全球头号对冲(chōng)基(jī)金桥水(shuǐ)的最新调仓情况曝(pù)光了！

　　根据其向美国证(zhèng)交(jiāo)会提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季(jì)度(dù)末的美(měi)股(gǔ)持(chí)仓市值达到163.88亿美元（约合(hé)人(rén)民币1140亿元），较一季度末有所缩水(shuǐ)。

　　安硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季(jì)度获得桥水大幅加仓，晋升为其(qí)第(dì)一(yī)大重(zhòng)仓，但桥水(shuǐ)减持了两只标(biāo)普(pǔ)500ETF，还减(jiǎn)持了宝(bǎo)洁、百事可(kě)乐(lè)、可口可乐、沃尔玛等多只消费(fèi)股；另(lìng)外桥水(shuǐ)加仓(cāng)了谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸书等，但(dàn)是减持了拼多多、黄金ETF等(děng)。

　　但是(shì)桥水最新(xīn)观(guān)点表示，其(qí)非(fēi)常看好黄(huáng)金，认为(wèi)黄金(jīn)可能正处于持续增长(zhǎng)期的开端。

　　桥水美(měi)股持仓(cāng)市值近164亿(yì)美(měi)元

　　美国证券交(jiāo)重庆小面调料哪个牌子正宗一些呢 重庆小面是碱水面吗易委员会（SEC）披露(lù)了最新的13F文(wén)件，桥(qiáo)水基(jī)金今年一季度末的(de)持(chí)仓(cāng)曝光。据了(le)解(jiě)，到今年4月末(mò)，桥水管理(lǐ)的全(quán)权委托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我(wǒ)们来(lái)看(kàn)看桥水在今年一季(jì)度的(de)美股持仓变动情况，数据显示，截止2023年3月末，桥(qiáo)水在美股(gǔ)的持仓总市值达(dá)到163.88亿美元，较去年(nián)底的183.2亿美元(yuán)减少了10.55％。作为(wèi)全球宏观策略基金，桥水的美股组合仅占(zhàn)总资产很小的一部分。

　　在这个(gè)季度(dù)，桥(qiáo)水在不断卖卖卖(mài)，清仓了228只证券(quàn)，减持了(le)360只证券；同时也(yě)积极买进(jìn)，新进(jìn)了118只(zhǐ)证(zhèng)券，增持了(le)225只证券。

　　新兴(xīng)市场ETF成头号重仓

　　桥水(shuǐ)减持多(duō)只消费股

　　今年一季度末，桥水的前(qián)十大(dà)重仓标的的(de)集中度(dù)为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新(xīn)兴(xīng)市场ETF（IEMG）在(zài)今年(nián)一季度末晋升(shēng)为桥水(shuǐ)的第一(yī)大重仓(cāng)，加仓了331万股左右，持仓(cāng)增至1786.26万股，期末持仓(cāng)市(shì)值(zhí)为(wèi)8.72亿(yì)美元，占投资组合比例(lì)的5.32％。

　　第二(èr)、第七大持仓是两只(zhǐ)标(biāo)普500ETF，分(fēn)别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所减持，期末持仓(cāng)市值(zhí)分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持有多只消费(fèi)品个(gè)股(gǔ)，但是今年一季度都进行了减持，比如其第三(sān)大持仓宝洁，减(jiǎn)掉了5万(wàn)股左右，期末持(chí)有494.49万股，持股市(shì)值为7.35亿美元(yuán)；还有桥水(shuǐ)也减持了百事(shì)可乐(lè)、可口可乐，持股数量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美(měi)元(yuán)，分别位列第五、第(dì)六大重仓股；另(lìng)外(wài)，桥水还减持了麦当劳、开市客(kè)、沃尔玛，其(qí)中沃尔玛的减持(chí)幅度相对较大(dà)。

　　但是，桥水在一季度小幅加仓了医疗领域的强生，持(chí)股增至358.75万股(gǔ)，期末持(chí)股市值(zhí)为(wèi)5.56亿美(měi)元，位列第四(sì)大重仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓(cāng)谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美股前30大重(zhòng)仓，其中增持的标(biāo)的还包括谷(gǔ)歌母(mǔ)公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至(zhì)230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还增持了(le)脸书Meta，持股增至100.18万股，持(chí)有(yǒu)市值为2.12亿美元；此外(wài)，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金(jīn)君发现，桥水在一季度减(jiǎn)持的标的相对(duì)较多，除去(qù)前十大(dà)重仓，桥(qiáo)水还减持(chí)了先锋(fēng)领航富时新兴市场(chǎng)ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持股数量(liàng)降(jiàng)至847.11万股，减持幅度(dù)达(dá)38％，持有市(shì)值为(wèi)3.42亿美元。

　　另(lìng)外桥水减持幅度较大的还有拼多多(duō)，减少(shǎo)了150.34万(wàn)股，持股(gǔ)数量降(jiàng)至214.24万股(gǔ)，减持幅(fú)度41％，持有(yǒu)市值为1.63亿美元。桥水还减(jiǎn)持了(le)亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持有市值为(wèi)1.56亿(yì)美元(yuán)；减持了(le)塔(tǎ)吉特28％，持股降至66.44万股，持(chí)有市值为(wèi)1.10亿美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥(qiáo)水(shuǐ)在一季度还(hái)减持了其特别看好(hǎo)的黄金资产(chǎn)，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期(qī)末持仓降至88.68万股，持(chí)有市值(zhí)为1.62亿美元。该基金从去年年底以(yǐ)来(lái)出现(xiàn)较大涨势，表(biǎo)现非常突出。

　　但从最新的观点看，桥水还是非常看好(hǎo)黄金的。

　　近(jìn)期，桥水基金联席(xí)首席投(tóu)资官凯伦·卡尼(ní)奥(ào)尔-坦布(bù)尔表示，黄金可能正处于(yú)持续(xù)增长(zhǎng)期的开端，因为全球(qiú)对美元(yuán)去杠杆化(huà)的(de)推动仍是(shì)金价的(de)长期支撑。她表(biǎo)示，黄金被低估了，还有很(hěn)长的路要走。

　　她还说，黄(huáng)金在全(quán)球(qiú)货(huò)币市场中(zhōng)日益重要，这(zhè)使得它不仅仅是对抗债券(quàn)市(shì)场和利率的(de)工具。另外，地缘政治动荡不会消失，这是(shì)对黄金的长期支撑。不(bù)仅如此，由于全球通胀水平仍相对较高，黄金将继续吸引投资者，以对冲购买(mǎi)力(lì)下(xià)降的(de)风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月(yuè)末(mò)，桥水(shuǐ)联合首席(xí)投资官鲍勃·普林斯分享了他在(zài)2023年一(yī)季度(dù)的最新观察(chá)。

　　他指(zhǐ)出，名义支出水平高(gāo)于经济体的(de)生产能力(lì)，导致通胀率(lǜ)远高于目标水平，美国(guó)和其(qí)他西方经济体处于看跌失衡中。为(wèi)了纠(jiū)正这种失衡，缓解需求压(yā)力，欧美各国央行一直在(zài)实施紧缩(suō)政策——目前紧(jǐn)缩政策造成的负面影响(xiǎng)初(chū)现苗头。但(dàn)一切才刚刚开始(shǐ)，恢(huī)复均衡将会给经济(jì)和(hé)市场带(dài)来一(yī)定(dìng)的负(fù)面影响。

　　相比之下，亚洲(zhōu)经济体的经(jīng)济更加接近(jìn)于(yú)均衡(héng)——支出与劳(láo)动力(lì)产出水平一(yī)致，通(tōng)胀可控，政策制定者(zhě)有足够的空间提振经济和市(shì)场。

　　鲍(bào)勃(bó)·普林斯也(yě)称，在(zài)大部分西方国家，货币政策紧缩扭(niǔ)转了流动性(xì重庆小面调料哪个牌子正宗一些呢 重庆小面是碱水面吗ng)方向，促使人们抛(pāo)售资产(chǎn)持有现金。紧缩政策推(tuī)高了折(zhé)现率（即现金未来实际(jì)收益率的预(yù)期），但迄(qì)今为(wèi)止尚(shàng)未严重(zhòng)影(yǐng)响风险溢价和经济增长(zhǎng)，上(shàng)述情况极有可能在周(zhōu)期的下一阶(jiē)段(duàn)出现。与西方国家(jiā)相比，中(zhōng)国(guó)、日本和(hé)许多(duō)亚洲国(guó)家和地区(qū)处于周期的不同(tóng)位(wèi)置，这些国家和地区(qū)的政(zhèng)策制定者支持货币和(hé)信用流动，这(zhè)降低了折现率和风险(xiǎn)溢(yì)价，促进(jìn)了经济增(zēng)长(zhǎng)。

　　5月份(fèn)，对于近期美联储加息，桥水(shuǐ)基金在其(qí)官微(wēi)发文(wén)称，“上周美联(lián)储加(jiā)息25个基点。虽然没有明确声明加息将(jiāng)会暂(zàn)停，但政策指引的取消(xiāo)和鲍威尔讲话清楚表明(míng)，美(měi)联储希望持观望(wàng)态(tài)度。这符合(hé)我们对当前形势的解读(dú)。”

　　桥(qiáo)水表示，为了应对疫情(qíng)带来的影(yǐng)响，许(xǔ)多发达(dá)经济体都推出了大规(guī)模财政(zhèng)刺激政策，引(yǐn)发了通胀问题(tí)。为了应对高通(tōng)胀，央(yāng)行不得不(bù)收紧(jǐn)政(zhèng)策。其(qí)中美国(guó)采取(qǔ)了最激进的应(yīng)对通胀的(de)举措，在不到18个月的时间里，美(měi)联储加(jiā)息500个基点，并迅速减持债券。目前，虽然美国经(jīng)济尚未出现严(yán)重(zhòng)问题，但名义支出已经放(fàng)缓。如果美联储进一步收(shōu)紧政(zhèng)策，银行业就会继续(xù)承压，从而(ér)影响(xiǎng)信贷供(gōng)应。上(shàng)周，美国(guó)第一(yī)共和银行(xíng)被(bèi)接(jiē)管，再次(cì)凸显美国(guó)金(jīn)融体系(xì)面临压力，股市和债券收益率出现下跌。美国可能需要（也可能不需要(yào)）进一步收(shōu)紧政策。鉴(jiàn)于迄今为(wèi)止的紧(jǐn)缩举措，美(měi)联储可以评估形势(shì)再做出(chū)决(jué)策(cè)。

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