本周(zhōu)，56只(zhǐ)首(shǒu)发基金中(zhōng)（份额(é)分开计算），博时北证(zhèng)50成(chéng)份指数（A/C）位列其(qí)中。目前，第2批(pī)4只北证50指(zhǐ)数基金产品(pǐn)已有3只成立，分别(bié)为鹏扬北证50成份指数基金、工银瑞(ruì)信北证50成(chéng)份指数基金和万家(jiā)北(běi)证50成份(fèn)指(zhǐ)数基金。

　　多位业内人士(shì)表示，流动性问题(tí)是制约北交所发展的首要因素，不(bù)过随着(zhe)公募基金加(jiā)速布局，增量(liàng)资金(jīn)不断涌入下，流动性问题有望持续(xù)改善；同时(shí)，当前北交所优(yōu)质(zhì)公司被显著低估，正是长线资金(jīn)布局的良好机遇。

　　第二批北证50指数(shù)基金成立(lì)过半

　　本周(zhōu)，56只首发基(jī)金中（份额分开计算(suàn)），博时北证50成份(fèn)指数（A/C）位列其中(zhōng)，根据招(zhāo)募说明(míng)书，该基金(jīn)主(zhǔ)要跟踪北证(zhèng)50成份指数，由于是(shì)发起式基(jī)金，认(rèn)购金额满1000万元即可成立，认购期(qī)为5月8日至5月19日。

　　今年(nián)3月7日，第二批北(běi)证50指数基(jī)金产(chǎn)品成功获批，工银瑞(ruì)信(xìn)基金(jīn)、万家基金、鹏扬基金、博时基金四家公(gōng)募基金公司拿到批(pī)文。除博(bó)时基金外(wài)，万(wàn)家(jiā)基金(jīn)的(de)北(běi)证50指数产(chǎn)品也是(shì)以(yǐ)发(fā)起式(shì)的形式设立。

　　截至目前(qián)，除(chú)博时基金旗下产(chǎn)品正(zhèng)在(zài)发行(xíng)外(wài)，其余3只产品均已成(chéng)立(lì)。其中，鹏扬北证50成份(fèn)指(zhǐ)数(shù)基(jī)金于4月25日成立，获(huò)2225户(hù)有效(xiào)认(rèn)购，募集(jí)规(guī)模3.89亿元(yuán)；工银瑞信北证50成份(fèn)指(zhǐ)数基金于4月(yuè)27日正式(shì)成立，获1496户有效(xiào)认购(gòu)，募集(jí)规(guī)模2.39亿元；万家北证(zhèng)50成份(fèn)指数基金(jīn)于(yú)5月5日正式(shì)成立(lì)，获(huò)1717户有(yǒu)效(xiào)认购(gòu)，募集规模1.68亿元。

　　对(duì)于北证50指数的投(tóu)资价值(zhí)，万家北证50成份指(zhǐ)数基金经理杨坤(kūn)曾表示，

　　北交所股(gǔ)票估值普遍显著(zhù)低(dī)于其他上市板块中业务相关度较高的同类股(gǔ)票，具(jù)有较大(dà)估值(zhí)提升空间。随着市场流动性(xìng)的增强和创新(xīn)型中小企业的高速(sù)成长(zhǎng)，有望实(shí)现(xiàn)业绩和估(gū)值(zhí)双升，长期投资价值显(xiǎn)著。

　　首批北证50指数基金月内加速“回血”

　　去年(nián)12月(yuè)，首批(pī)8只北证50成份指数基金(jīn)相继成立。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月(yuè)12日(rì)，这8只产(chǎn)品(pǐn)年内回报、成立以来回报悉(xī)数为负，其(qí)中年内平均收(shōu)益率(lǜ)为-4.36％，成立以来收益率(lǜ)中位数为-4.74％。不过(guò)5月以来，这(zhè)些(xiē)产品(pǐn)开始加速“回血”，月内产品均获正收益，平均回报达2.82％。

　　北证50指数方面，自去年11月发(fā)布以来，该指数经历小(xiǎo)幅下(xià)滑后，今年一季度上涨(zhǎng)1.76％。二季度以来虽(suī)有震(zhèn)荡(dàng)下跌，但5月以来又开始持续上涨(zhǎng)，且市场表现居前。截(jié)至5月12日，该指数月内涨幅(fú)达2.98％，对比沪深市场核心指数表现，除红利指数月内涨1.91％外(wài)，包括上证指数、沪深300、上(shàng)证50等(děng)在内的30只核(hé)心指数月内均下跌。

　　“北证50指数推出后(hòu)，多个指数基金相(xiāng)继成立，这使得北(běi)交所整体流动性有所改善。从中观维度来看，北交所很(hěn)多(duō)优(yōu)质企业的(de)估值仍(réng)然偏低，预计随(suí)着流(liú)动性逐步改(gǎi)善，以及公司业绩持续释放，北交所板块(kuài)整体(tǐ)走(zǒu)势有望持(chí)续向好。”北京一(yī)大型公募(mù)基金(jīn)人(rén)士表示。

　　北(běi)交所官网(wǎng)显示，截(jié)至5月(yuè)12日，北(běi)交所(suǒ)上(shàng)市公(gōng)司193家(jiā)，总股本258.31亿(yì)股，总市值2606.91亿元。从北交所上市公司业(yè)绩(jì)表现来看，2021年北交所上市公司(sī)盈利面达99％，净利润总额增(zēng)长23.8％，超四成的公司(sī)净利润达5000万元以上；2022年北交所上市(shì)公司全年(nián)共实现净(jìng)利润138.11亿元，平均实(shí)现(xiàn)净利润7230.81万(wàn)元，同比增长12.17％，盈利面达92.15％，其(qí)中44家公司(sī)增幅(fú)超过30％，22家公司净利(lì)润超过1亿元(yuán)，42家公(gōng)司连续三年实(shí)现利(lì)润正增长。北交(jiāo)所上市公司(sī)业绩正(zhèng)持续释放。

　　此外，10只北(běi)交所主题(tí)权益基金年内表现(xiàn)上，Wind数据显示，截(jié)至(zhì)5月12日，除大(dà)成北交(jiāo)所两年定(dìng)开年内收(shōu)益为负外，其(qí)余(yú)9只北(běi)交(jiāo)所主题权益基金年内(nèi)均斩获(huò)正(zhèng)收益。其中，华夏北交所(suǒ)创新中(zhōng)小企业精(jīng)选两年(nián)定(dìng)开(kāi)年(nián)内回报最高，达18.46％，万家(jiā)北交所慧选(xuǎn)两年(nián)定开、嘉实北交所精选两(liǎng)年定开分别以12％、7.54％的回报排在二三位。

　　当前(qián)估(gū)值偏(piān)低

　　正是长线资金布局良机

　　对于(yú)北交所投资价值，多位(wèi)业内人士(shì)认为(wèi)，当前北交(jiāo)所优质公司(sī)被显著(zhù)低估(gū)，不(bù)过正是(shì)长线(xiàn)资金布局的良好机遇。

　　万(wàn)家北交所慧选两年基金经理叶勇直言，北交所市场上，制约(yuē)其发展的依然是(shì)市(shì)场本身较差的流动(dòng)性问题(tí)，市(shì)场(chǎng)制度性差异导致其与沪深市场相比(bǐ)，可比公司估值(zhí)表现差异(yì)较大(dà)。除了继续降低(dī)投(tóu)资者(zhě)门(mén)槛、扩大优质上(shàng)市企业数量(liàng)外(wài)，后续北交所市(shì)场(chǎng)有必要完善转板制度(dù)，畅通转板通道，从而(ér)活跃市场交易，通过沪深市(shì)场的(de)引领，提升流动性，平抑估(gū)值(zhí)鸿沟(gōu)。不(bù)过，从(cóng)另(lìng)外一个(gè)角度(dù)上(shàng)讲，目前的北交所优质公司被显著低估(gū)，也是长(zhǎng)线资金(jīn)布局的良(liáng)好机遇。

　　华夏北交所创新中(zhōng)小(xiǎo)企业精选两年(nián)定开基金(jīn)经(jīng)理顾鑫峰表示(shì)，站(zhàn)在当前(qián)的位置，对于(yú)北交所的后续表现(xiàn)充(chōng)满(mǎn)信(xìn)心，信心来(lái)源于(yú)四个方面。

　　一是北交所公司目前估(gū)值已经(jīng)非常便(biàn)宜，他(tā)们(men)测算前几大重仓(cāng)股的平(píng)均估值在(zài)20倍(bèi)以(yǐ)内，切换到(dào)2023年估值在15倍以内，这个(gè)估值水平对(duì)于具(jù)备(bèi)专精特新特(tè)性的(de)中(zhōng)小成长(zhǎng)型企业(yè)而言是非常具有吸引力的。

　　二是从业绩表现来看，他们发现很(hěn)多北交所公司今(jīn)年连云港灌南邮编号是多少以来依(yī)然延续了较快的增长速度，发(fā)展整(zhěng)体是符(fú)合(hé)预期的(de)，连云港灌南邮编号是多少业绩的持续增长(zhǎng)进一步消(xiāo)化了估值。

　　三是从政策来看，去(qù)年四(sì)季度以来北交所出(chū)了不少政(zhèng)策(cè)利好，包括发(fā)布《北京(jīng)证(zhèng)券交易所股票做市(shì)交易业务细则》和《北京证券交易(yì)所股票做市交易业务指引》，下调(diào)部分交易费率(lǜ)，北(běi)交所股票将(jiāng)纳入中证、国证跨市场(chǎng)指数体系，北证50指(zhǐ)数11月份正式(shì)上线等政(zhèng)策的密集(jí)发布，可(kě)以说对这个市场(chǎng)是加大了呵(hē)护的力度，政策的(de)暖风对整个(gè)市场构成中长(zhǎng)期利好。

　　四是北(běi)交所目前新(xīn)挂牌的公司较(jiào)多，其中不乏优质的个股，供给上来了，给他们增加了(le)筛选的范围(wéi)，尽管短期可能由于供给增加对整个(gè)市(shì)场的流动性造成(chéng)一定的扰动，但增加优(yōu)质供给是市场长期发展的(de)基(jī)石，这(zhè)使得(dé)他们(men)选择优(yōu)质中小专精(jīng)特新企业的难度是相对降低的。

　　景顺(shùn)长城北(běi)交(jiāo)所精选两年(nián)定开基金经理(lǐ)张(zhāng)靖(jìng)表示，北交所作为新兴的(de)股票交易市场(chǎng)，目(mù)前仍处(chù)于初创期，上(shàng)市股票数量还不够多，市(shì)场关注度还不高，整体估值(zhí)水平(píng)相较于沪深(shēn)交易所明显低(dī)估。随着(zhe)宏观经济(jì)触底(dǐ)回升，和(hé)北(běi)交所快速发展，投资机会应会越来越多。

　　开源证(zhèng)券研报表示，“中特估”下，北交所作为A股“中特估”组(zǔ)成(chéng)部分之一，或有望随着北交(jiāo)所(suǒ)改革(gé)的不断推(tuī)进和投资(zī)者关注(zhù)度提升逐渐(jiàn)得到(dào)估值体系修复(fù)。从(cóng)2023年一季度的公募基(jī)金持仓变化(huà)来(lái)看，这一趋势已经(jīng)初露端倪，部分(f连云港灌南邮编号是多少ēn)专精特(tè)新(xīn)次新(xīn)股及北证50中高权重(zhòng)、低估值公(gōng)司获增持较多(duō)。此外，北证50成(chéng)分股中尚拥有多个被(bèi)低估(gū)标的，未来(lái)随着(zhe)北交(jiāo)所改革的(de)不断推(tuī)进和(hé)投资(zī)者关注度提(tí)升(shēng)，北交(jiāo)所流动(dòng)性随(suí)之改善，这些大市值、高权重、低估值的公司获得(dé)重估可能(néng)性(xìng)较大。

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