华尔街真是风云诡(guǐ)谲。

　　曾发百(bǎi)页报告做空(kōng)印(yìn)度首富阿达尼集团（Adani Group）而引起(qǐ)轩然(rán)大(dà)波的(de)美国新(xīn)兴做(zuò)空机构兴登(dēng)堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击(jī)，此(cǐ)次矛头对准(zhǔn)的是“华尔街(夏天家中有小飞虫怎么办 夏天家中有小飞虫怎么消灭jiē)之狼(láng)”、著(zhù)名(míng)亿万富翁投资者卡尔(ěr)·伊(yī)坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗(qí)下控股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日周(zhōu)二收盘(pán)暴跌(diē)19.95％，创有史(shǐ)以来最(zuì)大单日跌幅，市值蒸发40多(duō)亿美(měi)元。

　　而伊(yī)坎(kǎn)个人身价(jià)，也一夜蒸发(fā)29亿美元（约200亿人民币）。根据福布斯(sī)榜单显示，截至收稿，伊坎个人身价为147亿美(měi)元，排(pái)名世(shì)界富豪榜第(dì)123位。

　　（来源(yuán)：Forbes）

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研(yán)究：

　　伊坎企(qǐ)业经济结构 “类似庞氏(shì)骗局(jú)”

　　兴(xīng)登堡研究(jiū)在报告中(zhōng)指出，伊坎企业（IEP）正在(zài)运营 “类似庞氏(shì)骗局” 的经(jīng)济结(jié)构(gòu)。

　　兴登堡研究表示，IEP利用来自新(xīn)投资者的资金向(xiàng)老投资者支付股息(xī)。报(bào)告(gào)指出，简而(ér)言之，伊坎一直在(zài)使用从新投资者(zhě)那里获得的资金向(xiàng)老投资(zī)者支付股(gǔ)息(xī)。“这(zhè)种类似庞氏骗局的经济(jì)结构(gòu)只(zhǐ)有在(zài)新资金愿意冒着成为最后(hòu)一(yī)批'持有资金(jīn)的风(fēng)险的情况(kuàng)下才是可(kě)持续的”，报(bào)告说(shuō)道。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研究还(hái)在报(bào)告(gào)中称(chēng)，IEP的56亿美(měi)元(yuán)年终净资产价(jià)值(zhí)被夸大了(le)至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研(yán)究在报(bào)告中表示(shì)，IEP的股票(piào)被(bèi)高估了(le)75％以上，“IEP的交易价格比上次(cì)报告的资(zī)产净值高出(chū)218％，远远(yuǎn)高于所有(yǒu)可(kě)比公司。”

　　报告指出，另一方(fāng)面，伊坎企业的同行，如丹·勒(lēi)布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广(guǎng)场控股公司，其交易价格均低于各(gè)自(zì)的(de)资(zī)产(chǎn)净值。资产(chǎn)净(jìng)值是衡量基金业绩的关键(jiàn)指标，衡(héng)量基(jī)金所持证券的市(shì)场价值。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)认为(wèi)，推动IEP股票泡沫的是其15.8％的股息收益率，这是迄今为止美国大型股公(gōng)司中最高的。兴(xīng)登堡指责伊坎以股票而不是现金的形式发放股息，并(bìng)让伊坎企(qǐ)业出售新股，以满足(zú)股东的支(zhī)出，从而抬高了股息收益率。

　　兴登堡的(de)报告(gào)还举例称(chēng)，IEP在2022年12月将(jiāng)其Automotive Parts的(de)价值定为3.81亿美(měi)元，但一个月后，该部门的一家(jiā)重要子(zi)公司(sī)申(shēn)请破产。

　　兴登堡(bǎo)还指责唯一一家跟踪伊坎(kǎn)企业(yè)的大型投(tóu)行(xíng)Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间的关系密切(qiè)。报告称，杰富瑞在其研究中假设，即使在最(zuì)坏的情况下，伊坎的股(gǔ)息也将永久支付，同时还从安(ān)排IEP股票(piào)发售中获利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡(bǎo)的(de)报告“自(zì)以为是(shì)”

　　这份做空报告对(duì)伊坎来说是一个重大挑战(zhàn)。他也在(zài)报告刊登的(de)几小时后发声反(fǎn)击。

　　伊坎在一份声明(míng)中表示，兴登堡“自以为(wèi)是”的报告旨(zhǐ)在以牺(xī)牲IEP长期股东的利益(yì)为代价获取(qǔ)利(lì)润。伊坎表示：“我们坚持公(gōng)开披露的信息，我们相(xiāng)信，从长期来看，IEP的(de)业绩(jì)将会(huì)像以往一(yī)样不言自明。”

　　伊坎表(biǎo)示(shì)，我(wǒ)们(men)仍然相信激进主义(yì)是最好的投(tóu)资范例(lì)。“我过去夏天家中有小飞虫怎么办 夏天家中有小飞虫怎么消灭25年的(de)激(jī)进主(zhǔ)义(yì)投资(zī)已(yǐ)经很好地证明了(le)这一(yī)点。我们定期将我们的维权原则付(fù)诸于我们的多(duō)数控股公司以(yǐ)及我们投资部门持有的少数股(gǔ)权，目前在14个上市公(gōng)司(sī)董事(shì)会中都有(yǒu)代表。此外，我们坚信(xìn)通过对冲头寸来(lái)降低风险，尤其是在我们(men)今天所处的(de)市场中。”

　　伊坎的公司持有他在(zài)能(néng)源(yuán)、汽车、食品(pǐn)包(bāo)装(zhuāng)、房地产和其他行业的各(gè)种投资。他是IEP的控股股东，持有85％的股(gǔ)份。

　　申明还指出，报告(gào)中的说法 “不(bù)会阻止IEP履行其(qí)对IEP的(de)单位持有人(rén)和员工的承诺(nuò)”。

　　此外，股东权益机构也坐不住了！股(gǔ)东权(quán)益律所Johnson Fistel发表敦促亏损(sǔn)的投资者就兴登堡研究做空报告伸(shēn)出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首(shǒu)富

　　兴登堡研究“一(yī)战成名(míng)”

　　回数兴(xīng)登堡(bǎo)研究的(de)做空实(shí)例，最(zuì)出名的(de)莫过于今(jīn)年2月做空印度首富的阿达尼(ní)集(jí)团了(le)。兴(xīng)登堡研究百(bǎi)页的做(zuò)空报告使得前“亚洲首富”高塔姆·阿达(dá)尼跌下神坛，引发了外资纷纷从(cóng)印(yìn)度股市撤离(lí)，更让(ràng)印度(dù)总理莫迪受(shòu)到反对派质疑(yí)。

　　根(gēn)据当时美国全国公(gōng)共广播电台称，截至(zhì)2023年2月6日，阿达(dá)尼集团市值在短短10日内蒸发逾1000亿美元，集团(tuán)的债券价格跌至(zhì)垃圾债水平。阿达尼的个(gè)人净资产也(yě)缩水近500 亿美元。

　　那(nà)么(me)，兴登堡研究究竟(jìng)什么来头？公(gōng)开资料显示，兴(xīng)登堡研究公司(sī)成立于2017年，总部位于纽约市。据兴登堡(bǎo)研究(j夏天家中有小飞虫怎么办 夏天家中有小飞虫怎么消灭iū)官网介绍，公司的主要业务(wù)包括(kuò)披(pī)露企(qǐ)业(yè)的(de)会计造(zào)假、管理问题、未公开(kāi)关联交易(yì)、财报违规(guī)等。媒体统计(jì)显示，从2020年至今，兴登堡研究(jiū)公司共对30家公司发过难。他们(men)雇(gù)佣(yōng)金融分析(xī)师、会计师和记(jì)者，来进行(xíng)调查。

　　兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)研究的创始(shǐ)？为内特(tè)·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的(de)安(ān)德森来自中产家庭(tíng)，曾在康涅狄(dí)格(gé)大学(xué)学习商(shāng)科。 据其Linkedin资料，大学期间，他(tā)加入了以(yǐ)色列的救护车急救部门，是拥有以色列(liè)证书(shū)的救(jiù)护人员。

　　公(gōng)司官网显示(shì)，“兴登(dēng)堡研究”这个名字源于1937年在新泽西上空不幸坠毁(huǐ)的飞(fēi)艇——“兴登堡”号。“我们(men)将兴登堡视为完(wán)全可以避免的(de)人为灾难的缩影，”该公司的网站上写道(dào)。

　　除(chú)了此(cǐ)次的(de)IEP以及阿达尼集团，兴登堡研究也曾瞄准其他企业。2020年(nián)，兴登堡研(yán)究？份69页的做空报告(gào)，让市值一度达到(dào)340亿美元(yuán)的“卡车界特斯拉”公司Nikola的创始人被(bèi)迫(pò)辞职(zhí)，美国司法部和证(zhèng)券监管机构随后(hòu)跟进调查，Nikola的创始人(rén)最(zuì)终被判欺诈罪成立。

　　2021年3月，兴(xīng)登(dēng)堡研究指控(kòng)电动汽车制造商Lordstown Motors伪造(zào)订(dìng)单并在生(shēng)产(chǎn)能力方(fāng)面误(wù)导投资者(zhě)。该公司的市值一度超过50亿美元，如今(jīn)已缩水(shuǐ)至不到2.6亿美元，其股票在兴登堡研(yán)究(jiū)做空报告公布后(hòu)暴跌(diē)90％以上。

　　兴登(dēng)堡研究还曾介入马斯(sī)克(kè)对推(tuī)特的收购案。在兴登堡研究(jiū)宣布做空推特后(hòu)，推特的股价从49.80美(měi)元跌至(zhì)37.39美(měi)元，随后安德森宣布(bù)关闭做空仓位。去(qù)年7月中旬，当推特的股价位(wèi)于(yú)低点附近时，兴登(dēng)堡研究(jiū)宣(xuān)布转为做(zuò)空(kōng)推特，推特股价随即大涨(zhǎng)约8％。

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