财(cái)联社5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力(lì)寻(xún)找下一个方向(xiàng)。

　　“我们现在对外输(shū)出市(shì)场观(guān)点会很(hěn)谨慎，不(bù)再对外提明确主线，今(jīn)年接下来的市场大概率是不好(hǎo)做了(le)。”有基金公司人士向财联社记者表示(shì)，随着4月底上(shàng)市公司年报一季报的披露，炒作没(méi)有业(yè)绩的AI风险变高(gāo)，而市(shì)场对有业绩支撑的新能源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市(shì)场的情绪来看(kàn)，同样如(rú)此，5月16日的市场(chǎng)亮色不(bù)多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿(yì)元(yuán)，近(jìn)5个交易(yì)日以来(lái)，市场成交额较前期明显萎(wēi)缩(suō)，资金观望的情绪有所加重。北向(xiàng)资金16日净(jìng)卖出(chū)34.01亿(yì)元，结(jié)束此前连续7个交易日(rì)净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场(chǎng)的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深(shēn)度(dù)、剑(jiàn)桥科技、出版(bǎn)传媒、引(yǐn)力传(chuán)媒等(děng)多(duō)股跌(diē)停，有投资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工智能(néng)受难日，纪念人类第四次工业(yè)革命进程中，人(rén)工智能行情开(kāi)启(qǐ)后(hòu)第一次全面大(dà)溃败(bài)”。

　　今年另外(wài)一条主线中特估(gū)方面(miàn)，中字(zì)头个股震(zhèn)荡(dàng)调整，中船(chuán)科技跌停，中(zhōng)科信息(xī)跌超10％。反观新能源方面，电力稍(shāo)好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产业(yè)链(liàn)上没有形(xíng)成(chéng)全(quán)面(miàn)的行情反弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀之下(xià)，从A股结构上看，AI、中特估和(hé)新能源形成了“三(sān)国(guó)对立(lì)”格局，轮流做“输血包”。对于(yú)资金的轮番流动，有投资者表(biǎo)示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市场的(de)两大主题(tí)“中特估(gū)”及人工智(zhì)能(néng)板块均出现调整，整体盘面主(zhǔ)线不够清晰。但可以判(pàn)断，随(suí)着海(hǎi)外加(jiā)息节奏逐渐趋(qū)缓、国(guó)内稳增长促内(nèi)需政策(cè)及货币政策的推出，且(qiě)国内经济(jì)温和复苏背景下，权益市(shì)场(chǎng)整体(tǐ)行情预计将继续向上修(xiū)复。

　　对于市场(chǎng)风格，他进一步指出，目前(qián)市场风格阶段(duàn)性(xìng)可(kě)能将更加趋向均衡(héng)，中短期内(nèi)，人工智能、新能源(yuán)、医药及(jí)中特估等板块均有阶段性的相(xiāng)对收益；而长期来(lái)看(kàn)，先进制(zhì)造(zào)、新能(néng)源、TMT、消费等行(xíng)业中的核心(xīn)资产仍(réng)将(jiāng)是持续关(guān)注的市(shì)场主线。

　　整(zhěng)个市场(chǎng)的亮点在医药的反弹，三博脑科(kē)、何氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创历史(shǐ)新(xīn)高，有网友(yǒu)调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不(bù)知挂(guà)脑科好还是挂(guà)眼科好？

　　最(zuì)强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除创业板指外累计均有上(shàng)涨(zhǎng)，大消(xiāo)费(fèi)、大金融等板块首先(xiān)迎来了基(jī)本面预期修复的(de)改善，而通(tōng)信(xìn)、计算机(jī)、传媒(méi)等板块也在人工智能等(děng)产(chǎn)业(yè)趋(qū)势(shì)变化的影响(xiǎng)下出现了连续大涨。而低估(gū)值高股息为代表的“中特估”品种也走出(chū)了连续上(shàng)涨行情。其中，尤(yóu)以(yǐ)TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自(zì)去年底启动以(yǐ)来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点(diǎn)，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等(děng)相关基金(jīn)年(nián)内也短暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升(shēng)至40％，基金调(diào)仓(cāng)至高位后(hòu)，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高(gāo)点已经(jīng)下跌(diē)超过13％，年(nián)内(nèi)涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易(yì)日，热门个股批量跳水让追高的投资者体验非常差，市场(chǎng)浮躁自然赚(zhuàn)钱(qián)效应差(chà)。

　　有(yǒu)投资者表(biǎo)示，别人(rén)做量化学(xué)的(de)是巴菲特(tè)滚雪球，我们学(xué)的是(shì)“龙头(tóu)战法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗(sú)易懂(dǒng)的解(jiě)答(dá)：宁愿被强者打得头(tóu)破血(xuè)流，也不(bù)愿与弱者共舞。这是整个龙头战法(fǎ)体系里(lǐ)面的(de)核(hé)心(xīn)，就是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥(yōng)抱(bào)强势股，即使亏钱也要(yào)亏给强势(shì)股，追求的是暴利。

　　回到基金收(shōu)益率(lǜ)上，此前翻倍动(dòng)漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速(sù)回撤，距离最高收益率已经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日(rì)，华夏中证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一(yī)周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还(hái)有华(huá)泰(tài)柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF。此(cǐ)外国(guó)泰中(zhōng)证沪(hù)港深(shēn)动漫游戏(xì)ETF、银华体育(yù)文(wén)化单周跌幅(fú)也(yě)超过9％，全(quán)市场单周跌幅超过(guò)8％的有27只(zhǐ)基金，集(jí)中在(zài)动漫游戏、传媒(méi)、娱乐文化(huà)、智慧(huì)生活等相关主题上。

　　新能源基(jī)金周最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎(hū)“一(yī)日游”，在5月(yuè)16日，新(xīn)能源板块没有能(néng)延续周一的强(qiáng)势。从多家公募基金(jīn)观点反馈来看，不(bù)论是从基本面、还是估值，新能(néng)源(yuán)的暗黑时刻已经(jīng)过去。新能源产(chǎn)业(yè)自2022年7月开始长达11个(gè)月的调(diào)整(zhěng)周期(qī)，板块龙头公(gōng)司(sī)去年下(xià)跌超过40％，调整幅度与(yǔ)时(shí)间(jiān)都(dōu)已经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面(miàn)对(duì)中(zhōng)特估的政(zhèng)策(cè)红利与AI的无限想象空间，新能源距(jù)离(lí)真正的(de)反弹似(shì)乎总(zǒng)是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看，这一趋势(shì)正在慢(màn)慢聚力(lì)。从近(jìn)一周(zhōu)基金回报《人民的名义》陈海是被谁暗算了 人民的名义是真实改编的吗率来看，排名靠前(qián)的均为重(zhòng)仓新能源，比如国投(tóu)瑞银先(xiān)进制造、长(zhǎng)安裕(yù)盛、国投瑞银产(chǎn)业趋势和长安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从(cóng)近(jìn)一(yī)周回(huí)报率首(shǒu)尾(wěi)基金来看，华夏中证动漫(màn)游戏ETF与国(guó)投瑞(ruì)银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市(shì)场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的(de)纪要(yào)在市场上流出，直言经济缓慢复(fù)苏中，还没(méi)有主线(xiàn)出现，当前市场更需要信心。

　　港(gǎng)股向来有(yǒu)“五绝六穷(qióng)七翻身”的说(shuō)法，在5月政策(cè)、业绩处于相对真空(kōng)期，市场(chǎng)很难(nán)有好的表现(xiàn)。当下A股同样(yàng)如此。创金合信首席经济学家(jiā)魏凤春表示，对(duì)市场的(de)整体观(guā《人民的名义》陈海是被谁暗算了 人民的名义是真实改编的吗n)点是大概(gài)率市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”，5月交易机会可(kě)能更均(jūn)衡、但也更脆弱，当前可(kě)能是一个布(bù)局的好阶段(duàn)，而未(wèi)必会是收(shōu)获的阶段，投(tóu)资者需要(yào)多一点耐心。市场可能继续对一季报定价(jià)，短(duǎn)期市(shì)场的核心矛盾(dùn)在于缺(quē)乏(fá)特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽然看(kàn)好TMT和中特估全年的(de)投资(zī)机会，但是短期游戏(xì)传媒和中特估(gū)与其(qí)他板块分化较为极致，也(yě)是(shì)不争的事实，提醒投资者这两个板块短(duǎn)期可(kě)能(néng)的风险。从策略角度看，魏凤(fèng)春(chūn)表示，投资(zī)者需(xū)要高度重(zhòng)视交易的(de)灵活性。策略的整(zhěng)体包括趋势、结(jié)构与节奏，反弹带(dài)来(lái)的是(shì)节奏的变化(huà)，不是趋势和结构(gòu)的(de)变化。

　　此(cǐ)外，博时基金表示，16日发布(bù)的(de)4月经(jīng)济指标显示(shì)，4月份(fèn)国内服务业和消费恢(huī)复(fù)相对较快，我(wǒ)国经济运(yùn)行(xíng)总体延续(xù)修复的态势、但修复(fù)的(de)基(jī)础仍需继续巩固(gù)。货币政策依然延续前期稳健偏宽(kuān)松(sōng)的基调，流动性也(yě)维持合理(lǐ)充裕的态(tài)势。当(dāng)前市(shì)场对央行后(hòu)续(xù)采取降息操作仍(réng)有(yǒu)一定的预期。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之年(nián)，或可适当关注受益“一带一路(lù)”政策(cè)的(de)概念板块的机(jī)会。

　　不过(guò)亦有市(shì)场人士表示不(bù)必过分悲(bēi)观，随着股指交割(gē)日临近，盘(pán)面波动剧烈一点，算是(shì)正常的行(xíng)为，不必放(fàng)大恐(kǒng)慌。在(zài)储蓄资金大(dà)搬(bān)家和经济复苏的(de)大(dà)趋势下，纠结于(yú)几十(shí)个点的起伏可能(néng)会误判方向。边走(zǒu)边(biān)看，行情会(huì)在犹豫(yù)中展(zhǎn)开。

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