全球(qiú)头号(hào)对冲基金桥(qiáo)水(shuǐ)战狼3什么时候上映？的最新调仓情况(kuàng)曝光了！

　　根据其(qí)向美国(guó)证交会提交(jiāo)的13F文(wén)件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今(jīn)年一季度末的美股持仓市(shì)值达到163.88亿美(měi)元（约合(hé)人民币1140亿元），较一(yī)季(jì)度末有所缩(suō)水。

　　安(ān)硕(shuò)核心MSCI新兴市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度(dù)获得桥(qiáo)水大幅加仓，晋(jìn)升为其第一大重仓，但桥水(shuǐ)减持(chí)了两只标普500ETF，还(hái)减持了宝洁、百事可乐、可口可(kě)乐、沃(wò)尔玛等多只消费股；另外桥水加(jiā)仓(cāng)了谷歌母(mǔ)公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减持了拼多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥水(shuǐ)最(zuì)新(xīn)观点表示，其非常看好黄金(jīn)，认为黄金可(kě)能(néng)正处(chù)于(yú)持续增长期的开端(duān)。

　　桥水美(měi)股持仓市值近164亿(yì)美元

　　美(měi)国证(zhèng)券交易委员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基金今(jīn)年一(yī)季度末的持仓曝光。据了解，到今年4月末(mò)，桥水管理的全(quán)权委(wěi)托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿(yì)美元。

　　我们来看看桥水在今年一季度的美股(gǔ)持(chí)仓变动(dòng)情(qíng)况(kuàng)，数据显示，截(jié)止2023年3月末，桥水在美股(gǔ)的持仓(cāng)总市值达到163.88亿(yì)美元，较去(qù)年底的183.2亿美元(yuán)减少(shǎo)了10.55％。作为全球宏观(guān)策(cè)略基金，桥水的美股组合仅占总资产(chǎn)很小的一部分。

　　在这个(gè)季度，桥水在不断卖(mài)卖卖，清仓了(le)228只(zhǐ)证券，减持了360只(zhǐ)证券；同时也积极买进，新进了118只(zhǐ)证(zhèng)券，增持(chí)了225只(zhǐ)证券。

　　新兴(xīng)市场ETF成头号重仓(cāng)

　　桥(qiáo)水(shuǐ)减持多只消费股(gǔ)

　　今年一季度末(mò)，桥(qiáo)水的(de)前十大重仓标的(de)的(de)集(jí)中度(dù)为34.71％。

　　其中，安硕核(hé)心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今(jīn)年一季度末晋升(shēng)为(wèi)桥水的第(dì)一大重(zhòng)仓，加仓了331万股左右，持仓增至(zhì)1786.26万股，期末(mò)持仓(cāng)市值为(wèi)8.72亿美元(yuán)，占投资(zī)组(zǔ)合比(bǐ)例(lì)的(de)5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标(biāo)普500ETF，分别(bié)持有(yǒu)182.87万(wàn)股、123.31万股，较上一季度都有所减持，期末持仓市值分别为7.52亿美元(yuán)、5.05亿美元。

　　值得注(zhù)意的(de)是(shì)，桥(qiáo)水持(chí)有多(duō)只消费品个股，但是今(jīn)年一季度都进行了减持，比如其第(dì)三大持仓宝洁，减掉了(le)5万股左(zuǒ)右，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还(hái)有桥水也(yě)减(jiǎn)持了百事可乐、可口(kǒu)可乐，持股(gǔ)数量分别降至280.75万(wàn)股(gǔ)、814.52万(wàn)股(gǔ)，期末持(chí)股市(shì)值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别(bié)位列第五、第六大重仓股(gǔ)；另外，桥(qiáo)水(shuǐ)还减(jiǎn)持(chí)了麦当劳、开市(shì)客(kè)、沃尔(ěr)玛，其中(zhōng)沃尔玛(mǎ)的(de)减持幅度相(xiāng)对(duì)较大。

　　但(dàn)是，桥水在一季度小幅加仓了医疗领域的(de)强生，持股增至358.75万股，期末持(chí)股市值为5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)加(jiā)仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减持黄金ETF等

　　基(jī)金君梳理了桥水基金美股前30大重仓，其中增持的标的还(hái)包括谷歌母(mǔ)公(gōng)司Alphabet，增持了(le)156.46万股，持股数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿(yì)美元；还(hái)增持(chí)了脸(liǎn)书Meta，持股(gǔ)增至100.18万股(gǔ)，持有市(shì)值为(wèi)2.12亿美(měi)元；此外(wài)，增持了VISA、直觉外(wài)科、贝宝、Booking等。

　　但是(shì)，基金君发现，桥水在一季度(dù)减(jiǎn)持(chí)的(de)标(biāo)的相对较多(duō)，除(chú)去前十大(dà)重仓，桥水(shuǐ)还减持了先锋领航(háng)富时新(xīn)兴市(shì)场ETF，减少535.74万(wàn)股，持股数量降至847.11万(wàn)股，减(jiǎn)持幅度达38％，持(chí)有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水(shuǐ)减(jiǎn)持幅度较(jiào)大的还有拼多多，减少了150.34万股，持股(gǔ)数(shù)量(liàng)降至214.24万股(gǔ)，减持幅度(dù)41％，持有市值为1.63亿美元。桥水(shuǐ)还减持(chí)了亿滋国际22％，持股(gǔ)降至(zhì)223.41万股，持有市(shì)值为1.56亿美元；减持(chí)了塔吉特28％，持股降至66.44万(wàn)股(gǔ)，持有(yǒu)市(shì)值为1.10亿美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水在一季度还减持了其特(tè)别看(kàn)好的黄金资产，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期末持仓降至(zhì)88.68万股(gǔ)，持有(yǒu)市值(zhí)为1.62亿美元。该(gāi)基金从去年年底以来出现较大涨势(shì)，表(biǎo)现非常突出(chū)。

　　但从(cóng)最(zuì)新(xīn)的观点看，桥水还(hái)是非(fēi)常(cháng)看好黄金的。

　　近期(qī)，桥(qiáo)水基金联(lián)席首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄(huáng)金可(kě)能正(zhèng)处于持续增长期的开端，因(yīn)为全(quán)球对(duì)美元去杠(gāng)杆(gān)化的(de)推动仍是(shì)金价的(de)长期支撑。她表(biǎo)示(shì)，黄(huáng)金(jīn)被低估了，还(hái)有很长的(d战狼3什么时候上映？e)路要走。

　　她还说，黄(huáng)金在全球货币(bì)市场(chǎng)中日益重要(yào)，这使(shǐ)得它不仅仅是对抗债券(quàn)市场和利率(lǜ)的(de)工(gōng)具。另外，地缘(yuán)政治动荡不会消失，这(zhè)是对黄金(jīn)的(de)长期支撑。不仅如此，由于(yú)全(quán)球通(tōng)胀(zhàng)水(shuǐ)平仍相对较高(gāo)，黄金将继续吸引(yǐn)投(tóu)资者，以对冲购买力下降的风险。

　　桥水最新观点(diǎn)曝光(guāng)

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍(bào)勃(bó)·普林斯分享了他在(zài)2023年一(yī)季度的最新(xīn)观察(chá)。

　　他指出(chū)，名义(yì)支出水平高(gāo)于经济体的生(shēng)产(chǎn)能力，导(dǎo)致通(tōng)胀率远高于目标水平，美国和其他西方(fāng)经济体处于看跌失衡中。为了纠正这种失衡，缓(huǎn)解需求压力，欧美各国(guó)央行一(yī)直在实施紧缩(suō)政策——目前(qián)紧缩政策造成的负面影响(xiǎng)初现苗头。但一切才刚刚开始，恢复均衡将(jiāng)会给经济和市场带来一定的负面(miàn)影响(xiǎng)。

　　相(xiāng)比之下，亚洲经济体的经济更加接近于(yú)均衡(héng)——支(zhī)出与劳(láo)动力产出(chū)水平一致，通胀可控，政策制定者有(yǒu)足(zú)够的空间提振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分西方国家(jiā)，货(huò)币政策紧缩扭转了流动(dòng)性方(fāng)向，促使人们(men)抛售资产持有(yǒu)现金。紧缩(suō)政策推高(gāo)了折现率(lǜ)（即(jí)现(xiàn)金未来实际收益(yì)率的(de)预(yù)期(qī)），但(dàn)迄今为止尚未严重影(yǐng)响风险溢价和经济增长，上(shàng)述情况极有可能在周(zhōu)期的(de)下(xià)一阶(jiē)段出(chū)现。与西方国家相比，中国、日本(běn)和(hé)许多亚洲国家和地区处于(yú)周期的(de)不同位置，这些(xiē)国(guó)家和地区的政策制定者(zhě)支持(chí)货(huò)币和信用流动，这降低了折现率和风险(xiǎn)溢价，促(cù)进了经(jīng)济增长(zhǎng)。

　　5月份，对于近期美联储加息(xī)，桥水基金(jīn)在(zài)其(qí)官(guān)微(wēi)发文称，“上周美联储加息25个基点。虽然没有明确(què)声(shēng)明加息将会暂停，但政(zhèng)策指引的取消和鲍威尔讲话清楚表明，美联储希望持观望态度。这符合我(wǒ)们(men)对当(dāng)前形势的解读(dú)。”

　　桥水表示，为了应对疫情带来的影响，许多(duō)发(fā)达经(jīng)济体都推出了大规模财政刺激政策，引(yǐn)发了(le)通胀(zhàng)问(wèn)题。为了(le)应(yīng)对高通胀，央行不得(dé)不(bù)收紧政策。其中美国采取了最(zuì)激进的应(yīng)对通(tōng)胀的(de)举(jǔ)措，在不到(dào)18个月的时间里(lǐ)，美联储加息500个基点，并迅速减持债券。目前，虽然美(měi)国经济尚未出(chū)现严重问(wèn)题，但名义支出已经放缓。如果(guǒ)美联储(chǔ)进一步收紧政策(cè)，银行(xíng)业就会继(jì)续承(chéng)压，从而影响(xiǎng)信贷(dài)供应。上(shàng)周，美国第(dì)一(yī)共和银(yín)行被接管(guǎn)，再次(cì)凸显美(měi)国金融体系面临压力(lì)，股市和(hé)债券收益率(lǜ)出现下(xià)跌。美国可能需(xū)要（也(yě)可能不需要）进(jìn)一步收紧政(zhèng)策(cè)。鉴于迄今为止(zhǐ)的紧缩举措，美(měi)联(lián)储可(kě)以评(píng)估形势再(zài)做(zuò)出(chū)决策。

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