看(kàn)看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警(jǐng)报

　　标普全球周(zhōu)五公(gōng)布的4月美国制(zhì)造业Markit PMI意外重回荣枯分水(shuǐ)岭50上方，和服务业PMI均不降反(fǎn)升，分别(bié)创(chuàng)半年和一年来(lái)新高，综(zōng)合(hé)PMI超预期强劲，创去年5月以(yǐ)来(lái)新高。其中的分项(xiàng)指数释放(fàng)价格压力再度升温的(de)警报(bào)信号：4月购进价格创去年11月以来新高(gāo)，出(chū)厂价格创去年9月以来新高。

　　标普全(quán)球的经(jīng)济学家在点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能上(shàng)升，或者至少(shǎo)一(yī)定程度居高不下。PMI数据重(zhòng)燃价格(gé)压力的通(tōng)胀担(dān)忧，数据公布后(hòu)，美(měi)股(gǔ)承压(yā)下行，主要美股指盘中集体下跌(diē)；美国国债(zhài)价格跳水、收益率盘中拉升，对利率更(gèng)敏感的(de)2年期美债(zhài)收益率一度较日内低(dī)位回(huí)升(shēng)10个基(jī)点(diǎn)；PMI公(gōng)布前曾逼近(jìn)周四(sì)所创一年来低谷的美元指数迅(xùn)速抹平日内跌(diē)幅转涨，刷(shuā)新日高。

　　在美联储官员最近一再(zài)表态支持继续(xù)加息(xī)后，黄金大幅回落，本(běn)月内首次收盘失(shī)守(shǒu)2000美元(yuán)/盎(àng)司心理关口(kǒu)，连续第(dì)二(èr)周因周五(wǔ)回落而全周(zhōu)累计由(yóu)涨转跌；工业金(jīn)属总体继续下(xià)挫，在中国公布3月精(jīng)炼铜(tóng)产量同(tóng)比增(zēng)长9％、增至创纪(jì)录高(gāo)位(wèi)后，市(shì)场(chǎng)开始担心(xīn)中国的进口(kǒu)铜(tóng)需(xū)求，加之全周经济(jì)增长前(qián)景的担(dān)忧，伦(lún)铜(tóng)连跌3日(rì)，同样3连(lián)阴的(de)伦(lún)锌(xīn)跌至5个月低谷，伦锡虽(suī)然继续回落，但(dàn)凭借周(zhōu)三公里是多少米，三公里是多少米一(yī)大涨，全周(zhōu)仍累涨。原(yuán)油周(zhōu)五反弹，但经济前景的担忧压顶，未(wèi)能延续一(yī)个月(yuè)来累计涨势，汽(qì)油全周跌幅更大，其(qí)受到美国(guó)能源部(bù)公布上周库(kù)存不降(jiàng)反增打击(jī)。

　　通胀严重！阿(ā)根廷中(zhōng)央银行加息300基点(diǎn)

　　当地(dì)时间(jiān)周四(sì)（4月20日），阿根(gēn)廷中央银(yín)行宣(xuān)布将基准利(lì)率由78％上调至81％，加息(xī)幅度达300个基点，高于此前(qián)市场预(yù)期的200个基点。

　　这是阿根廷央(yāng)行(xíng)今年第二次大幅加息(xī)，今年3月(yuè)，该行(xíng)也同样加息了(le)300个基点(diǎn)，将基(jī)准利率从75％上调至78％。而在(zài)去年，这家央(yāng)行(xíng)也已经经历了多次加息，总幅度达到了3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷央(yāng)行在周四的(de)声明中表示，此次加息(xī)主要是由于(yú)3月该国(guó)通胀(zhàng)加剧(jù)，央行未来(lái)将继(jì)续(xù)监测(cè)物价水平、外汇市场和货(huò)币总量(liàng)变化(huà)，以对利率政策做出进(jìn)一步调整。

　　上(shàng)周公布的(de)数据显示，阿根(gēn)廷3月环比通胀率为(wèi)7.7％，是近(jìn)20年来(lái)的最(zuì)高环比增速(sù)；同比通胀率达(dá)104.3％。根(gēn)据(jù)通(tōng)胀报告，在各(gè)类商品和(hé)服务中(zhōng)，餐厅酒店(diàn)消费、服装鞋履和烟酒(jiǔ)等同比价格变(biàn)化最大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通信、教育和(hé)交通运(yùn)输(shū)等方面(miàn)价格波(bō)动(dòng)相(xiāng)对(duì)较小。

　　通胀报(bào)告发布当天，阿(ā)根廷总统府发(fā)言人加芙列拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月通(tōng)胀严(yán)重主要原因包括(kuò)国际大(dà)宗商品价(jià)格受俄(é)乌冲突影响上(shàng)涨(zhǎng)以及今年初(chū)阿根廷发(fā)生严重旱(hàn)灾等。另一项市场预期调查报告(gào)还(hái)显示，2023年(nián)阿根廷(tíng)通胀率将达110％，而(ér)摩根大通(tōng)认为这一(yī)数字可能会达到130％。

　　美(měi)国(guó)多地遭(zāo)恶劣天气袭(xí)击，超1500万人(rén)面临严(yán)重雷(léi)暴风险

　　当地时(shí)间(jiān)4月21日，美国得克萨斯州在(zài)内的多个地(dì)区持(chí)续遭(zāo)到恶(è)劣天气袭击，超过1500万人面(miàn)临严重(zhòng)雷暴的风险。风暴预测中心表示(shì)，强雷暴会产生冰雹(báo)、狂风和龙卷风(fēng)等天气状况，得(dé)州沿海地区到(dào)密西西比河谷(gǔ)地区(qū)，以及俄(é)亥(hài)俄河上游到五大湖地(dì)区(qū)将(jiāng)受到影响，部分(fēn)地区的洪水威胁(xié)增加(jiā)。得州圣安东尼奥(ào)国(guó)际(jì)机场和(hé)奥斯汀-伯格斯(sī)特(tè)罗姆(mǔ)国际机场20日晚上因天气状况而临时停飞(fēi)。此外，俄克拉何马(mǎ)州19日遭受龙卷风侵(qīn)袭，共(gòng)造成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文(wén)·斯蒂特宣布该(gāi)州部分地区(qū)进入紧急(jí)状态。

　　他宣布：竞选美(měi)国总统

　　4月21日(rì)，中新网援引美联(lián)社报道，当地(dì)时间20日，美国保(bǎo)守派电台(tái)主持人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加(jiā)2024年的美(měi)国总统竞(jìng)选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在(zài)过去的几(jǐ)十年里，埃尔德一(yī)直(zhí)在媒体行业工作(zuò)，1993年(nián)，他开始主持(chí)自(zì)己的广播节目(mù)“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播(bō)节目在保守派中(zhōng)拥有了(le)一(yī)批追随者。

　　低库(kù)存支撑棕榈油(yóu)近(jìn)月(yuè)价格

　　昨日，油脂(zhī)期(qī)货(huò)继续下挫(cuò)，棕(zōng)榈油主(zhǔ)力(lì)跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂(zhī)分析师(shī)聂波表示，一方(fāng)面，原油下(xià)跌较(jiào)多，市场重回原油需(xū)求逻(luó)辑(jí)，美国经济数据较差，市场(chǎng)预(yù)期经济衰退，另外5月可(kě)能再度(dù)加息。另(lìng)一方面，国内经济(jì)处于弱(ruò)复(fù)苏状态，油脂实际消费偏(piān)弱(ruò)。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印尼棕榈(lǘ)油产量(liàng)环(huán)比减(jiǎn)少0.26％，减幅低(dī)于(yú)历史均值7.7％，2月印尼降雨偏(piān)少，产量恢复潜力(lì)高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于(yú)历史(shǐ)月(yuè)均8.65％的减幅。2月份(fèn)国(guó)际豆棕FOB价差还(hái)在200美元/吨以上，促(cù)进棕榈油出口(kǒu)，但是由于2月工作日少，假期多，最终数(shù)量(liàng)出现(xiàn)下(xià)滑。2月印尼棕榈油(yóu)表观消费略(lüè)增(zēng)至181万(wàn)吨。其中(zhōng)，生物柴油(yóu)消耗(hào)82万吨，高于1月的81万吨(dūn)，食(shí)用和化工(gōng)消(xiāo)费增加2万(wàn)吨至99万吨。年初以(yǐ)来，印尼(ní)生物柴油(yóu)生产(chǎn)需要(yào)补贴，1—2月月(yuè)均(jūn)产量低(dī)于110万千升（2023年(nián)目标(biāo)1315万千升），生柴端的需求(qiú)驱动(dòng)暂时(shí)略弱。2月(yuè)底印(yìn)尼(ní)棕榈油库存(cún)下滑至264万吨，库存偏(piān)低(dī)。马来西亚3月底棕榈油库存同样偏低，导(dǎo)致近月产地报价(jià)相对内盘(pán)偏强，近月进口倒挂较多，远月(yuè)倒(dào)挂少，4月到港预估17万吨(dūn)，数量少，国(guó)内持续(xù)去(qù)库存，棕(zōng)榈油5—9月差(chà)走扩至500元/吨以上，而(ér)豆油套利盘压力更(gèng)大(dà)，豆棕2309价差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两国(guó)旱季明显，4月下旬印尼部分地(dì)区降雨(yǔ)略(lüè)偏(piān)多(duō)，总体利于产量(liàng)恢复，近期棕榈果价格下跌(diē)也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现(xiàn)助于提高产(chǎn)量，国际豆棕价差(chà)跌入负值(zhí)，印度还有(yǒu)毛豆油和毛葵油各200万(wàn)吨的免税额(é)度，斋月后通常(cháng)是需求淡季，最(zuì)近印度也取消了(le)棕榈油(yóu)订单。因此，短期(qī)棕榈油低(dī)库存支撑(chēng)价格，但中长期(qī)产地累库可能性较大。”聂波说。

　　银河期(qī)货(huò)油脂油料分析(xī)师陈界正告(gào)诉期货日(rì)报记者，虽然近端(duān)因为斋月的(de)原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超(chāo)预期去库继续支撑近月价格(gé)，但是2月(yuè)印(yìn)尼产量位于历史同期最高位，且未来产区产量季节(jié)性恢复，国内、印度高库存(cún)，欧盟(méng)进口受到菜油供应压力(lì)的抑制，远端的产(chǎn)区产量(liàng)恢复以(yǐ)及(jí)出(chū)口走弱较为明显，预计4—6月份将不断累库。且(qiě)豆(dòu)棕FOB价差已经转负，POGO价差走(zǒu)高至200美元以上，巴西大豆的集(jí)中出口，使(shǐ)得国际豆油的供应(yīng)愈发充足(zú)，国内消费以及(jí)印度消费暂无明显增(zēng)量(liàng)，因此，当(dāng)前棕榈(lǘ)三公里是多少米，三公里是多少米油远端继续维持逢高空配(pèi)思路(lù)。

　　国内方面，陈界正分析称，当前国内库存较高(gāo)，产区库存(cún)较低，国内(nèi)棕(zōng)榈(lǘ)油盘面偏弱，因此马盘(pán)涨幅明显大于国(guó)内，远月进(jìn)口利润倒挂(guà)维持在-300附近(jìn)。但是4月18日给出了进口(kǒu)利润，新增8—9月(yuè)买(mǎi)船6船(chuán)。海关数据显示，3月份(fèn)全国共进(jìn)口(kǒu)24度39万吨(dūn)。近(jìn)期消费疲软(ruǎn)，去库不及预期，终端(duān)消费仅为弱复(fù)苏，虽然(rán)短期(qī)将会逐(zhú)步去(qù)库，但未来产区压力逐步(bù)体现，预计进(jìn)口利润将会(huì)逐步修复，国内也将会不(bù)断买船，基(jī)差因(yīn)此滞(zhì)涨回(huí)调。

　　“此(cǐ)外，现货市场人气一般，成(chéng)交不多，但是到船迟滞，令港口去库(kù)存加快，基差暂稳(wěn)。由于4—5月份(fèn)买船到港较少，上周港口库(kù)存继续小幅去(qù)库，现为81.3万(wàn)吨(dūn)左(zuǒ)右，下(xià)周预计继续去库(kù)。后续(xù)需(xū)继续关注实际消费以及(jí)买船(chuán)情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺(quē)乏(fá)上(shàng)涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲(zhōu)菜(cài)油价格再度开启(qǐ)反弹，多个国家(jiā)禁(jìn)止乌(wū)克兰出口粮食，价格冲(chōng)击减弱，进(jìn)口加拿大菜籽榨利(lì)同样亏损(sǔn)，菜豆(dòu)油2309价(jià)差扩大至800元/吨左右，华东地(dì)区三级菜油和一级(jí)大(dà)豆油现货价差(chà)也扩大至240元/吨左右，但是自从菜(cài)豆油现货价差(chà)由负转正后，菜(cài)油成交再度冷清。

　　国泰君安期货农(nóng)产(chǎn)品分析师傅博表(biǎo)示(shì)，目前来(lái)看(kàn)，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随(suí)着菜(cài)油现货价格(gé)跌至(zhì)比豆(dòu)油便宜，以(yǐ)及目前菜(cài)油的累库程度还算正常，菜油的利(lì)空(kōng)阶段性算是交易充分了。但是，菜油的基本面(miàn)并未转好。

　　“多个国(guó)家生物柴(chái)油政策(cè)执行不及预期，对于植物油消费增速不会像(xiàng)之前那(nà)么高。欧洲(zhōu)菜籽将于6月开始(shǐ)收割，7月出口开始增多，增产背(bèi)景下可能再(zài)度对价格(gé)产生冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界(jiè)正分析称，从国内的情况来看，菜油从2月中旬到现在(zài)已经拍储(chǔ)了3.8万吨。受到菜(cài)籽(zǐ)集中(zhōng)到港的(de)影响(xiǎng)，上周压榨量为(wèi)10万吨，预计后续继续维持高位运行。因为进(jìn)口菜(cài)油到港，以及压榨厂开(kāi)机，预计后续库存(cún)将(jiāng)开始(shǐ)不断累积(jī)， 4—5 月每(měi)月菜籽到(dào)港约65万吨以(yǐ)上(shàng)，未(wèi)来(lái)整体的菜籽供应仍(réng)偏宽松。菜(cài)油港口库存上周(zhōu)继续大幅累(lèi)积，现为33.4万(wàn)吨，预计(jì)下周将会继(jì)续(xù)累库。

　　“从现在(zài)的采购情况(kuàng)来看，7—9月每(měi)个月的菜(cài)籽(zǐ)进(jìn)口(kǒu)量(liàng)要(yào)比3—6月少，但(dàn)是(shì)每个月维(wéi)持在24万吨以上(shàng)的水平(píng)，而且菜(cài)油进口(kǒu)量(liàng)预计会维(wéi)持高位，特别是6—7月份的菜油进口量(liàng)预计偏大。此外，澳洲(zhōu)菜籽的进口仍然是(shì)个未知数，总(zǒng)体来看(kàn)，菜油的(de)供应并没有大(dà)幅收缩的预(yù)期。同时(shí)，菜油(yóu)的需求还受(shòu)到棉油(yóu)、玉米油等其他小(xiǎo)油种的(de)影响，菜油价格需要保持竞争(zhēng)力，要维持和豆油的低价差来刺激需求。”傅(fù)博(bó)说(shuō)。

　　展望(wàng)后市，陈(chén)界正认为，前期菜油的(de)进口盘面利润打开，未来菜油(yóu)将不断到港。欧(ōu)洲受到菜油(yóu)供应压力(lì)的影(yǐng)响(xiǎng)，现货(huò)价(jià)格维持弱势(shì)，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应(yīng)恢复格局较(jiào)为明确，后期国(guó)内(nèi)的供应也会愈(yù)发(fā)宽(kuān)松。近端菜油(yóu)继续维持(chí)逢高抛空的思路(lù)。后(hòu)续需(xū)要重点关注加(jiā)拿大(dà)新一(yī)季菜籽播种生长情况(kuàng)。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市场的(de)菜籽(zǐ)和菜油供应情况，关注是否会有新(xīn)增(zēng)供应或者上游成(chéng)本端的(de)变化因素(sù)的(de)影响；另一方面(miàn)，要(yào)关注国内菜油的累库(kù)情况和国(guó)内豆(dòu)油的(de)价格，预(yù)计接下来一段时间，国内菜油价格会(huì)跟随豆油(yóu)价格波动。

　　供需格局变化致豆(dòu)油表现(xiàn)垫底

　　豆油方(fāng)面，本(běn)周初市场还(hái)在担(dān)忧进口大豆CIQ事(shì)件导(dǎo)致周(zhōu)度压榨偏低，4月19日(rì)华南油厂恢复开机，20日(rì)后其他地方油厂也(yě)在陆续恢复，下周开始(shǐ)周度压榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上(shàng)旬，预(yù)计大豆到港(gǎng)量接近3000万吨(dūn)，几乎是历(lì)史同期最(zuì)高的进口(kǒu)量，所以预计大豆压榨量将(jiāng)从目前的150万吨(dūn)/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将从每(měi)周的(de)28.5万吨(dūn)增加到(dào)34万—38万(wàn)吨(dūn)，并(bìng)且可能(néng)将持续2个(gè)月以上。

　　“随着大(dà)豆不断过关，部分工厂预(yù)计逐步(bù)恢复开机。当前已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨量为147万吨(dūn)左(zuǒ)右，压榨(zhà)量较上(shàng)周提升较(jiào)多。由于部分工厂仍处于缺豆停机状态，预计短期开(kāi)机(jī)继续位于低位(wèi)，下周(zhōu)开机预计将会继续(xù)恢复提升。上(shàng)周库存小幅累库，现为60.17万吨(dūn)，维持在历史同期(qī)低位，预计下周将(jiāng)会继续累库(kù)。现(xiàn)货市(shì)场乏(fá)善可陈，预计本周全国大豆压榨量将升至150万吨(dūn)，豆油供应紧张情况有望逐步(bù)缓解。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　值得注意的是，豆油的需求并不乐(lè)观。傅博表示，目前，豆(dòu)油现货价格比棕榈油和(hé)菜油价格贵(guì)，随着华(huá)东、华(huá)北地区(qū)温度升高，棕(zōng)榈油(yóu)对(duì)豆油的消费替代增加，西(xī)南(nán)地区菜油对豆(dòu)油的替代正在发生。一(yī)些食品加工、饲料等领域的豆油(yóu)需求也会(huì)因(yīn)为豆油价格过高而减少(shǎo)。

　　“豆油需(xū)求(qiú)暂(zàn)乏亮点，下游节前备货不积极(jí)，贸易商(shāng)采(cǎi)购心态谨(jǐn)慎。预计 5月上旬供应将会(huì)逐(zhú)步转向宽松转变。后期需(xū)要重点(diǎn)关(guān)注南国内大豆到港通关以及整体的开机情况。新一季美豆的播(bō)种生长情况将决定豆油盘面的(de)相(xiāng)对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供(gōng)应(yīng)增加(jiā)而需求偏弱，再加上(shàng)进(jìn)口大(dà)豆成本下行，豆油基本面从(cóng)目(mù)前的低库存、高(gāo)基差，转变(biàn)为累(lèi)库(kù)加(jiā)基差下(xià)行(xíng)的预期，即(jí)豆油(yóu)的基本面(miàn)转(zhuǎn)差(chà)。而同时，4—6月(yuè)份(fèn)的棕榈油是降(jiàng)库预(yù)期(qī)，菜油前期已(yǐ)经对自身的供(gōng)应(yīng)压力进行了(le)一波交易(yì)，目前走势跟(gēn)随(suí)豆油波动。因(yīn)此，阶段性来(lái)看，供应的边际变(biàn)化和需求预(yù)期都预示豆油可(kě)能是未来(lái)一段时间三(sān)大油(yóu)脂中最弱的。

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