小小心意,不成敬意请笑纳，小小心意 不成敬意是什么意思>财(cái)联社4月21日讯（记(jì)者 王宏(hóng)）财(cái)联社记者从业内(nèi)获悉，近期监管部门(mén)正陆续召集相关保险小小心意,不成敬意请笑纳，小小心意 不成敬意是什么意思(xiǎn)公司开(kāi)会，主要内容是进(jìn)行(xíng)窗口指(zhǐ)导，要求寿险(xiǎn)公(gōng)司调整新开发产品的(de)定(dìng)价利率(lǜ)，控(kòng)制利差损(sǔn)，要求新(xīn)开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。主要思想是(shì)市场(chǎng)有效，监管(guǎn)有为，主(zhǔ)体(tǐ)调节在先，控制节奏，实现软着陆。

　　新开发产品定价利率或从(cóng)3.5％降到3.0％

　　财联社记者获(huò)悉，近(jìn)日监管部(bù)门陆续召集了多家寿险公司开会，以窗(chuāng)口指导的名义，要求公司调整产品利率，控制利(lì)差损。

　　据悉，监管要求险企新开发产(chǎn)品的定价利(lì)率从3.5％降(jiàng)到3.0％。此(cǐ)次调整的主要思路是市场有效，监管有(yǒu)为，主体调节(jié)在先，控制节奏(zòu)，实现软着陆。

　　这次调(diào)整是不(bù)久前监(jiān)管召集(jí)险(xiǎn)企进行调研会的(de)后(hòu)续。3月21日财(cái)联社记(jì)者曾报道，为(wèi)引导(dǎo)人身险(xiǎn)业降低负债成(chéng)本，加强行业负债(zhài)质量管理，银保监(jiān)会人(rén)身(shēn)险(xiǎn)部组织保(bǎo)险行业协会(huì)以(yǐ)及(jí)多家保险公司开展调研。将(jiāng)重点调研普通(tōng)险预定(dìng)利率(lǜ)分(fēn)布(bù)、分(fēn)红险预(yù)定利率和(hé)分红(hóng)水平等公司(sī)负债成本情况，以及降(jiàng)低责任准备金评估利率对公司和行(xíng)业的影响，包括对新产品(pǐn)定价、存量业(yè)务退保(bǎo)、销售(shòu)行为(wèi)、市场竞争分析变化(huà)等的影响。

　　随后(hòu)据报道，监(jiān)管在北京、南(nán)京(jīng)、武汉(hàn)三地召开(kāi)座(zuò)谈会。其中，北京参会(huì)的保(bǎo)险(xiǎn)公司(sī)包括(kuò)中国人(rén)寿、新(xīn)华人(rén)寿、阳光人寿、中邮人寿等(děng)；南京参会(huì)的保险公司(sī)有太保寿险、工银(yín)安盛人寿、安联人(rén)寿、中(zhōng)韩人寿等；武汉参会的保险(xiǎn)公司(sī)有(yǒu)合众(zhòng)人寿、国(guó)富人寿、国华人寿等(děng)。

　　据当时(shí)参(cān)会(huì)的一(yī)位总精(jīng)算师表示(shì)，各险企基本就降低责(zé)任准备金(jīn)评估利(lì)率达成共识，有公司建议分阶段(duàn)调整(zhěng)，比如普通型长期年(nián)金的责(zé)任准备金评(píng)估利(lì)率(lǜ)目前为年(nián)复利3.5％，可以先降到3％，以后再动(dòng)态(tài)调整。具体的(de)调整方(fāng)案还有待监管(guǎn)研(yán)究后(hòu)出台。

　　有保险公司业内人(rén)士对(duì)财联社记(jì)者(zhě)表示：“已经准备好(hǎo)利率3.0的(de)产品(pǐn)了”。也有业内人士对(duì)财联(lián)社记者表(biǎo)示，此次主(zhǔ)要涉及新(xīn)开发产品的定价利率，以往的(de)产品不(bù)受影(yǐng)响，行业“炒停售”难以避免。

　　下调预定利率避免利差损风险

　　平安非银团(tuán)队表示(shì)，我(wǒ)国(guó)险企资产(chǎn)配置风格稳健，债券投资比(bǐ)例稳步提升，其他(tā)资产以非标资产为(wèi)主、投资比例持续回(huí)落，股(gǔ)票和(hé)基(jī)金投资比(bǐ)例基本稳(wěn)定(dìng)。2018年以来(lái)，主要券种(zhǒng)长端利率(lǜ)中(zhōng)枢(shū)下行，长久(jiǔ)期债券和优质非标资产供给有限(xiàn)，保险(xiǎn)固(gù)收类资产配置面(miàn)临(lín)挑战。同时(shí)，权益市场波(bō)动率较大、对投资收益率影响较(jiào)大(dà)。近年监管(guǎn)按产品类型(xíng)调整评估利率、防范化解利差损(sǔn)风险。2023年3月(yuè)银(yín)保监(jiān)会召开(kāi)座谈会，各险企(qǐ)已(yǐ)就降低责任准备金评估利率达成(chéng)共识。

　　东吴证券非银团队此前(qián)曾表(biǎo)示，短期来(lái)看，引导降低负债成本将(jiāng)大幅刺激产品销(xiāo)售，老产品停售炒作难以(yǐ)避免。中期(qī)来(lái)看，预定利(lì)率(lǜ)跟随(suí)评估(gū)利率(lǜ)下行，保(bǎo)险公司分红险占比提(tí)升，有望缓解(jiě)人身险公司刚性负债成本(běn)压力，寿险(xiǎn)产品(pǐn)本身保本属性有望进一步(bù)强化。

　　实际上，监管历史上有(yǒu)过多次调整评(píng)估利率的(de)行动。据悉(xī)，1992年到1996年(nián)间(jiān)，保险(xiǎn)公(gōng)司(sī)为了(le)和银行竞争，长期保险(xiǎn)的预定利率均(jūn)在8％以上。考虑到(dào)利差损(sǔn)风险，1999年，原(yuán)保监会(huì)下(xià)发《关(guān)于调整(zhěng)寿险(xiǎn)保单(dān)预定利(lì)率的紧急(jí)通知》，全面(miàn)叫停高(gāo)预(yù)定利(lì)率(lǜ)产品，强(qiáng)制寿(shòu)险公司(sī)将寿险保(bǎo)单的预定利率调整为(wèi)不超过(guò)年复利2.5％。

　　此外(wài)，从(cóng)全(quán)球市场来看，美国在20世纪80年代，日本在20世纪90年代末都曾面临(lín)利(lì)差损风险。1970年(nián)左右，美国(guó)寿险业竞争激烈，为(wèi)提高竞争力，险企销(xiāo)售大量高(gāo)负债成(chéng)本(běn)、低利(lì)润产品。1980年左右(yòu)，利(lì)率(lǜ)下(xià)行，投资承(chéng)压，据美(měi)国审计总署(shǔ)统计，1975年-1990年间共有176家人(rén)寿和(hé)健(jiàn)康保险公司破产，其中(zhōng)80％发生(shēng)在(zài)1982年(nián)以后(hòu)，主(zhǔ)要(yào)系险企(qǐ)销(xiāo)售大量(liàng)对利(lì)率敏感的低利润产品；同时市场压力致使投资端面(miàn)临亏损。

　　平(píng)安非银团队表示(shì)，参(cān)考海外，低利率(lǜ)环境下，负债端主(zhǔ)要(yào)通过调整寿险产品结(jié)构、下调预定利率的方式来(lái)避免利差损风险。近年来，我国长(zhǎng)端(duān)利(lì)率地(dì)位震荡(dàng)、权益市场波动加剧，寿险行业面(miàn)临着潜在(zài)的(de)利差损风险、险企利润承压。保险监管趋严，通过(guò)发布产(chǎn)品负(fù)面清单、下调(diào)演示(shì)利率、分产品调整评估利率等降低负(fù)债端成本。

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