在锂价初(chū)现企(qǐ)稳态势(shì)的(de)微妙时点，头部(bù)锂电厂商如(rú)何看(kàn)待？行业去库存进展又如何？

　　披露年报和一季报后(hòu)，市值(zhí)近(jìn)500亿元的锂电巨头(tóu)国(guó)轩高科4月(yuè)28日举办媒体开放日(rì)上作出一系(xì)列判(pàn)断(duàn)。在交流中，公(gōng)司管(guǎn)理层(céng)对(duì)中国基(jī)金报记者表示，近(jìn)期“跌跌不(bù)休(xiū)”的碳酸锂价格，或将在15-20万元/吨之间形(xíng)成震(zhèn)荡。

　　同时，该公司一季(jì)报显(xiǎn)示，库存“水位”已经显著降低，压力(lì)已并(bìng)不明(míng)显。这也在(zài)一定程度上反映(yìng)了电池厂商们近期去库存动作(zuò)的“一致性”。

　　而且需要注意的是，在国(guó)轩高科方(fāng)面看来，储(chǔ)能行(xíng)业今(jīn)年(nián)上(shàng)升空间预计(jì)将高于(yú)动(dòng)力电池(chí)。换言之(zhī)，从增速方面看，储能(néng)有望接棒(bàng)动力电池，带动电(diàn)池厂(chǎng)商出货持(chí)续增长(zhǎng)。

　　锂价料(liào)维持(chí)在15-20万(wàn)之(zhī)间

　　作为锂电池核心原材料，碳酸锂价(jià)格大(dà)起(qǐ)大落(luò)在市(shì)场上引起巨(jù)大争议(yì)。“就为了买100吨碳(tàn)酸(suān)锂，我们曾经(jīng)开车16个小时经过1600公(gōng)里路程，” 国轩高科(kē)高级副总裁、中国(guó)业务板块总裁王启岁笑称。这也在一(yī)定程(chéng)度上反映了锂价迅速上涨给下游带来的阵痛。

　　不(bù)过，今(jīn)年以来锂价(jià)又迅速击穿20万(wàn)元关口，在近期才有明显企(qǐ)稳趋势(shì)。毕竟，在4月12日之前(qián)，电池级碳(tàn)酸锂价格已(yǐ)经(jīng)连跌52天(tiān)。而且在此前30天内，价格共(gòng)计跌去19.25万元/吨。

　　而据上海钢联数据最新显示，在4月27日(rì)-28日两天内，电池级碳(tàn)酸锂(lǐ)价格已经连续两日上(shàng)涨，两日内分别上涨(zhǎng)4000元/吨和5000元/吨，从18万元/吨涨至18.9万(wàn)元/吨，反弹趋势(shì)明显(xiǎn)。

　　锂(lǐ)价在(zài)什么区间较为合理，国轩高(gāo)科方面(miàn)也(yě)给出自己研(yán)判。王启岁在(zài)会上表示，碳(tàn)酸锂在15-20万/吨(dūn)的(de)区间可能形成振荡(dàng)期。“我们通过一(yī)季度(dù)观察来(lái)看(kàn)，新能(néng)源行(xíng)业(yè)处于稳定增长阶段，储(chǔ)能行业在一季(jì)度(dù)是处于投(tóu)标(biāo)、招(zhāo)标的(de)阶段，第三季(jì)度将迎来(lái)大规模交付，而储能大规模交付会带来产能复(fù)苏，碳酸锂价格预计会维(wéi)持在这个(gè)区间之内。”

　　实际上，碳(tàn)酸锂价格下降(jiàng)，对于电池厂(chǎng)商的毛(máo)利(lì)率提升已经有了立竿见影效果。

　　从(cóng)毛利率方面来看，国轩高科(kē)在一(yī)季度达(dá)到了(le)18.94％，较去社会公益活动包括哪些，公益活动包括哪些方面年(nián)全年的17.79％超出1.15个百分点。实际上，同样的情况也发生在宁德时代与亿(yì)纬锂(lǐ)能(néng)身(shēn)上(shàng)，其中宁德时(shí)代一季度毛(máo)利率为21.27％，较去年全年水(shuǐ)平(píng)提(tí)升1.02个(gè)百分点。而亿(yì)纬(wěi)锂能则不如前两者明显，但也提升了(le)0.4％个百分点(diǎn)。

　　王(wáng)启岁(suì)也认为，在碳(tàn)酸锂回(huí)归理(lǐ)性价格之(zhī)后，新能(néng)源汽车市(shì)场会趋于较为合理增长。“去年是600万(wàn)辆，经过(guò)一季度(dù)之后，我们依然(rán)判(pàn)断今(jīn)年(nián)新(xīn)能源汽(qì)车应(yīng)该在900-950万辆区(qū)间(jiān)，”他预计。

　　据悉，国轩高科也(yě)正在(zài)加速产能扩(kuò)张。其南京基地智能制造20GWh动力(lì)电池项(xiàng)目(mù)、宜春基(jī)地(dì)10GWh动(dòng)力电(diàn)池项目、庐江基地年产20万(wàn)吨高端正极(jí)材料项目、桐城(chéng)基地年产40GWh动(dòng)力电(diàn)池项目(mù)一期、柳州基地年(nián)产(chǎn)10GWh电池项目等多个(gè)项目相(xiāng)继投产。据规划，国轩高科2025年产(chǎn)能将突(tū)破300GWh。

　　降库存效果明显

　　国轩高科的一季报显示，其截至(zhì)报告期末其(qí)存(cún)货余(yú)额为(wèi)65.98亿元，较去年(nián)底的75.84亿元下(xià)降13％。而其一(yī)季度末，存货占(zhàn)总(zǒng)资产比例为8.38％。在(zài)去年底，这一比例为10.44％。

　　实际上，从(cóng)行业整(zhěng)体状(zhuàng)况(kuàng)看，国轩(xuān)高科(kē)存货水(shuǐ)平保持(chí)了较低(dī)位置。国轩(xuān)高科高级副(fù)总裁蔡毅也表示，由(yóu)于公司在江西宜(yí)春(chūn)碳酸锂原材料有自(zì)产能(néng)力，因此其(qí)外购仅补充自产不足(zú)，“外购只是缺多少，补(bǔ)多少，”他表示。

　　国轩高(gāo)科存(cún)货水位下(xià)降(jiàng)，也反映了行业整体状(zhuàng)况，不少电池厂商存货余额均在下降(jiàng)。其中(zhōng)宁(níng)德(dé)时(shí)代一季(jì)度报告(gào)显(xiǎn)示，其库存金额已(yǐ)从年(nián)初的766.7亿元下降到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬(wěi)锂能一季(jì)报也显示(shì)，其存货(huò)金额从去年(nián)底的85.88亿元，降至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者了解(jiě)，已经有库存较低的电池厂商提(tí)到，库存已恢复(fù)至健(jiàn)康水平(píng)，后(hòu)续将根据规划，逐步进行补货(huò)。

　　东吴证券近(jìn)期(qī)在一份(fèn)研报(bào)中指出，在电池(chí)环节，厂商从22Q4开(kāi)始去(qù)库(kù)存，生产材料均维(wéi)持极低库(kù)存(cún)，电池本身库存不足1个月(yuè)；另外在(zài)中游材料方面，正极和电(diàn)解(jiě)液(yè)库存周(zhōu)期大幅下降(jiàng)至7天左右，负极因(yīn)石墨化需要一个月时间，库存(cún)周期较长，而(ér)隔膜约为(wèi)一个月正(zhèng)常库存。

　　该(gāi)机构认为，目前库存多集中于(yú)上游锂盐(yán)厂，中游材(cái)料库存(cún)极低，基本保(bǎo)持(chí)7天的最低安全库存。若下游(yóu)需(xū)求恢复(fù)，将带来强烈补(bǔ)库需求。

　　值得注意的是，在去库存的过程中，国轩(xuān)高科也在(zài)积极尝试“出海(hǎi)”。该公司(sī)在2022年加(jiā)速全球化步伐，收购(gòu)博世集(jí)团的德国哥廷(tíng)根工(gōng)厂(chǎng)，于2022年6月(yuè)开始改造并(bìng)已顺利投产，开始欧(ōu)洲本地化运营。其年(nián)报显示(shì)，2022年该(gāi)公司海外销(xiāo)售(shòu)收入达到29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能相关产品供不应求

　　此前市场普(pǔ)遍预计，储能有望接棒动力电(diàn)池，带动(dòng)电池(chí)厂商出货增长。近日，宁德时代也作出判断认为(wèi)，储能方(fāng)面今年(nián)预计增速将会比动(dòng)力电池(chí)更(gèng)高。

　　王启岁在交流中(zhōng)也(yě)认同这一观点。他预(yù)计，储能行业(yè)今年(nián)上升空间预计会高(gāo)于动力电池，其中国外家储市场需求预计会在下半年(nián)放量，而国内大储市场(chǎng)方面，今(jīn)年一季(jì)度处于招标阶段，自二(èr)季度开始将进入交付阶段，目前相关产品供(gōng)不应(yīng)求。

　　从(cóng)国轩高科披露(lù)的年报数据显示，其(qí)储能业务在2022年实(shí)现了35.08亿元的(de)营收(shōu)，同(tóng)比增长幅度达到186.49％，已经高(gāo)于其动力(lì)电池业务(wù)116.4％的增速。按照这(zhè)一数据计算，储能业(yè)务已经占(zhàn)到(dào)其总营收的15.22％，而在(zài)2021年(nián)，这一比例为11.82％。

　　王(wáng)启(qǐ)岁直言，储能行业(yè)的空(kōng)间比动(dòng)力电池上升空间更大，“这是一个需求(qiú)量大于供应量的领域(yù)，不存在(zài)需求疲软或者是产(chǎn)能过剩。”

　　他指出，首先(xiān)在家(jiā)储(chǔ)环节，因为涉(shè)及到(dào)用电需求(qiú)，每年到了(le社会公益活动包括哪些，公益活动包括哪些方面ine-height: 24px;'>社会公益活动包括哪些，公益活动包括哪些方面)第二季(jì)度开始后才爆发。而在大储环节，国内下游招标、立项(xiàng)都在一季度(dù)，真正(zhèng)出货是在(zài)二季度以后，目前(qián)订(dìng)单状况(kuàng)看来是供不应求。此外(wài)，海(hǎi)外的客户也正逐渐接(jiē)受(shòu)中国(guó)的标准化(huà)集(jí)装箱产品。

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