在(zài)锂(lǐ)价初现(xiàn)企稳(wěn)态势的微妙(miào)时点(diǎn)，头部(bù)锂电厂商如何看待？行业去库存进(jìn)展又(yòu)如何？

　　披(pī)露年报和一季报后，市值近500亿元的(de)锂电巨头国(guó)轩高科4月28日举办媒体开放日(rì)上作出一(yī)系列(liè)判断。在交流中，公司管理层对中国(guó)基金报(bào)记者表示，近期“跌跌不休(xiū)”的碳酸锂价(jià)格，或将在15-20万(wàn)元/吨之间形(xíng)成(chéng)震荡。

　　同(tóng)时，该公司一季报(bào)显示(shì)，库存“水位”已经显著降低，压力已并不明(míng)显。这也在一定程度上反映(yìng)了电池厂商们近(jìn)期去库存(cún)动(dòng)作的“一致性”。

　　而且(qiě)需(xū)要注(zhù)意的是，在国轩高(gāo)科方面(miàn)看来，储能行业今年上升空间预计将高于动力电(diàn)池。换(huàn)言之，从增速方(fāng)面看，储能有(yǒu)望接棒(bàng)动力电池，带动电池厂(chǎng)商出货持续增长。

　　锂(lǐ)价料维持在(zài)15-20万之间元电荷e等于多少？strong>

　　作为锂电池(chí)核心原材(cái)料，碳酸(suān)锂价格(gé)大起大落在(zài)市场上引起巨大(dà)争议(yì)。“就为了买100吨(dūn)碳酸(suān)锂，我(wǒ)们曾经开车16个小时经(jīng)过1600公里路(lù)程，” 国轩高(gāo)科高级副总裁、中国业务板(bǎn)块总裁王启岁笑称(chēng)。这也在一定程度(dù)上(shàng)反(fǎn)映了锂价(jià)迅(xùn)速上涨给下(xià)游带来的阵痛。

　　不过，今(jīn)年以(yǐ)来锂价又(yòu)迅速击(jī)穿20万元(yuán)关口，在(zài)近(jìn)期(qī)才有(yǒu)明显企稳趋势。毕竟，在4月12日之(zhī)前(qián)，电池级碳酸锂价格已经连跌52天。而(ér)且(qiě)在此前(qián)30天内，价格共(gòng)计跌去19.25万元/吨(dūn)。

　　而据上海钢联数据最(zuì)新(xīn)显示，在4月27日-28日两天内(nèi)，电池级(jí)碳酸锂价格已经连续两日上(shàng)涨(zhǎng)，两日内分别上涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元/吨涨至18.9万(wàn)元/吨，反弹(dàn)趋势明显。

　　锂(lǐ)价在什(shén)么区(qū)间较为(wèi)合理(lǐ)，国轩高科方面也给(gěi)出自己研判(pàn)。王启(qǐ)岁在会上表示，碳酸(suān)锂(lǐ)在15-20万/吨的区间(jiān)可(kě)能形成振(zhèn)荡期。“我们通过一季度观察来看，新能源行(xíng)业处于稳定增长阶段，储能(néng)行业在一季度(dù)是处于(yú)投标(biāo)、招标(biāo)的(de)阶段(duàn)，第三(sān)季度将(ji元电荷e等于多少？āng)迎来大规模交付，而储(chǔ)能大(dà)规(guī)模交付会带来产能复(fù)苏，碳酸锂价格预(yù)计会维持在这个(gè)区间(jiān)之(zhī)内。”

　　实际上，碳酸(suān)锂(lǐ)价格下降(jiàng)，对于(yú)电池厂商(shāng)的毛利率提升已经有了(le)立竿见影效(xiào)果。

　　从毛(máo)利(lì)率方面来看，国轩高科在一季(jì)度达到了18.94％，较去年全年的17.79％超出(chū)1.15个百分点。实际上，同(tóng)样的(de)情况也发生在宁德(dé)时(shí)代(dài)与亿(yì)纬锂能身上，其中(zhōng)宁德时代一季(jì)度毛利(lì)率(lǜ)为(wèi)21.27％，较去(qù)年全年水平提升(shēng)1.02个(gè)百分点。而亿纬锂能则(zé)不如前两者明显，但(dàn)也提升了0.4％个百(bǎi)分点。

　　王启岁也认为，在碳(tàn)酸锂回归理性价格之后，新能(néng)源(yuán)汽车(chē)市场会(huì)趋于较为合(hé)理(lǐ)增长。“去年(nián)是600万辆，经过一(yī)季度之后，我们依(yī)然(rán)判(pàn)断今年(nián)新能源汽车应该在900-950万辆区间，”他预计。

　　据悉，国轩(xuān)高(gāo)科也正在加速(sù)产能扩(kuò)张(zhāng)。其(qí)南京基地智能制造20GWh动力(lì)电(diàn)池项目、宜春基地10GWh动力电池项目、庐江基地年产20万吨高端正极材料项(xiàng)目、桐城基地(dì)年产40GWh动力电(diàn)池项目一(yī)期、柳州(zhōu)基地年产10GWh电池项目等多个项目相继(jì)投产。据(jù)规划(huà)，国轩(xuān)高科(kē)2025年产能将突破300GWh。

　　降(jiàng)库存(cún)效果明(míng)显

　　国轩(xuān)高科的(de)一季报显示，其截至报告期末其存货余额为(wèi)65.98亿元，较(jiào)去年底的75.84亿元下降13％。而其一季度(dù)末，存货(huò)占总(zǒng)资产比(bǐ)例(lì)为8.38％。在去年(nián)底，这一比例为10.44％。

　　实际上，从行业(yè)整体状况看，国(guó)轩高科存货(huò)水平保持了(le)较低位置。国轩高科高级副总裁(cái)蔡毅(yì)也(yě)表(biǎo)示，由(yóu)于公(gōng)司在江西(xī)宜春碳酸(suān)锂原材(cái)料有自产能力(lì)，因此其外购仅补充自产(chǎn)不(bù)足，“外购只是缺多少，补多少，”他表示(shì)。

　　国轩高科(kē)存货(huò)水位(wèi)下降，也反(fǎn)映了行(xíng)业整体状况，不少电池厂商存货(huò)余额均在下(xià)降。其中宁德时代一季度报(bào)告显示，其库存金额已从年(nián)初的766.7亿(yì)元下降到640.6亿元，环比(bǐ)下降16.5％。

　　另外，亿(yì)纬(wěi)锂能一季报(bào)也(yě)显示，其存货金额从去年(nián)底的85.88亿元，降(jiàng)至78.6亿元，环比下滑(huá)8.48％。据(jù)记者(zhě)了解，已(yǐ)经有(yǒu)库存较低的电(diàn)池厂商提(tí)到，库存已恢复(fù)至(zhì)健(jiàn)康(kāng)水平，后续将根据规划(huà)，逐步进行补货。

　　东吴证(zhèng)券近期在一份研报中指(zhǐ)出，在电(diàn)池环节，厂商(shāng)从22Q4开始去库存，生产材(cái)料均维持极低库存(cún)，电池本身库(kù)存不足1个月；另外在中游材(cái)料方面，正极(jí)和(hé)电解液库(kù)存周期大幅(fú)下(xià)降至7天(tiān)左右，负极(jí)因石墨化需要一个(gè)月时(shí)间，库存(cún)周期较(jiào)长，而(ér)隔膜约为一个月正常库存(cún)。

　　该机(jī)构认(rèn)为，目(mù)前库存多集中于(yú)上游锂盐厂(chǎng)，中游材料(liào)库(kù)存极低，基本保持7天的最低(dī)安全库存。若下游需求恢复，将带来强烈补库需求(qiú)。

　　值得注意的是，在去库存的过程中，国(guó)轩高科也在积极(jí)尝(cháng)试“出(chū)海”。该公司在(zài)2022年加(jiā)速全球(qiú)化步伐，收购博世(shì)集团的德国哥廷根(gēn)工厂，于2022年(nián)6月(yuè)开始(shǐ)改造并已顺利投产，开始欧洲本地化运营。其年报(bào)显示，2022年该(gāi)公(gōng)司海外销售收入达到29.8亿元，同比增长(zhǎng)464.76％。

　　储能相关产品供不(bù)应求

　　此(cǐ)前市场普遍预(yù)计，储能有望接棒动力电池，带动(dòng)电池(chí)厂商出货增长。近日(rì)，宁德时(shí)代也作(zuò)出判断认为，储(chǔ)能方(fāng)面今年预计增(zēng)速将(jiāng)会(huì)比动力电池更高。

　　王(wáng)启岁在交(jiāo)流中也认(rèn)同这一观点。他预计，储能行业今年上升空间预计会(huì)高于动(dòng)力电池，其中(zhōng)国外家(jiā)储(chǔ)市场需求(qiú)预(yù)计会(huì)在下(xià)半年放量，而(ér)国内大储(chǔ)市场方(fāng)面，今年一(yī)季度处于招标阶段，自二(èr)季度开始将进入交付(fù)阶段，目前(qián)相(xiāng)关产品(pǐn)供不应求。

　　从(cóng)国轩(xuān)高科披露的年报数(shù)据显示，其储(chǔ)能(néng)业(yè)务在(zài)2022年实现了(le)35.08亿元的营收，同(tóng)比增长幅度达到186.49％，已经高于其动力(lì)电(diàn)池业(yè)务(wù)116.4％的增速(sù)。按(àn)照这一数(shù)据计算，储(chǔ)能(néng)业务已经(jīng)占到其总营收的15.22％，而在2021年，这一比例为11.82％。

　　王启岁直言(yán)，储能行(xíng)业的(de)空间比(bǐ)动(dòng)力电池上升空间更大(dà)，“这(zhè)是一个需(xū)求量大于供应量的领域(yù)，不(bù)存在需求(qiú)疲软或者是产能过(guò)剩。”

　　他(tā)指出，首先在家储(chǔ)环节，因为(wèi)涉及到用电需求，每年到了第二季度(dù)开始后(hòu)才爆发。而在大储环节(jié)，国内下游(yóu)招标、立项都(dōu)在(zài)一季(jì)度，真正出货是(shì)在(zài)二季度(dù)以后(hòu)，目(mù)前(qián)订(dìng)单(dān)状(zhuàng)况看来是(shì)供(gōng)不应求。此外，海外的(de)客户(hù)也正(zhèng)逐渐(jiàn)接受中国的标准(zhǔn)化集装(zhuāng)箱(xiāng)产品。