3月(yuè)份，全国(guó)居民消(xiāo)费(fèi)价格指数（CPI）同比上涨0.7％、环比(bǐ)下(xià)降(jiàng)0.3％，低于(yú)市场预期，同(tóng)时信贷(dài)投放保持较快增长。货币信贷较快增长(zhǎng)与物(wù)价回(huí)落(luò)并存，引发(fā)了中国经济是否进(jìn)入通缩的议论。

　　讨(tǎo)论(lùn)经(jīng)济是否进入通缩(suō)，首先要(yào)厘清概念。国(guó)际(jì)上通常(cháng)认为(wèi)，通货(huò)紧缩是指总体物价水平在一段(duàn)时间内持续下降，同(tóng)时伴ln函数的运算法则求导，ln运算六个基本公式(bàn)随着货币供应量持续(xù)下降和经济衰退。研究显示，典(diǎn)型的通(tōng)缩有(yǒu)三个主要特点：一(yī)是(shì)总体物价紧缩而(ér)非(fēi)局部物价紧缩，二是物价(jià)连续一段时间负增长(zhǎng)，三(sān)是伴随货(huò)币供应量持续(xù)下降和经(jīng)济衰退。

　　结合一季度经济运行表现，当前中(zhōng)国(guó)经济显然并(bìng)不(bù)符合通缩(suō)的典型特(tè)征，因此，所谓(wèi)中国经济通缩是个伪命题。

　　从物价来(lái)看，2022年我国加(jiā)强重(zhòng)要民生商品(pǐn)和大(dà)宗商(shāng)品保供稳价，物价(jià)总水平持续平稳运行，“全(quán)球(qiú)胀”与(yǔ)“中国稳”形(xíng)成(chéng)鲜明反差。 今年一季度，我(wǒ)国CPI同比上涨1.3％。分月度看(kàn)，1月份，受(shòu)春(chūn)节效应(yīng)和(hé)疫情防控政策优化调整等(děng)因素(sù)影响，CPI同比上涨2.1％，环比上(shàng)涨0.8％；春节过后，消(xiāo)费需求季节性回落(luò)，加(jiā)之市场(chǎng)供应充足，2月份、3月份CPI同比(bǐ)涨幅分别回落至1％和0.7％，环比分(fēn)别下降0.5％和0.3％。3月份，扣除食(shí)品和能源价格(gé)的核心CPI同(tóng)比上涨0.7％，涨幅(fú)比上月扩大0.1个百分点。由此可见，今年以来物价月度涨幅虽在收窄，但仍然为正，核心CPI保持基本稳定，物价总水平并未(wèi)出现持(chí)续而全面的下降(jiàng)。

　　从货币(bì)供应(yīng)量来看，2月(yuè)末，广义货(huò)币（M2）余额同比(bǐ)增长12.9％，增(zēng)速创7年来新(xīn)高；3月末(mò)M2同比增长12.7％ln函数的运算法则求导，ln运算六个基本公式，保持(chí)较快增速。从经济(jì)增长来看(kàn)，一季度我国经济开(kāi)局良好，GDP同比增长4.5％，生产需求企稳(wěn)回(huí)升，经济(jì)循环加(jiā)快畅(chàng)通，市场预(yù)期明显改(gǎi)善。二(èr)季度经济增速(sù)可能比一季度明显(xiǎn)加快，全年经济增长有望呈现(xiàn)逐(zhú)步回升态势(shì)。近期(qī)，多(duō)个国际机构纷(fēn)纷上调对中(zhōng)国(guó)经济增速(sù)的(de)预期(qī)。

　　总的来看，我国物(wù)价(jià)仍在温和上涨(zhǎng)，M2和(hé)社融增长相(xiāng)对较快，经济运行持续好转，与通缩有明显(xiǎn)区别。 随着金融支持效(xiào)果进一步显现，消费需求有(yǒu)望(wàng)进一步回暖，下半年物价涨幅可能逐步回归(guī)至往年均值(zhí)水平，全年(nián)CPI呈(chéng)“U”型走势。中长期看，我(wǒ)国(guó)经济总供求基本平衡，货币条件(jiàn)合(hé)理适度，居民预(yù)期稳定(dìng)，不存在(zài)长期通缩或通胀的基(jī)础。

　　也要看到，当前经济(jì)尚处(chù)于(yú)复苏(sū)阶段，总需求不足仍是经济运(yùn)行面(miàn)临的突出(chū)矛盾。从这一角度来看，对(duì)通缩的担(dān)忧(yōu)情绪一定程度上反(fǎn)映(yìng)了人(rén)们(meln函数的运算法则求导，ln运算六个基本公式n)对经济复苏动力和强(qiáng)度的(de)关(guān)切，需(xū)引(yǐn)起高度重(zhòng)视。当务之急，要继续科(kē)学精准实施(shī)宏观政策，把(bǎ)实施扩大(dà)内(nèi)需战略同(tóng)深化供给侧结(jié)构性(xìng)改革有机结(jié)合起来(lái)，在稳定就业(yè)和提高居民(mín)收入上下更大(dà)功夫(fū)，提(tí)振市(shì)场信心和发(fā)展预期，推动经济(jì)运行(xíng)持续好(hǎo)转。

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