今年(nián)1月，美国(guó)政府(fǔ)债务余(yú)额又一次触及(jí)法定上(shàng)限，这(zhè)标志着(zhe)美(měi)国再度陷入债务违(wéi)约的风险之中。

　　美国财政部(bù)长耶伦已经多次警告称，如果(guǒ)国(guó)会不尽早采取(qǔ)行(xíng)动暂(zàn)停或(huò)提高债务上(shàng)限，美国政府最早可(kě)能(néng)6月(yuè)1日出(chū)现债务违约——而这将对全球(qiú)经济和金(jīn)融产生(shēng)“灾难性影(yǐng)响”。

　　美(měi)国面临债务违约风险、两党就提高债务上(shàng)限进行(xíng)争斗(dòu)，这些画(huà)面在(zài)近些(xiē)年似乎频(pín)频上演。那么，引发这一危(wēi)机(jī)的根本(běn)——美国债务(wù)和债务上限(xiàn)究竟是怎么回事？美国债务为何不断滚雪球般扩大？美国又为何要人(rén)为地给债务设(shè)定上(shàng)限？

　　美(měi)国债务为何不断逼(bī)近上限？

　　要讨论债(zhài)务上限，我们(men)需要先了解(jiě)美国政府的债务从何(hé)而来，以(yǐ)及其为何频(pín)频(pín)逼(bī)近上限(xiàn)。

　　自18世纪以来，美国政(zhèng)府在绝大部(bù)分时期都处于财政赤字状态(tài)，即(jí)政府支出在多数总统(tǒng)任期内都高于其财政收入。因此，美国政(zhèng)府举债(zhài)成了惯例，而政府债务规(guī)模(mó)也一直随(suí)着(zhe)政府(fǔ)赤字的规模(mó)而增长(zhǎng)。

　　美国政府债(zhài)务在近年疯(fēng)狂飙升

　　近年来(lái)，美国债务规模更是大幅增长。这琅琊榜霓凰为什么嫁给聂铎 言豫津最后娶宫羽了吗一方面是由于新冠疫(yì)情以(yǐ)及阿(ā)富汗、伊拉克战争(zhēng)使得(dé)美(měi)国政府背(bèi)负了庞(páng)大支出压力，另一方(fāng)面，还(hái)因为美(měi)国人(rén)口老龄(líng)化导致(zhì)政(zhèng)府医疗支出不断上升，拜登政府推出(chū)的(de)大规模基建政策导致(zhì)财政(zhèng)支出大(dà)增等。

　　与此同时，美国(guó)政府的税(shuì)收收入并没有跟上支出(chū)的步伐(fá)，尤(yóu)其是在小布(bù)什(shén)政府和特朗普政府批准了减(jiǎn)税(shuì)政策之(zhī)后，税收压力更是与日俱增。

　　在收入和支出(chū)此(cǐ)消彼长的双(shuāng)重压力下，美(měi)国的(de)赤字规模近年来(lái)如滚雪球(qiú)一般(bān)扩(kuò)大，债务规模也就因此不断(duàn)攀升，在近年来频(pín)频逼近债务上限(xiàn)也就(jiù)不足为奇了。

　　美国政府(fǔ)债务占GDP的比(bǐ)重(zhòng)

　　美国(guó)债务(wù)为何会有(yǒu)上限？

　　而美国政府债务上限的出现，则最早可以追溯到上世纪(jì)初(chū)的(de)第一次世界大(dà)战。

　　在一战之前，美国(guó)并(bìng)没有明确的“债务上(shàng)限(xiàn)”，那时候只(zhǐ)要白(bái)宫要发债借钱，美国(guó)国会(huì)基本照单全(quán)批。

　　但在1917年，由(yóu)于一战使得美国政府开支愈繁，债务规模越来(lái)越大(dà)，引(yǐn)发部分美国(guó)议员提出(chū)的反对（也有一(yī)些议员(yuán)是为了反对(duì)美国参战），美国国会便(biàn)通过《第二自由债券法案》，首次(cì)对联邦(bāng)债务(wù)进行(xíng)限额规定(dìng)，以(yǐ)此来限(xiàn)制(zhì)政府(fǔ)发(fā)债的规模。

　　1939年(nián)，由于预计美国(guó)将加入第二次世界大战，美国国会(huì)通过《公(gōng)共债(zhài)务法案》，实质上正(zhèng)式确立了对美国政府债务总额(é)的(de)限制。随(suí)后(hòu)，美国国(guó)会又对其进行了修(xiū)订，以更改上(shàng)限金额。从(cóng)此(cǐ)，提高债(zhài)务上限就或多或少(shǎo)地成为了(le)国(guó)会(huì)的惯(guàn)例。

　　在(zài)历史上，美国(guó)债务上(shàng)限(xiàn)总共(gòng)提高了100多次。尤其是自1960年以来，美国两党已(yǐ)经提高了78次债务上(shàng)限，平均每9个月就会提高(gāo)一次——其中共和(hé)党总统(tǒng)执政期间曾提高49次，民主党(dǎng)总统执政期(qī)间共提高29次。

　　进入21世纪以来(lái)，美国(guó)债(zhài)务上限的上(shàng)调(diào)幅度(dù)进一步(bù)加大(dà)，在最(zuì)近几(jǐ)届总(zǒng)统任(rèn)期内更是如此：在奥巴马任期内，美(měi)国最新债务(wù)上(shàng)限为18万亿(yì)美元（2015年），到(dào)了特(tè)朗普(pǔ)任内，这(zhè)个数(shù)字提(tí)高至22万亿美元（2019年3月）。此(cǐ)后在新冠疫情期间，美国国会暂(zàn)停(tíng)了债务上限，以暂时取消美国政(zhèng)府的支出限制，这(zhè)导(dǎo)致美国政府债务疯狂飙升至27万亿美(měi)元。

　　美国近几届(jiè)政府大幅上(shàng)调(diào)债务上限(xiàn)

　　直到(dào)2021年，美国(guó)国(guó)会最(zuì)新一次提(tí)高债务上限(xiàn)，美(měi)国债务上(shàng)限已经提高至现在的31.4万亿美元，相(xiāng)较(jiào)于1917年最初的债务上限115亿(yì)美元(yuán)，已经(jīng)足足增(zēng)长(zhǎng)了超过(guò)2700倍(bèi)。

　　为什么美(měi)国不(bù)能取消债务(wù)上限？

　　本质上来说，“债务上限(xiàn)”是(shì)美国国会为(wèi)联邦政(zhèng)府(fǔ)设定的举债(zhài)的最(zuì)高额度，一(yī)旦(dàn)触及这(zhè)条“红线”，意(yì)味着美国财政部借(jiè)款授(shòu)权用尽，除(chú)非国会调高债(zhài)务(wù)上限，否则白宫(gōng)无权继续举债。

　　那(nà)么，也许有人(rén)会疑惑，美国政府为什么要“自我限制”，不能直(zhí)接取消掉债务上限呢(ne)？

　　的确，债务(wù)上限会对美国政府造成限制(zhì)，使其(qí)不能(néng)随心所以的举债，但从理论上来说，这一限(xiàn)制也(yě)同时对其(qí)美国政府的债务信用提(tí)供了保证。

　　这是(shì)因(yīn)为，美国作为手(shǒu)握美元霸权的超(chāo)级大国，本身并(bìng)不受到发行(xíng)美钞(chāo)的外在琅琊榜霓凰为什么嫁给聂铎 言豫津最后娶宫羽了吗约束(shù)。如果美(měi)国政府开支无度、过度举债，将会导致美元(yuán)贬(biǎn)值、通胀失控，那么其(qí)债权信用将受到损(sǔn)害(hài)，原有债权人权益也会遭受稀释。

　　因此，只有通过“债(zhài)务上限(xiàn)”这一(yī)内控举措，才能维持美国政府的偿(cháng)付信(xìn)用，保证美元霸(bà)权地位。换句话来说(shuō)，“债(zhài)务上限”理论(lùn)上(shàng)也(yě)相(xiāng)当于(yú)是(shì)美方对债权(quán)人的一(yī)种信用(yòng)宣(xuān)示。

　　中国和日本是美国债券的最大海外“债主”

　　为什么这(zhè)次债务(wù)上(shàng)限难以提高(gāo)了？

　　那么，在过琅琊榜霓凰为什么嫁给聂铎 言豫津最后娶宫羽了吗去被频(pín)频上调的美国债务上(shàng)限，为什么(me)在(zài)现在会陷(xiàn)入无法上调的僵局呢？

　　按照规定(dìng)，美国政府想要提高美(měi)国债务上限，往往(wǎng)需要美国(guó)国会两院(yuàn)的通过。在(zài)此前的历史(shǐ)中(zhōng)，提高(gāo)债务(wù)上限(xiàn)在国会中(zhōng)绝大多数时(shí)候类似于一个“走过场”的周期性任务，两党并不会(huì)对此进行过于激(jī)烈的博弈(yì)。

　　但近年来(lái)，随着美国党派分歧(qí)不断(duàn)扩大，债务上限问(wèn)题逐(zhú)步(bù)沦为两党的政(zhèng)治武器，被在野党用作了与执政(zhèng)党讨价(jià)还价的(de)砝(fá)码。尤其是在(zài)当下(xià)美国两党分别(bié)占据两院多数席位的分裂背景下，这(zhè)一斗争就(jiù)显得尤为激(jī)烈。

　　目前，美(měi)国民(mín)主(zhǔ)党占据(jù)参议(yì)院多(duō)数(shù)，而共(gòng)和党占(zhàn)据众议院多数。拜登要想提高债务上限，就需要和国会(huì)共(gòng)和党人达成一(yī)致。

　　然(rán)而，共和(hé)党人正试图利用债(zhài)务(wù)上限的最(zuì)后期限(xiàn)，向拜登总统施压，要求(qiú)他先同意削减开支，再谈提高债(zhài)务(wù)上限。而(ér)民主党人坚持(chí)不愿让步，认为(wèi)应无(wú)条(tiáo)件提(tí)高债务上(shàng)限，这就导(dǎo)致了当下的僵局。

　　拜登已经预(yù)定于美东时间周二（5月(yuè)16日(rì)）再度(dù)与国会领(lǐng)导人会面，讨(tǎo)论提高美国债(zhài)务(wù)上限的计划。

　　但值得注(zhù)意的是，如(rú)果拜(bài)登(dēng)和国会(huì)领袖们在(zài)周二仍无法取得突(tū)破性进展，这场(chǎng)危机恐怕真就要(yào)无限(xiàn)逼近债务(wù)违约的“X日”了——因(yīn)为(wèi)拜登已经计(jì)划于本(běn)周三前往日(rì)本参(cān)加(jiā)G7领导(dǎo)人峰(fēng)会，并(bìng)将(jiāng)在(zài)周末访问巴布亚新(xīn)几内亚，并(bìng)举行美国-大(dà)洋洲国家峰会，这意(yì)味(wèi)着接(jiē)下来留给拜登和两(liǎng)党领袖(xiù)谈判的时间(jiān)将所(suǒ)剩无几 。

　　2011年的危机将再次上演

　　事实上，十多年(nián)前，美国也曾(céng)上演过类(lèi)似局面。

　　2011年，美(měi)国也(yě)曾面临类(lèi)似严(yán)峻的违约风险(xiǎn)：时任美国总(zǒng)统(tǒng)奥巴马和众议院共和党人在谈(tán)判最后一刻，才就债务上限(xiàn)达成协议，勉强避免了(le)一场债务违(wéi)约灾(zāi)难(nán)。奥巴马及民主党在最后(hòu)关头妥协，同意在(zài)十年内(nèi)削减9000亿美元的财政支出。

　　但在当时，即便没有(yǒu)真(zhēn)正(zhèng)违(wéi)约而仅仅是逼(bī)近违约，这(zhè)一紧张局势也引发了全球(qiú)资本(běn)市场剧烈波(bō)动，美股一度大跌，并直接导(dǎo)致(zhì)标准(zhǔn)普尔首次下调美国的主权信(xìn)用评级(jí)。这使(shǐ)得(dé)美国(guó)面临更高的借贷成本——美(měi)国第二年的借贷成本上(shàng)升了13亿美元，并在之后数年继续上(shàng)涨，基本上抵(dǐ)消(xiāo)了当时(shí)两(liǎng)党谈判中的一些成本削减措(cuò)施。

　　对一些(xiē)经(jīng)济(jì)学(xué)家来说，上述的市场动荡也只是短期(qī)影响。而更重要的(de)是，从长期来看，财政支(zhī)出(chū)削减意味(wèi)着美(měi)国多年的预(yù)算紧缩，这可(kě)能会产生更严重的长期影响——比如(rú)拖(tuō)累美(měi)国的经济复(fù)苏。

　　美(měi)国左翼(yì)智库经济(jì)政(zhèng)策研究所首(shǒu)席经济学家乔(qiáo)希·比文斯在回顾2011年债务危机时表示：

　　“在(zài)实施这些削(xuē)减措施时，我们仍处于(yú)相当低(dī)迷(mí)的经济(jì)中，并且正处于从(cóng)大衰退(tuì)中复(fù)苏的阶段(duàn)。他们只是让复苏持(chí)续(xù)的时间远远超过了应有的时间……在(zài)接下(xià)来(lái)的六七年里，美国政府(fǔ)没(méi)有提供(gōng)真(zhēn)正有价值的公(gōng)共产(chǎn)品和服务，因为它们(men)（财政支出）被大(dà)幅削减。”

　　而如今这场(chǎng)债(zhài)务(wù)上限危(wēi)机，也被许多人看(kàn)作2011 年债(zhài)务上限危(wēi)机的翻(fān)版(bǎn)：美国(guó)国会(huì)面临类似的分裂局面，美国经济也(yě)正(zhèng)处于(yú)类似(shì)的衰退环境之(zhī)中。即便美国(guó)两党(dǎng)能够重演2011年(nián)的戏(xì)码，在(zài)最后关头(tóu)提高债务(wù)上限，由此带来(lái)的(de)短期市场动荡和长(zhǎng)期(qī)经济损害，恐怕也(yě)将再次(cì)重演。

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