美国(guó)债(zhài)务违约的风(fēng)险比(bǐ)以往任何时(shí)候(hòu)都要大，并有可(kě)能将全球市场(chǎng)推入一(yī)个全(quán)新的(de)痛(tòng)苦深渊(yuān)。而在此背景下，投资者应如何(hé)保护自身(shēn)的(de)财富呢？对此，一(yī)份业内机构(gòu)的最新调查(chá)揭露(lù)出了业内(nèi)人士(shì)眼(yǎn)下的(de)真实心态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日(rì)）对全球637名受(shòu)访(fǎng)者进行的(de)调查，对于那些寻求(qiú)避风港的人来说，贵金属仍是迄今为止(zhǐ)的(de)首选，以防华盛顿(dùn)在债务上(shàng)限问题上的“懦夫博弈”最(zuì)终以(yǐ)崩溃告终。

　　超过一半的金融专业人(rén)士表示，如果美国政府(fǔ)未能履行其义(yì)务，他们将购买黄金(jīn)。

　　而(ér)更引(yǐn)人注目(mù)的，或许是其(qí)他替代对(duì)冲工具的(de)稀缺(quē)。根据这(zhè)份最新业(yè)内调(diào)查，在美国债务(wù)违约情况(kuàng)下，第(dì)二大受欢迎的资产仍然是美(měi)国国债。这(zhè)毫(háo)无疑问有(yǒu)点讽刺——因为这正是美国政(zhèng)府可(kě)能拖(tuō)欠支付的重灾区。

　　但(dàn)值得留意的(de)是(shì)，即使是那些相对(duì如何辨别精油的好坏 精油可以当做润滑油使用吗)悲观的分析师也认(rèn)为，债券(quàn)持(如何辨别精油的好坏 精油可以当做润滑油使用吗chí)有者最终会(huì)得到偿付——只是要(yào)晚一(yī)些(xiē)。事实(shí)上，即便在上(shàng)一次最为令(lìng)人担忧的2011年债务(wù)上限危机中(zhōng)，当时标准普尔取(qǔ)消了(le)美国最高的AAA信用评(píng)级，美国长期国债(zhài)也依然出(chū)现了上涨。

　　此外(wài)，日元和瑞(ruì)郎等(děng)传(chuán)统避险货(huò)币也有一(yī)些拥趸，但它们都不(bù)如美元。或者说，更受(shòu)欢(huān)迎的是(shì)比(bǐ)特币——被一些(xiē)投资者视为一种数(shù)字黄金。

　　（专(zhuān)业投(tóu)资者和散户投资(zī)者在美国债务违约(yuē)下的投(tóu)资选择分布(bù)）

　　近(jìn)几周来，美国政(zhèng)界和金融界的大佬(lǎo)们(men)已经纷纷发出警告(gào)，如果债务上限僵局在大限(xiàn)前得(dé)不到解决，可能会发生什么。美国总统拜登提醒称，“整个世界都将面临麻烦(fán)”，而(ér)摩根(gēn)大通(tōng)首席执行官杰米(mǐ)·戴蒙则疾呼，“其后(hòu)果(guǒ)可能是灾(zāi)难(nán)性的(de)。”

　　这(zhè)一(yī)次债务(wù)上(shàng)限危机风(fēng)险(xiǎn)更大(dà)

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受(shòu)访(fǎng)者表(biǎo)示，这一(yī)次(cì)的风(fēng)险(xiǎn)比2011年(nián)更大，2011年是(shì)过去(qù)美(měi)国(guó)所经历的最严(yán)重的债务上限危机。

　　目前(qián)，一年期美国主权信用违约(yuē)互换（CDS）反(fǎn)映的违约(yuē)保险成本已飙升至了远超之前几次债限危机时的(de)水平，尽管这(zhè)仍表明实际违约的可能(néng)性(xìng)相(xiāng)对较(jiào)小。

　　景顺固定收益、另类投资和ETF策略主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考虑到选(xuǎn)民和国会的(de)两极分化，风(fēng)险比以前更高。双方都(dōu)如(rú)此顽固且不(bù)愿妥协，意味着(zhe)他们有(yǒu)可能无法及(jí)时采取行(xíng)动。”

　　毫无疑问(wèn)的是，买入黄金(jīn)进行对冲并不便宜(yí)，因为今年迄今(jīn)为止，黄金(jīn)的表现非常(cháng)好——先(xiān)是受到中国(guó)买家不(bù)断增长的需求的提(tí)振，然后是银行(xíng)业(yè)危机(jī)和美国债务违约引发的避险需求，目(mù)前现货(huò)黄金仅略低于本月(yuè)早(zǎo)些时(shí)候(hòu)触及的(de)历史(shǐ)高点。

　　MLIV调查中(zhōng)的大多数投资者都(dōu)认(rèn)为，如果债务(wù)上限之争僵持到最后关(guān)头(tóu)，但美国政府最终侥幸没(méi)有违(wéi)约，10年期美国国债将上涨。然而(ér)，对于如果(guǒ)美国(guó)政(zhèng)府真的跌落债务悬崖会(huì)发生什么，专业人士意见不一。约60％的(de)散(sàn)户投资者预计(jì)，如果发生违约，10年(nián)期美国国债将(jiāng)走软。基准美国国债收益率上(shàng)周收于3.46％，较今年高点(diǎn)低(dī)63个(gè)基点左右。

　　与此同时，债(zhài)务(wù)上限(xiàn)僵局(jú)推高了(le)一些期(qī)限非(fēi)常短(duǎn)的国(guó)库券(quàn)收益(yì)率，这些(xiē)短期国库(kù)券被认(rèn)为最有可能被延期(qī)支付(fù)，这加(jiā)剧(jù)了(le)国(guó)库券收益率曲(qū)线的(de)扭曲。收益率最高的是6月(yuè)初左右到期的国(guó)库券，因为这批票据最为接近美国财政部长耶伦所警告(gào)的最早(zǎo)在6月1日触发的(de)违约“X日”。

　　而如(rú)果美(měi)国财政部能撑(chēng)过6月中旬，其可能会从预期(qī)的纳税和其他(tā)收入措施中获得一(yī)点的喘息(xī)空间，从(cóng)而能够(gòu)继续(xù)“苟延残(cán)喘”到7月底。目(mù)前，7月底到期国库(kù)券(quàn)的市场(chǎng)定(dìng)价也表明了一定程度的(de)压力(lì)和担忧(yōu)。

　　在2011年的债务上限僵局(jú)中，美国长(zhǎng)期国债购买量曾激增(zēng)，将10年期国债收益率推(tuī)至了当时的创纪录(lù)低点，与此同(tóng)时(shí)，金(jīn)价上涨，数(shù)万亿美元(yuán)的(de)全球(qiú)股(gǔ)票市值蒸发。

　　不过(guò)，这一次专业投资者对标普500指数的前景预测，没有散户交易员那(nà)么悲观。道明证券(quàn)利(lì)率策(cè)略主管Priya Misra表示，“如果(guǒ)我们确实看到短期违约，市场反应将给国会(huì)带来提(tí)高债务上限的压力。”

　　不(bù)少受(shòu)访者还认为，债(zhài)务上限(xiàn)闹(nào)剧已(yǐ)经对(duì)美元造成了一些伤害，41％的人表示，如果美国政府违约，美元作(zuò)为(wèi)全球主要储备货币的地(dì)位将面临风险。

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