自4月下(xià)旬高点回调(diào)接近(jìn)13％，科创板再迎巨资抄(chāo)底。

　　据Wind数据统计(jì)，截止5月23日，最近一(yī)个月时间，场内资金在科创板(bǎn)投资上采取“越跌越买”的操(cāo)作，主要跟踪(zōng)科创板及其关联(lián)指数的ETF产(chǎn)品合计(jì)“吸金(jīn)”256.43亿元，其中，华夏科(kē)创50ETF“吸金”高(gāo)达169亿元，位居(jū)全市场股(gǔ)票ETF资金净流入榜首。

　　除了科(kē)创(chuàng)板之外，半(bàn)导体相关(guān)ETF也持(chí)续吸引场内资(zī)金的目光(guāng)。场(chǎng)内11只跟踪半导体及芯片指(zhǐ)数的ETF合计资金净(jìng)流入(rù)超过202亿元。3只半导体相关(guān)ETF更是“霸榜(bǎng)”最近一个月(yuè)全市场行(xíng)业ETF资(zī)金净流入榜单前三名。

　　在业(yè)内人士看来，场内资金不断借(jiè)道ETF基金加速布局科创板、半导体(tǐ)板(bǎn)块，体现出(chū)市场对上述板(bǎn)块投(tóu)资价值的认可。经过前期(qī)调整，这两大板块性价比也在逐渐提升。

　　科创(chuàng)板ETF最近(jìn)一个月“吸金”超256亿元

　　作为场内资金配置的(de)工具性产(chǎn)品，ETF市场一直有着逆势投(tóu)资的(de)特征(zhēng)，最近一(yī)个月，随着科(kē)创(chuàng)板的回调，相关(guān)ETF也成(chéng)为资金(jīn)追逐(zhú)的对象(xiàng)。

　　据Wind数据(jù)统计，截止5月23日，最近一个月(yuè)时间(jiān)，主要跟踪科创板及其关联(lián)指数的(de)ETF产品合计“吸金(jīn)”256.43亿元，其中，华(huá)夏科(kē)创(chuàng)50ETF“吸金(jīn)”更是高达169亿元，位(wèi)居(jū)全市(shì)场ETF资金净流(liú)入榜(bǎng)首，除此之(zhī)外，易(yì)方达(dá)科(kē)创50ETF资金(jīn)净流入也超(chāo)过30亿元，嘉(jiā)实(shí)科创(chuàng)芯(xīn)片ETF、工银瑞(ruì)信科创ETF两只基金资金净流入(rù)也均在10亿元之(zhī)上(shàng)。

　　今年(nián)以来，场内资金持续流入科创板相关(guān)ETF，华夏科创50ETF规模从(cóng)年初仅500亿(yì)元出(chū)头涨至目(mù)前的606.24亿(yì)元，规(guī)模位居股票ETF第二名，仅(jǐn)次于华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF。

　　在易方达基金看(kàn)来，电子(zi)、计算机等科创板的核心权重(zhòng)行业持续获得资(zī)金(jīn)青睐，一(yī)方(fāng)面(miàn)源于一季度以(yǐ)ChatGPT为猎德村一人分了多少钱，猎德村多少钱一方代表的AI产(chǎn)业成为(wèi)市(shì)场关注焦点(diǎn)，另一方面随(suí)着(zhe)半导(dǎo)体下行周(zhōu)期拐点(diǎn)临(lín)近，业绩边际改善的预(yù)期吸引资金切(qiè)换赛道(dào)。

　　从科创(chuàng)板的核(hé)心板块业(yè)绩变(biàn)化来看，电子(zi)、计算机和通信板块(kuài)的2023年盈利和(hé)收入预(yù)期增速(sù)保持在较高水平，相比(bǐ)过去(qù)明显改(gǎi)善，与此同时新能源板块的增速依(yī)然稳健(jiàn)，凸(tū)显出科创板整体较高的盈利质量。

　　易方达基金进一步(bù)分(fēn)析(xī)指出(chū)，整体来看，科创50作为成长性宽基(jī)，今年一季(jì)度的利润增(zēng)速(sù)相对较高，配置吸引力显(xiǎn)现。从未来的一致预期净利(lì)润(rùn)增速(sù)来看，科(kē)创(chuàng)50相比(bǐ)其他宽基指数仍(réng)有优(yōu)势，配置性价比较高，反映出较好(hǎo)的基本面。

　　从估值水平来(lái)看，科创(chuàng)50仍处于历史较低水平，同(tóng)时(shí)盈(yíng)利估值匹配度依然较优。截至2023年4月(yuè)27日(rì)，科创50指(zhǐ)数估(gū)值的PE（TTM）为44.10，处(chù)于(yú)过去三年估值分位数(shù)32.97％。

　　国泰科创板基金经理姜英也(yě)看好今年以来科创板走(zǒu)势(shì)。“从(cóng)板块整体估值性价(jià)比以(yǐ)及对未来产业的(de)反应程度，都是优于主板。”

　　“ 2023 年，我们看(kàn)好(hǎo)科(kē)创板的表现，经过了三(sān)年的估值回(huí)归，很(hěn)多公司的估值与(yǔ)成长匹(pǐ)配，买入并(bìng)持有可以享受行业和公(gōng)司的长期成(chéng)长。”华(huá)南一位基金经理更是直言。

　　3只半导体ETF位(wèi)居行业(yè猎德村一人分了多少钱，猎德村多少钱一方)ETF资金(jīn)净流入前三(sān)名

　　最近一段时间，半导体行业(yè)风声不断。

　　5月(yuè)23日，日本经济产业省(shěng)公布外汇法(fǎ)法(fǎ)令(lìng)修(xiū)正案，将先进芯片制造设(shè)备等23个品类追加列入(rù)出口管(guǎn)理(lǐ)的管制对象(xiàng)，上述修正(zhèng)案在(zài)经过2个(gè)月的(de)公告期后，并将于7月开始实(shí)施。受(shòu)益于(yú)国产替代加(jiā)速的(de)预期，半导(dǎo)体板块成为5月24日A股市场(chǎng)少数逆势飘红(hóng)的板块之一。

　　而(ér)在ETF市(shì)场上，随着前段时(shí)间半导体板(bǎn)块回(huí)调(diào)，资(zī)金(jīn)也在(zài)加速抄底这一板(bǎn)块。

　　Wind数据统计显示，场内11只跟踪(zōng)半导(dǎo)体(tǐ)或是(shì)芯片指数的ETF合计资金净流入超(chāo)过202亿元。其中，国联安半导体ETF“吸(xī)金”72.82亿(yì)元，华夏芯片ETF、国泰芯片(piàn)ETF资金净流入(rù)也分别达到46.29亿(yì)元(yuán)、43.28亿元。上述3只(zhǐ)半(bàn)导(dǎo)体相关ETF更(gèng)是“霸榜”最近一个(gè)月行业ETF资(zī)金净流入前(qián)三名(míng)。

　　展望未(wèi)来(lái)半(bàn)导体(tǐ)行业走(zǒu)势，国(guó)泰基(jī)金(jīn)认(rèn)为，存储芯片自2022年四季度(dù)至2023年一季(jì)度(dù)价格持续下(xià)探之后，当(dāng)前阶段或已接近(jìn)行业底部(bù)。

　　存储芯片行业周(zhōu)期相较于其他半导体(tǐ)产业链环节，具备较强的大宗(zōng)商品属性，国际(jì)龙头(tóu)会在下游新兴(xīng)需求诞生(shēng)时，提升自身(shēn)产能(néng)。而当扩产落地(dì)时(shí)，行业进(jìn)入供过于求周期，各厂(chǎng)商(shāng)则(zé)会(huì)通过降价进行库存去化(huà)。供给与需(xū)求的错配使得存储(chǔ)行业具有较(jiào)强的(de)周(zhōu)期性。

　　国泰基金称，回顾(gù)历(lì)史上存(cún)储芯片的周(zhōu)期走势，结合(hé)2022年四季度行(xíng)业龙(lóng)头营收(shōu)数据，营(yíng)收增速(sù)为-44％。存储芯片当(dāng)前处于筑底阶段，下半年有(yǒu)望迎来(lái)存储芯片行业周(zhōu)期的反弹机(jī)遇。

　　随着下(xià)游GPT-4大模型为代表的人工智(zhì)能新兴需求(qiú)爆发，对(duì)于算(suàn)力以及存储的(de)爆发(fā)性(xìng)需(xū)求由产业(yè)链下游传(chuán)导到上(shàng)游，促进上游芯(xīn)片厂商(shāng)提升自身产量(liàng)。叠加近两(liǎng)个(gè)季度量价(jià)持续下探(tàn)的周期性磨底，芯片板块有望在今年下半(bàn)年迎来(lái)反弹。

　　不过，国(guó)泰基金提醒(xǐng)，投资者需要(yào)警惕国际(jì)局(jú)势(shì)以及通胀(zhàng)带来的负(fù)面影(yǐng)响。

　　创金合(hé)信芯片产业基金经理刘扬则表(biǎo)示，硬科技的投资机会需要看到(dào)真正的业绩触底、拐点出现(xiàn)，以(yǐ)及一(yī)些真正的(de)创新落地(dì)。预计(jì)半导(dǎo)体和消费(fèi)电子大概(gài)率(lǜ)在(zài)二季度及二季度以后触底，当行业周期触底，科(kē)技创新蓄(xù)能才能真正地释(shì)放(fàng)出来，下半年硬科(kē)技的投资机会(huì)更多。

　　鹏华国证半(bàn)导(dǎo)体芯(xīn)片ETF基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)罗(luó)英宇也倾向判断，半导体产业链正处于供给侧收(shōu)缩匹(pǐ)配需求端，进一步压缩产业(yè)链(liàn)库存的(de)时期，价格下(xià)行(xíng)压力逐步(bù)减轻，行业有望(wàng)迎来库存(cún)加(jiā)速出清，营收和利润迎来拐点。

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