今年以来(lái)基金(jīn)代(dài)销机构被(bèi)基(jī)金公司解约的情形明显增多(duō)。

　　近(jìn)日，又有多家基金公(gōng)司发(fā)布与基金代(dài)销机(jī)构解约的公告。截至6月1日，今(jīn)年以来(lái)已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家(jiā)基金代(dài)销机构终(zhōng)止(zhǐ)合作。而(ér)从机(jī)构类(lèi)型看(kàn)，中小型(xíng)独立基金销(xiāo)售机构居多，此(cǐ)外，也有银行和(hé)保险。

　　值得一提的(de)是，近年来由于经营不善或违规(guī)，已有多家(jiā)基金销售机构主动或被(bèi)动注销牌照。

　　业(yè)内人士认为(wèi)，基(jī)金公司与基金销售(shòu)机(jī)构之间的合作本就是双向选择(zé)，在高质量发展背景下(xià)，基金公司严(yán)格筛选代销机构也(yě)是降本(běn)增(zēng)效的主流(liú)选择。未来，基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公(gōng)募密集终止与基金(jīn)代(dài)销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布(bù)公告，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基(jī)金办(bàn)理该公司旗(qí)下基金的(de)相(xiāng)关销售(shòu)业务。值得注意的是，今(jīn)年以来，还(hái)有(yǒu)方正富邦基金、平安基金(jīn)，以(yǐ)及海富(fù)通基金(jīn)停(tíng)止了与浦领基金(jīn)的(de)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发(fā)布公告，经与北京(jīng)虹(hóng)点基(jī)金销售有限公司、上海凯(kǎi)石财富基金(jīn)销售(shòu)有限公(gōng)司(sī)协商一(yī)致，自(zì)2023年5月29日起，上述基金销售机构将(jiāng)不再代理销售公司旗下所有公募基金。

　　就在此(cǐ)前的(de)5月18日，长盛基金也发(fā)布公告称，与方(fāng)德保险代(dài)理有限公司、民商基金销(xiāo)售（上海(hǎi)）有(yǒu)限公司协(xié)商一致，自(zì)2023年5月18日起，上述基金销售机(jī)构(gòu)将不再(zài)代(dài)理公司旗下所有公募基金。自公告(gào)之(zhī)日起，上述公司不再办理(lǐ)本公司(sī)旗下基金的开(kāi)户、认购、申购等基金买(mǎi)入的相关(guān)业(yè)务，只保留赎回业务(wù)，直至(zhì)所有客户赎回全部份(fèn)额(é)。而在今年4月(yuè)，西部利得基金、上(shàng)银(yín)基金也终(zhōng)止了与民商基金的基金销售合作，上银基金(jīn)则于(yú)2月终止(zhǐ)与该机构(gòu)的合(hé)作关系，但也有宝盈(yíng)基金、万(wàn)家基金新增与民商基(jī)金的销(xiāo)售合作。

　　据中(zhōng)国基(jī)金报记者(zhě)统(tǒng)计，截(jié)至6月1日，今年以来，已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家基(jī)金代销机构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基(jī)金公司(sī)终止(zhǐ)合(hé)计(jì)7家独立基(jī)金销售机构(gòu)的合作(zuò)；3月，有8家(jiā)基金公司终(zhōng)止了(le)合计(jì)17家独立(lì)基金(jīn)销售机构的代(dài)销(xiāo)合作，其中包括1家(jiā)保险公司；4月，有5家(jiā)基(jī)金公司终止了(le)合计6家独立(lì)基(jī)金销售机构(gòu)的合(hé)作；5月以来，则已有9家基金(jīn)公司(sī)宣布终止了合计12家基金代(dài)销(xiāo)机构的合(hé)作，这其中包括独立基金销售机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这些代销机(jī)构(gòu)中(zhōng)，正融基金解除(chú)合作关系(xì)的基金公(gōng)司最(zuì)多，年内已(yǐ)有5家；而基金公司中(zhōng)，长盛基(jī)金(jīn)解除合作关系最为(wèi)频(pín)繁，3月以来(lái)几乎每月都(dōu)会和基金代(dài)销机构解(jiě)除合作关系，目前已累计解(jiě)约11家，海富通(tōng)基金今年2月和3月分别解除(chú)5家合作关系，已累计(jì)10家。

　　严格筛(shāi)选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前(qián)述被(bèi)解约的基金销售机构多(duō)为中小型机构。

　　业内人士(shì)表示，随着代销机(jī)构数量(liàng)增多及监管(guǎn)趋严，近(jìn)几年(nián)公募(mù)基金公司对(duì)于代(dài)销机构的选择标准也在(zài)提高。在高(gāo)质量发展背景下，严格筛(shāi)选(xuǎn)基金代(dài)销机(jī)构，也是实(shí)现降(jiàng)本增效的(de)一大(dà)举措。

　　一家基金公司(sī)内部(bù)人员表示，基金公司(sī)终(zhōng)止(zhǐ)与销售机构的合作，无非是(shì)以下三种情况：一是基金销量一直得不到有效(xiào)增(zēng)长，对基金公(gōng)司整体基金(jīn)销售贡献不大；二(èr)是(shì)受到监管处罚；三是销售机构主业(yè)发生(shēng)改变。

　　“实际上(shàng)，前两年就(jiù)这样(yàng)终止过一(yī)轮，理由无非就是这些(xiē)。”但该内部人(rén)员也坦言，今年以来权益市场低迷，基(jī)金销(xiāo)售困难也加速(sù)了(le)对尾部(bù)销售机构的淘汰。“上太多(duō)销(xiāo)售(shòu)合作机构，没(méi)有太大意义，只是徒(tú)增后台工作(zuò)量。”

　　华林证券董事(shì)总经理贾志也表示，基金公司终止(zhǐ)与代销机构的合(hé)作，通常(cháng)是(shì)基金(jīn)代销(xiāo)机构销售(shòu)能力较弱，且又受到监管(guǎn)的(de)处(chù)罚，就会很果断地解除合作关系(xì)。“基金公(gōng)司与(yǔ)基金(jīn)代销机构的合作是市场化的，要考虑维护成本与(yǔ)合作的(de)潜力，基金公司会(huì)依(yī)据自身(shēn)的发展状况有选择的(de)与(yǔ)基金代销机构合作。”

　　北(běi)方一家公募公司渠(qú)道负责人透露，其所在公(gōng)司(sī)选择基(jī)金销售公(gōng)司，有一套完整的基金(jīn)销售(shòu)评估(gū)办(bàn)法，比如基金销售保(bǎo)有规模、机构成立时间(jiān)、综(zōng)合能力，以及与哪些公司(sī)合(hé)作等都是考核的要素，其中，要求其公募基金销售保(bǎo)有(yǒu)规模排(pái)名(míng)排(pái)名前100，是硬性(xìng)指(zhǐ)标。

　　“跟基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构合(hé)作(zuò)后，需要(yào)对接系统，每年要付出(chū)系(xì)统维护(hù)成本，很多(duō)销(xiāo)售公(gōng)司一(yī)年的保(bǎo)有量(liàng)也没有(yǒu)多少，甚至都覆盖不(bù)了成本。”据该负(fù)责人(rén)透露，即便是(shì)前100名(míng)，也有相当一部分达不到(dào)标准。

　　在(zài)贾(jiǎ)志看(kàn)来，基金公司与基金代销机构(gòu)的合作是双向选择，基金公(gōng)司(sī)希望能有(yǒu)销售能力强(qiáng)的机构合作，头(tóu)部代销机(jī)构也会对基金公司的投研能力(lì)，管理(lǐ)规模，也有(yǒu)一定(dìng)的(de)要求(qiú)。

　　此(cǐ)外(wài)，另据某基金研究人(rén)士称，目前基(jī)金代销的机构主(zhǔ)要(yào)分为(wèi)银行(xíng)、第三(sān)方(fāng)基金销售(shòu)机构，以及券(quàn)商，从禀(bǐng)赋来说(shuō)，各有千秋，比如(rú)，银行(xíng)在渠道方面基础(chǔ)较强，更擅长固收类产品的服(fú)务，第三方销售渠道线(xiàn)上渠道较(jiào)强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显(xiǎn)著护城河，随着AI演进，领先(xiān)地位将更(gèng)加(jiā)夯实，而券商(shāng)是(shì)以线下营业部为抓(zhuā)手，对权(quán)益类产品服务能力(lì)较强。

　　贾(jiǎ)志表示(shì)，未来的基金销售市场，主(zhǔ)要还是在银行渠道和(hé)头部互联网(wǎng)公(gōng)司(sī)，券(quàn)商(shāng)作为后(hòu)起之(zhī)秀，也是不(bù)容忽视的力量。

　　马太效应(yīng)显(xiǎn)著

　　基金代销(xiāo)行(xíng)业优胜劣汰或将持(chí)续

　　近(jìn)年(nián)来(lái)，马(mǎ)太效(xiào)应依然是(shì)基金销(xiāo)售行(xíng)业(yè)所面临的(de)重要趋(qū)势。

　　中国基金业协会最新公布的公募(mù)基金销售保有量数据显(xiǎn)示，一季度，三方机构销售增(zēng)长最为明(míng)显，互联网流(liú)量优势继续发力(lì)，银行(xíng)、三(sān)方、券商代销占(zhàn)比已从过(guò)去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金销售渠道中，头部机构竞争优(yōu)势更为突出。截至今年一季度末(mò)，公募基(jī)金销售保有规模前100强中(zhōng)，21家独立基(jī)金销(xiāo)售机构保(bǎo)有(yǒu)2.81万(wàn)亿非货币(bì)市场公募基(jī)金。而前三名蚂蚁基(jī)金(jīn)、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿(yì)，占比超(chāo)73％；对比这21家中排在末位的泛华普(pǔ)益基金销售有限公司，其非货币市场公募(mù)基金保有规模为54亿元(yuán)，首尾差距十分(fēn)明显，未上(shàng)榜(bǎng)张歆艺袁弘为什么离的婚，张歆艺和袁弘离婚了吗的(de)独(dú)立基金销售(shòu)机构保有(yǒu)规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在(zài)全市(shì)场473家基(jī)金代销机构中(zhōng)，目前共有(yǒu)26家基(jī)金销售机(jī)构的代(dài)销基金数(shù)量在(zài)7000只以上(shàng)，与此同时，也(yě)有111家基(jī)金销售机构代(dài)销(xiāo)数量(liàng)不足百只。而在(zài)115家独立基(jī)金销售机构(gòu)中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足白只(zhǐ)。其中，还有6家目(mù)前只跟1家基(jī)金公司合(hé)作。

　　实际上，近些年来基金(jīn)销售行业分化更趋明显，不少中小型基金销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站(zhàn)显示，近期深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司向中国(guó)证券监督管理委员会提交(jiāo)了注销公募证券投资基金销售业务(wù)许可证的申请，根(gēn)据(jù)《行政许可法》《证券投资基金法(fǎ)》《公开募集证(zhèng)券投资(zī)基金销售(shòu)机构监(jiān)督张歆艺袁弘为什么离的婚，张歆艺和袁弘离婚了吗管理(lǐ)办法》等有(yǒu)关规定，中国证券监(jiān)督管(guǎn)理(lǐ)委员会决定注销(xiāo)深圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩(ēn)斯基金(jīn)销售有限公司公募(mù)证券投资基金销售业务许(xǔ)可(kě)证。

　　同样(yàng)是在(zài)4月(yuè)，上海证(zhèng)监(jiān)局挂(guà)出了注(zhù)销永(yǒng)鑫(xīn)保险销售服务有限公司(sī)公募证(zhèng)券投资基金销售(shòu)业(yè)务许可(kě)证的公示。永鑫保险销售也是目前第一家主动(dòng)注(zhù)销基金销售牌照的保险(xiǎn)代(dài)理公司(sī)。

　　实(shí)际上(shàng)，近年(nián)来，有不少(shǎo)基金代(dài)销机构由于经营困(kùn)难等原因，主(zhǔ)动注(zhù)销基金销售牌照，退出竞争行业(yè)。比如河南安存基金、科地(dì)瑞(ruì)富基金、晟视(shì)天下(xià)基金、植信基(jī)金(jīn)、唐鼎耀(yào)华基金等多(duō)家机(jī)构都(dōu)选择主动注销(xiāo)基金代销牌照(zhào)。

　　不过，也有机构是由于违(wéi)规等原因被吊销牌照，比如，去年12月(yuè)，上海(hǎi)证(zhèng)监局发(fā)布(bù)消息，宣布注销上海久富财富基金(jīn)销售牌(pái)照。此前，泰(tài)诚财富(fù)、财路(lù)基金、大泰金石基金等第三方代销机(jī)构也被(bèi)吊销了牌照。

　　业内人士(shì)认为，严监管(guǎn)态(tài)势下，未(wèi)来(lái)基金(jīn)代(dài)销行业优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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