看看周末有哪些(xiē)重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周五公布的4月美国(guó)制造业(yè)Markit PMI意外重回荣枯分(fēn)水(shuǐ)岭50上(shàng)方，和服(fú)务(wù)业PMI均(jūn)不(bù)降反升，分(fēn)别创半年和一年来新(xīn)高，综合(hé)PMI超预期强劲，创去(qù)年5月以来新(xīn)高(gāo)。其中的分(fēn)项指数(shù)释(shì)放价(jià)格(gé)压(yā)力再(zài)度升温的(de)警报信号：4月购(gòu)进价(jià)格(gé)创去(qù)年11月以来新高，出厂价格创(chuàng)去年9月(yuè)以来新(xīn)高。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者(zhě)至(zhì)少一定程度居高不下。PMI数据(jù)重(zhòng)燃价格压力(lì)的通胀担忧，数据公(gōng)布后，美股承压下(xià)行，主要美股指(zhǐ)盘中集体下跌(diē)；美(měi)国国债价格跳(tiào)水、收益率盘中(zhōng)拉升，对(duì)利(lì)率(lǜ)更敏感(gǎn)的2年期美债收(shōu)益率一度较日内低位回(huí)升(shēng)10个基点；PMI公布前曾(céng)逼近周四所创(chuàng)一年来低谷的美元指数迅速抹平日内跌幅转涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在美(měi)联(lián)储(chǔ)官员最近(jìn)一再表态支持继续(xù)加息后，黄金大幅(fú)回落，本月内首次收盘失守(shǒu)2000美元/盎司心理关口(kǒu)，连续第二周因周五回(huí)落(luò)而全(quán)周累计由涨(zhǎng)转跌(diē)；工业金属总体继续下挫，在中国公布3月精炼铜产量同比增长9％、增至创纪录高位(wèi)后(hòu)，市场(chǎng)开(kāi)始担心(xīn)中国(guó)的(de)进口铜需求(qiú)，加之(zhī)全周经济增长前景的担忧(yōu)，伦铜连跌3日，同样3连(lián)阴的(de)伦锌跌至(zhì)5个月低(dī)谷，伦锡虽然(rán)继续回落，但凭借周一大(dà)涨，全周仍累涨(zhǎng)。原油周五反弹，但经济前景的担忧压顶，未能(néng)延续一个月(yuè)来累计(jì)涨势(shì)，汽油全(quán)周跌幅更大，其受到美国能源(yuán)部公布上(shàng)周库存不降反(fǎn)增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银(yín)行加息300基(jī)点

　　当(dāng)地时间周四(sì)（4月(yuè)20日），阿根(gēn)廷中央银行宣布将(jiāng)基准利(lì)率由78％上(shàng)调(diào)至81％，加(jiā)息幅度达300个基点，高于(yú)此前市(shì)场预期(qī)的(de)200个(gè)基点。

　　这是阿根廷央行今年第二次大幅(fú)加息，今年(nián)3月，该行也同样加息(xī)了300个基(jī)点(diǎn)，将基(jī)准利率从(cóng)75％上调(diào)至78％。而在去年，这家央行也已(yǐ)经经历了多次加(jiā)息，总幅(fú)度达到了(le)3700个(gè)基点对角线相等的四边形是什么四边形，对角线相等的平行四边形是什么。

　　阿根廷央行在周四的声明中(zhōng)表(biǎo)示(shì)，此次加息主要是(shì)由于3月该国通胀加剧，央行未来将继续监测物价水平、外(wài)汇市场和货币总(zǒng)量变化，以对利率政策做出进(jìn)一步调(diào)整。

　　上周公布的数据(jù)显示，阿根廷3月(yuè)环比(bǐ)通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年(nián)来的最高环比增(zēng)速；同比通胀率达104.3％。根(gēn)据通胀报告，在各类商品和服务中，餐厅酒店消费、服(fú)装鞋(xié)履和烟酒等同比价格变化(huà)最大(dà)，涨(zhǎng)幅均超过(guò)100％；通信、教育和交通运输等(děng)方面价格波动相对较小。

　　通胀(zhàng)报告发布当(dāng)天，阿根(gēn)廷总统(tǒng)府发(fā)言人(rén)加芙(fú)列拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月通(tōng)胀严重主要原(yuán)因(yīn)包括国际大宗商(shāng)品价格受俄乌(wū)冲突影响上涨以及今年初阿根(gēn)廷发生严重旱灾等。另一项市(shì)场预期(qī)调查报告还显(xiǎn)示(shì)，2023年阿根廷(tíng)通胀率将达110％，而摩根大通认为这(zhè)一数字可能会达到130％。

　　美国(guó)多(duō)地遭(zāo)恶劣(liè)天气袭(xí)击(jī)，超1500万人面临严重雷暴(bào)风险

　　当地时间(jiān)4月21日，美(měi)国得克萨斯州在内的多个(gè)地区(qū)持续(xù)遭到恶(è)劣(liè)天气袭击(jī)，超过(guò)1500万(wàn)人面临严(yán)重雷(léi)暴的风(fēng)险。风暴预测中(zhōng)心表示，强雷暴(bào)会产生冰雹(báo)、狂风和龙卷风(fēng)等(děng)天气状况，得州沿海地区到密西西比河谷(gǔ)地区，以及俄亥俄(é)河上(shàng)游到(dào)五大(dà)湖地区将受到影响，部(bù)分地区的(de)洪水威(wēi)胁增加(jiā)。得(dé)州圣安东(dōng)尼奥国际机场和奥斯(sī)汀-伯格斯特罗(luó)姆(mǔ)国(guó)际机场20日晚上因天气状(zhuàng)况而临时停飞(fēi)。此外，俄克(kè)拉何马(mǎ)州19日遭受龙卷(juǎn)风侵袭，共造成(chéng)3人死亡。俄克拉(lā)荷马州(zhōu)州长凯文·斯(sī)蒂特宣布该州部(bù)分地(dì)区进入(rù)紧急(jí)状态。

　　他(tā)宣(xuān)布：竞(jìng)选美国总统

　　4月(yuè)21日，中(zhōng)新网(wǎng)援(yuán)引美联社报道，当地时(shí)间20日，美(měi)国保守派电台主持人拉里(lǐ)·埃(āi)尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年的美国总统(tǒng)竞选。

　　据美(měi)国有线(xiàn)电视(shì)新闻网（CNN）报道(dào)，在过去(qù)的几十年里(lǐ)，埃尔(ěr)德一直(zhí)在媒体行业工作(zuò)，1993年，他开始(shǐ)主持自(zì)己的广播(bō)节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目在(zài)保守派中拥(yōng)有了(le)一批追随者。

　　低(dī)库(kù)存支撑(chēng)棕榈(lǘ)油近月价格(gé)

　　昨日，油脂期货(huò)继续(xù)下挫(cuò)，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨(dūn)；菜油主力收(shōu)盘于8357元/吨，跌幅(fú)达(dá)4.9％；豆(dòu)油主力(lì)收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银(yín)万国期货油脂分析师聂(niè)波表示，一方(fāng)面，原油下跌较多(duō)，市场重(zhòng)回原油需求逻辑，美国经济(jì)数据较差，市场(chǎng)预期经济衰退，另(lìng)外5月可能再度加息。另一方面(miàn)，国内经(jīng)济处于(yú)弱复苏状态(tài)，油(yóu)脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印尼(ní)棕榈油(yóu)产量环比(bǐ)减少0.26％，减幅低(dī)于历史均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少，产量恢复(fù)潜力高。2月出口环比减少1.56％至(zhì)290万吨，出口(kǒu)减(jiǎn)幅(fú)同样小于历(lì)史(shǐ)月均8.65％的减幅(fú)。2月份国际豆棕FOB价差(chà)还在200美元/吨(dūn)以上，促进棕(zōng)榈油(yóu)出口，但是(shì)由于2月工(gōng)作日(rì)少，假期(qī)多(duō)，最终数(shù)量(liàng)出现下滑。2月印尼棕榈油表观消费略增至1对角线相等的四边形是什么四边形，对角线相等的平行四边形是什么81万吨。其中，生物柴油消耗82万吨(dūn)，高于1月(yuè)的81万吨，食用和化工(gōng)消费(fèi)增加2万吨至(zhì)99万吨(dūn)。年初以来，印尼生物(wù)柴油(yóu)生产需要补(bǔ)贴，1—2月月均产量低(dī)于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴(chái)端的需求驱动(dòng)暂(zàn)时略弱。2月(yuè)底(dǐ)印尼(ní)棕榈(lǘ)油(yóu)库存下(xià)滑(huá)至(zhì)264万(wàn)吨(dūn)，库存偏低。马来(lái)西(xī)亚(yà)3月底棕榈油库存同样(yàng)偏低，导致近月产(chǎn)地报价相对内(nèi)盘(pán)偏强(qiáng)，近月进(jìn)口倒挂较多，远(yuǎn)月倒挂少，4月(yuè)到港(gǎng)预估17万吨，数量少(shǎo)，国(guó)内持续(xù)去库存(cún)，棕榈油5—9月(yuè)差走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压力更大，豆棕(zōng)2309价(jià)差也(yě)达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两(liǎng)国旱(hàn)季明显，4月下旬印(yìn)尼部分(fēn)地区降(jiàng)雨略偏多，总(zǒng)体利于产量恢复(fù)，近期棕榈果价格下跌也侧面验证(zhèng)，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的出现助于提(tí)高产量，国际豆棕价差跌(diē)入负值，印度还有(yǒu)毛豆(dòu)油和毛葵油各200万吨的免税额度，斋(zhāi)月(yuè)后通常是(shì)需求淡季，最近印度也取(qǔ)消了(le)棕(zōng)榈油订单。因此，短(duǎn)期棕榈油(yóu)低(dī)库存(cún)支撑价格(gé)，但中长期产地累库(kù)可能性较大。”聂(niè)波(bō)说。

　　银河期货油脂油(yóu)料分析师陈界正告(gào)诉期货日报记者，虽然近端因(yīn)为(wèi)斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去库继(jì)续支撑近(jìn)月价格，但是2月印尼(ní)产量(liàng)位于(yú)历史同期最高位，且未来产区(qū)产量季节(jié)性恢(huī)复(fù)，国内、印度高库(kù)存，欧(ōu)盟进口(kǒu)受到菜油供应(yīng)压力的抑制，远端的产区产量恢(huī)复以(yǐ)及出口走弱(ruò)较(jiào)为明显，预计4—6月(yuè)份将(jiāng)不断累库。且豆(dòu)棕FOB价差已经转负(fù)，POGO价差走高(gāo)至200美(měi)元以上，巴西大豆的(de)集中出口，使得国际豆油的(de)供应愈发充足(zú)，国内消(xiāo)费以及印(yìn)度消费暂无明显增(zēng)量，因(yīn)此(cǐ)，当前(qián)棕榈油远端继续(xù)维持逢高(gāo)空配思(sī)路。

　　国内方(fāng)面，陈界正分析称，当(dāng)前国内库存较高，产区库存较低，国内棕榈油盘面偏(piān)弱，因(yīn)此马盘(pán)涨幅明(míng)显(xiǎn)大于(yú)国内，远月进口利润倒挂维持在-300附近。但是4月18日给出(chū)了(le)进口(kǒu)利润，新增8—9月买船6船。海关数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，3月(yuè)份(fèn)全国(guó)共进口24度39万(wàn)吨(dūn)。近期消费疲(pí)软，去库不及(jí)预期，终端消费仅为弱复苏，虽然短期(qī)将会逐步去库，但未(wèi)来产区压力逐步体现，预计(jì)进口(kǒu)利润将会逐步修复，国内也(yě)将会不断(duàn)买船，基差因此(cǐ)滞涨回(huí)调(diào)。

　　“此(cǐ)外，现货市场人气一般，成交(jiāo)不多，但是到船迟滞，令港口去库存加快，基(jī)差暂稳。由于4—5月份买(mǎi)船到港较少，上周港口库存继续小幅去库，现为81.3万吨(dūn)左(zuǒ)右(yòu)，下周预计继续去库。后(hòu)续需继续关注实际消费以及买船情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺乏(fá)上涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜油价格再(zài)度开启反弹，多(duō)个国家禁(jìn)止乌(wū)克兰(lán)出(chū)口粮食(shí)，价格冲击减弱，进(jìn)口加拿大菜籽榨利同(tóng)样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华(huá)东地区三级(jí)菜油(yóu)和一级大豆油现货价(jià)差也扩大至(zhì)240元(yuán)/吨(dūn)左右，但是自从菜(cài)豆(dòu)油现货价差由(yóu)负(fù)转正(zhèng)后，菜油成交再(zài)度冷(lěng)清(qīng)。

　　国泰(tài)君安期货(huò)农产品(pǐn)分析(xī)师(shī)傅博表示(shì)，目前来看，菜油仍然缺乏上(shàng)涨的(de)驱动(dòng)。随(suí)着菜油现(xiàn)货价格(gé)跌至(zhì)比豆油(yóu)便(biàn)宜，以及目前菜油的(de)累库程度还算正常，菜油的利空阶段性算是交易充分了。但是，菜(cài)油的基本面并未转好(hǎo)。

　　“多个国(guó)家生物柴(chái)油政策执行不及预期，对于植(zhí)物(wù)油消费增速不(bù)会像之前那么高(gāo)。欧洲菜籽将于6月开始收割(gē)，7月出口开始增多，增(zēng)产背景(jǐng)下可能再度对(duì)价格产(chǎn)生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内(nèi)的情况(kuàng)来(lái)看，菜油从2月中旬到现(xiàn)在已经拍储了3.8万吨。受(shòu)到(dào)菜籽(zǐ)集(jí)中到港的影响，上周压榨量为10万吨(dūn)，预计后续继续维持(chí)高位运行。因为进口菜油到港，以及压榨(zhà)厂开机，预计(jì)后续库存(cún)将开始不断累积， 4—5 月每(měi)月菜籽到港约65万吨以上，未来整体的菜籽供(gōng)应仍(réng)偏宽松(sōng)。菜油港口库存上周继续大幅累积(jī)，现为33.4万吨，预计(jì)下周将(jiāng)会继(jì)续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个(gè)月的菜籽进口量要比(bǐ)3—6月(yuè)少，但(dàn)是每(měi)个月维持在(zài)24万(wàn)吨以上的水(shuǐ)平，而(ér)且菜(cài)油进(jìn)口量预计会维持(chí)高位，特别是6—7月份的菜(cài)油(yóu)进口量预计偏(piān)大。此外，澳洲菜籽的(de)进口(kǒu)仍然是个(gè)未知数，总体来看，菜油(yóu)的供应并没有大幅收缩的预期。同时，菜油的需求还受到棉(mián)油(yóu)、玉米(mǐ)油等其他小油种的影响，菜油价格需要保持竞争(zhēng)力，要维持和豆油的低(dī)价差来刺(cì)激(jī)需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正(zhèng)认为(wèi)，前(qián)期菜油的进口盘面利润(rùn)打(dǎ)开，未来(lái)菜油将不断到港。欧洲受到菜油供应压力的影响，现货价格维(wéi)持弱势，进(jìn)口端带(dài)动国内盘面(miàn)偏弱。全球菜籽供(gōng)应恢复(fù)格局较为明确，后期国内的(de)供应也(yě)会愈发宽松。近端(duān)菜(cài)油继续维持逢高(gāo)抛空的思路。后(hòu)续需要重点关(guān)注加(jiā)拿大新一季(jì)菜籽播种生长情(qíng)况。

　　傅博提(tí)示(shì)，一方面(miàn)，要关注国际(jì)市场的菜籽(zǐ)和菜(cài)油供应情(qíng)况，关(guān)注是(shì)否(fǒu)会有新增供应或者上游成本端的变化(huà)因素的(de)影响；另一方面，要关注国内菜(cài)油的累库(kù)情况(kuàng)和国内豆油(yóu)的价格(gé)，预计(jì)接下来一段(duàn)时(shí)间，国内菜油(yóu)价格会跟随(suí)豆油价格波动。

　　供(gōng)需格局(jú)变化(huà)致豆油表(biǎo)现垫底

　　豆油方面(miàn)，本周(zhōu)初市场还在担忧进(jìn)口大豆CIQ事件导致周度压榨(zhà)偏低(dī)，4月(yuè)19日华南油(yóu)厂恢复(fù)开机，20日后其(qí)他地(dì)方(fāng)油(yóu)厂也在陆续恢复，下周开(kāi)始周度压(yā)榨量明显(xiǎn)增(zēng)加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月(yuè)下旬(xún)到7月上旬，预计大豆到港量接近3000万吨(dūn)，几乎是(shì)历史同期(qī)最高的进口量(liàng)，所以预计大(dà)豆(dòu)压榨量将从目前的150万吨(dūn)/周(zhōu)大幅(fú)回(huí)升至180万—200万吨/周(zhōu)，对应的豆油供应量将从每周的28.5万(wàn)吨增加到(dào)34万—38万吨，并且(qiě)可(kě)能将持续2个月以上。

　　“随着(zhe)大豆不断过关，部分工厂预计逐步(bù)恢复(fù)开机。当前(qián)已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万(wàn)吨左(zuǒ)右，压榨量较上周(zhōu)提(tí)升(shēng)较多。由于部分工厂仍处于(yú)缺豆停机状态，预计短期开机继续位于低位(wèi)，下周开机预(yù)计(jì)将会继续恢(huī)复提升。上周库(kù)存小幅(fú)累(lèi)库，现为60.17万吨，维(wéi)持(chí)在历史同期低位，预计下周将会(huì)继续累库(kù)。现货市场乏善可陈，预(yù)计本周全国大豆压榨量将升至(zhì)150万吨，豆油供应紧(jǐn)张(zhāng)情(qíng)况有望逐步缓(huǎn)解。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，豆油的需求(qiú)并不乐(lè)观。傅博表(biǎo)示，目前，豆油现货价格比棕榈油和(hé)菜油(yóu)价格贵，随着华东(dōng)、华北地区温度升高，棕榈油对豆油的(de)消费替(tì)代(dài)增(zēng)加，西南地(dì)区菜(cài)油对豆油(yóu)的替代正(zhèng)在发生(shēng)。一些食(shí)品加工、饲料等领域(yù)的豆油(yóu)需(xū)求也会因为豆油(yóu)价格过高而减少(shǎo)。

　　“豆油需求(qiú)暂乏(fá)亮点，下游(yóu)节前(qián)备货不积极，贸易商采(cǎi)购心态(tài)谨慎。预(yù)计 5月上旬供应将会逐步转向宽松(sōng)转(zhuǎn)变。后期(qī)需要重点关(guān)注南(nán)国内(nèi)大豆到港通关以及(jí)整体的开机情况。新一季美豆(dòu)的播种生(shēng)长情况将(jiāng)决定(dìng)豆油盘面的相(xiāng)对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增(zēng)加而需求偏弱，再加(jiā)上(shàng)进口大豆成本下(xià)行，豆油基本面从目前的低库存(cún)、高基差，转变为累(lèi)库(kù)加基差下行的(de)预期，即豆(dòu)油(yóu)的基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预(yù)期(qī)，菜油前(qián)期已经对自(zì)身的供应(yīng)压力进行了一波交易，目前走(zǒu)势跟随豆油波动(dòng)。因此(cǐ)，阶段性(xìng)来看，供应的(de)边(biān)际变化(huà)和需求预期都预示豆油可(kě)能是未来一(yī)段时间三大(dà)油脂中最弱(ruò)的。

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