(shī)败。

　　2021年6月，文(wén)华财经再次递(dì)交招股书(shū)，拟冲刺(cì)创业板IPO。2022年(nián)6月，文华财(cái)经(jīng)申请撤回发(fā)行上市申(shēn)请文件，深(shēn)交(jiāo)所决定终止对其首次(cì)公开发行股票并在创(chuàng)业板上(shàng)市的(de)审核(hé)。文华(huá)财经第二(èr)次IPO也无果而终(zhōng)。

　　金证股份昨晚发(fā)布的公告显示，本次交易事项尚处(chù)于筹划阶段(duàn)，公司目前正与(yǔ)交(jiāo)易意向方接洽，初步(bù)确定的交易对方(fāng)包(bāo)括尚(shàng)守哲(zhé)、大(dà)连经一卓远管理(lǐ)咨(zī)询合(hé)伙企业(yè)（有限合伙）（下称大连(lián)经一）、苏(sū)州中新(xīn)兴富新兴产业(yè)投资合伙企业（有(yǒu)限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称苏(sū)州(zhōu)中新）、上海经一投资(zī)管理(lǐ)合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称(chēng)上海经一）、上海兴富创业投(tóu)资管理中(zhōng)心(xīn)（有限合伙）（下称兴富创投(tóu)）、王凯及杨(yáng)孝胜，前述(shù)交(jiāo)易对方合计(jì)持有标的公司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据《上(shàng)市(shì)公(gōng)司重大资产重组管理办法（2023修订）》和(hé)《上海(hǎi)证(zhèng)券(quàn)交易所股票上市(shì)规则（2023年(nián)2月修订）》等相关(guān)规定，本(běn)次交易前，交易对方与(yǔ)公司(sī)不存在(zài)关联关系。本次交易完成后，交易对方(fāng)尚守(shǒu)哲持有公(gōng)司的(de)股份比例预计将超过5％，本次交易预计(jì)将构成关联交(jiāo)易(yì)。本次交易前(qián)，公(gōng)司无控(kòng)股(gǔ)股(gǔ)东、实际(jì)控制(zhì)人；本(běn)次(cì)交易(yì)完成(chéng)后(hòu)，公司第一大股东不(bù)会发生变化(huà)，且不存在实际支(zhī)配公司(sī)股(gǔ)份(fèn)表决权超过30％的股东(dōng)，公司(sī)仍(réng)将(jiāng)无控股股(gǔ)东、实际(jì)控制人，预计不构(gòu)成公司重大资产重(zhòng)组(zǔ)。

　　文华财经注册资本4000万元，实(shí)际控制人为(wèi)该(gāi)公(gōng)司董事长(zhǎng)兼总经理(lǐ)尚守哲。根据文华财经此前(qián)披露的招股书，截至2021年年底，尚(shàng)守哲对文华(huá)财经的直(zhí)接持(chí)股比例为64.353％，此(cǐ)外，还通过大(dà)连经一(yī)和上(shàng)海经一(yī)分别控制文华财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的(de)股份。

　　其他交易对(duì)方中(zhōng)，苏州中新、兴(xīng)富(fù)创投、王凯(kǎi)及杨孝胜对(duì)文华财经的持股比例分别(bié)为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提升

　　作为金融科技(jì)全(quán)领域服务(wù)商，金证股份(fèn)为证(zhèng)券、基金、银(yín)行、期货、信托、交(jiāo)易(yì)所、监管机构等行业客(kè)户提供全技术栈(zhàn)、全产品线解决方案(àn)，同时与(yǔ)政(zhèng)府机关、互联网公(gōng)司合作(zuò)开展包括智慧城(chéng)市在内(nèi)的数字经济业(yè)务。

　　2023年一季报显示，报告期内，金证股份实现营(yíng)业收入12.64亿元(yuán)，较上年同期增长(zhǎng)2.84％；实现归属于(yú)上市公司股东的净利润-5847.16万元。报告期内(nèi)，金打男人脸男人会恨你吗，男人会记得打他脸女人证股份证券经纪业务软件收入较(jiào)上年同期略有增长，资管机构软件收入基本持(chí)平(píng)。报告期内(nèi)，数字经(jīng)济业务(wù)因(yīn)验(yàn)收(shōu)的大型(xíng)政务项目成本增幅大于收入增幅，导致业务(wù)毛(máo)利率(lǜ)及利(lì)润下(xià)降。报告期内(nèi)公司确认(rèn)投资收益-1748万元，较上年同期减少2035万元(yuán)，主(zhǔ)要是(shì)联营企业投资收益(yì)减少所致。

　　截至2023年3月底，金证(zhèng)股份(fèn)总(zǒng)资产64.27亿元，净资产36.70亿元(yuán)。

　　金证股份2022年年(nián)报显示(shì)，报(bào)告期内(nèi)，公司实现营(yíng)业(yè)收入64.78亿元，同比下降(jiàng)2.52％；实现归(guī)属于上市公司股东的(de)净利(lì)润(rùn)2.69亿元，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务(wù)来看(kàn)，金融行(xíng)业(yè)业务方面，2022年，金证股份(fèn)实现营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股(gǔ)份认为，公(gōng)司金融行业的增长主要得益(yì)于两(liǎng)方面的(de)因素(sù)：一是公司在证券市场行业占有率基础稳定，核心产品需求刚(gāng)性，公司(sī)加快产品新一代产品(pǐn)布局(jú)、积极推进项目上(shàng)线验收。二是在资管领域加强了资管(guǎn)IT业务发展力度，在多个核心产品和技术上(shàng)形(xíng)成领先优(yōu)势，开始进入收获期。

　　非金(jīn)融行(xíng)业业(yè)务方面，2022年(nián)，金证股份收入为(wèi)41.35亿元，同比下降7.49％。主要(yào)包括(kuò)数字经济业务、IT设备(bèi)分(fēn)销业务及科技园租赁业务(wù)。金证(zhèng)股(gǔ)份解释称，非金融行(xíng)业的(de)收入下降，主要由(yóu)于公司在数字经济业务上，不同程度受到需求端的影响，项目跟进、工(gōng)程实施、验(yàn)收结算审计等存在滞后。

　　毛利率方面(miàn)，2022年(nián)，金证(zhèng)股份(fèn)综合毛利率为22.32％，较(jiào)上年增加1.97个百分点。其中，金融行(xíng)业业务(wù)毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分(fēn)点；非金融科技业务毛利(lì)率6.53％，较(jiào)上(shàng)年下(xià)降0.93个百分点。

　　交易标的业绩表(biǎo)现(xiàn)上，公开资料显示，2019—2021年，文华财经(jīng)营(yíng)业收入(rù)分别为(wèi)20992.73万(wàn)元、19207.84万元和23070.03万(wàn)元；归(guī)属于(yú)母公司股东的(de)净利(lì)润分别为7843.68万元、7577.47万元(yuán)和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财(cái)经营业毛利分别为16585.62万元(yuán)、14177.11万元及17168.10万(wàn)元，综合(hé)毛(máo)利率分别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年(nián)年底，文华财(cái)经总资产为31708.21万(wàn)元，所有者权益为19722.56万(wàn)元，资产负债率为(wèi)37.80％。

　　不难看(kàn)出，无论(lùn)从资产规(guī)模和盈利能力(lì)来看，金证股份均远高于文华(huá)财经，但文华财经的(de)毛利率显著高于(yú)金证股份，无疑是一块优质资产。

　　有业内人士(shì)认为，如果(guǒ)本次交(jiāo)易得以顺利(lì)实施(shī)，对于金(jīn)证股份(fèn)而言(yán)，文华财经的优(yōu)质资产注入后，其盈利能力将进一步提升；对于文华财(cái)经而(ér)言，多年(nián)谋求(qiú)上市无果后，可以实现“曲线上市”。

　　值得注意的是，在昨晚发布的(de)公(gōng)告中(zhōng)，金证股份并未披露具体的交易(yì)细节(jié)，例如交易对价等。公告显示，2023年5月9日，金证股份(fèn)与主要交(jiāo)易对方就本次(cì)交易(yì)签署了《意向协议书(shū)》，公司拟向主要交(jiāo)易对方发行股(gǔ)份(fèn)及支付现金(jīn)的方(fāng)式购买(mǎi)其持有的文华财经(jīng)90.97％的股权(quán)。上述《意(yì)向(xiàng)协议书》仅为交易各(gè)方(fāng)关于本(běn)次交易的初步合(hé)作意(yì)向，交易各(gè)方在本次交易中(zhōng)的具(jù)体权利义(yì)务以及(jí)各项安排以交易各方最终(zhōng)签(qiān)署的正式(shì)交易协议为准。

　　金(jīn)证股份还(hái)进行了风(fēng)险(xiǎn)提示：截(jié)至目前，本(běn)次交易仍处于筹划(huà)阶段，交易双方尚未签署(shǔ)正(zhèng)式的交(jiāo)易(yì)协议，本(běn)次交易尚需履行必要的内部(bù)决策程序，并经有权监管(guǎn)机构(gòu)批准后(hòu)方可正式实施，本次(cì)交(jiāo)易(yì)最终能(néng)否实施(shī)尚存在较大不确定性。

　　股(gǔ)价(jià)表现上，经历了(le)2020—2022年连(lián)续(xù)3年的下跌之(zhī)后，今年以来，金证股(gǔ)份(fèn)股价(jià)步入上升通道。截至(zhì)5月9日收盘，金证股份(fèn)股价报18.94元/股，年内涨幅高达(dá)84.06％，总市值178亿(yì)元。

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