今年以来基金代(dài)销机构被基金公司解(jiě)约的情形明显增多。

　　近(jìn)日，又有多家基金公司发(fā)布与基金(jīn)代销机构解约的公告。截至(zhì)6月1日，今年以来(lái)已(yǐ)有18家基(jī)金公司(sī)宣布与(yǔ)28家基(jī)金代销(xiāo)机构终止合作。而从机(jī)构类型(xíng)看(kàn)，中(zhōng)小型(xíng)独(dú)立基金销(xiāo)售(shòu)机构居多，此(cǐ)外，也有银(yín)行和保险(xiǎn)。

　　值得一(yī)提(tí)的是，近年来由(yóu)于(yú)经(jīng)营不善或违规(guī)，已有多家基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构主动或被动注销牌(pái)照。

　　业内人士认为，基(jī)金公司(sī)与基金销售机(jī)构之间(jiān)的合作本就是(shì)双向选择，在高质量发展背景下，基金公司严格筛选(xuǎn)代销机构也是降本(běn)增效的主流选择。未来，基(jī)金代销行业优胜劣汰生(shēng)态或(huò)将持续。

　　公募密(mì)集终止与基(jī)金代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西部利得基金发(fā)布(bù)公(gōng)告(gào)，自2023年(nián)6月9日(rì)起，终止浦(pǔ)领基金办(bàn)理该公司旗下(xià)基金(jīn)的相关销售业(中国现在有多少士兵军人，目前中国有多少士兵yè)务。值得注意(yì)的(de)是，今年以(yǐ)来，还有(yǒu)方正富邦基金、平(píng)安基金，以及海(hǎi)富通基金停止(zhǐ)了与浦领基金的基金销(xiāo)售合作关(guān)系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发布公(gōng)告，经(jīng)与北京虹点基金销售有限公司、上海凯(kǎi)石财富(fù)基金销(xiāo)售(shòu)有限公司协商一致，自(zì)2023年5月29日起，上(shàng)述基(jī)金(jīn)销售机构将不再代理销售公司旗(qí)下(xià)所有公募(mù)基(jī)金。

　　就在此前的5月18日，长盛基(jī)金也发(fā)布(bù)公告称(chēng)，与(yǔ)方德保险代理有限公司(sī)、民商基金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述(shù)基金销售机构(gòu)将不(bù)再代(dài)理公司旗下所有公募基金。自公告之日起(qǐ)，上述公司不(bù)再(zài)办理本公司旗下基金的开户、认购、申购(gòu)等基(jī)金(jīn)买入的相关业务，只保(bǎo)留赎回业务，直至所有客户赎回全部份额。而在(zài)今年4月，西部利得基(jī)金(jīn)、上银基(jī)金也终止了与民商基金的基(jī)金销售合作(zuò)，上银基金则于2月终止与该机构的合作关系(xì)，但也有宝(bǎo)盈基金、万家(jiā)基金新(xīn)增与民商基金的销售合作。

　　据中国基金报记(jì)者统计，截(jié)至6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣布与28家基金代(dài)销机(jī)构终止合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公(gōng)司终止合计(jì)7家独立(lì)基金销售机(jī)构(gòu)的合作；3月，有8家基金公(gōng)司终止了合(hé)计17家独立基金销售(shòu)机构的代(dài)销(xiāo)合作，其中包括1家保险(xiǎn)公司；4月，有(yǒu)5家基金公司终止了(le)合计6家独立基金(jīn)销售机构的(de)合作(zuò)；5月以来(lái)，则已有9家基金(jīn)公司(sī)宣布终(zhōng)止了(le)合计12家基金代销机构(gòu)的合作(zuò)，这其中包括独(dú)立基金销售机构(gòu)、银行(xíng)和保险。

　　目前(qián)这些代销机(jī)构中，正融基金解除合作关系的基(jī)金公司最(zuì)多，年内已(yǐ)有(yǒu)5家；而基金公司中(zhōng)，长盛基(jī)金(jīn)解除合作关系(xì)最为(wèi)频繁(fán)，3月以来几乎每月都(dōu)会和(hé)基金代销机构解除(chú)合作关(guān)系，目前已(yǐ)累(lèi)计解约11家，海富通基(jī)金今年2月和(hé)3月分别解(jiě)除5家合作(zuò)关系，已累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机(jī)构

　　助(zhù)推降本增效(xiào)

　　整(zhěng)体来看，前(qián)述被解约的基金销售机构(gòu)多为中小型(xíng)机构。

　　业内人(rén)士表示，随着代销(xiāo)机(jī)构数(shù)量增多及监管趋严，近(jìn)几年公募基(jī)金公司对于(yú)代销机构的(de)选择标准也在提高。在(zài)高质量发展背景(jǐng)下，严格筛选基金代(dài)销机构，也是实现(xiàn)降(jiàng)本增效的一(yī)大(dà)举(jǔ)措。

　　一家(jiā)基金公司内部人员表(biǎo)示，基(jī)金公司终止与销售(shòu)机构的合作，无非是以下三种情况：一是基(jī)金销(xiāo)量一直得不到有效增长(zhǎng)，对基(jī中国现在有多少士兵军人，目前中国有多少士兵)金公司整(zhěng)体基(jī)金(jīn)销售贡(gòng)献不大；二是受到(dào)监管处罚；三是销(xiāo)售机(jī)构主业(yè)发生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年就这样(yàng)终止过一轮(lún)，理由无(wú)非就是这些。”但(dàn)该内部人员也坦言，今年以来权益(yì)市场低迷，基(jī)金销售困难也加速了对尾(wěi)部(bù)销售机(jī)构的(de)淘汰。“上太多销售合作机构，没(méi)有太大意义(yì)，只是徒增(zēng)后(hòu)台工作(zuò)量。”

　　华林证券董事总经理贾志也(yě)表示，基金公(gōng)司终(zhōng)止与代销机构的合作(zuò)，通常(cháng)是基(jī)金(jīn)代销机(jī)构销售能力较弱(ruò)，且(qiě)又(yòu)受到监(jiān)管(guǎn)的(de)处罚，就会很(hěn)果(guǒ)断地解除(chú)合作(zuò)关(guān)系。“基金公司与基金代(dài)销机(jī)构的合作是市场化的，要考虑维护成本与(yǔ)合作的潜力(lì)，基金公司会依(yī)据(jù)自身的发展状况有选择的与(yǔ)基金代销机构合作。”

　　北方(fāng)一家公(gōng)募公司渠道负责人透露，其所在公司选择基金销售公司，有一套完整的基金销售评估办法，比如基(jī)金销(xiāo)售(shòu)保有规模、机构成立(lì)时间(jiān)、综合能力，以及与哪些公司合作等(děng)都(dōu)是考核的(de)要素(sù)，其中(zhōng)，要求(qiú)其公募基金销售保有(yǒu)规模排名排名前100，是硬性(xìng)指(zhǐ)标。

　　“跟基金(jīn)销售机构合作后，需(xū)要(yào)对接(jiē)系(xì)统(tǒng)，每(měi)年要付出(chū)系统维护(hù)成(chéng)本，很多销售公司一年(nián)的保有量也(yě)没有多(duō)少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人透露(lù)，即便是前(qián)100名，也有相当(dāng)一部(bù)分(fēn)达不(bù)到标准(zhǔn)。

　　在贾志(zhì)看来，基金(jīn)公司与(yǔ)基(jī)金代销机构的合作是双向(xiàng)选(xuǎn)择，基金公司希(xī)望(wàng)能有销售能力(lì)强的机构合作，头部代销机构也(yě)会对基(jī)金公司的投研(yán)能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此(cǐ)外，另(lìng)据某基(jī)金(jīn)研究人士称，目前基(jī)金(jīn)代(dài)销的(de)机构主要分为银(yín)行、第三方基金销(xiāo)售机构，以(yǐ)及券商(shāng)，从禀赋来(lái)说，各有千秋，比(bǐ)如，银(yín)行(xíng)在渠(qú)道方(fāng)面(miàn)基础较强，更擅长固(gù)收类产品的服务，第三方(fāng)销售渠道(dào)线上渠(qú)道较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等互联(lián)网平(píng)台流量形成显著护城河，随着AI演进，领先地位将(jiāng)更(gèng)加夯实，而券商是以线下营业部(bù)为抓手，对权(quán)益类产品服(fú)务能(néng)力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主要(yào)还是在银行(xíng)渠道和头部互联网公司，券商作为后起之秀，也是不容忽(hū)视的力量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金(jīn)代销行业优胜劣汰或(huò)将持续

　　近年来，马太效应依然是基金销售行(xíng)业(yè)所面临的重(zhòng)要趋势。

　　中(zhōng)国(guó)基金业协会最(zuì)新公布的公募基(jī)金(jīn)销(xiāo)售保有量数据显示，一季度(dù)，三方(fāng)机构销(xiāo)售增长最为明显，互联网流量优势继(jì)续发力(lì)，银(yín)行(xíng)、三(sān)方、券商代(dài)销占比已从(cóng)过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立(lì)基金销售渠道中，头部机构竞争优势更为(wèi)突(tū)出。截(jié)至今年一季度末，公募基(jī)金(jīn)销售保有(yǒu)规模(mó)前(qián)100强中，21家独立基金销售(shòu)机构保有2.81万亿非货(huò)币市场(chǎng)公募基金。而(ér)前三名(míng)蚂(mǎ)蚁基金、天天基金、腾安基(jī)金(jīn)合计保有约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这21家中排在末位的(de)泛华(huá)普益(yì)基金销(xiāo)售有限公司，其非货币市场公募基金保(bǎo)有规模为(wèi)54亿元(yuán)，首尾(wěi)差距十分明显，未上榜的独立(lì)基金销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日，在全市场(chǎng)473家基(jī)金代(dài)销机构中，目前共有26家基金销售(shòu)机构(gòu)的(de)代(dài)销基金数量在7000只以上，与此(cǐ)同(tóng)时(shí)，也(yě)有111家基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构代销数量不(bù)足百只。而在115家独(dú)立基金销售机构中，15家代销(xiāo)数量在7000只(zhǐ)以上，17家代销(xiāo)不(bù)足白(bái)只。其中，还有6家目(mù)前只(zhǐ)跟1家基金(jīn)公司合(hé)作。

　　实(shí)际上(shàng)，近些年(nián)来基(jī)金销售行(xíng)业(yè)分(fēn)化更趋明显，不少中小型(xíng)基(jī)金(jīn)销售机构在行业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据(jù)证监会(huì)网站显示(shì)，近期深圳前(qián)海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司向(xiàng)中国(guó)证(zhèng)券监(jiān)督管(guǎn)理(lǐ)委(wěi)员会(huì)提(tí)交了注销公募证券投(tóu)资基金(jīn)销售业务许可证(zhèng)的申请，根据《行(xíng)政许可法》《证券投(tóu)资(zī)基金法》《公(gōng)开募集(jí)证(zhèng)券投资基(jī)金销售机(jī)构监督管理(lǐ)办法(fǎ)》等有关(guān)规定，中(zhōng)国证券监督管理委员会决定注销(xiāo)深圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩斯基(jī)金销售有(yǒu)限公司(sī)公募(mù)证券(quàn)投资(zī)基金销售业务许(xǔ)可证(zhèng)。

　　同样(yàng)是(shì)在4月，上海证监局(jú)挂出了注(zhù)销永鑫保险销(xiāo)售服(fú)务有(yǒu)限公司公募证券投(tóu)资基金销售(shòu)业(yè)务许可证的公(gōng)示。永鑫保(bǎo)险销售也是目前第一(yī)家主动注销基金销售(shòu)牌照的保险代理公司。

　　实际(jì)上，近年来(lái)，有不少基金代销机构由于经营(yíng)困难(nán)等原(yuán)因，主动注(zhù)销基(jī)金销售牌(pái)照，退出竞争行业。比如河南(nán)安存基金、科地瑞富基金、晟(chéng)视天下基金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀(yào)华基(jī)金等多家机(jī)构(gòu)都选择主动注销(xiāo)基金代销牌照。

　　不过，也有机构是(shì)由于(yú)违(wéi)规等原因被(bèi)吊销牌照，比如(rú)，去年12月，上(shàng)海证监局(jú)发布消(xiāo)息(xī)，宣布注销上(shàng)海久(jiǔ)富财富(fù)基金销售牌照。此前，泰诚(chéng)财富、财路基金、大(dà)泰金(jīn)石基(jī)金(jīn)等第三方代销机构也被(bèi)吊(diào)销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势(shì)下，未(wèi)来(lái)基金(jīn)代销行业优胜(shèng)劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰(jiàn)长(zhǎng)

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