财联社4月21日讯（记者 王宏）财联社记者从业内获悉，近期监管部(bù)门正陆续召集相关保险公司开会，主要(yào)内容是进行窗(chuāng)口指导(dǎo)，要(yào)求寿险公司调整新开发产品的定价(jià)利率，控制利差(chà)损，要求(qiú)新开(kāi)发产(chǎn)品的定价利(lì)率从3.5％降到3.0％。主要(yào)思(sī)想是(shì)市场有效，监管有为，主体调节在先，控制节奏(zòu)，实现(xiàn)软着(zhe)陆(lù)。

　　新开发(fā)产品定价(jià)利率(lǜ)或(huò)从3.5％降到(dào)3.0％

　　财联社记者获(huò)悉，近日(rì)监(jiān)管部门陆续召集了多(duō)家寿险公司(sī)开会，以(yǐ)窗口指(zhǐ)导的名义，要(yào)求公司调整(zhěng)产(chǎn)品利率(lǜ)，控制利(lì)差损。

　　据(jù)悉，监管要求险企新开发产(chǎn)品的定价利率从3.5％降到3.0％。此次调整的主要思(sī)路是(shì)市场有效，监(jiān)管有为，主体调(diào)节在先，控(kòng)制节奏(zòu)，实现软(ruǎn)着(zhe)陆。

　　这次调(diào)整(zhěng)是不久(jiǔ)前监(jiān)管召集险企进(jìn)行调研会的后(hòu)续。3月21日(rì)财联社记者曾报道，为引导人身险业降低负债(zhài)成本，加强行业负债质量管理(lǐ)，银保(bǎo)监会人身险部(bù)组织保(bǎo)险行(xíng)业(yè)协会以及(jí)多家保险公司开展调(diào)研(yán)。将重点调研(yán)普通险(xiǎn)预定利率分布、分红险预(yù)定利率和(hé)分(fēn)红(hóng)水平等公(gōng)司(sī)负债成本情况，以及降低责任准备金评估(gū)利率对公司和(hé)行业的(de)影(yǐng)响，包括对新产(chǎn)品定价、存量业务退保、销售行为、市场竞争分(fēn)析变(biàn)化等(děng)的(de)影响。

　　随(suí)后据报道(dào)，监管在(zài)北(běi)京、南京、武汉(hàn)三地召(zhào)开座谈会。其中，北京参会的(de)保险公司包括中(zhōng)国人寿、新华(huá)人寿、阳光人寿、中邮人寿等；南京参会(huì)的(de)保险(xiǎn)公司有太保寿险、工银安盛人寿、安联人寿(shòu)、中韩人寿等；武汉参会的保险公司有合众人(rén)寿、国富人寿、国华人寿(shòu)等(děng)。

　　据当(dāng)时(shí)参会(huì)的一(yī)位(wèi)总精(jīng)算师表示，各险企基本就降低(dī)责任准(zhǔn)备金评估利率达成共识，有公(gōng)司建(jiàn)议(yì)分阶段调(diào)整(zhěng)，比(bǐ)如(rú)普通型长(zhǎng)期(qī)年(nián)金(jīn)的责(zé)任准(zhǔn)备金评估(gū)利率目前为年(nián)复利3.5％，可以先降到3％，以后(hòu)再动态调整(zhě青岛农业大学专科在哪个校区，青岛农业大学专科在哪里？ng)。具体的调整方案还有待监(jiān)管研究后出台。

　　有保(bǎo)险公司业内(nèi)人士对财联社记者表示(shì)：“已经准备好(hǎo)利率3.0的产(chǎn)品了(le)”。也有业(yè)内人(rén)士对财联(lián)社记者表示，此次主要(yào)涉(shè)及(jí)新开发(fā)产品(pǐn)的定价利率，以往的产(chǎn)品不受影响，行业“炒停售”难以避(bì)免。

　　下调(diào)预定利率(lǜ)避免(miǎn)利(lì)差(chà)损风(fēng)险

　　平安非(fēi)银团(tuán)队表(biǎo)示，我国险企(qǐ)资产(chǎn)配置风格稳健(jiàn)，债券投资比例稳步提(tí)升，其他资产(chǎn)以非标资产为(wèi)主、投资(zī)比例持续回落，股(gǔ)票和(hé)基金投资比例基(jī)本稳定。2018年以来，主(zhǔ)要(yào)券种长端(duān)利率中枢下行，长久(jiǔ)期(qī)债券和优质(zhì)非(fēi)标资产供给有限，保险固收类资产配置面临挑战。同时，权(quán)益市(shì)场波动率较大、对投(tóu)资收(shōu)益(yì)率影响较大。近年监(jiān)管按产(chǎn)品类型调整评估利率、防范化(huà)解(jiě)利差损风险。2023年3月(yuè)银保监会(huì)召开座谈会，各险企已(yǐ)就降低责任准备(bèi)金评估利率达成共识。

　　东吴证券非银团队此前曾表示，短期来看(kàn)，引导(dǎo)降低(dī)负债成本将大(dà)幅刺激产(chǎn)品销售，老产品停售炒作(zuò)难以(yǐ)避免。中期来看，预定利率跟(gēn)随评估利率(lǜ)下行，保险公司(sī)分红险占比提升，有望缓解人身险公(gōng)司刚(gāng)性负债成本压力，寿险产品本身保本属性有望进一(yī)步(bù)强化(huà)。

　　实际上，监管(guǎn)历史上(shàng)有(yǒu)过多次调整评估利率的行动。据悉，1992年到1996年间，保(bǎo)险公司为了和银行竞争(zhēng)，长期保险的(de)预定利率均在8％以上。考虑到(dào)利(lì)差(chà)损风险，1999年，原保(bǎo)监会(huì)下发(fā)《关于调(diào)整寿险(xiǎn)保(bǎo)单(dān)预(yù)定(dìng)利率的紧急通知》，全(quán)面叫停高预定利率产品，强制寿(shòu)险公司将(jiāng)寿险保单(dān)的预定利(lì)率调整(zhěng)为(wèi)不超过年复利2.5％。

　　此外，从全球市场(chǎng)来(lái)看(kàn)，美国在20世纪(jì)80年代(dài)，日本在20世纪90年代末(mò)都曾面临利差损风险。1970年左(zuǒ)右，美(měi)国寿险业竞争激烈，为提高竞争力，险企(qǐ)销(xiāo)售大(dà)量高负债成本、低利润产品(pǐn)。1980年(nián)左右，利率下行，投资承压，据美国审计总(zǒng)署统计，1975年(nián)-1990年间共青岛农业大学专科在哪个校区，青岛农业大学专科在哪里？有(yǒu)176家人寿和(hé)健康保险公司破产(chǎn)，其中(zhōng)80％发(fā)生在1982年以后，主要系险企销(xiāo)售(shòu)大(dà)量对利率敏感的低利(lì)润产品；同时市(shì)场压(yā)力致使投资端面临(lín)亏损。

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　　平(píng)安非(fēi)银团队表示，参考海外，低利(lì)率(lǜ)环境下(xià)，负债端(duān)主要(yào)通(tōng)过(guò)调整(zhěng)寿险产品结构(gòu)、下调预定利率的方式来(lái)避免(miǎn)利(lì)差损(sǔn)风(fēng)险(xiǎn)。近年(nián)来，我国长端利率地位震荡、权益(yì)市场(chǎng)波动(dòng)加剧，寿险行业(yè)面临着(zhe)潜在的利差损风险、险企利润承压。保险监管趋严，通过发布产品负面清单、下调演示利(lì)率、分产品调整评估(gū)利率(lǜ)等降(jiàng)低(dī)负债端成(chéng)本。

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