美国债务违约的风险(xiǎn)比以往任何时(shí)候都要大，并有可能(néng)将全球(qiú)市场推(tuī)入一个(gè)全新的(de)痛苦深渊。而在此背景下，投(tóu)资者应如(rú)何保护(hù)自身的(de)财富呢？对(duì)此，一份业内(nèi)机构的(de)最新调查揭露出了(le)业(yè)内人(rén)士眼下的真实心态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在(zài)上周（5月8日(rì)-12日）对全球637名受访(fǎng)者进行(xíng)的调(diào)查，对于(yú)那些寻求(qiú)避(bì)风港的人来(lái)说，贵金属仍是迄(qì)今(jīn)为止的首选(xuǎn)，以防华(huá)盛顿在债务上限问题上的“懦夫博(bó)弈”最终以崩溃告终(zhōng)。

　　超过一半的金融专业人(rén)士表(biǎo)示，如(rú)果美国政府未(wèi)能(néng)履行(xíng)其义务，他们将购买(mǎi)黄金。

　　而更(gèng)引人注目(mù)的，或许是其他替代对(duì)冲工(gōng)具的稀(xī)缺(quē)42周是几个月，42周是几个月保质期。根据这份最新业(yè)内调查，在美(měi)国债务违约情(qíng)况下(xià)，第二(èr)大受欢(huān)迎(yíng)的(de)资产仍然(rán)是美(měi)国(guó)国债。这毫(háo)无疑问有点讽刺——因(yīn)为这正是(shì)美国政(zhèng)府(fǔ)可能拖欠支付的(de)重(zhòng)灾区(qū)。

　　但值得留(liú)意(yì)的是，即使是那(nà)些相对悲观(guān)的分析师也认为，债券持有者(zhě)最(zuì)终会得到偿付——只是(shì)要(yào)晚(wǎn)一些。事实上，即便在上一次最为令人担(dān)忧(yōu)的2011年(nián)债务上(shàng)限危机中，当时(shí)标准(zhǔn)普尔(ěr)取消(xiāo)了美国最高的AAA信用评级，美国长期国债(zhài)也依然出现了上涨。

　　此外，日元和(hé)瑞郎(láng)等(děng)传统避(bì)险货币也(yě)有一些拥(yōng)趸(dǔn)，但它(tā)们都不如美元。或者说(shuō)，更(gèng)受欢迎的是比特币(bì)——被一些投资(zī)者(zhě)视为一种数(shù)字黄(huáng)金。

　　（专业投资者和散户投资者在美(měi)国债(zhài)务违约(yuē)下的投资选择(zé)分布）

　　近(jìn)几(jǐ)周来，美国政(zhèng)界和金融(róng)界的大佬们已(yǐ)经纷纷发出警告，如(rú)果债务(wù)上限僵局在大(dà)限前得不(bù)到解决，可(kě)能会发生什么。美国(guó)总(zǒng)统拜登提醒称，“整个世界都将(jiāng)面临麻烦(fán)”，而(ér)摩(mó)根(gēn)大(dà)通首席执行官杰米·戴蒙则疾(jí)呼(hū)，“其后果(guǒ)可能是(shì)灾难性的。”

　　这一次债务上(shàng)限(xiàn)危机(jī)风险(xiǎn)更大

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者(zhě)表示，这(zhè)一次(cì)的风险比2011年更大，2011年是过(guò)去美国所经历的最严(yán)重的债务上限危机。

　　目(mù)前，一年期美国主权信(xìn)用违约互(hù)换（CDS）反映(yìng)的(de)违约保险成本(běn)已飙升至了远(yuǎn)超之前几次债限危机时(shí)的(de)水平，尽管这仍表(biǎo)明实际违约(yuē)的可能性相对(duì)较小。

　　景顺固定(dìng)收益、另(lìng)类(lèi)投(tóu)资(zī)和ETF策略主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑到选民和国会的两极(jí)分化，风险比以前(qián)更高。双方(fāng)都如(rú)此顽固且不愿妥协，意味着他们有(yǒu)可(kě)能(néng)无法及(jí)时采取行动。”

　　毫无疑问的是，买(mǎi)入黄金进行(xíng)对冲并不便宜，因为今年迄今(jīn)为(wèi)止，黄金的(de)表(biǎo)现非常(cháng)好(hǎo)——先是受(shòu)到(dào)中国(guó)买家不断(duàn)增长的需(xū)求的(de)42周是几个月，42周是几个月保质期提振，然后(hòu)是(shì)银行业危机(jī)和美国(guó)债务违(wéi)约(yuē)引发的避险需(xū)求，目(mù)前现货黄金仅(jǐn)略低于本月(yuè)早些时候触及的(de)历史高(gāo)点(diǎn)。

　　MLIV调查中的大多数投资者都认为，如(rú)果债务上限之(zhī)争(zhēng)僵持到最(zuì)后关头，但(dàn)美国政府(fǔ)最终(zhōng)侥幸没有(yǒu)违约(yuē)，10年期美国国(guó)债将(jiāng)上涨。然而(ér)，对于如果(guǒ)美(měi)国政府真的跌落债务(wù)悬崖会发(fā)生什么(me)，专(zhuān)业人士意见不一。约60％的散户投资者预计，如果发生(shēng)违约，10年期美国国债将走软。基准美国国债收益(yì)率上周收于3.46％，较(jiào)今年高点低63个基点(diǎn)左(zuǒ)右。

　　与此同时，债务上限僵局推高了(le)一些(xiē)期限非(fēi)常短的42周是几个月，42周是几个月保质期国库券收益率，这些短(duǎn)期国库(kù)券被认为最有可(kě)能被延期(qī)支付，这加(jiā)剧了国库券收益率曲线的(de)扭(niǔ)曲。收益(yì)率最(zuì)高(gāo)的是6月初(chū)左右到期的国库券(quàn)，因为这批票据最为接近美(měi)国财政部(bù)长耶伦所(suǒ)警告的最早在6月1日触发的违约(yuē)“X日”。

　　而如(rú)果美(měi)国(guó)财政(zhèng)部能撑过6月中旬(xún)，其可能(néng)会从预(yù)期(qī)的纳税和(hé)其他(tā)收入(rù)措施中获得一点的喘(chuǎn)息空间，从而能(néng)够继续“苟延残喘”到7月(yuè)底(dǐ)。目前，7月底(dǐ)到(dào)期国库券的(de)市(shì)场定价也(yě)表明(míng)了一(yī)定程度(dù)的压力和担忧。

　　在2011年(nián)的(de)债务上(shàng)限僵(jiāng)局中，美国长(zhǎng)期国债(zhài)购买(mǎi)量曾激增，将10年期国债收益(yì)率推(tuī)至了当时的创纪录低(dī)点，与(yǔ)此同时，金(jīn)价(jià)上涨，数万亿美(měi)元的全(quán)球股票市值(zhí)蒸发。

　　不(bù)过，这(zhè)一次专(zhuān)业投(tóu)资(zī)者(zhě)对标普500指数的前景预(yù)测，没(méi)有散户交(jiāo)易员那么悲观。道明(míng)证券利率策略主管Priya Misra表示，“如果(guǒ)我们确实看到(dào)短期(qī)违约，市(shì)场反应(yīng)将(jiāng)给国会带来提(tí)高(gāo)债(zhài)务(wù)上限的压力。”

　　不(bù)少(shǎo)受访者还认为，债务上限闹(nào)剧已经对(duì)美元(yuán)造成了一些伤(shāng)害(hài)，41％的人表示，如(rú)果美国政府违约，美(měi)元(yuán)作为全球(qiú)主(zhǔ)要储备货币的(de)地位将(jiāng)面临风险。

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