3月份，全国居民消费价格指数(shù)（CPI）同比上涨0.7％、环比下(xià)降0.3％，低于市场预(yù)期，同时信贷投放保持(chí)较快增长。货币信贷较快增长与物(wù)价(jià)回落(luò)并存，引(yǐn)发(fā)了中国经济是否(fǒu)进入通(tōn抓蚯蚓真的能赚钱吗g)缩的议论。

　　讨(tǎo)论(lùn)经济(jì)是(shì)否(fǒu)进入(rù)通缩，首(shǒu)先要厘清(qīng)概念(niàn)。国际上通常认为(wèi)，通货(huò)紧缩是指总体物价水平在一段时间内持续下降，同时(shí)伴(bàn)随着货(huò)币供应量(liàng)持续下(xià)降和经济衰退。研究(jiū)显示，典型(xíng)的通缩有三个主要特点：一是总(zǒng)体物价紧缩而非(fēi)局部(bù)物价紧缩，二是物价(jià)连(lián)续一段时间负增长，三是(shì)伴随货币供应量持续下降和经(jīng)济衰退。

　　结合一季度经济运行(xíng)表(biǎo)现，当前中(zhōng)国(guó)经济显然并不符合(hé)通缩的典(diǎn)型特征(zhēng)，因此，所谓中(zhōng)国经济通缩(suō)是个伪(wěi)命(mìng)题。

　　从物价来看，2022年我国加强(qiáng)重要民(mín)生商品(pǐn)和(hé)大宗商品保供稳(wěn)价，物价总水平持续平(píng)稳运行，“全球胀”与“中国稳”形成鲜明反差。 今年一季度，我国(guó)CPI同比上涨1.3％。分月(yuè)度(dù)看，1月份(fèn)，受(shòu)春节效应和疫情防控政策优(yōu)化调整(zhěng)等因素(sù)影(yǐng)响，CPI同比上涨(zhǎng)2.1％，环比(bǐ)上涨0.8％；春节过后，消费(fèi)需求季节性回落，加之市场供(gōng)应充足，2月(yuè)份(fèn)、3月份CPI同比(bǐ)涨幅(fú)分别(bié)回落至1％和0.7％，环比分别(bié)下降0.5％和0.3％。3月份，扣除食品和能源(yuán)价格的核心CPI同比上涨0.7％，涨幅(fú)比上月扩大0.1个百分点。由(yóu)此可见，今年以来物价月度涨幅虽在收窄，但(dàn)仍(réng)然(rán)为正(zhèng)，核(hé)心CPI保持基本(běn)稳(wěn)定，物价总(zǒng)水平并未出现持(chí)续而全面的下降。

　　从货币供应量来看，2月末，广义货币（M2）余额同比增(zēng)长12.9％，增速创7年(nián)来新高；3月末M2同(tóng)比增(zēng)长12.7％，保持较快增速。从经济增长来看，一季度(dù)我(wǒ)国经济开局良好，GDP同比(bǐ)增长4.5％，生产需求企稳回(huí)升，经济(jì)循环(huán)加快(kuài)畅通，市场预期明显改善(shàn)。二季(jì)度经(jīng)济(jì)增(zēng)速可能(néng)比一季(jì)度(dù)明(míng)显加(jiā)快，全(quán)年经济增长有望呈现逐步(bù)回升态势。近期，多个国际机(jī)构(gòu)纷纷上调对(duì)中国经济增速的预期。

　　总(zǒng)的(de)来看，我国物价仍(réng)在温和上涨，M2和社融增(zēng)长(zhǎng)相对较快，经(jīng)济(jì)运行持续好(hǎo)转，与通缩(suō)有明显(xiǎn)区别。 随着金融(róng)支(zhī)持效(xiào)果进一步显(xiǎn)现，消费(fèi)需求有望(wàng)进一(yī)步回暖，下半年(nián)物价涨(zhǎng)幅可能逐步回(huí)归(guī)至往年(nián)均值水平，全年(nián)CPI呈“U”型走(zǒu)势。中长期看，我国经(jīng)济总(zǒng)供(gō抓蚯蚓真的能赚钱吗ng)求基本平衡，货币条件合理适度，居民预期稳定，抓蚯蚓真的能赚钱吗trong>不存在长期通缩(suō)或通胀的基础。

　　也要看(kàn)到，当前(qián)经济尚处(chù)于复苏阶段，总需求不足仍是(shì)经济运行面临的突出矛盾。从这一角(jiǎo)度(dù)来(lái)看，对通缩的担忧情(qíng)绪一定程(chéng)度上反映了(le)人们对经济复苏动力和强(qiáng)度的关切(qiè)，需引起高度重(zhòng)视。当务之急，要继(jì)续(xù)科学精准(zhǔn)实施(shī)宏观(guān)政(zhèng)策，把实施扩大内需战略同深化供给侧结构性改革(gé)有机结(jié)合起来，在稳定就业和提高居民收(shōu)入上下更大功(gōng)夫，提振市场信心和发展预期(qī)，推动经济运行持续好转。

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